公司网络安全管理报表

公司网络安全管理报表（精选7篇）

公司网络安全管理报表 篇1

张裕葡萄酿酒股份有限公司（以下简称张裕）是1892年由华侨实业家张弼士创办，历经百年，张裕已成为国内红酒业的领跑者。本文主要以张裕2012年遭遇的四重危机———“农药残留门”、限制“三公消费”、宏观经济形势持续低迷使红酒需求骤降、进口红酒侵蚀市场份额为背景，通过分析张裕2009—2014年六年的指标，发现张裕在财务管理方面的问题并提出改进措施。

（一）张裕现金流量结构分析

张裕2012、2013、2014年现金流量结构分析指标计算如表1所示。

张裕2012、2013、2014年现金流量结构变化如图1、2、3所示。

从垂直分析看，2013年经营活动现金流入占现金流入总量比重同比下降7.46%;2013年投资活动现金流入占现金流入总量的比重同比上升4.62%;2013年筹资活动现金流入占现金流入总量的比重同比上升2.83%。2013年经营活动现金流出占现金流出总量的比重同比下降8.63%;2013年投资活动现金流出占现金流出总量的比重同比上升10.07%;2013年筹资活动现金流出占现金流出总量的比重同比上升4.06%。综上，2013年与2012年相比张裕经营活动现金流量所占比重下降，投资活动和筹资活动现金流量所占比重上升。从图1、2、3看出，2014年与2013年相比张裕经营活动现金流量所占比重上升，投资活动和筹资活动现金流量所占比重下降。

（二）张裕现金流量比率分析

分析的比率包括现金流动负债比、现金债务总额比、销售获现比、净利润现金保证率和总资产现金回收率共五个。

1. 现金流动负债比。

现金流动负债比=经营活动现金净流量/平均流动负债（公式一）。

张裕2009—2014年的现金流动负债比计算如表2所示。

张裕2009—2014年的现金流动负债比走势如图4所示。

张裕2009—2013年的现金流动负债比均小于1且呈下降趋势，表明企业无法通过自身的经营来偿还一年内即将到期的债务，自身短期偿债能力不乐观。

张裕2014年现金流动负债比较2013年有所回升，主要是因为2014年支付的销售费用同比下降23.15%，使经营活动现金净流量大幅上升。

2. 现金债务总额比。

现金债务总额比=经营活动现金净流量/平均负债总额（公式二）。

张裕2009—2014年的现金债务总额比计算如表3所示。

张裕2009—2014年的现金债务总额比走势如图5所示。

张裕2009—2013年的现金债务总额比均小于1且呈下降趋势，表明长期偿债能力不乐观。

张裕2014年的现金债务总额比较2013年有所回升，主要因为2014年支付的销售费用同比下降23.15%使经营活动现金净流量大幅上升。

3. 销售获现比率。

销售获现比率=销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入（公式三）。

张裕2009—2014年的销售获现比计算如表4所示。

张裕2009-2014年的销售获现比走势如图6所示。

张裕2009—2013年销售获现比虽然大于1，但呈递减趋势，说明企业通过销售获取现金能力下降，销售形势不乐观，放宽了信用政策，不能及时收回货款。

张裕2014年的销售获现比较2013年有所回升主要因为2014年主营业务收入同比下降4.78%。

4. 净利润现金保证率。

净利润现金保证率=经营活动现金净流量/净利润（公式四）。

张裕2009—2014年的净利润现金保证率计算如表5所示。

张裕2009—2014年的净利润现金保证率走势如图7所示。

张裕2009—2013年的净利润现金保证比率呈下降趋势，2010-2013年的净利润现金保证率低于1，说明当期实现的净利润存在尚未流入的现金，净收益质量有待提高。

张裕2014年的净利润现金保证率较2013年有所回升主要因为2014年支付的销售费用同比下降23.15%，使经营活动现金净流量大幅上升，同时净利润同比下降6.72%。

5. 总资产现金回收率。

总资产现金回收率=（经营活动现金净流量/总资产平均余额）×100%（公式五）。

张裕2009—2014年的总资产现金回收率计算如表6所示。

张裕2009-2014年的总资产现金回收率走势如图8所示。

张裕2009—2013年的总资产现金回收率呈下降趋势，说明企业资产利用效率逐年下降。造成这种情况的原因主要是2009—2013年张裕总资产逐年上升且幅度较大，而经营活动产生的净现金流量变动幅度却不大，通过分析资产负债表可知，这几年张裕各项资产每年均有不小幅度的增长，说明在积极发展，扩大生产规模，然而这些方面的投资对经营活动产生的现金流量贡献不大，企业资产利用效率以及资产综合管理水平有待提高。

张裕2014年的总资产现金回收率较2013年有所回升，主要因为2014年支付的销售费用同比下降23.15%使经营活动现金净流量大幅上升，且上升的幅度大于总资产平均余额上升的幅度。

（三）张裕成长能力分析

企业的成长能力用再投资比率进行衡量。再投资比率=经营活动现金净流量/资本支出（公式六）。

张裕2009—2014年的再投资比率计算如表7所示。

张裕2009—2014年的再投资比率走势如图9所示。

张裕2009—2013年的再投资比率呈下降趋势，且近2年均小于1，说明企业近2年经营活动产生的现金净流量不足以支付资本性支出所需要的现金，企业后续发展没有可靠的资金支持。

张裕2014年的再投资比率较2013年有所回升主要是因为2014年支付的销售费用同比下降23.15%，使经营活动现金净流量大幅上升。

综上，张裕2009—2013年五年各项指标均呈下降趋势，2014年各项指标均有所回升，但是回升的原因主要是2014年支付的销售费用同比下降23.15%，使经营活动现金净流量大幅上升、主营业务收入下降4.78%，净利润下降6.72%，由此可见张裕的销售情况并不乐观。

二、张裕财务管理方面的问题

分析重点放在营运资本管理和企业投资管理。张裕营运资本管理中的问题主要体现在应收账款和现金管理，企业投资管理方面的问题主要体现在盲目扩张。

（一）应收账款管理不善

从表4和图6可知，张裕2009—2013年的销售获现比呈下降趋势，从公式三可知，销售获现比的下降说明企业应收货款占主营业务收入的比重上升，也就是说，虽然商品已经销售，形成利润表中的主营业务收入，但没有及时收回货款。

从表5和图7可知，张裕2009—2013年的净利润现金保证率呈下降趋势，且2010—2013年的都低于1，从公式四可知，净利润现金保证率的下降说明用以保证利润确已流入企业的经营活动产生的现金在减少，也就是说，净利润中存在尚未真正流入企业的现金。

通过对销售获现比和净利润现金保证率这两个指标的分析均可得出张裕通过销售获取现金的能力在下降，经分析可知这主要是因为“农药残留”事件、进口红酒占领市场份额、限制“三公”消费、宏观经济形势低迷使张裕集团销售业绩下滑，为扭转销售颓势，追求高销售额，张裕放宽信用政策的同时又缺乏有效回款管理。

（二）盲目扩张

张裕盲目扩张表现在两方面：一是在外部环境极为不利，销量大幅下降，仍在加大资本性投入，建设酒庄，购买机器设备，进行扩大再生产；二是在产业链上进行纵向延伸，直接进入销售渠道，强推直营战略，抢夺渠道利益。

1. 盲目加大资本性投入。

从表1和图1-3可知，张裕2009—2013年经营活动现金流量所占比重下降，投资活动和筹资活动现金流量所占比重上升。因此张裕经营状况不佳。从表2和图4可知，张裕2009—2013年的现金流动负债比呈下降趋势且均小于1。从公式一可知，现金流动负债比下降且小于1，说明张裕是无法通过当期经营活动产生的现金流量偿还一年内即将到期的债务，自身短期偿债能力并不乐观，易产生流动性风险。从表3和图5可知，张裕2009—2013年的现金债务总额比呈下降趋势且均小于1。从公式二可知，现金债务总额比下降且小于1说明张裕无法通过当期经营活动产生的现金流量偿还债务，自身长期偿债能力不乐观。从表6和图8可知，张裕2009—2013年的总资产回收率呈下降趋势。从公式五分析可知，总资产现金回收率下降说明企业在经营状况不佳时还一味加大固定资产投资，并且这些投资并没有为企业带来可观现金收益。从表7和图9可知，张裕2009—2013年的再投资比率呈下降趋势且2012—2013均小于1。从公式6可知，企业2012—2013年经营活动产生的现金净流量不足以支付各项资本性支出，企业后续发展没有可靠的资金支持。

综上，张裕在经营状况不佳，经营活动产生的现金流量都不足以偿还债务情况下，还加大固定资产投资，并且这些投资对经营活动产生的现金流量贡献不大，企业资产利用效率并不高。另外，前面提到张裕在2012年遭遇多重危机，内忧外患时，张裕仍在加大固定资产投资。因此，张裕实属盲目投资。

2. 强推直营战略。

从利润表看，2013年上半年张裕实现营业收入25.39亿元，同比下降15.71%，营业利润9.81亿元，同比下降24.46%。销售骤减除了进口红酒冲击，限制“三公”消费全面展开以外还与张裕的经销渠道变革有密切关系。

2012年以前张裕主要是利用经销商的渠道来销售商品，但自2012年开始，张裕开始进行营销渠道的改革，大力推广直营模式，即利用自己所掌握的渠道来销售产品，大大弱化了经销商地位。张裕强推直营战略，将经销商的地位边缘化，但经销商手中有许多渠道资源是张裕集团没有的，一旦经销商放弃张裕选择其他品牌，这将变相减少产品的销售渠道数量。张裕推行直营战略，虽一定程度上削减了销售费用，但张裕自身掌握销售渠道有限，由于销量下降带来的利润损失远远超过削减的销售费用，得不偿失。

（三）现金闲置与短缺并存（见表8)

2010年开始，企业不存在长短期借款，但仍然通过信托投资款方式融资，其利率远高于同期银行贷款利率，大大增加了企业融资费用。原因是有些子公司资金存在缺口，另一些子公司资金相对充裕，而母公司却没有对资金进行合理调配。

三、张裕财务管理问题的改善措施

通过建立科学的赊销信用体系，健全应收账款的考核体系，完善应收账款的管理；通过减少资本性投入，增加销售收入，建立多元营销网络，稳步扩张；通过母公司对现金进行集中管理，统一调度，解决现金闲置与短缺并

（一）应收账款回款工作优化措施

1. 建立科学的赊销信用体系。

为保证企业货款能及时回收，应建立严格的货款回收制度，尽量避免赊账现象，或在赊账前对客户进行信用评估，仔细考察客户盈利能力与偿债能力，建立科学合理的赊销信用体系。张裕虽然遭遇多重危机使销量急剧下滑，但不能通过一味放宽信用政策来扭转销售颓势，否则，若无法收回货款形成的坏账将给张裕带来更大的损失，因此，在赊销前要对客户进行信用评估，符合条件的才进行赊销。

2. 健全应收账款考核体系。

为了保证科学合理的赊销信用体系能持续贯彻执行下去，还要建立配套的制度体系，在子公司领导班子的绩效考核指标体系中，增加应收账款相关指标的权重，促使子公司层面重视应收账款的管理；降低营业收入在绩效考核体系中的比重，使员工不会为了一味地增加营业收入而进行赊销。

（二）稳步推行扩张战略

1. 将资金由资本性项目建设向销售倾斜。

根据张裕面临的外部市场环境确定资本性投入多少。张裕的外部环境发生剧烈变化，遭遇多重危机，在这种情况下，张裕应放缓投资资本性建设项目的脚步，将更多的资金用于销售，进一步完善市场营销体系，加强营销管理，增强营销能力，拓展营销渠道。

2. 建立多元化营销网络。

张裕在自身渠道资源有限的情况下，不要急于大举进入销售渠道，强推直营战略，在宏观经济环境较为低迷以及进口红酒抢占市场份额的背景下，要密切和经销商的合作，利用经销商的渠道资源，扭转销售颓势。

另外，张裕在利用好经销商渠道资源的同时，要积极拓宽自身渠道，继续做好现有商超和餐饮两大传统销售渠道的基础上，重视线上销售，和知名电商，如淘宝网、美团网（团购网）、微信合作，建立多元化营销网络。

（三）对现金进行集中管理

公司网络安全管理报表 篇2

【关键词】网络游戏  冰川网络  财务效率

财务分析采用一系列专门的分析技术和方法，对企业所进行的有关经济活动产生的盈利能力、运营能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，从而可以使投资者了解企业的过去来做出正确决策，评价和监督企业现状，进一步预测企业的未来。本文从企业投资者角度，对深圳冰川网络股份有限公司近四年来的财务报表进行分析，研究该企业的权益结构、支付能力及营运状况，为其未来的发展指明方向，创造更光辉的发展前景。

一、冰川股份有限公司的概况

深圳冰川网络股份有限公司是广东的一家民营企业，位于深圳高新技术产业园内，与腾讯、联想等知名高科技企业隔得很近，该企业基于自主研发的引擎技术开发大型多人在线网络游戏，致力于打造民族品牌和中国传统文化的宣传，现已成为国内知名的网络游戏企业。旗下有知名的产品《远征OL》、《龙武》、《九州OL》、QI页游平台、《不败传送》、《鬼谷无双》等游戏公测火爆，成为了动漫游戏行业的创新者和领跑者。冰川网络成立于2008年1月，凭借冰川人艰苦奋斗，使冰川网络成为国内少数几家集大型网络游戏研发与运营和社区服务为一体的全新互联网娱乐平台，短短几年就在深圳证券交易所上市，在深圳已占有一席之地。

二、冰川网络股份有限公司财务效率分析

（一）企业盈利能力分析

表1 冰川网络2011～2014年盈利能力

从2011～2014年，冰川网络股份有限公司的净利润每年都成大幅增长的趋势，可以看出该企业的营业收入每年都在增长，盈利能力十分乐观。公司的资产报酬率和净资产收益率在持续降低，说明公司经营活动产生的负债较少，近年来持续稳定地发展。

（二）企业营运能力分析

表2 冰川网络2011～2014年营运能力

该企业近三年流动资产周转天数相对于2011年有大幅度提升，直接从3.96天增长到408.02天，资产周转率显著降低，说明冰川网络的营业收入很高，而且2011～0214年的应收账款周转率逐年成上升趋势，同时总资产周转率又相对稳定，可以看出其资产经营管理很完善，收入一直在提升。

（三）企业偿债能力分析

表3 冰川网络2011～2014年偿债能力

冰川网络的流动比率和速动比率2011年到2012年直接从1%跳到2%，这是最合适的比率，从中可以看出该企业的短期偿债能力得到了明显的提升，提高了企业的资金利用效率，进而提高了企业的获利能力。2012年到2014年有短幅度提高但相对稳定。该公司的资产负债率逐年降低，介于40%～60%，对比同类行业相对较低，长期偿债能力也十分乐观，企业权益受保护程度较高。所以总的来看，冰川网络公司的偿债能力很强，财务风险相对较小，财务状况较好，企业的筹资前景乐观，对未来企业的发展有很大的帮助。

（四）企业发展能力分析

表4 冰川网络2012～2015年发展能力

冰川网络2012～2015年每年的主营业务收入增长率都有提升，其中2014年高达32.23%，虽然2013年的净利润增长率为负，但大体来说，该公司的发展趋势十分乐观，在2014年达到顶峰。近几年来，该企业的净资产增长率和总资产增长率每年都在提升，冰川网络的可持续发展能力可见一斑。

三、冰川股份有限公司财务报告分析

从资产负债表角度分析，冰川网络公司的资产和负债都成上升趋势，其中，流动资产占资产的绝大部分，非流动资产比重较小。进一步分析可以看出，该公司债务比重较小，权益比重较高，适当降低了该企业的财务风险。

从利润表角度分析，冰川网络公司的营业收入持续增加，营业利润较高，而且逐年上升，并且成本很低，从中可以看出该企业市场竞争力强，发展潜力大，有不错的发展前景。

从现金流量表角度分析，出冰川网络近两年的现金流出量在增加，经营活动产生的现金流量净额在减少，可以综合看出企业经营活动创造现金的能力还是很不错的。

四、冰川网络股份有限公司财务综合分析

对比冰川网络股份有限公司2014年与2015年的数据中可以看出，该公司营业收入成增长趋势，成本有所降低，净利润提升，同时该公司销售净利率提高了3%左右，说明企业在注重营业收入的同时，降低了成本，提高了盈利水平。冰川网络的总资产周转率是降低的，说明资源管理存在问题，影响了资金运转速度，资产的利用没有很好的控制。总资产周转率降低的同时，销售净利率的提高，阻碍了总资产收益率的增加。进一步从图中可以看出该企业的总资产收益率和净资产收益率降低了3%左右，权益乘数的减少与资产负债率相结合，说明冰川网络的负债是很低的，其承担的风险也由之相对较低。对于权益乘数下降所引起的权益净利润的影响，该企业可考虑适当增加负债，提高权益净利率，利用财务杠杆来改善权益乘数。

五、存在问题及建议

总体而言，近年来中国游戏市场蓬勃发展，发展趋势十分良好，发展速度预计高于我过GDP增长速度，整体规模呈现较快的增长趋势，尤其是新兴起的网游和网页游戏市场。冰川网络的快速崛起，无疑证明了未来游戏产业的增长势头，而且冰川网络自己研发引擎技术，结合中国特色的游戏风格，更加拥有良好的前景。

随着网络的普及和互联网的广泛运用，政府政策的支持，游戏产业的盈利十分丰富，并不是人人都能每天吃到美味的蛋糕。线上网络游戏依靠自身的游戏特色才能吸引顾客，对绝大部分游戏用户而言仍还有不可替代性。对于游戏来说，创新是最关键的，只有不停创新，丰富游戏的内涵，增加客户端游戏的不断更新升级，才能挽留客户。所以冰川网络要继续自行研发网络，创造独特精美的游戏人物、丰富的战斗情节还有令人激动人心的PK技术，要具有明确的目标，专攻客户端游戏和页面游戏这两款，不要想到什么做什么，想到新的项目就去实施，增加团队合作，培养团队员工之间的默契度，坚持务实、创新、合作的理念，受到广大玩家的好评是最重要的。

发展至今，网络公司一直面临的内部问题就是，玩家留存和利润收益到底哪个更重要？作为公司，自然利润最为重要，但是，一款接着一款新兴游戏的出现，又有几个能一直屹立不倒？况且网络游戏日新月异，行业竞争非常激烈。冰川网络首先要考虑的就是成本费用问题，客户端网游的运营不光需要大量的服务器，机器成本高，后期维护费用大，还需要非常多的研发人员和管理费用、宣传费用等。若冰川网络想要可持续发展，必须控制成本，加强资源的合理运用。其次，冰川网络必须始终坚持创新精神，增加企业竞争力，唯有创新才能吸长久吸引用户，使其不离不弃。尽管网游行业一直存在暴利，但不能纯粹只顾吸金而忽视了用户体验，放弃产下游戏的更新。只有提高企业内部资源的合理利用，才能使冰川网络持续发展。

除了内部竞争，中国网游还面临着非常激烈的外部竞争。网络游戏行业是中国近几年蓬勃发展的新兴行业，对于外国已经发展的相当成熟的公司来说，“路漫漫其修远兮”。虽然冰川网络不能与网易、腾讯、盛大等相互较量，但是，冰川网络一直十分注重对外的发展。旗下最有名的产品《远征OL》已发展至马来西亚、韩国、日本、澳大利亚等国家和地区，其余新的产品也不断在向外扩展，这是非常有潜力的趋势。根据以上财务报表的分析，冰川网络若想获得长久发展，必须高要求技术、建立企业特色，不需要盲目追求开发，但必须独有，无法被复制的。中国有独特的历史底蕴，冰川网络可以在原来客户端游戏的基础上，加入运用中国元素，抓住玩家的心，深入了解把握玩家到底玩游戏追求的是什么。创新永远是企业的核心动力，凭借模仿外国企业，只会永远走在人家的后面，无法立足于该行业的顶端。

公司网络安全管理报表 篇3

——百青岛姆海 周玉娇

财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通 过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当 前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将从投 资者的角度，通过对青岛海尔2005到2008年的财务报表 分析，分别从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、现 金流状况及成长能力进行分析，得出所需要的会计信 息。

一、青岛海尔股份有限公司简介

海尔公司主营业务涉及电器、电子产品、机械产品、通讯设备制造及其相关配件制造。其中空调和冰箱是公 司的主力产品，其销售收入是公司收入的主要来源，两 者占到公司主业收入的80％以上。其产品的国内市场占 有率一直稳居同行业之首，在国外也占有相当的市场份 额。海尔冰箱在全球冰箱品牌市场占有率排序中跃居第 一。

二、财务指标“四维分析” 1．盈利能力分析

表l青岛海尔2005—2∞8盈利能力

财务指标资产收益率净资产收益率毛利率净利润(万元)2005 3．53％ 4．27％ 11．76％ 23912．66 2006 3．70％ 5．43％ 14．04％ 31391．37 2007 5．75％ 10．20％ 19．01％ 64363．20 2008 6．28％ 11．34％ 23．13％ 76817．81 从2005到2008青岛海尔的营利能力持续上升，尤其 是2007年上升较快。2．偿债能力分析

表2青岛海尔2005—2008偿债能力

财务指标流动比率速动比率资产负债率有形净值债务率 2005 5．33 4．1l 10．67％ 13．07％ 2006 2．65 2．01 25．33％ 37．66％ 2007 1．93 1．20 36．94％ 59．81％ 2008 1．77 1．35 37．03％ 59．87％

总的来说偿债能力很强，尤其是2005和2006年流动 比率超过2，速动比率超过了l，但是这也是资金利用效 率低的表现。尽管2007年和2()08年的流动比率和速动比 率都有所下降，但不影响偿债能力，并且资金利用率上 升了。资产负责率不断上升，导致长期偿债能力有所降 低，但是资产负债率没有超过50％，长期偿债能力依然 很强。

3．营运效率分析 表3青岛海尔2∞5—20鹏营运效率 总资产存货周转率存货周转应收账款 财务指标

周转率(次)天数周转率

2005 2．38 16．85 21．37 16．76 2006 2．57 15．15 23．76 16．47 2007 3．00 11．16 32．25 30．24 2008 2．60 9．78 36．82 44．28 存货周转率有所下降，但与同行业的海信电器相比

还是很高的，海信电器2008年的存货周转率是6．8。应收 账款周转率2005年和2006年比海信电器要低，海信电器 这两年的应收账款周转率分别是27．09和26．71，但是 2007年和2008年青岛海尔的应收账款周转率大幅提高，现金流状况得到改善。总资产周转率比较稳定，而且略 高于行业水平。4．现金状况分析

表4青岛海尔2005—20鹏现金状况 现金流动现金债务销售现金经营现金 财务指标

负债比总额比比率净流量

2005 64．84％ 64．72％ 2．83％ 46795．35 2006 58．39％ 57．30％ 6．27％ 123016．26 2007 31．63％ 30．94％ 4．34％ 127885．75 2008 29．65％ 29．09％ 4．33％ 131758．96 现金流动比率不断下降，一方面说明该企业短期偿 债能力下降，另一方面说明企业的资金利用率下降。2005年64．84％的现金流最比与同行业相比过高，资金利 用率低下，所以我认为现金流动比率不断下降对投资者 是一个利好的信息，而且2008年29．65％的现金流动比率 与同行业相比是比较高的，所以不会出现财务风险。销 售现金比率的上升说明现金回收率比较好，这与前面的 应收账款周转率上升是相互呼应的。

三、青岛海尔股份有限公司收益、成长分解分析 1．净资产收益率因素分解分析

表5青岛海尔2伽5—2008净资产收益率因素分解表 总资产净资产

财务指标营业利润率权益乘数 周转率收益率

2005 1．60％ 2．38 1．12 4．27％ 2006 1．58％ 2．57 1．34 5．43％ 2007 2．14％ 3．OO 1．59 10．20％ 2008 2．74％ 2．60 1．59 11．34％

青岛海尔在电器行业处于领先的地位，无论是营业 利润率还是资产周转率都高于同行业水平，但与海信电 器相比，财务杠杆运用的不是很充分，资金利用率不高。表6海信电器2005—2∞8净资产收益率因素分解表 总资产净资产

财务指标营业利润率权益乘数 周转率收益率

2005 0．95％ 2．05 2．10 4．09％ 2006 1．17％ 2．16 1．86 4．72％ 2007 1．34％ 2．54 2．13 7．25％ 2008 1．80％ 2．2 1．92 7．60％

以上说明青岛海尔还有很大的发展空间，今后的发 展可以从下面两方面考虑：一是提高营业利润率，二是 充分利用财务杠杆效应，因为其财务杠杆低于同行业水平。

2填我可持续增长率因素分解分析

表7青岛海尔2∞5—2∞8可持续增长率因素分解表 营业总资产可持续

财务指标权益乘数留存比率 利润率周转率(次)增长率

2005 1．60％ 2．38 1．12 —0．50 —2．09％ 2006 1．58％ 2．57 1．34 O．62 3．49％ 2007 2．14％ 3．OO 1．59 1 11．37％ 2008 2．74％ 2．60 1．59 1 12．77％

青岛海尔2005年的可持续增长率是一2．09％，表明其 2006年可支持的增长率是一2．09％，但2006年实际增长 18．86％，如此高的增长率的资金来源是提高了财务杠 杆，但财务杠杆是不能无限制提高的，所以这么高的增 长率是不能长久的；2006年的可持续增长率是3．49％，表 76 明其2007年可支持的增长率是3．49％，但实际增长率是 50．18％，同样是飞速增长，与这种高速增长相配套的是 权益乘数从1．34提高到1．59，但这种高速增长不能持久； 2007年的可持续增长率是11．37％，表明其2008年可支持 的增长率是11．37％，但2008年实际增长3．19％，增长率的 同比下降，我认为一方面因为20()8年的财务杠杆没有变 化，另一方面因为金融危机的影响。当然随着我国家电 下乡政策的贯彻和经济回暖，希望2009年其销售增长率 会匕升。

表8海信电器2∞5—2008可持续增长率因素分解表 营业总资产可持续

财务指标权益乘数留存比率 利润率周转率(次)增长率

2005 O．95％ 2．05 2．10 O．52 2．17％ 2006 1．17％ 2．16 1．86 1 4．93％ 2007 1．34％ 2．54 2．13 l 7．82％ 2008 1．80％ 2．2 1．92 1 8．23％

四、总体评价、结论和建议 1．资本结构政策分析

公司现在属低负债、低风险的资本结构。因为是低

风险，所以回报水平也不高，在同行业中处于中等水平。这说明公司可以适当增加负债水平，以便筹集更多的资 金，扩大企业规模，或者向一些高利润高风险的产业作 一些适当投资，以提高股东回报率。2．营运资本政策分析

从2005—2008年青岛海尔的存货周转率有下降趋

势，但下降幅度不大，而且远高于同行业水平；应收账款 回收期有上升趋势，也略高于同行业水平。营运资本需 求有小幅上升，营运资金比较充足。短期债务数额与现 金储备基本持平，公司不需从银行借贷即可维持运营，说明其偿债能力较强，财务弹性还可提高。3．EPs分析

青岛海尔过去EPS增长率为44．62％，在所有上市公 司排名(436，1710)，在其所在的家用电器行业排名为 8／19，公司成长性合理。青岛海尔过去EPS稳定性在所有 上市公司排名(590，1710)，在其所在的家用电器行业排 名为4，19，公司经营稳定合理。4．增长力分析

青岛海尔过去三年平均销售增长率为24．07％，在所 有上市公司排名(64l／1710)，在其所在的家用电器行业 排名为7／19，外延式增长合理。其过去三年平均盈利能 力增长率为51．89％，在所有上市公司排名(488／17lO)，在所在的家用电器行业排名为(9／19)，盈利能力合理。(作者单位：温州瓯江会计师事务所有限公司)万方数据

上市公司财务报表分析综合案例——青岛海尔股份有限公司 财务报表分析 作者： 周玉娇

作者单位： 温州瓯江会计师事务所有限公司 刊名： 中国乡镇企业会计

英文刊名： CHINESE ENTERPRISE ACCOUNTING OF VILLAGES AND TOWNS 年，卷(期)： 2010，(1)引用次数： 0次

上市公司财务报表解读 篇4

上市公司财务报表解读

The Interpretation of FinancialStatements

《上市公司财务报表解读》

美 本杰明.格雷厄姆 克宾塞.B.麦勒迪斯

王玉平译

一项投资的成功与否，最终还要取决于未来趋势的发展，而未来或许是永远不可能精确地预见的。但是，如果你对一家公司当前的财务状况和过去的收益记录数据了如指掌握，你就更有资格和能力准确地评判该公司的未来价值。这就是证券分析的精髓和意义所在。

第1章 一般的资产负债表

一张资产负债表说明的是一家公司在给定的时点上处于什么样的财务状况。

资产负债表涵盖的内容，根本不可能是全年的状况，它只能是在某个特定时点上的状况。

特定的资产负债表有时也披露了有关公司过去运作的一些数据，但在正常情况下，这些内容应该在损益表中予以披露。

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资产方包括有形资产、持有或已经投资的货币资金和别人欠公司的应收款项。有时还包括无形资产，如商誉等。

负债方，包括对外债务，还包括各种各样的准备金河股东产权净值（或股东的所有者权益）。

股东权益罗列在负债方，代表的是公司对其股东的负债。

第二章 借方和贷方

一个资产账户的增加，通常称为借方，或支出方。相反，一个负债账户的减少，通常也称为借方或一项支出。

一个负债账户的增加，通常称为贷方。相反，一个资产账户的减少，也称为贷方。

收入类账目相当于“盈余”的增加，所以应把它们看成是贷方账户或负债账户。

费用类账目相当于“盈余”的抵减，所以应把它们看成是借方账户或资产账户。

第三章 总资产和总负债

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一家公司的实力大小既可以按其资产总额来衡量，也可以以其销售总额来测算。

一般对工业公司来说，选择实力比较大的大型公司是一个比较好的选择。在工业领域中，教小的公司更容易受到突如其来的厄运的打击，承担风险的能力较低。

为获取投机利润或长期资本利得时，教小的公司可以比大型公司更为繁荣昌盛。

第四章 资本和盈余

市价和账面价值

第五章 财产账户

固定资产以成本计价还是以市价计价？

第六章 折旧和贬值

折旧比例：建筑物2%~5%，机器设备7~20%，家具和固定装置10~15%；汽车和卡车20~25%等等。

资产的最初成本或调整成本叫资产原值，减去累计折旧叫净值。

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贬值是用来抵补从地下开采自然资源价值的耗费，适用于矿业、石油和天然气公司。

第七章 长期投资

股票一般都是以成本价的方式反映在资产负债表中。

第八章 无形资产

商誉、商标权、专利权和租赁权等。

第九章 预付费用

第十章 递延费用

递延费用是指公司在生产经营过程中发生、将在今后一定时期内分期摊销而不是立刻一次性地从当年的盈余收益账户中予以扣除的各项费用。列在资产负债表的资产方。

预付费用是一种特殊的递延费用，其中表现为 1）公司有法定权力来提前预付一些服务费用

2）这些费用将会在享有这些服务的特定时期内予以摊销。

递延费用并不表示公司对发生在本期的服务费用进行的提前支付，它们可以以公司赚取的稳定收益的任何比率予以减记和冲销。

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如搬家费用、开办费用、债券发行费用等。

第11章 流动资产

流动资产包括现金和现金等价物、应收款和存货。（一年内能转换为现金）

第12章 流动负债 应付票据、汇票或贷款 应付承兑票据 应付账款 应付股息和利息

债券、抵押债务或在一年内分期分批偿还的债务，包括哪些称为赎回债务的品种 预收账款 消费者存款 未领取的支票和退款 应计利息、应计工资和税款 联邦税准备金

第13章 营运资金

流动资产超过流动负债的余额称为流动资产净值或营运资金；

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流动资产与流动负债的比例叫作流动比率。对于公用事业和铁路公司需要足够的注意。

确认营运资金的价值，既可以衡量公司进行正常业务运营、不致陷入财务资金短缺境况能力，又无须进行新的融资就可以拓展其业务空间，还可以轻松自如地应付紧急情况和大额损失。

一个特定的企业，到底需要多少营运资金才比较合适，这取决于其规模和业务特点两个因素。

主要的参考指标是每单位销售额所需要的营运资金的数量。

现金交易较多的连锁店比机器制造商需要的款项少得多。

在大多数情况下，一种好的工业债券或优先股应该完全包含在流动资产净值的数额中。

普通股的每股可用营运资金在股票投资分析中是一个令人感兴趣的数字。

公用事业和铁路公司都允许它的流动负债超过流动资产，通过再融资计划的一部分来补充营运资金的不足。

快速流动资产=流动资产-存货。

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第14章 流动比率

这是分析资产负债表时最常使用的一个数据。流动比率是总流动资产除以流动负债得到。

当一家公司的财务状况比较稳健，它的流动资产大大超过流动负债。这表明公司在其短期债务到期时，可以毫无困难、轻松地偿还债务本息。

合适的流动比率与企业的经营范围有关。一般，企业的流动资产流动性越好，则其超过流动负债的余额就越少。铁路和公用事业公司一般有较少的存货，而且应收账款能够快速收回，不需要较高的流动比率。

工业公司中，流动比率为2~1通常被看成是一种最低标准。

通常，存货应该在分析流动比率中单独考虑。所以，扣除存货，亦即现金+应收账款称为快速资产。

速动比率是快速资产除以流动负债得到。

季节性特征的存货不能适用于“快速流动资产测算”标准。

第15章 存货

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存货的多少也需要正确地认识。首先，存货是资产。一般静态说来，存货越多越好。另一方面，存货越多，说明资产的流动性越差，特别是需要大量的银行贷款来支撑，过度占用公司的现金资产。特别是当货物价格下跌时，还会造成大的损失。

存货周转率=每年销售收入/存货

实际的存货周转率是用销售成本除以存货得到的。

不同的产业，有不同的合适的存货周转率。

第16章 应收账款

不同行业的应收账款相对数额变化极大，不同的会计账务处理都会使应收账款的相对数额产生变化。

在一个给定的行业范围内，应收账款会随着银行信贷条件的变化而变化，当银行的信贷规模处于紧缩时，一般公司的应收账款就会增加。

当应收账款占公司销售额比例太高时，说明公司采用的是一种过于放松的信用赊销政策，总会有或多或少的坏账需要冲销。第17章 现金

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第18章 应付票据 第19章 准备金 第20章 账面价值或净值 第21章 计算账面价值 第22章 债券和股票的账面价值

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公司财务报表的奥秘详解 篇5

财务报表分析是一门“艺术”，背后隐藏着企业的玄机。

财务报表是企业所有经济活动的综合反映，提供了企业管理层决策所需要的信息。认真解读与分析财务报表，能帮助我们剔除财务报表的“粉饰”，公允地评估企业的决策绩效。

要读懂财务报表，除了要有基本的财务会计知识外，还应掌握以下方面以看清隐藏在财务报表背后的企业玄机：

一、浏览报表，探测企业是否有重大的财务方面的问题

拿到企业的报表，首先不是做一些复杂的比率计算或统计分析，而是通读三张报表，即利润表、资产负债表和现金流量表，看看是否有异常科目或异常金额的科目，或从表中不同科目金额的分布来看是否异常。比如，在国内会计实务中，“应收、应付是个筐，什么东西都可以往里装”。其他应收款过大往往意味着本企业的资金被其他企业或人占用、甚至长期占用，这种占用要么可能不计利息，要么可能变为坏账，

在分析和评价中应剔除应收款可能变为坏账的部分并将其反映为当期的坏账费用以调低利润。

二、研究企业财务指标的历史长期趋势，以辨别有无问题

一家连续赢利的公司业绩一般来讲要比一家前3年亏损，本期却赢利丰厚的企业业绩来得可靠。我们对国内上市公司的研究表明：一家上市公司的业绩必须看满5年以上才基本上能看清楚，如果以股东权益报酬率作为绩效指标来考核上市公司，那么会出现一个规律，即上市公司上市当年的该项指标相对于其上市前3年的平均水平下跌50%以上，以后的年份再也不可能恢复到上市前的水平。解释只有一个：企业上市前的报表“包装”得太厉害。

三、比较企业的利润水平是否与其现金流量水平一致

有些企业在利润表上反映了很高的经营利润水平，而在其经营活动产生的现金流量方面却表现贫乏，那么我们就应提出这样的问题：“利润为什么没有转化为现金?利润的质量是否有问题?”银广夏在其被暴光前一年的赢利能力远远超过同业的平均水平，但是其经营活动产生的现金流量净额却相对于经营利润水平贫乏，事后证明该公司系以其在天津的全资进出口子公司虚做海关报关单，然后在会计上虚增应收账款和销售收入的方式吹起利润的“气球”。而这些子虚乌有的所谓应收账款是永远不可能转化为经营的现金的，这也就难怪其经营活动产生的现金流量如此贫乏。

四、将企业与同业比较

公司网络安全管理报表 篇6

一、研究设计

(一) 研究假设

良好的公司治理机制是现代市场经济和证券市场运作的基础, 对经济发展和金融体系的稳定具有积极而重大的意义。从内容上看公司治理包括内部治理机制、外部治理机制和相关法律环境, 内部治理机制主要是股东、董事会和经理人之间形成的一种制衡机制, 外部治理机制包括资本市场、经理人市场、中介结构等通过价格、人才竞争等方式对公司产生约束和激励作用。对于合理的公司治理模式并无定论, 不论是以内部监控, 还是以外部监控为主的公司治理模式, 都无法完全根除公司财务信息披露的不规范行为。但公司治理机制在企业信息披露中是不容置疑的, 完善有效的公司治理机制, 对规范上市公司包括信息披露在内的行为具有积极的作用。上市公司年报重述公告的发布通常与信息披露不当联系在一起, 这种信息会直接传递到董事会、股东大会, 作为上市公司信息披露行为的内部监督部门, 负有监控的责任和义务, 对管理层的不当会计行为作出反应, 如辞退、降职等。基于此, 提出如下假设1:

假设1:重述公告的发布影响管理层的任职

财务报表重述的内容从涉及会计科目到不涉及会计科目, 重述原因从工作失误到受到外部压力, 存在各种特征, 从上市公司董事会和股东大会的角度, 较多重要事项的重述可能说明管理层没有“克尽守职”。上市公司内部监管体系在考察管理层管理活动的效果时更加关注的企业可能存在的经营风险, 比如, 可能承担的未来债务、对外担保等问题。基于此, 建立假设2:

假设2:管理层变更与是否涉及重要事项重述、与重要重述事项的数量、与是否涉及重大对外担保重述均正相关

Hemang等 (2006) 的研究认为美国上市公司财务重述发生后管理层变更比例增加, 内部董事持股比例与管理层变更负相关, 但相关关系不显著。Shawver (2003) 的研究得出董事持股有助于抑制公司财务舞弊, 董事会持股比例的增加有助于提高董事会的监督积极性, 从而更加关注管理层不当会计行为背后可能存在的问题, 因此, 在对管理层不当会计行为进行变更惩罚的表决上起到推动作用。我国董事会内部董事在董事会中占有绝对优势, 董事会持股比例与内部董事持股比例基本持平, 董事会持股比例的增加有助于提高监督效率。基于此, 建立假设3:

假设3:董事会持股比例与管理层变更正相关

国内学者通过理论分析和实证研究都肯定了独立董事在公司治理中的作用, 认为随着独立董事人数比例的增加, 其监督作用不断增强, 公正性提高 (陈宏辉, 2002) , 管理层不当重述会计行为发生后, 独立董事通过加强后续监督力度的方式对管理层施加监督压力, 同理, 审计委员会的成立也在监督和约束管理层行为上起到了积极作用 (杨忠莲, 2006) 。基于此, 建立假设4、假设5:

假设4:独立董事比例与管理层变更正相关

假设5:审计委员会的成立于管理成变更正相关

(二) 样本选取

按照上市年度、总资产、CSRC行业分类选择控制样本, 排除数据缺失如 (表1) 。为了能够提供一个研究标尺, 按照行业、规模、上市时间选择了相应的控制样本。首先按照CSRC行业分类标准, 选择总资产在0.75到1.25倍之间, 与上市公司同一年上市的控制样本, 符合标准的有控制样本的重述公司合计38家, 扩大上市年度差异到年后2年, 最终的样本公司有67家。本文使用28个月的窗口期, 低于Beneish (1999) 的4年, 高于Karen Hennes (2007) 等的6个月, 主要基于以下两点:首先, 如果不选择相对较短的研究期间, 那么变更很可能取决于其他因素, 而不是重述;其次, 从我国上市公司管理层变更时间看, 主要集中在重述后3-5、12-14、23-25个月之间, 因此推断管理层变更可能与任职期限存在一定的关系, 选择28个月有利于对任职期限进行考察;第三, 国内外学者研究指出业绩与管理层变更之间的关系比较显著, 因此相对较短的窗口期有助于减少业绩可能对变更造成的影响。

(三) 变量选取

本文变量选取如下: (1) 管理层变更效应变量选择。本文所定义的管理层变更是指董事长、总经理或者财务负责人变更情况。如果重述后24个月内董事长、总经理或者财务负责人中一人离开了公司, 就算发生了变更, 判断标准如下:离职后不再担任公司内其他高级管理人员;变更时年龄在60或60以内;如果为实际委派, 不因实际控制人变动而变动;公司没有发生破产、重组;任期未满。 (2) 公司治理变量。国内外研究学者发现, 公司治理对管理层变更会造成一定的影响, 杨忠莲 (2006) 发现审计委员会的建立是董事会中增加的一支财务治理力量, 能够对财务报表重述具有抑制作用。而且公司独立董事的建立在监督上市公司舞弊行为上起到积极作用。Erickson等 (2003) 和Richardson等 (2003) 发现与控制样本相比重述公司以股票为基础的补偿方式在CEO薪酬中占有更大的比重, 说明管理层持股在不当会计行为上具有一定的推动作用。基于以上相关研究文献, 选择审计委员会、管理层持股比例、管理层两职状态、独立董事的比例作为公司治理指标的控制变量。 (3) 控制变量的选择。根据国内外研究成果, 本文选择的影响重述公告的控制变量主要包括:第一, 盈利能力:Hemang等 (2006) 的研究发现, 发生重述的公司在重述后整体业绩表现都很差, 他们的实证研究表明ROA与变更与否显著负相关。考虑到中国国情, 企业盈利能力指标与管理层变更同样存在相关关系 (吴春燕, 2006) , 因此, 选择净资产收益率、每股收益和净利润指标作为控制变量。第二, 财务杠杆:Karen等 (2007) 的研究发现财务杠杆在决定管理层去留的问题上影响力不大。我国上市公司存在一定的高负债经营情况, 董事会在考察决定管理层变更过程中很可能将这些指标考虑在内, 本文采用总负债/总资产对财务杠杆进行衡量, 该比率越高, 企业风险越大, 董事会因此辞退管理人员的可能性越大。

注:“*”代表在5%水平上显著;“**”代表在1%水平上显著;Restate表示是否重述, 重述=1, 未重述=0;CHMGE代表董事长重述事件发生时的年龄;CHMTENURE代表董事长变更时的任期, 处于任期前期=1, 处于任期中期=2, 处于任期后期=3;CHM/GM代表董事长是否兼任总经理, 是=1, 否=0

注:“*”代表在5%水平上显著;“**”代表在1%水平上显著

*在5%水平上显著;在1%水平上显著。

注:“*”在5%的水平上显著

注:“*”在10%的水平上显著;“**”在5%的水平上显著

二、实证结果分析

(一) 变更样本控制样本管理层变更多元逻辑回归

(表2) 回归结果显示董事长变更受到其年龄和任期的影响, 重述与否的影响力并不显著。 (表3) 在多元回归分析显示总经理任职对变更没有显著的解释力, 是否发生重述与变更与否存在显著的正相关关系。同时多元回归模型显示资产负债率对总经理变更与否具有极强的解释力, 说明在考虑是否继续留任总经理时, 董事会可能会综合考虑几年总经理在任职期间企业的长期偿债能力, 对企业可能的长期偿债压力关注较多。是否重述没有进入多元回归模型, 净利润和总资产指标进入模型并且回归系数非常显著, 但回归系数极小, 因此这些对财务负责人变更的影响力有限。在 (表4) 按照是否涉及重要内容的重述进行分类, 结果显示, 涉及到重要内容重述的财务负责人变更情况受到每股收益和独立董事比例的显著影响, 因此说明重述事件发生后, 财务负责人行为可能受到了来自独立董事的压力。每股收益指标进入模型也说明, 在上市公司中财务负责人任职情况受到财务状况的影响。通过董事长、总经理变更多元回归结果, 发现任期情况对管理层变更有影响力, 为了进一步证实重述公告的管理层变更效应的存在, 进行了非参数检验, 如 (表5) 所示。从统计结果上看, 董事长、董事长/总经理/财务负责人变更均小于0.05, 接受假设1, 即财务报表重述公司在董事长变更、董事长/总经理/财务负责人变更显著大于未发生报表重述的公司, 但是总经理和财务负责人单独变更情况没有通过检验。

(二) 管理层变更与重述公告特征、公司治理、财务特征多元逻辑回归分析

管理层变更与重述公告特征回归分析结果见 (表6) 和 (表7) 。Forward逻辑回归显示, 重要事项的数量、与是否涉及重大对外担保重述进入模型, 虽然模型整体判别度并不高, 近64.2%, 说明重要事项的数量和重大对外担保事项重述对管理层变更具有相对显著的解释力, 验证了假设2。 (表8) 显示了引入财务、治理控制变量的逻辑回归分析结果。可以看出, 董事会持股、资产负债回归系数都通过了5%水平下的显著性检验, 说明董事会持股比例与变更与否显著正相关, 持股比例越高变更可能性越大, 验证了假设3, 董事会持股比例越高越倾向于更换可能存在不当会计行为的管理层。独立董事和审计委员会成立与否与管理层变更不存在显著的相关关系, 没有进入多元回归模型, 假设4、5没有得到验证。

三、结论

不论是非参数检验结果还是多元回归结果分析, 与控制样本公司相比, 重述公司在重述公告发布后都出现了较高比例的管理层变更现象, 具体实证研究结果如下:第一, 重述公告的内容对管理层变更的影响比较显著, 重述涉及重要性内容, 管理层发生变更的可能性越大。通过逻辑回归发现事项重要性对管理层变更具有较强的解释力, 大量重要披露信息被重述, 说明原报表的质量较低, 导致了重大错报漏报的发生, 上市公司内部治理机制通过对管理层任职的负面作用, 对管理层“失职”行为作出惩罚, 这种惩罚表现为辞退和被迫离职或原因不明的降职等特异性变更。第二, 逻辑回归分析没有发现管理层变更与审计委员会和独立董事比例存在相关关系, 说明不当会计行为发生后, 审计委员会成立与否和独立董事比例对管理层变更与否没有显著的统计解释力。相反, 董事会持股比例对变更与否具有显著的解释力, 说明随着董事会持股比例的增加, 提高了其监督的力度和积极性, 因此, 在发现管理层不当会计行为 (重述行为) 时, 更倾向与解释相关管理层职位。第三, 股东大会在对公司经营业绩进行评价时, 长期偿债能力指标可能受到的关注更大。通过逻辑回归的逐步回归, 资产负债率对管理层变更具有较强的解释力, 特别是在分析总经理变更中, 财务杠杆与总经理变更显著相关, 这可能说明资产负债率是对管理层进行综合评价的重要指标。

摘要：本文从公司治理效果对财务报表重述公告的管理层变更效应进行了研究。结果显示:重述公告发生后重述公司管理层变更比例显著高于控制样本公司;董事会持股比例与管理层变更显著相关, 董事会治理在约束管理层会计行为上具有积极作用;是否涉及重大担保事项的重述、资产负债率与管理层变更正相关。

关键词：财务报表重述,管理层变更

参考文献

[1]王佳声:《公司治理与会计信息披露的互动:理论与实证研究》, 《山东大学硕士学位论文》2007年。

[2]陈宏辉、贾生华:《信息获取、效率替代与董事会职能的改进》, 《中国工业经济》2002年第2期。

[3]龚玉池:《公司绩效与管理层变更》, 《经济研究》2001年第10期。

[4]吴春燕:《上市公司高级管理人员非常规变更影响因素及绩效差异实证研究》, 《浙江大学硕士学位论文》2006年。

[5]蔡宁、梁丽珍:《公司治理与财务舞弊关系的经验分析》, 《财经理论与实践》2003年第6期。

[6]Fama E.F. Efficient capital markets: a review of theory and Empirical work. Journal of Finance, 1970.

上市公司财务报表舞弊的识别 篇7

关键词:上市公司;财务报表舞弊;手段;识别

财务报表舞弊主要是指公司管理层采用伪造、变造记录或凭证、侵占资产、隐瞒或删除交易或事项、记录虚假的交易或事项、蓄意使用不当的会计政策等手段操纵利润，误导财务报表使用者对公司业绩或者盈利能力的判断、获得非法利益的故意行为，它是现代经济社会的一个毒瘤，其发生比较普遍，对社会有极大的危害。

一、财务报表舞弊的危害

上市公司的会计造假及报表粉饰等行为所造成的危害是让人触目惊心的。早有18世纪南海公司财务报告舞弊案致使股份公司被禁100年之久，让英国经济陷入停顿；20世纪二、三十年代盛行的公司舞弊财务报告风暴则导致纽约股市崩溃，使整个世界经济倒退几十年；1997年东南亚金融危机的一个重要原因与这些国家的会计透明度和真实性不高有关；美国安然公司使得为之辛勤工作几十年的员工百万元的养老金顷刻之间化为乌有，投资者估计损失约900亿美元，并导致社会公众对上市公司、中介机构，甚至整个资本市场信心的削弱、丧失；世界通信公司和施乐公司等知名大公司的财务报告舞弊案，不仅直接损害了投资者的经济利益，导致美国证券市场遭受约5万亿美元市值的损失，并使整个世界资本市场都笼罩在了财务报告舞弊的浓重阴影之中。

我国证券市场的上市公司财务报告舞弊一直以来也没有间断过，如上世纪末的“深圳原野、长城机电、海南新华”三大虚假财务报告案件及琼民源、红光实业、东方锅炉等案件；本世纪的郑百文、黎明股份、猴王股份、银广夏、科龙电器、银河科技、天津磁卡等舞弊事件等，使得广大中小股东以及投资机构、证券公司等大股东蒙受了巨大的经济损失，严重打击了投资者尤其是中小投资者的信心，使证券市场赖以生存和发展的信用基础和“公开”、“公平”、“公正”的原则也受到挑战，极大地影响了证券市场对资源的优化配置，如果如此持续下去将严重阻碍整个资本市场持续、健康的发展。

所谓君子爱财，取之有道；小人为财，胡作非为。如何识别、防范这些小人，对保护广大投资者的利益、重拾投资者对资本市场的信任、保证资本市场的持续健康发展有极其重要的意义。

二、财务报表舞弊的常用手段

1.利用关联交易调节利润

我国的许多上市公司由国有企业改组而成，在股票发行额度有限的情况下，上市公司往往通过对国有企业局部改组的方式设立。股份制改组后，上市公司与改组前的母公司及母公司控制的其他子公司之间普遍存在着错综复杂的关联关系和关联交易。上市公司通过关联方交易将巨额亏损转移到不需审计的关联企业，亏损大户可在一夜之间变成盈利大户，从而隐瞒其真实的财务状况。

利用关联交易调节利润，其主要方式有虚构经济业务，人为抬高上市公司业务和效益；采用大大高于或低于市场价格的方式进行购销活动、资产置换和股权置换；以旱涝保收的方式委托经营或受托经营，抬高上市公司经营业绩；以低息或高息发生资金往来，调节财务费用；以收取或支付管理费或分摊共同费用调节利润；关联方之间通过资产托管获取收益等。

2.跨年度调节利润

一些公司为了在年度结束后能给股东一份“满意”的答卷，体现经营业绩，或为了完成承包任务，往往借助时间差调节利润。传统的做法是在12月份结账时提前确认收入；推迟确认费用；人为地虚列销售收入、挂往来账、虚增利润，待下一年初再用红字将此笔虚列的往来账冲掉。如1997年，张家界公司与当地土地房产开发公司、深圳市凯莱德实业公司、湖南兆华投资公司签订了150亩土地转让协议，金额合计4295万元。协议约定，受让方需在半年内付清全部价款，才能得到土地使用权证。但公司在未开具发票和收到款项，土地使用权也未转让的情况下，将以上转让金额确定为当年收入，使收入虚增4295万元。

3.改变会计政策

会计政策是企业在会计核算时所遵循的具体原则，以及企业所采纳的具体会计核算方法。企业的会计政策前后各期必须保持一致。会计政策变更是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一种会计政策的行为。由于会计准则和会计制度会存在缺陷，以及会计准则和会计制度的灵活性，对需要粉饰财务报表的企业来说，会计政策的运用无疑是一种可供运用的方法。企业可以通过变更折旧方法和年限、改变存货计价方法、运用不当的借款费用核算方法、变更长期投资核算方法等。折旧方法的变更是一种常见的政策变更。

4.应计账户的舞弊

公司利用应收账款舞弊的方式主要有：虚构商业信用从而夸大收入、虚增经营成果；利用“应收账款”科目转移资金；利用“应收账款”科目调平账款；少提或多提坏账准备，人为调节利润；利用收款与入账的时间差，挪作他用等。其他应收款更是被人们称为“聚宝盆”，用其转入长期挂帐的应收账款；计入各类投资和投资收益，以隐瞒投资和投资收益；用于民间资金无息借出以谋取私利等。

公司利用应付账款舞弊的方式主要有：将产品销售收入顶抵应付账款，隐匿销售收入；少计应付账款，隐瞒负债；虚列应付账款，调节成本费用；应付账款长期挂账等。素有“垃圾桶”之称的其他应付款也是企业财务表舞弊较常用的科目，主要舞弊方式有:隐匿成本费用；核算民间借款，掩盖负债性质等。

5.利用虚拟资产调节利润

所谓虚拟资产，是指已经实际发生的费用或损失，但由于企业缺乏承受能力而暂时挂列为待摊费用、递延资产、待处理流动资产损失和待处理固定资产损失等资产科目。虚拟资产挂账主要是指一些公司对于不再对企业有利用价值的项目不予注销，如已经没有生产能力的固定资产、三年以上的应收账款、已经超过受益期限的待摊费用、递延资产、待处理财产损失等项目，长年累月挂账，利用虚拟资产科目作为“蓄水池”以达到虚增资产的目的。

三、财务报表舞弊的识别方法

1.关联交易剔除法

关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额予以剔除、计算各种分析指标值。通过这种分析，可以了解某一特定企业自身获取利润能力的强弱，以判断这一企业的盈利在多大程度上依赖于关联企业，从而分析其利润来源的稳定性、未来的成长性等。如果企业的关联交易产生的利润占利润总额的比例过大，则企业通过关联交易舞弊的可能性就会比较大，就需要特别关注企业的关联交易：如关注关联交易的定价政策；分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行财务报告粉饰；是否以公允价值进行交换等。在实际工作中，应当根据实质重于形式原则进行合理判断是否存在关联方关系，分析关联方交易未结算金额分别占关联方交易总额和未结算总金额的比例是否正常，如果母公司合并财务报告的利润总额大大低于企业的利润总额，就可能意味着母公司通过关联交易，将利润注入上市公司。

2.分析各月的利润比例

分析上市公司各月盈利情况时，要着重分析11、12月的利润占利润总额的比例，如果11、12月的利润占利润总额的比重过大的话，企业通过关联交易舞弊的可能性就会比较大，就需要特别关注企业11、12月份的业务：如关注11、12月份是否有大额的非经常性业务、是否有盈利较大的业务，如果有我们要特别关注这些业务交易手续、凭证是否齐全，是否是虚假、编造的等。

3.分析应计项目占总资产的比例

应计项目的会计处理常带有一定的随意性，所以管理者往往通过这些科目进行利润操纵。如果应计项目占总资产的比例变化较大，公司就有舞弊的嫌疑。如郑百文1995、1996、1997年三年的会计报表中的应收账款大幅增加，企业主营业务收入也大幅度增长，但应收账款周转率却下滑，尤其1997年不正常地大幅度降低，无疑在一定程度上表明公司靠大量应收账款撑起的高额利润有着值得怀疑的地方。

4.关注虚拟资产项目

上市公司年报中的虚拟资产项目值得密切关注，若虚拟资产与正常资产相比比例较大，或虚拟资产增长速度（或相对变化速度）波动较大，则可能存在通过虚拟资产虚增利润。我们需要应重点注意会计报表附注中虚拟资产确认和摊销的会计政策，要特别注意本年度增加较大和未予正常摊销的项目。

作为投资者应该掌握一些财务报表的分析技术以及财务报表舞弊的识别方法，只有这样才能进行理智投资，避免由于上市公司进行财务报表舞弊而导致的巨大损失。

参考文献：

[1]颜永廷:上市公司会计舞弊手段剖析[J].财会月刊.2007.3.

[2]汪江红 杨宇凡:浅析财务报表舞弊手段的识别与对策建议[J].技术与市场2008.10.