财务报表的分析体系十篇

财务报表的分析体系 篇1

我国目前高校编制的财务报告系统主要由资产负债表、收支情况表和基本表组成, 这些报表主要向上级主管单位报告。但是无论是向上级主管单位报告, 还是高校内部使用, 目前都没有一套系统的完整的针对高校的财务状况及资金使用效率的分析系统。主要表现在以下方面:

(一) 报表指标分析体系有待完善

现有的报表指标分析系统没有很好地反映高校的特殊性, 高校特殊性在于其社会事业性, 是以培养社会人才为主要目的, 因此在构建指标分析体系时就应当考虑到这因素, 例如添加社会责任指标、毕业生就业、高校科研情况以更好地反映高校在占用社会资源后对社会所做的贡献, 同时也可以反映出学校对资金使用效率情况。

(二) 报表指标分析体系构建不合理

企业的财务报表分析可以从营运能力、偿债能力以及发展能力三个方面着手。虽然高校不同于企业, 但是可以采取和借鉴企业报表分析的方法, 这样可以清楚明白了解学校的财务状况。现有的分析体系有从学校的运行能力着手分析的, 也有从偿债能力和运行能力一起着手分析的, 但是都没有很好地反映高校自身的特殊性, 即社会公益责任, 所以在重构分析体系时应当增设这一模块。

(三) 报表分析体系不够全面完整

现有的高校报表分析仅仅是从指标体系出发, 通过与期初期末、预算与执行、纵向或横向的比较, 而对一些前瞻性、不确定性以及潜在性的信息资料来源则很少分析。事实上一些能够影响财务发展方向的事件和因素并不能从指标上反映出来。要弥补这一缺陷就应当从高校的资金的流转状况进行分析, 即要构建一份像企业现金流量表一样的高校现金流量表, 以及对一些重大的偶然的因素能够财务影响分析等。

二、高校财务报表分析体系重构思路

本文对高校财务报表分析体系重构的基本理念是基于企业财务报表的分析方法, 通过完善高校财务报表指标体系:高校运行能力、发展能力 (教学科研绩效) 、偿债能力 (财务风险) , 增设现金流量表和会计报表附注来重新构建一套完整的报表分析体系, 但是高校性质又不同于企业性质, 它的社会事业性决定了它最终不是以赢利为目的, 而是为国家、社会提供高素质人才, 所以在重构报表分析体系时应当考虑这些问题。

(一) 完善财务分析指标体系具体包括:

(1) 指标提炼选取。通过研究国内现有的研究成果, 可以发现无论是从高校的运行、偿债、发展能力还是从教学科研绩效方面的研究都有指标缺失的缺陷。结合高校管理需要, 采用聚类分析方法并结合相关专家的讨论, 选取和提炼以下指标作为重构指标分析体系的基础指标。

一是收入增长率, 其是反映高等院校收入比上年的增长情况。增长率越高, 说明学校组织收入能力越强, 为高校发展提供资金保障的能力就越强, 其计算公式:

收入增长率= (本年全部收入/上年全部收入-1) ×100%

二是支出增长率, 其主要反映高校全部支出增长速度。其计算公式:

支出增长率= (本年全部支出/上年全部支出-1) ×100%

三是学费收缴率, 主要反映学杂费收入实际情。该指标越高, 说明学校的资金保证程度越强, 其计算公式:

学费收缴率=实际收到学杂费/应收学杂费×100%

四是人员支出、公用支出占事业支出的比率。主要是衡量高等院校事业支出的结构.其计算公式为:

人员支出比率=人员支出/事业支出×100%,

公用支出比率=公用支出/事业支出×100%

五是日常收支结余率, 该指标主要反映学校在满足了日常教学、科研、经营支出后的剩余资金或可用于建设的资金情况。其计算公式:

日常收支结余率= (总收入一日常教学科研经营支出) /总收入×100%

六是经费自给率, 该指标主要是衡量高等院校组织收入能力和满足经常性支出的程度。经费自给率越高, 财务风险就越小。说明高校组织收入的能力就越强, 对高校自身发展就越有利.其计算公式为:

经费自给率= (事业收入+经营收入+附属单位上缴款+其他收入) / (事业支出+经营支出) ×100%

七是生均事业支出, 该指标主要反映学校平均花费在每个学生身上的教育费支出, 是教育成本指标。其计算公式:

生均事业支出=本年教育事业支出/平均在校生折合人数

八是资产负债率, 该指标主要是衡量高等院校利用债权人提供资金开展业务活动的能力, 以及整个学校的资金结构状况.其计算公式为:

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

九是生均贷款额, 该指标主要反映每个在校学生承担贷款的能力, 可以反映出学校的偿债能力。其计算公式:

生均贷款额=贷款期末数/在校生人数

十是利息保障倍数, 该指标主要反映高校教学、科研日常收支结余对于贷款利息的保障程度, 它和企业报表分析中利息保障倍数含义一样。其计算公式:

利息保障倍数=本期日常收支节余/本期利息

十一是教学科研活动收入增长率, 该指标从动态角度反映学校在教学科研活动方面自筹资金的努力的程度和状况, 在横向或与其他院校相比之下, 反学校教学活动的创收状况以及学校科研实力和财务管理水平。其计算公式:

教学科研活动收入增长率= (本年教学科研活动收入/上年教学科研活动收入-1) ×100%

十二是高等院校课题成果率及成果转化率。该指标越高, 表示科研投资效益就越好, 同时也表示资金的使用效率高。其计算公式如下:

课题成果率=成果数/课题数×100% (理工以三年为期)

十三是高等院校学生毕业率及就业率。毕业率主要是反映高校教学成果的高低, 毕业率越高, 高校的教学成果就越大。反之, 教学成果就越小。就业率主要是反映高校教学成果被社会认可的程度。就业率越高, 高校的品牌效应就越好, 高校发展的潜力就越大。同时也反映了学校资金的使用效率。其计算公式为:

当年毕业率=当年毕业人数/当年招生报到人数×100%

当年就业率=当年就业人数/当年毕业人数×1O0%

(2) 指标分析体系重构。指标分析体系主要从运行能力、偿债能力以及教学科研绩效能力 (发展能力) 三个方面分析高校的资金使用状况。由于高校的发展壮大主要取决于学校的教学成果, 包括毕业生的毕业率和就业率以及高校的科研成果状况。高校的学生毕业率、就业率以及科研实力强大, 那么高校的声誉会得到很好的体现, 从而高校可以获得更多的财政支持, 同时获取社会资金的能力也会相应得到提高。毕竟高校承担着培养人才, 提高国民素质这一重大的社会责任, 能够更好地完成社会责任, 就能得到更好的发展。所以本文认为分析高校的发展能力, 应当从教学科研绩效出发。

由于高校后勤体系的改革, 高校后勤事业社会化, 所以在高校的财务分析没有必要把产业绩效以及高校的对外投资能力分析这些方面纳入分析体系。综上所述, 本文认为重构的财务指标分析体·系如下表所示:

(二) 增设反映资金活动现金流量表

现金流量表本是用来综合反映企业在一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入和流出情况的一种报表, 把它引入到高校财务报表分析体系中来, 是为了能更好地反映高校在一定的会计期间内现金变动的结果及原因。高校的现金流量表以企业的现金流量为参照, 采用现金或现金等价物为基础编制。高校在已有收入支出表的情况下, 增设现金流量表基于以下原因:

(1) 从高校的收入支出表中可以看出, 该表只是反映高校以现金形式存在的经济利益流入流出, 忽略了其它形式的经济利益。事实上高校经济活动的发生, 很大一部分以实物形式发生的, 比如捐赠收入可能是实物, 教育事业支出消耗的可能是库存材料。这里发生了收入和支出, 但是现金并未发生流入流出。现金流量表则可以很好的反映这一情况。

(2) 高校的对外投资和投资回收、借入款项和偿还借款, 都有可能发生现金的流入和流出。如果对发生的这些事项不能很好地控制的话, 就有可能导致学校资金使用效率不高, 比如对外投资过多、归还借款集中, 就会使学校资金周转困难;如果借入款项过早, 对收回的投资未作适当安排就会造成资金积压。发生的“对外投资”、“借入款项”, 在收入支出表中没有得到体现, 只有资产负债中有所反映。现金流量表可以揭示高校因融资、投资而产生的货币资金实际变动情况, 有利于学校领导根据现金的结存情况和增减变动的原因, 有效地调度使用货币资金。

综上所述, 根据1998年颁布的《高等学校会计制度》, 以企业现金流量表的思路改造高校“收入支出表”如下:

(三) 增加会计报表附注

会计报表附注是会计报表的重要组成部分, 是对会计报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明和详细解释。所以高校在报表分析这环节同样增加会计报表附注分析。会计数据只是对历史事实的一个反映, 单从一张原始的会计报表上无法判断未来的财务发展状况。高校办学环境不断变化, 资本市场日益发展、完善、壮大, 资本流动全球化, 投资主体多元化, 所以必须对一些背景信息和前瞻性性信息在报表附注中反映出来。增加对一些偶然因素的考虑, 可以更加增强对财务状况的了解, 以及对未来财务发展趋势作出更好的判断。

参考文献

[1]朱火堂、张巍:《高校财务报告与评价体系的问题与对策》, 《当代经济》2007年第2期。

财务报表的分析体系 篇2

一、杜邦财务报表分析体系

杜邦财务报表分析体系因其最初由美国杜邦公司成功应用而得名，通过利用各重要财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果进行综合系统的评价。该分析体系是以权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为分支，重点揭示企业获利能力及财务杠杆水平对权益净利率的影响，其核心公式是：

权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数

在上述公式中，销售净利率是利润表的概括，反映了全部的经营成果;权益乘数是资产负债表的概括，表明资产、负债和股东权益的比例关系，可以反映最基本的财务状况;总资产周转次数把利润表和资产负债表联系起来，使权益净利率可以综合整个企业经营成果和财务状况。该财务报表分析体系将财务杠杆和企业的生产经营有机的结合起来，但在实际财务分析应用中，存在着某些局限性。

1. 销售净利率×总资产周转次数=总资产净利率，计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配。总资产为全部资产提供者所享有，而净利润则专属于股东，两者不匹配，为公司提供资产的人包括无息负债的债权人，有息负债的债权人和股东，无息负债的债权人不要求分享收益，要求分享收益的是股东和有息负债的债权人。因此，需要计量股东和有息负债债权人投入的资本，并且计量这些资本产生的收益，两者相除才是合乎逻辑的总资产净利率，才能准确反映企业的基本盈利能力。

2. 没有区分经营活动损益和金融活动损益，对于大多数非金融类企业来说，实体的生产经营是常态，金融活动是净筹资，它们在金融市场上主要是筹资，筹资活动不产生净利润，而是支出净费用。从财务管理角度看，企业的金融资产是尚未投入实际经营活动的资产，应将其与经营资产相区别。

3. 没有区分金融负债与经营负债。负债的成本，也就是利息支出仅仅是金融负债的成本，经营负债是无息负债，是一种可长期使用的商业信用，如应付账款、应交税金、应付职工薪酬等。因此必须区分金融负债与经营负债，利息支出与金融负债相除，才是真正的平均利息率，才是符合实际的财务杠杆，经营负债没有固定的成本，本来就没有杠杆作用，将期计入财务杠杆，会歪曲杠杆的实际效应。

针对上述问题，人们对通用的财务报表时行了一系列的调整，逐步形成了用于财务管理的财务报表和财务分析体系。

二、管理用财务报表分析体系

1. 在管理用财务报表分析体系中，认为公司的活动分为经营活动和金融活动两个方面。

公司总是先从股东那里得到现金，然后利用这些现金购置经营性资产，进行经营活动，包括组织生产、销售商品或提供劳务等营业活动以及与此有关的生产性投资活动，为股东创造财富，使股东投入的价值增加。如果股东投入的现金不能满足经营活动需要，就需要通过发行债券或向金融机构贷款，形成企业的金融负债，企业将筹措来的资金再次满足生产需要后，暂时可能会闲置一小部分资金，为充分利用资金的效率，企业会选择购入可随时变现的短期投资，从而形成企业的金融资产。

2. 对通用的财务报表主表进行调整（举例说明）。

编制单位：AB公司2010年12月31日

调整后资产负债表基本衡等式：净经营资产=净负债+股东权益

其它公式：净经营资产=经营资产-经营负债

净负债=金融负债-金融资产

与通用的资产负债表相比：一是把通用资产负债表中的资产部分分为经营性资产和金融资产，区分标志主要是有无利息要求，金融资产主要包括除生产经营所必须用的现金以外富余的现金、交易性金融资产、可供出售的金融资产，其余为经营资产，金融资产列到资产负债表右侧做为金融负债的减项计算净负债;二是把通用资产负债表中的负债部分分为金融负债与经营负债，区分标准也是有无利息，金融负债主要包括短期借款、交易性金融负债、长期借款、应付债券、有息应付票据等，其余为经营负债，经营负债列到资产负债表左侧做为经营资产的减项，计算净经营资产。从以上调整后的资产负债表可以看出，投入与来源干干净净地联系在了一起，更符合人们的理解，资产负债表左方的净经营资产的资金来源来自于企业的两大利益相关者的投入，一是股东，二是债权人，他们对企业的基本要求是一致的，那就是充分利用资产的效能，最大限度的创造利润，只是他们各自承担的风险不同，要求的利润率的高低不同。

调整后利润表基本等式：净利润=税后经营净利润-税后利息费用

其它公式：税后经营净利润=税前经营利润经营资产×(1-所得税税率)

税后利息费用=利息费用×(1-所得税税率)

编制单位：AB公司2010年度

与通用的利润表相比：区分了经营活动与金融活动的利润，主要是把财务费用单独核算，分别计算经营活动的利润与金融活动的利润。利润表的第一部分反映了净经营资产的使用效率，是企业利用净经营资产通过一系列的生产经营活动为投资人创造的净利润，也是可供债权人和股东分配的所得;第二部分是分配给债权人的所得;第三部分是企业的全部利润在满足了债权人的需要后，可供股东分配的利润。

3. 利用管理用财务报表进行分析。

管理用财务报表分析的核心公式是：

权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆

权益净利率是企业综合盈利能力的核心指标，能够反映企业运用托管资产的获利能力与企业资本运营给企业带来的盈利，是股东最为关心的指标之一，是反映股东投资是否有效、是否达到预期报酬的主要标准。

净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产，表示净经营资产的获利能力，是企业的基础盈利能力，是企业盈利的源泉与动力。

经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率，表示借入1元负债投入经营产生的净收益，如果经营差异率为负数，说明借入资金经营会减少股东权益，股东不如直接把资金有偿借予他人使用。

净财务杠杆=净负债/股东权益，表示1元权益资本所负担的有息债务。

杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆，表示企业利用财务杠杆为股东创造利润的能力，如果为正数，说明借入的资金投入生产经营是有效的，创造的利润在归还利息之后仍有富余，这也正是负债经营的魅力所在。

AB公司2010年度的净经营资产净利率11.14%，税后利息率6%，净财务杠杆0.75，经营差异率5.14%，杠杆贡献率3.86%，权益净利率15%。说明AB公司2010年度如果仅使用自有资金投入生产经营，只能为自己创造11.14%的利润，在使用财务杠杆后，利用杠杆效应使其自有资金创造利润的能力提高到了15%。

管理用财务报表分析体系将企业的资本结构、财务政策和企业资产的使用效果紧密的结合在一起，使财务杠杆的贡献量的计量更直观，更符合实际，更易于让使用人接受并正确的认识和理解。

三、管理用财务报表分析体系对冶金行业的启示

据钢铁企业成本信息网发布的年报数据显示，2008年净资产收益率低于同期一年期金融机构贷款税后利息率的公司27家，占总交流家数的47%，资产总额占39%;2009年净资产收益率低于同期一年期金融机构贷款税后利息率的公司32家，占总交流家数的58%，资产总额占74%;2010年净资产收益率低于同期一年期金融机构贷款税后利息率的公司27家，占总交流家数的48%，资产总额占61%。按照管理用财务报表分析体系的核心公式，这些公司的财务杠杆贡献率为负，不仅没能实现财务杠杆效应，并且进一步减损公司价值。值得注意的是，在这些公司当中有14家公司的净资产收益率连续三年均低于同期一年期银行贷款税后利息率，并且负债的规模是连年增长，2008年这14家公司负债总额23025992万元，2009年负债总额27413073万元，2010年负债总额34422140万元，环比分别增长了19.05%、25.57%，有的资产负债率已经高达90%。虽然公司的实际资本结构往往受企业自身状况、政策条件、市场环境多种因素的共同影响，但为防止恶性循环，我们应从以下几个方面提高财务杠杆的认识并加强财务杠杆的管理。

1. 慎用财务杠杆。

增加股东财富，提高权益净利率的驱动因素有：净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆。财务杠杆可以在一定条件下，为股东创造剩余收益，但财务杠杆是把双刃剑，依靠提高净财务杠杆来增加杠杆贡献率是有限度的，随着借入资本的增加，推动金融市场利率的上升，2011年央行四次提高存款准备金率，金融机构一年期贷款利率从2010年的5.81%提高到6.31%，使经营差异率进一步缩小，经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一，如果为负，借款不仅会丧失杠杆效应，而且会迅速的减少股东报酬。

2. 严格项目投资。

由于税后利息率的高低主要是由资本市场、国家的货币政策决定的，企业基本上是被动的接受者，因此提高经营差异率，实现财务杠杆效应的根本途径是提高净经营资产净利率，净经营资产净利率可以分解为税后经营净利率与净经营资产周转次数的乘积，即企业经营资产的经营效率，其中生产性经营资产投资对企业经营起着至关重要的作用，决定着企业的前景。冶金行业的固定资产投资经常是资金占用较大，建设期、使用期较长，单靠企业的自身积累是完不成的，债务融资是企业投资的主要来源渠道之一，因此，评价一个投资项目的优劣，是一项即严肃，又需十分谨慎的事情，应以资本成本为基础，采用净现值或内含报酬率法进行科学评价，当投资项目创造的报酬高于资金提供者要求的报酬时才是可行的;其次由于资本的逐利性，任何一项投资所能取得的超额利润都是暂时而短暂的，因此当企业决定投资某一项目时，应尽快形成生产力。

3. 将财务杠杆贡献纳入企业资金管理办法。

冶金行业一般规模较大，集团化经营，组织架构复杂，筹资、营运资本分别不同部门管理，只是在企业编制现金预算时才将两者有限的结合在一起，也仅限于测算资金收支平衡，平时两者之间缺乏明显的联系，筹资管理以提高资金的计划性、有效性、安全性，确保资金流向有序，满足企业资金需要为侧重点，营运资本管理以生产经营计划、控制、计量经营结果、事后分析为侧重点，筹资成本作为固定性费用较少受到关注，管理用财务报表分析体系将二者联系起来并进行量化，当财务杠杆贡献率长期接近于零时，则应当引起财务人员的注意，外部市场、重大原燃料价格、生产组织方式是否发生重大变化，是否应当通过调整现时投融资政策、财务政策来充分享受财务杠杆的效应。

财务报表的分析体系 篇3

关键词：财务评价体系 杜邦分析法

一、财务评价体系

财务评价体系是以企业财务会计报告等核算资料为基础，将偿债能力分析、营运能力分析、赢利能力分析和发展能力分析等诸多方面的财务指标分析纳入一个有机的整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营成果进行剖析，从而对企业的经济效益的优劣做出更加准确的评价与判断。

财务综合分析与评价的目的有三个方面：

1. 明确企业财务活动与经营活动的关系，找出制约企业发展的关键所在。

2. 全面了解企业财务状况与经营业绩、明确企业的经营水平、在同行业中所处的位置及发展方向。

3. 找出企业经营和发展过程中存在的问题，并加以改进。

4. 为进一步完善企业经营管理指明方向。因此，必须把各种财务报表分析，不同指标分析，不同内容分析容为一体加以综合，才能从总体意义上把握企业的财务和经营成果状况。

财务评价体系的作用体现在三个方面：

1. 财务评价体系中的指标应该能够反映财务状况的变动，以便财务人员适应环境的变化，及时制定与调整企业的财务策略。

2. 财务评价体系需要具备财务预警能力，当企业的财务状况危及到企业的生存与发展时，应当存在合理的预警指标来引起管理层的注意。

3. 能够对企业的经营绩效做出合理的评价。只有对各个成员的业绩做出合理的评价，业绩得到认可，才能充分调动他们的积极性。

二、杜邦财务分析体系

财务报告综合分析与评价的方法有许多种，可因分析目的、对象的不同而采用不同的方法，如杜邦分析体系、沃尔比重评分法、综合指数法等，最常用、最有代表性的分析方法是杜邦分析法。

杜邦分析法是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：

杜邦财务分析系统以净资产收益率为主线，将企业某一时期的经营成果、资产周转情况、资产负债情况、成本费用结构以及资产营运状态全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析系统，它能够较好地全面评价企业的经营状态及所有者权益回报程度，及时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，为改善企业经营管理提供有价值的信息。

综上所述，杜邦分析法能够较好地评价企业赢利能力和股东权益回报水平,还能够及时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题,为改善企业经营管理提供十分有价值的信息。同时，杜邦财务分析法也存在一些不足的地方。主要表现在：

1. 对短期财务结果过分重视,忽略企业长期的价值创造。杜邦分析体系没有包含资金成本这一重要因素。由于没有包含资金成本这一重要因素而导致杜邦分析体系存在不可忽视的缺陷。企业通过从股东处筹集的资本必须承担相应的资金成本即企业可以从现有资产获得的、符合投资人期望的最小收益率。倘若企业在经营过程中仅仅以净利润作为衡量股东财富的标准,而忽视资金成本的存在,就会导致企业为追求短期利润而盲目投资,给企业的长期发展带来不利影响。

2. 财务指标反映的是企业过去的经营业绩。在当前的信息时代,顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦财务分析法在这些方面是无能为力的。杜邦分析法主要是利用净资产收益率、资产净利率、权益乘数等主要财务指标间的关系综合分析企业财务状况。这些资料主要来源于企业过去的财务报表,实际上是利用过去的财务资料对企业过去的财务状况进行分析。

3. 没有反映企业的现金流量。利润指标在财务分析体系中起到了承上启下的连接作用,但是利润指标提供的财务信息远远比不上现金流量指标,财务报表使用者更加关注企业是否有充足的现金流量。现有杜邦体系所采用的数据都来自资产负债表、利润表、利润分配表,没有反映企业的现金流量。利润指标提供的财务信息远弱于现金流量。因为在实际中,现金流量对于一个企业经营活动是否顺畅致关重要,财务分析者通过现金流量分析,可以得到企业现金流量来源、结构、数量等重要信息,从而可以对企业经营资产的真实效率和创造现金的能力做出正确判断,因而也可以由此认识企业的偿债能力以及推断企业未来财务发展趋势。

4. 净资产收益率指标单一。首先，单纯的用净资产收益率这一指标来反映企业经营者的运营能力,往往会导致经营者为追求企业的高利润,社会的高评价,而做出错误的投资决策,使企业在净资产收益率增长的情况下而实际利益却受到损害。其次，作为杜邦分析法核心指标的净资产收益率,与现金流量指标相比,不 够真实,容易受公司操纵。

5. 忽视了对企业可持续发展能力的分析 。杜邦分析法虽然可以比较全面、系统地揭示出企业的财务状况以及财务系统内部各因素之间的相互关系，但其反映的仅仅是实现企业价值最大化的理财目标，而没有考虑到企业如何实现可持续增长的组织目标。

针对上述存在的不足，我们必须根据实际工作的要求，有选择地对该评价系统加以改进，增加相应的评价指标，主要包括：

1. 增加现金流量财务分析指标。传统的杜邦财务分析体系数据资料来源于资产负债表和利润表,对现金流量表提供的信息未加以运用。在引入现金流量分析后，杜邦分析体系的数据资料来源于公司的三种报表使得财务分析更加全面、综合。现金流量对企业的经营发展起着重大的作用，现金流量及其分析在企业中得到了越来越多的重视。首先，现金流量是整个企业财务运转的润滑剂；其次，现金流量是实现企业再生产的关键；第三，现金流量问题是一种信号，是关于企业财务状况危险或恶化的征兆。通过对现金流量表的分析，可以了解企业本期及以前各期现金及其等价物的流入流出情况，正确评价企业的偿债能力、周转能力、收益质量及其影响因素，发现企业在财务方面存在的问题，保持合理的现金持有规模，减少机会成本；第四，现金流量表是根据收付实现制编制的,可以减少人为操纵的空间,因此通过对现金流量的分析能评价企业的收益质量及获取现金的能力,预测企业未来的现金流量,准确的判断企业的偿债能力。

2. 增加可持续发展财务分析指标。经济发展的可持续增长，是当今世界上的热点问题之一。每个企业的发展状况，都离不开对企业可持续发展能力的综合说明和判断。同时，对于财务分析者来说也越来越趋于了解企业持续的发展能力。

把可持续发展财务分析体系引入杜邦财务分析体系之中,以可持续发展比率为核心指标,以盈利能力为企业核心能力,以良好的股利政策为依托。根据盈利能力比率,资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系,对企业财务状况和经营成果进行综合系统地分析和评价,从而弥补了杜邦财务分析体系的不足。可持续发展财务分析体系指标包括:

股利支付比率=支付现金股利总额÷税后净利润

留存收益比率=（净利润-支付现金股利总额）÷净利润

可持续发展比率=主营业务净利率×总资产报酬率×权益乘数×留存收益比率

3. 借鉴平衡计分卡分析评价体系，增加非财务评价指标。平衡计分卡包括四项指标。（1）财务角度。如利润和投资回报率、营业收入、销售成本和经济附加值(剩余收益)等。（2）客户角度。如市场份额、新增客户数、客户流失率、顾客满意度等。 (3)内部角度。如产品生产时间、经营周转时间、产品和服务的质量等。 (4)学习角度。如员工的学习和新产品、技术的研发等。一个健全的财务评价体系，应该既包括财务指标,还应该包括非财务指标，平衡计分卡反映了财务、非财务衡量方法之间的平衡。

参考文献：

[1] 王宇.杜邦财务体系改进分析.合作经济与科技,2009,(08)

[2] 陈志斌.对杜邦分析体系的再思考.三明学院学报,2009,(01)

[3] 张锐.改进的杜邦分析体系与传统体系的实例比较.商业会计,2009,(01)

财务报表的分析体系 篇4

企业与员工通过签订劳务合同建立起了雇用与被雇用的关系, 满足了员工是企业由于过去的交易或者事项形成的这一条件, 同时企业支付给员工工资薪酬, 即取得或控制了员工的使用权, 员工为企业提供自身的专业技能或者管理能力, 将会在未来给企业带来经济利益的流入。笔者认为, 人力资源是企业实际拥有或控制的并且预期在未来能给企业带来经济效益, 根据《会计准则》中关于资产的表述, 人力资源符合资产的定义。

1 人力资源概述

人力资源 ( Human Resource) 是指拥有的某种能够为社会创造财富的能力的人, 对于企业来说, 即是企业所拥有的、能够为企业带来收益的员工。当企业不断投入资金在其员工身上使员工的整体素质得到提高, 进而形成的即是企业的人力资本 ( Human Capital) , 因而可以将人力资本看作是由人力资源不断地运动和升华所形成的。人力资本在企业生产运作中与物资资本一样发挥着重要作用, 不断为企 业创造价 值。人力资源 价值 ( Human Resource Value) 是指企业的人力资源拥有的、能够为企业提供劳务并且为企业创造效益的能力, 也就是说正是因为企业拥有员工, 故能够在未来收获到经济利益。人力资源会计 ( Human Resource Accounting) 是指围绕人力资源展开的并对人力资源进行确认、计量与分析的会计方法。

2 人力资源披露的必要性

2. 1 满足内部使用者的需求

内部使用者主要包括企业的管理当局。管理当局需要从财务报表中了解企业所拥有或控制的资源的整体情况, 便于就经营过程中遇到的问题做出决策。而人力资源不同于一般的物质资源, 当前缺乏完善的计量披露体系, 管理层难以从报表体系中取得确切信息, 难以判断企业的人力资源配置是否得当。企业的人力资源价值对其企业管理以及企业的可持续发展具有特殊意义, 是企业发展不可缺少的动力。此外, 了解人力资源的概况亦能发现企业关于人力资源是否存在不足之处, 若优秀人才的储备不足, 管理层可适当提高待遇, 提升员工招聘要求, 同时加大员工培训力度, 以期提高企业员工整体素质, 进而提升企业竞争力。

2. 2 满足外部使用者的需要

财务报表的外部使用者主要包含了企业的债权人、现有的投资者以及正在观望企业的潜在投资者。人力资源信息的披露可增加外部使用者对企业的了解: 信息使用者可根据管理层的历史业绩、擅长领域及专业对企业未来收益及发展方向进行评价和预测, 甚至可以预估企业的偿债能力; 披露核心技术人员的信息可为外界评估企业核心竞争力及发展潜力提供参考, 为投资者决策提供依据, 以期做出合理判断。

3 人力资源披露现状

3. 1 财务报表体系中人力资源的披露

20世纪60年代“人力资本会计之父”舒尔茨提出人力资本理论, 进而产生的人力资源会计引起了学术界广泛关注。人力资源会计理论在我国亦得到重视, 我国的学者于20世纪80年代起开始翻译西方人力资源会计相关书籍并引入国内, 在会计界引发广泛探讨, 也初步建立起若干人力资源相关的会计模式。但是人力资源会计的理论系统仍然存在诸多难题, 在会计实践操作中一直无法进行推广。

在上市公司的财务报表中与人力资源有关的主要内容以及其可为财务报表的阅读者提供的信息如下表所示。

3. 2 人力资源披露的困难

人力资源会计面临的问题主要有两点: 其一, 人力资源具有特殊性, 人力资源是以人为载体, 根据上文的阐述, 人力资源虽符合资产的定义, 但现有的计量方法过于复杂, 不利于实践操作, 现阶段企业难以准确地对人力资源进行会计核算, 故无法将人力资源等同于企业所拥有或控制的一般资产进行会计处理。其二, 人力资源会计的理论不够成熟, 在会计准则以及制度上缺乏明确的指导, 企业人力资源价值披露缺乏统一的标准, 不利于财务人员进行关于全方位披露企业人力资源价值的工作。

4 人力资源披露建议

4. 1 途径一: 表内披露

表内披露, 是在现有的财务报表体系中直接加入与人力资源有关的一系列会计科目, 并且在财务报表体系中体现出人力资源的成本、价值以及权益, 从而披露人力资源价值。可新增的会计科目有“人力资产”、“人力资产摊销”、“人力资本”等会计科目。“人力资产”属于资产类会计科目, 借方表示人力资产的增加, 贷方表示人力资产的减少, 余额一般在借方, 体现的是企业拥有的人力资产。“人力资产”下可以设置“引入成本”、“使用成本”以及“教育成本”这些二级科目。如。企业在招聘新员工的时候, 可以借: 人力资产—引入成本, 贷: 银行存款。“人力资产摊销”是“人力资产”的备抵调整账户, 其使用方法和一般的备抵调整账户原理一致。根据“资产 = 负债 + 所有者权益”这个会计恒等式, 有了“人力资产”这一资产类科目, 为保持等式两端的平衡, 也需要“人力资本”这一权益类会计科目与之相呼应。当企业对员工进行再教育工作, 使得员工的专业水平得到提升时, 可以借: 人力资产—教育成本, 贷: 人力资本, 从而体现人力资本的增值。但是该途径的实施必须建立在完善的人力资源会计基础之上, 我国人力资源会计的会计制度和法律以及人力资源价值的计量方法有待进一步完善才能使得表内披露顺利实现。

4. 2 途径二: 表外披露

表外披露, 是在不改变现有的财务报表的格局的前提下于财务报表附注中补充加入与人力资源相关的内容, 相对于表内披露, 可展示非财务信息是表外披露最大的优势。相比表内信息, 表外披露并不需要满足格式和内容上的刚性要求, 内容篇幅限制少、灵活性强。当前人力资源会计制度的不完善, 企业缺乏掌握人力资源会计的专业人才, 这都对途径一表内确认产生了一定的阻碍, 表外披露更适合现在的情况, 可以让各企业依照自身的情况, 建立适合的人力资源财报体系, 在财务报表附注中对人力资源的现状进行披露。具体方法是围绕着人力资源的各项情况对人力资源展开分析并编制一组《人力资源情况说明表》置于附注中。

4. 2. 1 人力资源基本情况表

在人力资源基本情况表中, 主要披露员工的人数、性别、年龄及学历等基本信息, 此外, 也可披露员工岗位结构, 并对其技能及特殊贡献进行备注。企业的后续发展依赖于企业的软实力建设, 企业的员工素质不容忽视。该表主要是给企业的管理当局提供人力资源的基本情况, 尤其是员工的技能情况, 使其了解员工的配置是否合理, 评判当前人力资源架构是否满足企业战略发展的需要; 而投资者们也可通过企业员工的素质高低及结构组成, 对企业未来核心竞争力及发展潜力进行预判。

4. 2. 2 人力资源流动情况表

人力资源流动情况表中主要包括不同时点员工数量, 以及各个部门员工流动比率, 表格中内容可反映企业员工的流动水平及企业重要部门的人员是否充足, 也可反映企业文化及凝聚力, 同时也体现员工忠诚度。企业中的人才流失, 特别是技术型人才数量变动, 很大程度上影响企业核心竞争力, 增加企业人力的重置成本, 影响企业生产经营的稳定性及连续性, 也从侧面反映企业组织架构和管理方式的合理性有待加强。报表阅读者也可从中间接判断未来企业的发展状况及赢利能力。

4. 2. 3 人力资源成本表

人力资源成本表中包含的信息包括企业员工的取得、培训、遣散成本明细、成本总和及具体核算方法。该表格可以帮助信息使用者了解员工取得成本的构成及企业在人力资源上的投入, 有助于管理层判断企业人力资源成本的合理性, 此外, 也有助于外部使用者了解企业对人力资源开发的重视程度, 进而对企业未来获利能力进行估计。

4. 2. 4 人力资源价值评价表及人力资源投资效益表

人力资源价值评价表从非货币的角度, 通过评级的方法对企业核心人才的价值进行补充披露。企业需建立一套完整的核心人才评价体系对人才价值进行评价。通过人力资源价值评价表信息需求者们能更好地了解企业的核心人才的价值, 可用于评估企业发展潜力及可持续发展能力。

此外, 企业还可披露人力资源投资效益表, 披露内容主要涉及人力资源投入给企业带来的经济效益及经济效率等。除常规的投入产出比以外, 企业还可根据自身状况对指标进行创新, 从不同角度反映人力资源投入给企业带来的效益。该表格内容可反映人力资源投资战略的有效性。

随着企业的不断发展, 人力资源是企业持续发展的核心因素。人力资源应该要得到企业的重视, 在财务报表中披露人力资源, 对企业有很大的帮助, 能够让企业了解自身的人力资源情况, 更能够找出人力资源分配中存在的不足之处, 促使企业进步。人力资源是企业的核心竞争力, 对企业的利益相关者亦十分重要, 企业的利益相关者依据企业的财务报表来进行经济决策, 充足的信息可提高决策的准确性。关于企业的人力资源披露的会计制度和准则需要进一步的完善, 可在报表附注中通过《人力资源情况说明表》组表进行补充。

参考文献

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[7]刘晔.人力资源会计表的表内确认与表外披露[J].新会计, 2010 (10) :38-39.

财务报表的分析体系 篇5

【关键词】财务报表分析；财务管理；企业发展

财务管理一直处在企业管理中的核心位置，依据国家制定的各项财经法规对企业中的各类财务活动，包括多种资产的投资、融资、利润、现金运营进行科学合理的组织，同时是积极处理各财务之间经济关系的一种财经管理工作。企业管理人员利用财务指标建立建设未来的企业运营政策，而财务指标的准确性与科学性就要依靠财务报表分析，因此财务报表分析对企业的可持续发展有着积极的作用。

一、财务报表分析

为企业科学的制定未来自身的发展计划，以及了解自身本年度的运营生产情况，企业要熟悉和掌握财务报表中各项经济财务状况变动表，同时要了解和清楚财务报表主要分析的内容和主要分析的方法，这样才能更好的整合分析各项经济数据，为企业的可持续发展打下坚实的基础。

1.财务报表基本的分析内容

财务报表基本的内容包括企业的权益构成，也就是对债务的承担能力，分析企业是否可以对债务资金进行经济活动利用，同时要分析企业是否可以按时的偿还各项债务，维护着企业财务管理的稳定发展；同时还包括企业现有的各项资产是否具备一定程度的营运能力，在做这一项财务报表分析时要着重的分析企业的固定资产和流动资产的分布情况以及该年度的资产运营情况，给企业的科学发展做出有力的物质基础；最后财务报表分析还包括分析企业该年度的盈利能力，企业盈利能力是企业发展的重要基础，因此要着重的分析企业是否完成了该生产运营年度获得利润的目标，同时要与往年的盈利能力进行比较，真正意义上达成企业财务的科学管理，推动企业可持续发展。

2.财务报表分析的基本方法

财务报表分析的基本方法包括两大类，比较分析法和因素分析法。比较分析法顾名思义就是对存在共同属性的客观事物进行对比分析。在财务报表分析方面可以根据报表的多项特征进行比较，比如对企业的跨年度报表进行发展趋势上的数据分析，利用分析数据科学的预测企业发展趋势。因素分析法在实际的企业财务报表分析工作中，主要是一种对财务管理进行各项分割分析的技术方法，有利于细化财务报表数据，及时发现财务管理问题，并相应的给出解决措施，维护企业的稳定发展。

二、财务报表分析在企业财务管理中的作用

财务报表是企业内部进行自我总结的重要依据，有效的反映了企业在本年度的财务经济态势、完成生产运营的效果、资金的周转利用情况，直观的观察财务报表数据并不能客观的反映企业本年度生产经营的情况，因此要对财务报表进行详细的比较分析，才能更加直观的了解到企业本年度发展运营的情况，使企业可以全面掌握经济财务的各项活动情况，制定出科学合理的发展目标，维护企业的稳定发展。

1.分析企业财务资产负债表的作用

资产负债表总结并反映了企业的资产和权益结构上的负债情况，分析企业资产负债表可以有全面反映企业在本年度生产运营中的实际价值，在企业开展新的业务时，对资产负债表进行深入的分析可以客观的了解到企业资金的流动情况，降低企业的盲目投资率，同时在企业进行经济投资的时候，也就是融资的时候，对企业权益结构进行分析可以使企业做出对应的融资措施，提高企业的利润获得率。分析企业的资产负债表，了解企业的实际价值，可以使财务管理人员及时的做出运营管理相对应的措施，以及管理方案的调整。

2.企业财务利润表的作用

利润表总结了企业在本阶段的盈利情况，有效的整合反映了企业的实际价值，在对企业利润表的分析中，可以直观的了解到企业的各项生产运营收入以及各项成本支出，对企业的经济活动及时做出总结。财务管理人员在分析利润表时，可以依据经济活动的利润获得以及成本支出做出运营判断，以及政策决定，推动企业向高效益发展。

3.分析企业财务现金流量表的作用

企业要想正常开展财务管理工作，取得稳定高效的发展，就要使自身的现金积极流动，只有流动的资金才可以促进企业的健康成长，企业的财务现金流量表集中体现了企业现金收入支出的变动，财务管理人员依据分析观察财务现金流量表可以适时的了解到企业的现金流量情况，在基于实际发展的规划下做出经营决策的判断，维护财务管理的正常运作，推动企业的可持续发展。

三、结语

财务报表分析是财务管理工作的重要组成部分，掌握和了解财务报表分析的基本内容与方法，可以促进财务管理工作高效率的开展，认识了财务报表分析的重要性，对财务管理人员做出科学的运营决策有着重要的作用，对企业的稳定发展有着积极的意义。

参考文献：

[1]胡文集. 财务报表分析在企业财务管理中的应用研究[J]. 企业导报，2014，15：94+96.

[2]王卫. 企业财务报表分析在财务管理中的作用[J]. 财经界（学术版），2015，01：196.

财务报表的分析体系 篇6

（1）2008年总体经营情况概述

2008年对于公司经营工作来说是困难的一年，面对行业的不景气及激烈的市场竞争，公司采取了灵活多样的经营方式，坚持以承接房建工程为主，多领域开拓市场。通过全面加强运营管理，稳健经营，克服了国内外经济大幅剧烈波动等不利影响，提升了主营业务发展水平和发展规模，取得了良好的经济效益，主营业务盈利能力得到进一步提高。2008年公司共承接工程项目42项，合计工程总造价XX元，实现营业收入XX元，营业利润XX 元，基本上完成了目标任务。截止2008年年底，公司总资产XX元，其中流动资产XX元，负债XX元，其中短期负债XX元，全年实现经营现金流XX元。

（2）损益表差异分析（对比报表见附件一）

①2008年实际主营业务收入是231,333,571.01元，比2007年增加了25,332,128.82元，其中：

房建项目工程收入占全年总收入的百分比比07年减少了9.35%，市政道路项目工程收入占全年总收入的百分比比07年增加了14.11%，装修装饰工程收入占全年总收入的百分比比07年减少了4.97%，2008年整个房地产行业不景气，公司房建项目受此影响，开工

不足，故占全年收入的百分比有所下降，但公司在下半年对经营策略进行重大调整，利用政府加大对旧城改造的力度，承接了XX道路综合整治、XX路地下管网改造等几项市政工程，不仅全年收入没减少，反而相应提高毛利润0.07%。建议公司在以后要密切注意政府投资政策，加大承接市政工程的力度，提高市政项目在公司产品结构的百分比。

②2008年实际成本支出占全年总收入的百分比比2007年下降了0.067%，在实际成本支出中：

直接材料占全年总收入的百分比比07年上涨了0.96%，缘由07年年底到08年年初的几个月，工程用原材料（钢材、水泥、大沙等）价格出现较大幅度上涨，直接增加了材料采购成本。下一步公司应对工程主要用材水泥、砂石、钢材等通过正规渠道由公司统一批量购买，降低采购费用。建立一定数量的材料供应商数据库，针对每个项目用材不同，在采购过程中按市场价格测算在某价格低谷时将价格与供应商锁定，尽量减少市场价格变动带来的风险；

2008年直接人工占全年总收入的百分比比07年下降0.78%，主要缘由08年行业不景气，公司各项目相继加强了施工现场管理、加强了定员、定额的管理，提高了劳动效率，降低了直接人工费在成本中的比例。

③2008年实际费用支出占全年总收入的百分比比2007年减少了0.033%，其中：

工资费用支出占全年总收入的百分比比2007年增加了0.015%，缘由在2008年初，公司为机关全体职工分别增加了工资，以致实际工资比07年增加了154407.22元。建议公司以后要在不增加人工成本的前提下，将有限的工资投入转化成较大的产出。建立一套灵活的内部分配机制，一要引导职工合理向一线岗位流动；二是用经济手段调动职工的劳动积极性，对职工按有效劳动分配，工资制度上要取消档案工资，金额与效益、贡献挂钩浮动。工资要向苦、脏、累、险岗位倾斜。

职工教育经费支出占全年总收入的百分比比2007年增加了0.021%，缘由08年公司对一批职工进行了职业技术等级培训、特种作业人员培训以及为部分职工参加职业技能鉴定、职业资格认证等付费。市场经济竞争，很大程度上是人才的竞争，大力发展职工教育是造就公司高素质人才队伍的重要途径。因此这部分费用的增加，对公司的发展很有必要。要做的只是对其合理性的审查。

（3）资产负债表差异分析（对比报表见附件二）

①偿债能力比率分析：

资产负债率08年比07年提高了1.65%，缘由公司XX项目开工需要，新增抵押贷款200万元，致使公司资本结构发生较大变化。

速动比率08年比07年提高了0.07，缘由公司08年在项目上尽力减少垫资，并加大力度收回了以前的工程垫资2175943元，以上措施使公司货币资金较07年年末增加了6037803元。以致本比率从07年的1.8上升到1.87。

②资产管理能力比率分析:

应收账款周转天数08年比07年减少6天，缘由公司今年加大工程款催收力度，集中清理了上城公馆等几个项目05年、06年的历史欠款。

流动资金周转天数08年比07年增加了21天，缘由08年房建开工项目71.2%为高层建筑，平均工程工期为495天，比07年增加58天，相应垫支工程款平均占用天数增加29.32天，从而导致本年流动资金周转天数增加。

③获利能力比率分析:

销售毛利率分析：该比率08年比07年上升0.07%，缘由公司08年新承接了两个毛利润率较高的市区道路改造项目（合同合计金额3526万元，平均毛利率4.13%），从而导致公司08年整体毛利率上升。建议公司在以后要密切注意政府投资动向，加大市政工程类的投标力度，提高市政项目类在公司产品结构中的地位，从而提高公司整体销售毛利率。

净利润率分析：该比率08年比07年上升0.05%，缘由销售毛利率08年比07年上升0.07%，利润总额占销售收入比上升了0.06%。

总资产报酬率分析：该比率08年比07年上升0.49%，缘由利润总额占销售收入比上升了0.06%；08年总资产平均余额比07年减少了3000291.10元。

（4）现金流量表差异分析（对比报表见附件三）

①经营活动产生的现金流量净额08比07增加2313628.87 元，从现金流入、流出明细中可以看出，购买商品、接

受劳务支付现金08年比07年减少32814756.11 元，这个减少是损益表中主营业务成本增加了15788722.98 元与资产负债表中应付票据的减少9000000.00元、预付账款减少20733394.51 元共同造成的。支付给职工以及为职工支付的现金08年比07年增加了7829990.92 元，是由损益表中直接人工与费用中的工资、养老、工伤、医疗保险增加引起的。支付的各项税费08年比07年增加1257817.63 元，是由应交税金、主营业务税金和费用中的税金的变动所引起的。支付的其他与经营活动相关的现金08年比07年减少267863.72 元，是由损益表中除工资、折旧以外的费用减少引起的。

②投资活动产生的现金流量分析： 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金08年比07年增加了232812.00元，主要来自资产负债表中固定资产的增加。

③筹资活动产生的现金流量分析：08年筹资活动产生的现金净流量为323272.20元，比07年增加7311201.79 元。这主要是因为07年公司归还了5410000.00的借款，而08年公司新增了一笔2000000.00元的贷款。

浅谈财务报表分析的局限性 篇7

一、财务报表数据的局限性

（一）财务报表数据的真实性影响财务分析

《会计法》第一条规定：“为了规范会计行为，保证会计资料真实、完整，加强经济管理和财务管理，提高经济效益，维护社会主义市场经济秩序，制定本法。”这说明财务报表必须真实、完整。但是会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时候各部门会为了达到本部门利益，完成公司规定的各项生产指标，进行虚报、瞒报数据，使会计报表的质量大打折扣；同时，还有一些企业财务报表往往出于获得借款、减少纳税、政治任务、股票发行和上市等目的，进行报表舞弊，即企业管理当局采用编造、变造等手法编制财务报表，操纵企业真实财务状况、经营成果与现金流量的行为，已经发展成为了一种很严重的社会现象。这样，财务报表所提供资料的真实可靠性就缺乏必要的保证，必然会影响财务报表的真实性。

（二）以历史成本计价，财务报表分析受通货膨胀的影响

财务报表以历史成本计价，未能体现资产或收益的现行成本，首先，通货膨胀影响资产负债表的可靠性。通货膨胀，对货币性资产而言，当物价上涨，其实际购买力下降；实物资产的情况则相反。从负债方面来看，货币性负债在物价上升时可为企业带来利润；而非货币性负债由于需要在将来以商品或劳务偿还，物价上涨时会使企业造成损失。其次，通货膨胀同样影响着损益表的可靠性。损益的确定是按照权责发生制原则，而不是收付实现制，这样损益也不可避免地会受到通货膨胀的影响。

（三）财务报表注重财务运营结果，缺乏财务运作的过程

财务报表通常只能说明企业财务运营的结果、经济效益成果，而不能详细说明企业进行财务运作的过程及经济效益实现过程。以资产负债表为例，它所反映的仅是即将结转到下个会计期间的责任，是一种未履行的报告，即它反映还没有使用的经济资源、还没有偿还的负债，并不能明确反映企业的管理阶层在企业经营过程中是如何筹措资金，筹资成本为多少，以及资金是如何使用的，是否及时偿还了债务等。通过利润表我们只能了解到企业所取得的收入及利润的多少，而这些收入是如何取得或由哪一家分公司取得的却不能够得到准确的回答。

（四）财务资料的时效性影响报表的有效性。

对财务报表进行分析的主要目的，一方面是为了总结过去；另一方面是为了预测未来，更好地对未来的企业经营进行指导与规划。其中更重要的是后一点。因为过去的已经过去，更重要的是未来。但财务报表提供的资料都是历史资料，如果企业仅仅根据这些历史资料进行分析，分析结果的时效性是很差的，就无法达到分析报表的目的。

二、财务分析人员的局限性

（一）财务分析人员不重视非财务知识

企业的生产经营活动总是在一定的环境中进行的，会受到来自环境等的各个方面的影响，一般说，财务数据的产生会有其深层次的环境动因，而这些环境即包括自然环境的因素，也包括社会环境的因素，在财务分析时，要具备对相关环境认知的基础知识，并能揭示这些因素与财务指标之标的关系。然而在实际工作中，财务分析人员往往只注重财务知识的知累，而忽视了其他非财务知识重要作用。同时，由于财务分析人员只关心财务数据，而对数据背后的生产经营情况漠不关心，缺乏对所属产业经济特征的把握，不了解企业所处的环境、产业前景及其影响与竟争地位，影响财务分析在管理决策中的作用。

（二）分析者分析能力的局限性

对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握財务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异，理解财务分析计算指标的结果就有所不同。财务分析是一个复杂的过程，判断企业的财务状况，不能仅凭几个简单的指标体系来做出判断，不同情况或不同的分析目的，所用的指标也大有不同，受业务水平的限制，会影响分析者不知道用那些指标或多少指标对企业进行分析，就很可能出现理解偏差，这样必定会影响财务指标的分析结果。

三、分析方法局限性

（一）比较分析法的局限性

比较分析，必然要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据，同业数据和计划预算数据。横向比较时使用同业标准，同比的平均数，只起一般性的指导作用，不一定有代表性，不是合理性的标志，近年来，更重视以竞争对手的数据作为分析基础，有的企业实际多种经营，没有明确行业归属，同业对比就更困难。

（二）趋势分析法的局限性

趋势分析法以本企业历史数据作比较基础，历史数据代表过去，不代表合理性，经营环境是变化的，今年比去年利润高了，不一定说明已达到应达到的水平，甚至不一定说明管理有所改进。实际与计划的差异分析，以计划预算为比较基础，实际与预算的差异，有时是预算不合理造成的，而不一定是执行中有了什么问题。

（三）比率分析法的局限性

一是比率分析法自身的局限性。比率分析法是一种事后分析方法，在市场经济条件下，已表现出一定的滞后性。二是比率分析法受财务报表局限性影响。由于报表中的数据主要采用货币计量，对报表内的数据资料能够计量，而对一些报表外的信息，如未做记录的或有负债，未决诉讼，为他人担保等都没有在报表中反映，所以也无法通过比率分析进行企业财务报表分析，事后财务分析很难满足相关使用者的需求。三是比率分析法缺乏一定的相关性和预见性。比率指标的计算一般都是建立在以历史成本、历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣，弱化了其为企业决策提供有效服务的能力。

四、财务分析指标的局限性

（一）财务指标过分重视短期财务结果

财务指标过分重视取得和维持短期财务结果，助长了企业管理者急功近利的思想和短期投机行为，使企业管理者不愿进行可能会降低当前赢利目标的资本投资去追求长期战略目标，对企业未来财务价值而采取行动。

（二）财务指标无法反映人力资源的价值

在知识经济时代，知识成为企业最重要的资源，对知识型企业而言，最重要的资本将不再是传统意义上的财务资本，而是人力资本或智力资本，对于越来越多的企业，在增强和维持企业竞争力方面，财务资本相对而言将不如人力资本重要，分析企业的竟争能力和发展能力时忽视人力资本的作用，将得不出正确的结论。其于其不可计量性，人力资本未能向财务资本一样进入会计系统，分析时也容易忽视其对企业财务状况的影响。

（三）分析指标本身固有的局限性

分析指标如企业偿债能力、盈利能力及营运能力的资料来源于时点状况的财务报表，造成分析指标本身固有的局限性，以偿债能力比率为例。企业偿债能力指标只能在一定程度上反映企业对各类债权人的清偿能力。反映偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和资产负债率，它们的资料来源于反映时点状况的资产负债表，即某一时点的（流动）负债与可用于偿债资产的关系。报告日时点的静态状况，具有较强的粉饰效应。企业可以通过瞬时增加资产或减少负债等方法来粉饰比率，人为操纵其大小，达到自己“理想”的财务报表数据，从而误导信息使用者。而且在流动资产中可能包含了大量的不良应收账款、变现能力较弱的存货等，这势必造成账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象，从而减弱企业的偿债能力。

五、结束语

财务分析人员应该清醒认识到财务报表分析的局限性，在财务分析中采用一定的方法净化财务报表或财务评价标准，剔除由于会计技术和舞弊等因素造成的财务数据不可靠所带来的影响，同时，财务分析时要多角度、全方位地进行分析，利用各种信息，包括会计的、非会计的；表内的、表外的，使分析的结论尽可能地符合企业实际经营状况，财务分析结果才能帮助财务分析主体作出正确的决策。

参考文献：

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财务报表分析 篇8

莫迪利安尼的生命周期理论:消费与生命周期有关，与财产收入有关。如下式： C=aWR+bYL„„„„.WR为财产收入；a为财产收入的消费倾向；YL为劳动收入，实为个人生命周期不同阶段或不同年龄的收入；b为劳动收入的边际消费倾向。表明消费取决于财产收入和个人生命周期不同阶段劳动收入。

弗里德曼的持久收入理论:消费以持久收入为函数。C=bYp„„„„„Yp为持久收入，如下式：Ypt=θYt+（1—θ）Yt-1„„„„„Ypt为现期持久收入，Yt为现期收入，Yt-1为上期收入，θ为加权数。表明，现期持久收入等于现期收入与前期收入的加权平均数。

扩大内需是我国经济发展的一项长期的消费政策

所谓扩大内需政策,就是在生产相对过剩的情况下,调整经济结构(包括生产结构和消费结构),拓宽国际市场.培育消费热点,以拉动经济的增长.简言之,就是通过扩大投资需求和消费需求来拉动经济增长.扩大内需必须实行积极的财政政策,稳健的货币政策和正确的消费政策.一、九十年代中期以来采取了一系列扩大消费的政策，但效果并不十分明显。

1、就业形势依然严重，城镇居民收入逐步提高

扩大就业是增加城镇居民收入的根本性措施，是拉动城镇居民消费的重要前提。2002年9月份，在北京召开全国再就业工作会议上，江总书记他指出，做好当前及今后一个时期的就业和再就业工作。2003年两会期间，国家新一届领导人为了缓解就业问题，提出了今年新增800万就业岗位的目标，并且出台了支持下岗失业人员自谋职业和鼓励服务型企业吸纳下岗失业人员税收优惠政策。各地政府也因地制宜，出台了一些相关配套措施，来解决此问题。然而，由于中国已经开始进入重化工业时代，城市化和第三产业的发展又相对滞后，经济增长的就业弹性明显下降，导致我国城镇失业率急剧上升，今年上半年已经达到4.2%。据有关部门对59个大中城市劳动力市场的供求分析表明，目前每个求职者面临的岗位是0.65个，就业形势依然严峻。

相对促进就业而言，政府在增加城镇居民收入方面所采取的其他措施效果更为明显，除了连续两次大幅度给公务员增加工资之外，有关部门还多次上调了城镇中低收入居民收入。在企业经济效益长时期没有明显提高、中央财政收入高速增长的情况下，这些措施的出台对增加城镇居民收入发挥了不可替代的作用。统计表明，我国城镇居民收入保持了较快增长，人均可支配收入由1995年的4283元上

升至2002年7703元，增长了近八成。2003上半年，全国城市居民人均可支配收入则达到了4301元，同比增长9.0%，扣除价格因素，实际增长8.4%。

2、农民收入增势缓慢

增加农民收入既是解决“三农”问题的出发点和落脚点，也是开拓农村市场的基础。为了增加农民收入，上届和本届政府都作出了不懈努力。主要措施包括：实行粮食保护价政策稳定农民收入大头，增大农田水利、改造农村电网等农村基础设施投资力度，引导农民进行农业产业化经营，切实减轻农民负担，引导农村劳动力合理有序流动，切实保护农民务工合法权益，做好被征地农民补偿和就业安置工作等。

应当说，这些措施起得了一些实效。以税费改革试点为例，根据国家统计局对全国 31 个省（区、市）6.8 万个农户的抽样调查，2002

年农民的税费负担人均为 78.7 元，比上年减少 12.5 元，下降 13.7%，税费负担占当年农民人均纯收入的比重为 3.2%

。由于税费负担下降，直接拉动农民收入增长 0.5 个百分点。

然而，与城镇居民收入相比，农民收入增长缓慢问题日益突出。根据国家统计局2002年的一项测算，如果将城镇居民享受的各项福利考虑进去，农民的实际收入水平大概只相当于城镇居民的五分之一。农民收入增长缓慢的原因从表面上看是，当前农业的生产方式已经越来越不适应现代经济发展的要求。然而，深层次的原因却在于我国城市化发展的滞后。从国际经验看，轻纺工业高速发展时期是吸纳农村人口和城市化快速发展的时期。但当年，我国轻纺工业呈现蓬勃发展态势之时，政府却在“离土不离乡”的错误思想指导下，大搞乡镇企业，错过了城市发展的大好时机。由于农村始终保持了巨大的人口规模，使得我国工业反哺农业的机制无法形成，最终导致农村经济发展与工业经济发展之间出现了断层，农村居民与城镇居民之间的收入差距越拉越大。

3、社会保障体系建设滞后

健全社会保障制度，减少低收入阶层居民扩大消费的后顾之忧，是促进居民消费的一个重要手段。近几年来，党中央、国务院对两个确保工作高度重视，重点加大了对社会保障的投入。中央对社会保障基金的财政补贴由1998年的96亿元上升至2002年的1362亿元，年均增长了94.1%；我国全部城镇和农村居民享受最低生活保障人数由1998年的184.1万人上升至2002年的2060万人，平均每年新增469万人。然而，由于我国社保体系建立时间较晚，历史上欠帐较多。到去年年底，全国也还只有北京、上海、广东、江苏、浙江、内蒙古、辽宁、黑龙江、重庆、贵州、海南等14个省区市基本实现应保尽保，多数省区市的社保基金都还存在着资金缺口。与此同时，这些年来经济发展中结构失衡现象明显，居民收入差距越来越大，失业和贫困人口有增无减，也成为社保体系建立过程中的一个重大障碍。

从目前的情况，建立和完善农村社会保障体系的任务非常艰巨。统计表明，2002年末，农村贫困人口高达2820万人。要让如此规模巨大的农村人口实现脱贫，我们就必须在农村建立相关的保障体系，如农村最低生活保障制度、农民养老保险制度、农村医疗保障体系、农村扶贫担保基金和扶贫贴息基金等。

4、整顿市场秩序取得阶段性成效

历史上，我国部分地区经济秩序较为混乱，假冒伪劣泛滥，坑蒙拐骗猖獗，商业欺诈横行，严重损害人民群众的切身利益，抑制人们的消费意愿和企业的投资意愿。2001年4月开始，国务院先后统一部署了联合打假、整顿文化市场、严厉

打击传销、整顿建筑市场、强化税收征管、集贸市场专项整治、加油站专项整治、旅游市场打假打非等8个专项斗争。2002年，中央又部署开展了整治集贸市场和加油站经营秩序、旅游市场打假打非等3个专项，并取得初步成效。2003年4月14日至15日，全国整顿和规范市场经济秩序工作会议在京召开。2003年会议具体部署了当年六项工作重点。在党中央、国务院领导下，在各地区、各部门的共同努力下，市场秩序有所改善。

但是，总体上看，目前已经取得的成果只是初步的、阶段性的。当前，市场经济秩序混乱的现象还大量存在，地区封锁和行业垄断依然突出，一些深层次矛盾和问题还没有根本解决，继续整顿和规范市场经济秩序的任务仍很艰巨。今后整顿和规范市场经济秩序工作还需始终坚持“标本兼治，着力治本”的指导思想，一边开展专项整治，一边根据整治工作中发现的问题及时建章立制，通过完善制度和机制、加强法制建设，着眼于从根本上解决问题，逐步消除以往工作中出现的“反复抓，抓反复”等现象。

5、消费信贷政策作用明显

目前，城市居民消费已开始向住房、汽车等更高级的消费升级，而这次消费升级与80年代的老三大件、新三大件的升级相比，级差要大得多，因而积累期也要长得多，于是就出现了市场需求断层的现象。从国际经验看，解决这一矛盾的最好方法就是发展消费信贷。

我国的消费信贷起步较晚，但是发展速度很快。在1997年，我国消费信贷总规模还不到200亿，到2001年年底则已达到6990亿元，增长了约40倍。至2003年一季度末,我国消费信贷余额已经超过了1万亿。其中，个人住房贷款余额为8909亿元,个人汽车贷款余额为1350亿元,助学贷款余额为55.9亿元。随着居民收入水平的提高和消费需求层次的提升，商业银行也在不断地推出个人消费贷款新品种，先后开办了个人质押贷款、汽车贷款、个人综合消费贷款、个人小额短期信用贷款、助学贷款等多个业务品种，满足了客户日益多样化的消费需求。

毫无疑问，消费信贷对促进汽车和房地产业市场的活跃起了巨大推动作用，为近几年来我国经济的高速发展立下了汗马功劳。尽管如此，如果与美国、西欧等发达国家相比，我们发现，我国消费信贷实际上仍然还存在着较大发展空间。目前，西方国家消费信贷在整个信贷额度中所占的比重一般在20%～40%之间，个别甚至高达60%，而我国的比重大约只为10%。

不过，受一些因素影响，我国消费信贷发展过程中也开始酝酿着一些潜在风险，比如，房地产的发展就过分地依赖了银行资金的支持。今后，我们在继续大力推进消费信贷发展的同时，也需要对此加以适当防范。

从上述对各主要消费政策的评估结果看,历史上的政策失误和不到位是消费低迷的重要成因。从目前情况看，在政策措施的持续作用下，我国居民消费需求已经开始出现启动迹象，住房、汽车、旅游、通讯等相关的消费热点正在形成之中，但消费要形成一个全国性高潮还有待时日。要看到居民消费结构升级将是一个相对较长的过程，城市家庭主要进入

10000至100000元的购买阶段，而农村家庭则要进入1000至10000元的购买阶段。前者主要是从普通耐用消费品向住房、汽车和信息产品等大宗和高档耐用消费品以及教育、旅游、文化娱乐等个人发展型和享受型消费的档次提升，而后者则是从生活必需品向中低档耐用消费品的方向发展。从当前的情况看，城镇居民

自20世纪90年代初开始进入新的消费升级准备阶段，还难以形成全局性的扩张。特别是随着消费升级层次的提升，大宗耐用消费品的档次也越来越高，购买力积累和消费等待的过程也就更长。如住房消费、私人汽车消费，都需要一定时间的收入积累。比较而言，农村居民消费结构的升级则需要一个相对较低的收入门槛。这就凸现了提高农民消费需求对GDP增长的贡献率以促进国民经济持续增长的重要现实意义。

二、当前在扩大消费方面存在的问题与体制障碍

1、在扩大消费方面现存的三大问题

（1）消费率偏低，消费需求拉动经济的作用亟待增强。

据有关资料，与国外相比，我国最终消费率占国内生产总值的比例一直偏低，“八五”、“九五”时期平均消费率分别为58.7%、59.4%，最近10年平均只有59%多一点，而世界平均消费率已超过78%。尽管各国具体情况不同，也存在一些统计差异，但总的看，我国消费率还是偏低，消费需求对经济增长的拉动作用还未得到充分发挥。

（2）消费需求增势缓慢，与投资增长出现背离

回顾过去，在1998和1999两年，投资和消费增速尚且基本持平，直到2000年，当时的投资和消费增幅之差也只有0.5个百分点。此后，两者差距逐渐拉大，到2002年高达7.3个百分点。今年上半年，投资增长处于12年来的最高点，而消费增长则为3年来的最低点。从支出法角度看，当前中国经济增长几乎完全依靠投资“单轮驱动”了。

（3）在消费总量不足的同时，消费结构也存在失衡问题。

目前，我国城乡、地区和不同收入者之间的消费水平差距还在不断扩大。一方面是越来越少的人占据了越来越多的资产，却没有多少消费欲望；另一方面是农村、西部地区和城乡低收入者状况始终没能改善，在很大程度上制约了整个消费需求增长。据统计，农村居民消费额占社会消费总额的比例长期以来保持下降趋势，“六五”，“七五”、“八五”和“九五”时期分别为64%、58.7%、50.6%和47.8%。近年来，城乡消费差距仍然较大。2000年、2001年，农村人口分别为城镇人口的1.76倍和1.65倍，但农村居民人均消费则只分别相当于城镇居民人均消费的47.5%、32.8%。与东部地区相比，西部地区居民消费水平不仅比较低，而且呈相对下降趋势。即使同为城镇居民，不同收入层次的消费差距也在扩大。

2、在扩大消费方面现存三大体制障碍

除了前面提到经济结构和政策方面的制约因素之外，影响当前我国消费增长的还有一些体制方面的障碍。

（1）收入分配体制不合理，消费呈现“以点带面”的发展格局。

这些年来，尽管从增长速度看，我国的消费增长波动幅度不大。然而，从结构上看，却出现了巨大的变化。与80年代由老三大件、新三大件带起的全社会性消费热潮相比，新世纪以来我国的消费热潮只有由少数人所推动。在这种格局下，城镇中低收入阶层介入很少，而农民则几乎与之绝缘。

上述消费格局之所以出现，原因在于收入分配体制的不合理，导致贫富日趋分化严重：一些私营企业主一方面获得巨额利润，另一方面却又不承担正常纳税义务，更不给员工交纳各种社会保险；一些上市公司老总在企业长期亏损的情况下，自己给自己发高薪，成了“穷庙中的富方丈”；一些政府官员将权力与资本互连一体，通过各种方式获得巨额收入；一些垄断型企业，利用自己在卖方市场中所处的有利地位，随意调价获取暴利„。与此同时，农民利益和城镇弱群体利益却始

终没有得到实质性改善。相反，他们利益受到无端侵害的事件却时有发生。有人因此戏称，当前的消费是“精英阶层的消费”。对大多数人而言，尽管有巨大的消费需求，但受收入制约，却无法发挥出应有的作用。

（2）短缺经济时期，国家为防止需求膨胀而出台的一些抑制消费的政策措施至今没有得到清理。

过去，在计划经济时期，由于社会总供给长期小于总需求，政府出台了一系列限制消费需求尤其是社会集团购买力的政策。现在，尽管消费的形势已经发生了逆转，商品供给远远大于需求，消费的主体已经从集团转向了个人，但在各种因素尤其是有关部门利益的影响下，这些过时了的政策依然挥之不去。拿轿车来说，在短缺时代，轿车要花外汇进口，因而为控制集团购买，推出了占车价10％的车辆购置附加费和3％—8％的消费税。如今轿车产量飙升，个人购车又占轿车销售的半壁江山，这些老政策无疑在个人消费者面前筑起了一道高高的门槛。再看住房，北京市房价平均每平方米高达6375元，这一“天价”直逼纽约、东京。其原因在于，房价构成中40%是政府的地价税费，而且是将70年地价一次性打入。其他的（如超计划用电增加收费、空调增容费等）直接限制个人消费需求的老政策也依然被保持下来。这一切对有关商品（尤其是商品房）的消费及其行业的健康发展都造成了相当不利的影响。

（3）由于经济体制改革不到位，目前我国还存在部分行政垄断现象，在一定程度上钳制了消费。

浅析财务报表分析的局限性及改进 篇9

【关键词】财务报表分析方法 局限性 改进

1 引言

财务报表分析是以财务报告资料为基础，运用一定的分析技术和方法对企业的经营发展进行评价和剖析的过程，但其本身存在许多方面的局限性，我们运用财务报表还应了解财务报表分析的局限性。

2 财务报表分析的局限性

财务报表分析确实给信息需求者提供了的决策参考信息，但是目前的财务报表分析在某些方面仍然存在一定的局限性。现阶段财务报表分析的局限性主要包括下列几个方面：

2.1 财务报表本身的局限性

财务报表本身存在的局限性在于：

首先，现行财务报表的表现形式表明其只能反映能用货币计量的信息，而无法反映对企业产生重大影响的其他信息；其次，从信息发生的时间上来看，现行财务报表只能提供和反映已经发生的历史财务信息，而不能反映信息使用者进行未来决策所需要的预测信息；再次，现行会计准则规定同一经济业务可以根据企业需要选择不同的处理方法，并可以在一定的范围内进行会计估计，这就给企业人为操纵会计报表数据提供了可能，从而降低了财务信息的可信性。

2.2 财务报表分析人的局限性

财务报表分析人由于经验和素质不同，对财务报表分析的结果也就会产生不同的影响，从而影响财务报表分析目标的实现。由于财务报表分析人对财务分析理论、相关经济理论及财务报表分析方法掌握的水平不同，导致对财务报表分析结果的理解就有差异，也就不能透彻解释各项计算指标的经济含义。

2.3 财务报表分析方法的局限性

财务报表分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法三种，在分析实践中，根据需要可以结合使用这几种方法。与比较分析法和因素分析法比较而言，比率分析法是企业财务分析最方便使用的方法，也是分析中最重要的方法。通过各种财务比率的计算和分析，能够反映出一个企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和长期发展能力，是目前财务报表分析中使用最广泛的一种方法。但是由于受到各种限制，比率分析法的局限性也比较明显。这主要表现在：比率分析法一般都是通过堆砌大量数据指标而得出分析结果；采用的数据信息都是历史资料，不能够作为判断企业未来财务状况和经营情况的可靠依据；分析所用的会计数据，有些是通过估计和判断得出的，其结论难免出现偏差。

3 财务报表分析方法的改进

传统财务报表分析方法的局限性使得财务报告核算模式和财务报表分析方法需要进一步的改进和完善。

3.1 充分利用和分析现金流量表

现金流量分析是确定公司真实财务状况的有力工具。

3.1.1 对现金流量表进行定量结构分析。定量结构分析就是在现金流量表有关数据的基础上， 进一步明确现金流入、流出和净流量的构成。可以分为现金流入结构、流出结构、现金净流量结构分析和流入流出结构分析四个方面。

3.1.2 对现金流量表进行定性结构分析。定性结构分析法在定量分析的基础上， 确定公司所处的发展阶段， 是对定量分析的升华， 是定量分析的更高阶段。经济活动是错综复杂的， 仅仅通过现金流量的结构分析就来判断企业的发展阶段、发展状况， 毫无疑问是武断的， 因此， 在使用定性分析时， 必须结合其他因素综合分析， 不可机械地使用这种方法。

3.2 增设EVA 指标

经济增加值（EVA） 是一种新型的业绩衡量指标， 能比较准确地反映企业在一定时期内为股东创造的价值。

EVA 是一个流量指标， 是对利润的度量， 能够对企业业绩和股东财富是否增加做出解释； 它能够全面核算企业的资本成本和资源效率； 它能够全面准确地揭示企业价值创造的动因， 避免企业的短期行为； 它考虑了股东收益在现金流量方面的不确定性， 也避免了模糊的年度利润概念。

经济增加值模型可以充分利用公司披露的公开信息， 使微观经济学理论在实务中的应用成为可能。经济增加值模型考虑了公司实际使用的资本， 包括股权资本和债务资本， 从经济利润角度反映了公司的盈利能力， 可以对公司的长远价值进行全面评价。

3.3 补充增设对非财务指标的分析评价

随着经济的不断发展， 非财务指标对评价企业业绩、预测企业未来前景起着越来越重要的作用， 所以补充增设对非财务指标的分析有很大作用。

3.3.1 单一的财务指标的缺陷。首先， 财务指标不能揭示业绩改善的关键因素或业绩动因。财务指标是综合性的事后指标，只能对企业经营决策和活动的最终结果进行评价， 我们可以从财务指标上判断企业的业绩是否得到了改善或是有所下降， 但不能了解业绩提高或下降的原因。其次， 财务指标偏重于企业内部评价， 忽视了对外部环境的分析。

3.3.2 业绩评价的发展趋势。许多不能以货币计量的重要资源如优秀的人力资源、完善的销售渠道、顾客的满意程度等在报表中无法得到反映。因此， 我们需要增加对非财务指标的披露， 这些非财务指标在帮助财务报表分析者做出决策时非常重要。

【参考文献】

[1]陈少华.财务报表分析方法[M].厦门：厦门大学出版社，2008.

[2]陈信华.财务报表分析技巧[M].上海：立信会计出版社，2006.

[3]方飞虎，施梅山.谈企业财务报表分析误区[J].财会月刊，2008（9）.

[4]陈瑜，王栋.论财务报表分析视角[J].财经问题研究，2008（4）.

财务报表分析小结 篇10

1.财务报告与财务报表的差异：目标不同、内容不同、质量特征不同、程序约束不同。（1）

财务报表作为会计日常合算的继续和总结，用来满足反映经管责任方面的需要，财务报告则以使用者的决策需要为导向，提供更趋向未来和广泛的辅助性信息。（2）财务报告比财务报表更具有灵活性，我国主要采用财务情况说明书的形式进行表述。（3）财务报告所包含的内容大于财务报表，财务报表知识财务报告的一部分，但应是其核心。（4）正式编入财务报表的信息，必须是能用货币单位计量的，财务报告可以是定量的货币信息，也可以是非货币信息和定性信息。（5）财务报表的项目属于财务信息，报表项目连同金额是文字说明与数字描述相结合的整体，缺一不可，财务报告则没有这种要求。（6）财务报表的项目有小计合计和总计，金额必须相符，且必须符合平衡关系，各表之间还存在着勾稽关系，而财务报告中则不存在特定的数字勾稽关系。（7）财务报告具有更大的灵活性，其信息披露的深度广度都超过财务报表。

2.财务报表的形成：取得原始凭证、填制原始凭证、登记日记账，明细账及总账、编制试

算平衡表、编制财务报表

3.资产负债表的作用：揭示经济资源总量及其分布形态、反应企业资金来源及其构成情况、获取企业资产流动性水平信息、提供分析企业偿债能力信息

4.利润表的作用：揭示企业经营成果、反映企业盈利能力、有助于分析企业偿债能力、有

助于企业进行合理经营决策、有助于考核评价经营者的经营业绩

5.现金流量表的作用：提供了企业资金来源于运用的信息、提供了企业现金增减变动原因的信息、提供了分析企业总体财务状况的信息、提供了分析企业盈利质量的信息

6.财务报表分析主体：企业投资者：财务分析的核心在于股票价值及其影响因素，重点关

注的是企业短期盈利能力和长期增长能力。企业债权人：对于企业短期的债权人，分析的重点是反应短期偿债能力的指标，流动比，速动比，现金流量比等，对于企业长期债权人，重点分析反应企业长期偿债能力的相关指标，资产负债率，产权比率，已获悉倍数等。所以分析目的是看其对企业的借款或其他债务是否能够及时足额收回，看债权人的收益状况与风险程度是否相适应，重点分析经营状况与盈利能力。企业经营者：及时发现生产经营中存在的问题和不足，并采取有效措施解决这一问题，使企业不仅能够充分利用现有资源，而且促使企业盈利能力保持持续稳定增长。并根据分析结果，对企业内部各个部门及员工进行业绩评价，对日后的生产经营做出预测决策，并合理规划未来的发展战略和经营策略。其他财务报表分析主体：国家行政管理与监督部门等。

7.财务报表分析的作用：可以正确评价企业的过去、可以全面反映企业的现状（各种指标）、可以用于预测企业的未来（财务预测，决策与预算指明方向，评价经营业绩，财务危机预警等）

8.财务报表分析的程序：战略分析（主要通过对企业所处行业和所采取的竞争战略进行分

析，明确企业的行业性质，行业地位和经营模式）、会计分析（对企业所采取的会计政策和会计估计的合理性进行分析，判断财务状况的真实性和真实程度）、财务分析（对企业的盈利能力，偿债能力，营运能力和增长能力进行分析，评价企业的财务和经营状况）、前景分析（利用专门的技术和方法，同时结合财务报表分析者的主观意见，对企业的财务状况和经营业绩进行分析）

9.财务分析：财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力、增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策与估价提供准确的信息或依据的经济应用学科

10.财务报表分析方法：水平分析法（即将分析期实际数据与特定时期的同项数据相比较，从数量上确定其差异及变化。比较标准：与计划（预算）数据相比、与前期指标相比、与同行业先进水平或平均水平比）、垂直分析法（通过计算报表各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。进而分析企业的资产结构、资金结构是否合理，成本费用结构及其合理性）、趋势分析法（又称动态分析法，是根据企业连续几年或几期的分析资料，运用指数或完成率计算，确定分析各项目变动情况和趋势的一种分析方法）、比率分析法（是将两个或若干个影响财务状况的相关因素联系起来，计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营业绩的一种分析方法）、因素分析法（对影响指标的因素，按一定的程序和方法，确定其各自对分析指标差异影响程度的一种技术分析方法）、综合分析法（即将营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力分析等诸方面纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖与分析，借以对所分析企业整体做出系统的、全面的评价）

11.连环替代法和差额计算法：连环替代法是基本形式，差额计算法是连环替代的简化形式。

所以：因素替代的顺序性：基本因素在前，从属因素在后，数量因素在前，质量因素在后，实物量指标在前，货币指标在后，越在前，受其他因素影响越小。不存在交换率，有一定的人为性。差额计算法实质是实质：因素分析法的简化。因素分解的结果是连乘的关系；若中间有加、减，应将链条断开分析。

12.杜邦分析法：是一种分解财务比率的方法，可用于任何指标的分解。它本身并不建立新的指标，是利用各财务指标之间的内在联系，建立财务指标体系。其主要作用是解释指标变动的原因和变动的趋势，为采取措施指明方向。有利于管理层更清晰地看到净资产收益率水平的决定因素。给管理层提供了一张明细的考察公司资产管理水平和股东投资回报是否最大化的路线图。特点：简明、直观，提供了解决财务问题的思路和财务目标的分解控制途径。局限性，未考虑股利政策对可持续增长能力的影响。

13.综合指数法：是指在确定一套合理的经济效益指标体系的基础上，对各项经济效益指标

个体指数加权平均，计算出经济效益综合值，用以综合评价经济效益的一种方法。综合指数值越大，工作质量越好，指标多少不限。

14.沃尔评分法：（1）传统的沃尔评分法，①选择7种财务比率，分别给定其比重；②然后

确定标准比率（行业平均数），并与实际比率相比较；③评出每项指标的得分，最后求出总评分。局限性：未能证明为什么要选择这7个指标，而不是更多或更少些，或者选择别的财务比率，以及未能证明每个指标所占比重的合理性。当实际值<标准值为理想时，实际值越小得分应越高，用此公式计算的结果却恰恰相反。另外，当某一单项指标的实际值畸高时，会导致最后总分大幅度增加，掩盖情况不良的指标，从而给管理者造成一种假象。（2）改进的沃尔评分法：选择指标：资产净利率、销售净利率、净资产收益率，产权比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率，销售增长率、净利增长率、资产增长率。按重要程度确定各项比率指标的评分值，评分值之和为100。另外，将财务比率的标准值由企业最优值调整为本行业平均值，设定评分值的上限（正常值的1.5倍）和下限（正常值的1/2），综合得分=评分值+调整分。

15.比率分析法：分析标准：经验标准，是指这个指标的形成依据大量实践经验，并经过大

量实践的检验。历史标准：以企业过去某一会计期间的实际业绩为标准。行业标准：是按照行业指定的或者反映行业财务状况和经营状况的基本水平。（自行计算和外部获取两个方式得到）

16.资产负债表分析的意义：揭示资产负债表中相关资产，负债及所有者权益项目的内涵、了解企业财务状况的变动情况和变动原因、评价企业会计对企业经营状况的反应程度、修正资产负债表的数据

17.资产负债表分析步骤：了解企业的经济环境和业务特征、确认企业关键会计政策并分析

会计政策弹性、进行资产负债表的比较分析、进行资产负债表项目分析

18.利润表分析意义：利润分析可正确评价企业各方面的营业业绩、利润分析可及时发现企

业经营管理中存在的问题、利润分析可为资金提供者的投资于信贷决策提供依据

19.利润表分析步骤：利润表的比较分析（水平，结构分析和趋势分析）、收入项目分析、成本费用项目分析

20.现金流量表分析：了解现金流动变动情况及其原因、评价企业的盈利质量、预测未来现

金流量、评价企业的支付能力

21.现金流量表分析步骤：现金流量表的比较分析（水平，垂直，趋势分析）、现金流量表

项目分析

22.生命周期理论：企业经营周期分为：创业期、成长期、成熟期、衰退期。财务特征：创

业期：只有少量的销售收入，经营亏损或勉强盈利，经营活动产生的现金流量入不敷出，投资活动产生的现金流量巨大，筹资活动产生的现金流量是维持企业正常运作的首要资金来源。成长期：销售额和利润不断增大，经营活动产生的现金流量在不断增加，但不会有很大的现金结余，设备投资继续进行，但相对与前阶段已减少，筹资活动产生的现金流量通常为负，但企业对筹资活动产生的现金流量的依赖性降低。成熟期：经营现金流量稳定，净流量很大，现金充足，企业处于负投资的状态，企业倾向于向股东支付巨额股利，甚至回购股票或者加速偿还银行借款，筹资活动产生的现金流量通常体现为巨额流出。衰退期：销售收入严重萎缩，经营出现亏损，投资活动产生的现金流量可能由于企业的战略撤退收回投资而呈现出正数，筹资活动的现金流量枯竭。

23.营运能力分析的意义：评价企业资产利用效率、确定合理的资产存量规模、促进企业各

项资产的合理配置、提高企业资产的使用效率

24.偿债能力分析意义：偿债能力是指企业对到期债务清偿能力和现金的保障程度。分析意

义：正确认识和评价企业的财务情况、为改善企业经营管理提供可靠信息、为相关的投资，信贷决策提供依据

25.短期偿债能力影响因素：流动资产规模与结构、流动负债规模和结构、企业经营现金流

量

26.长期偿债能力影响因素：资本结构、长期盈利能力、企业经营现金流量、影响企业偿债

能力的其他因素（长期租赁、或有事项、承诺、金融工具）

27.增长能力分析及其意义：增长能力是指企业未来经营活动的发展趋势和发展潜力。意义：

对于股东而言，可以通过分析衡量企业创造股东价值的程度，从而为采取下部战略提供依据、对于潜在投资者，可以通过分析评价企业的成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策、对于经营者，可以通过分析发现影响企业未来发展的关键因素、对于债权人，可以通过分析判断企业未来的盈利能力，从而做出正确的信贷决策。

28..简述财务报表分析的应用领域：财务报表分析在不同的应用领域有不同的主体，其进行

财务报表分析的目的是不同的，所关注的问题也是不同的，从而导致财务报表分析的作用也不尽相同。财务报表分析的主体就是指与企业存在一定现实或潜在的利益关系，为特定目的而对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况等进行分析的单位、团体或个人。企业财务报表分析根据分析主体的不同可分为内部分析和外部分析。内部分析是由企业内部有关经营管理人员所进行的财务分析；外部分析是由对企业投资者、债权人或其他与企业有利害关系的人以及代表公众利益的社会中介服务机构等所进行的财务分析。

29.存货计价变化对企业财务状况有哪些影响：① 期末存货如果计价过低，当期的收益可

能因此而相应减少；② 期末存货如果计价过高，当期的收益可能因此而相应增加；③ 期

初存货如果计价过低，当期的收益可能因此而相应增加；④ 期初存货如果计价过高，当期的收益可能因此而相应减少。

30.利润表水平分析的关键点：首先要编制利润表水平分析表，然后进行利润表规模变动情