重点行业财务报表分析

重点行业财务报表分析（共8篇）

重点行业财务报表分析 篇1

（一）资产负债表分析的重点

1.现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万；一个中企业要随时能拿1000万；一个大企业要随时能那1个亿。

2.应收账款过多：钱在客户那里。

3.存货过多：钱压在商品里。

4.固定资产过多：钱压在设备、厂房里。

5.计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足。

6.短期借款用于长期用途：“短贷长投”，短期偿债风险高企。

7.应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂。

8.长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担。

9.举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。

（二）利润表分析的重点

1.营业收入的变动和现金含量。

2.毛利率。

3.销售费用是否出现不正常的上升或下降。

4.财务费用是否与贷款规模相适应。

5.投资收益的具体内容和现金含量。

6.营业利润的现金含量。

7.企业的业绩是否过度依赖营业外收入。

8.销售净利率、资产报酬率、权益报酬率。

（三）现金流量表分析的重点

1.经营活动现金流量的充足程度。

2.投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度。

重点行业财务报表分析 篇2

◎财务报表列报的核心内容

(一)资产负债表的列报规定及变化

资产负债表应单独列报的项目包括:交易性金融资产、生物资产、权益法核算的投资、可供出售金融资产、持有至到期投资、投资性房地产、递延所得税资产;负债类增加的项目:交易性金融负债、递延所得税负债、将原应付工资和应付福利费两个项目合并为“应付职工薪酬”、将原来的应交税金和其他应交款合并为“应交税费”。同时,取消了待摊费用和预提费用。

(二)利润表的列报规定及变化

1.直接列报营业收入和营业成本,不再区分主营业务收入和其他业务收入、主营业务成本和其他营业成本;2.费用按照功能分类,分为从事经营业务发生的成本、管理费用、销售费用和财务费用等;3.将原应计入主营业务税金及附加、其他业务支出和管理费用等的各项税金统一计入营业税金及附加项目反映;4.增加了公允价值变动损益、资产减值损失和非流动资产处置损益三个项目。

(三)现金流量表的列报规定及变化

1.新的现金流量表准则规定企业应当在附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息;2.金融企业(含保险公司)可根据行业特点和现金流量的实际情况,合理确定其经营活动的现金流量项目;3.购买或处置子公司及其他营业单位的现金流量以净额单独列示在投资活动的现金流量中;4.关于外币现金流量的折算和列示:外币现金流量应折算成企业的报告货币,经折算后的外币现金流量应依其性质分别归入经营活动、投资活动或筹资活动中;5.汇率变动对现金流量的影响,以现金流量发生日或平均汇率折算,与经营活动、投资活动或筹资活动分开,单独列示。

(四)增加了所有者权益变动表

所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况,不仅包括所有者权益总量的增减变动,还包括所有者权益增加变动的重要结构性信息,特别是要反映直接计入所有者权益的利得和损失,让报表使用者准确理解所有者权益增加变动的根源。净利润及其分配情况作为所有者权益变动的组成部分,不需要单独设置利润分配表。

所有者权益在资产负债表中的反应是静态的,对所有者权益的分析仅仅基于资产负债表是远远不够的。所有者权益变动表属于动态报告表,揭示了企业在某特定时期内所有者权益各组成项目增减变化的情况。

◎国际会计准则关于财务报表列报的最新变化

因为财务报表是财务报告的核心特征,是向主体外部交流财务信息的主要手段。国际会计准则理事会(IASB)和美国财务会计准则委员会(FASB)发起了财务报表列报的合作项目,以解决报表使用者的担忧。

2008年10月,IASB发布了该合作项目第二阶段的讨论稿。该讨论稿建议的列报模式要求主体将其价值创造方式(业务活动)方面的信息与募集和筹措资金(筹资活动)方面的信息分开列报。主要包括:(1)一个主体应当进一步分解业务活动有关的信息,将经营活动的信息与投资活动的信息分开列报;(2)一个企业应该根据筹资来源,将筹资活动的信息分解列报。特别是,来自非所有者筹资的信息(及其变动)应当与来自所有者筹资的信息分开列报;(3)一个主体应当将终止经营的信息与持续性业务和筹资活动的信息分开列报;(4)一个主体应当将所得税信息与财务状况表和现金流量表中的其他所有信息分开列报。

在综合收益表中,主体应当列报与如下方面有关的所得税费用(收益):(1)来自持续经营活动的信息(来自业务活动和筹资活动的收益或损失的总计数);(2)终止经营;(3)其他综合收益项目。

该讨论稿表示将对基本财务报表的结构和列报做重大的改动;包括梳理财务报表中财务状况的各个构成要素、主要业务活动(如商业活动,筹资,所得税,非持续性经营活动和所有者权益等)产生的综合收益和现金流量。新的列报要求进行实质性分解、采用额外协调模型和停止使用间接法计算现金流量。虽然最终的准则要到2011年才会出台,但考虑到这些变化的重要性,我国会计准则制定机构和企业应仔细研究该讨论稿的相关内容。

我认为,国际会计准则关于财务报表列报的这些最新变化,其中有不少内容值得我们去学习和借鉴,特别是财务报表的列报结构的全新改变有其合理性。鉴于当前我国部分企业存在的业务活动错位现象,即披露的主营业务是经营活动,但是其实质主要资产和主要利润及现金流的来源却严重依赖投资活动,我认为国际会计准则的这一修订有助于会计信息使用者根据企业的实际业务活动的资产、负债分布状况和现金流量信息来作出有效的投资决策。而这在现行的财务报表列报结构中是很难获取这些有用的会计信息的。

但是,需要指出的是,这种基于主要业务活动的列报方式可能并不适合于现阶段我国所有的企业,财务报表列报结构和项目的这种大幅变动很难让我国企业财务人员接受和理解,也将给企业带来较高的信息编报成本。这也可以被认为是一场重大财务变革,需要对我国涉及财务报表的相关法律法规规定进行全面系统地修订,这或许也是将来在我国应用面临的最大障碍。

◎我国财务报表列报存在的主要问题

根据我们对上市公司执行新会计准则情况的分析,目前,我国上市公司在财务报表列报方面主要存在以下几个方面的突出问题:

1.资产负债表列报存在的主要问题

(1)隐瞒投资性房地产的披露。有些上市公司明明存在出租的房产,但在其资产负债表中不予披露,仍然放在“固定资产”项目中进行披露。虽然在成本模式进行后续计量的情况下,对企业的资产总额不会产生影响,但却严重影响了投资者对于其房产使用情况信息的评估。

(2)预计负债的确认和列报。新会计准则中,涉及预计负债确认的事项包括亏损合同与重组义务等10项左右,但是,目前,大部分上市公司没有根据准则的规定来全面确认和披露预计负债的相关信息。从而严重影响了投资者对企业资产负债率和盈利质量的判断。

(3)递延收益的随意列报。由于资产负债表中没有要求单独列报“递延收益”项目,因此,上市公司关于递延收益的列报很不规范和统一。例如,有些上市公司把递延收益列入“其他非流动负债”项目,但也有部分上市公司将其列入“流动负债”项目。甚至有部分上市公司混同政府补助和专项应付款、有些上市公司确认的递延收益金额较大。这种列报问题将影响会计信息的可比性和会计信息的有效性。

2.现金流量表列报存在的主要问题

(1)增值税的列报。

(2)职工薪酬支出的列报。特别是在建工程人员、研究开发人员工资、福利支出的列报。

(3)银行存款利息收入的列报。大部分上市公司将银行存款利息列入“收到其他与经营活动有关的现金”项目。但也有部分上市公司将银行存款利息列入“收到其他与投资活动有关的现金”项目。

3.财务报表附注披露存在的主要问题

财务报表附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料,以及对未能在这些报表中列示项目的说明等,是对会计报表的补充说明,也是财务会计报告的重要组成部分。

(1)附注中关于主要会计数据和业务数据的披露不够详细,缺乏可理解性。

(2)对重要项目数字变动会引起会计报表相关数据的较大变动的情况,没有在附注中进行详细地说明,存在避重就轻的现象。

(3)关于关联方关系及其交易的信息披露不够充分,尤其是一些隐性的关联方关系和交易。

重点行业财务报表分析 篇3

关键词：商业百货；财务分析；财务指标

一、商业百货行业财务指标的筛选

依据传统财务的财务分析指标，添加入反映现金流量表数据和企业价值的现金质量、经营质量、收益质量和每股指标，如表1所示。

通过东方财富终端经典版利用高级选股工具，在待选范围中选择行业板块中的商业百货，在待选指标中选择计算初步筛选的财务比率所需的原始数据，自动生成商业百货行业72家上市公司的财务数据，运用spss统计软进行主成分分析。其中前八个因子的累计方差达到75.6052%，说明前八个因子基本包含了全部指标所具有的信息。通过方差最大化正交旋转，使每个因子具有最高负荷的变量数最小，旋转七次后收敛。

依据旋转后的负荷矩阵，主成分Z1主要由销售净利率、权益净利率和总资产净利率这三个财务比率反映，它代表了企业的盈利能力；Z2主要由流动比率、速动比率这两个财务比率反映，它代表了企业的偿债能力；Z3主要由经营应得现金指数和利润经营率这两个财务比率反映，它代表了企业的收益质量；Z4主要由现金营运指数和经营活动现金比率这两个财务比率反映，它代表了企业的现金和经营质量；Z5主要由净资产周转率和权益乘数这两个财务比率反映，它代表了企业的自有资产利用能力；Z6主要由流动资产周转率和总资产周转率这两个财务比率反映，它代表了企业的营运能力；Z7主要由股本投入率和每股净资产这两个财务比率反映，它代表了企业的溢价能力；Z8主要由收益留利率这个财务比率反映，它代表了企业的存利能力。据此形成评价商业百货行业企业财务状况的指标群。

二、商业百货行业财务报表综合分析体系架构

本文在主成分指标筛选的基础上，同时考虑商业百货行业当前“买手制”转型的趋势对企业现金流量的更高要求，引入以普通股获现能力为核心的财务报表综合分析体系，来对财务报表分析中的杜邦财务分析体系进行改进，具体公式如下：

每股经营现金净流量=经营现金净流量÷股本=（经营现金净流量÷净利润）×（净利润÷所有者权益）×（所有者权益÷股本）=经营现金指数×权益净利率×每股净资产

各指标间关系如图1所示。其中，经营现金指数是评价企业现金流状况的核心指标，是利润和现金流项目的结合，该指标表现企业经营的两个方面，分别为现金和经营质量与收益质量；权益净利率是传统杜邦分析体系的核心，是资产和利润项目的结合，该指标表现企业经营的三个方面，分别为盈利能力、营运能力与自有资产利用能力；每股净资产是评价上市公司价值的核心指标，是股权和资产项目的结合，表现企业的溢价能力。

另外，依据主成分分析的筛选结果，在分析商业百货行业企业财务经营状况时，还有两个重要方面，分别为偿债能力和存利能力。

三、结语

传统的财务报表综合分析体系大多关注企业的盈利能力、营运能力和偿债能力指标，较少关注现金质量、经营质量和收益质量指标，而关于存利能力、溢价能力指标的结合更是无几，这显然不适应现阶段商业百货行业的财务特点，分析的欠缺可能会带来较大的财务隐患。每股经营现金净流量反映企业单位股本获得的经营现金流量的净额，衡量企业普通股股权的获现能力，对该指标进行分解构建财务报表综合分析体系，可以剖析企业经营中的各个关键因素进而全面综合地反映企业的财务运营状况。

参考文献：

[1] Joel R.Evans，Anil Mathur.Retailing and the period leading up to the Great Recession：a model and a 25-year financial ratio analysis of US retailing[J].International review of retail，distribution and consumer research，2014

[2] 范晓军，刘学华，冯亚琳.上市公司收益质量与现金流量表营运指数分析[J].财经论坛，2006

[3] 刘斌，刘星，黄永红.中国上市公司可持续增长的主因素分析[J].重庆大学学报，2003

[4] 刘友夫.浅析引入现金流量分析的财务分析体系[J].会计之友，2008

建筑行业财务报表分析 篇4

1、 短期偿债能力分析

流动比率=流动资产/流动负债=730589718/685538813=1.065

速动比率=(流动资产-库存-预付款项)/流动负债

=498581969/685538813=0.7273

一般行业认为流动比率在2:1，而速动比率在1：1比较合理，但是考虑到建筑行业企业一般负债率都是比较高的，加之查询相关数据，土木工程建筑行业的速动比率平均值为0.841。因此认为该企业的短期偿债能力在同行业属于正常偏弱范围。

2、 盈利能力分析

营业利润率=利润/收入=82583894/968113416=8.5%

净资产收益率=净利润/平均净资产=21%

根据查询相关数据，建筑行业(5000万以上规模)的预警利润率为4%，而房地产行业利润率一般不足10%(此处未查到准确的建筑企业相关资料，暂用相似行业代替)大型公司如中国铁建营业利润率为8.12%，为8,5%。而土木工程建筑行业的净资产收益行业平均值(20)为5.4%，大型公司如中国铁建净资产利润20为7.39%，20为12.38%。因此认为该企业盈利能力在同行业属于优良序列。

3、 营运能力分析

存货周转率=营业成本/存货平均余额=7.58次

应付账款周转率=当期销售净收入/平均应收款余额=3.82次

总资产周转率=营业收入额/平均资产总额=1.03次

重点行业财务报表分析 篇5

一、计划审计工作阶段 在计划审计阶段，主要工作是针对审计业务制定总体审计策略和具体审计计划，了解企业的基本信息，收集有关证据，将审计风险降至可接受的低水平。

（一）在审计程序方面，应做好以下工作：

１、针对保持客户关系和具体审计业务实施相应的质量控制程序；

２、在了解基本情况（包括企业性质、会计政策的选用和运用、经营目标、战略、财务业绩等方面）的基础上，填写基本情况表，评价遵守职业道德规范的情况。３、就业务约定书和主要条款与被审计单位达成一致理解，特别是针对被审计单位经营管理者（管理层）的会计责任、治理结构（层）可能存在的问题及其沟通方式等内容进行协商的基础上，签定审计业务约定书，对没有经过了解、洽谈、协商的项目，不能直接实施审计。４、对未审计财务报表进行分析性测试工作、实施风险分析评价； ５、在实施上述程序的基础上，编制总体审计策略和具体审计计划。

（二）在审计证据方面，应重点收集以下证据：

１、被审计单位负责人和会计人员已签字和盖公章的财务报表及其附表；

２、被审计单位加盖公章的企业法人营业执照复印件及其相关的行政许可证件复印件； ３、被审计单位的验资报告、资产评估报告和相关中介机构出具的报告复印件，并由提供材料的经办人签字确认后加盖被审计单位公章；

４、被审计单位的内部控制制度和有关组织机构和基本资料； ５、重要和长期的经济合同、纳税文件资料等。

二、审计实施阶段 在审计实施阶段，对小企业的审计，注册会计师应当针对评估的财务报表层次重大错报风险确定总体应对措施，并针对评估的认定层次重大错报风险设计和实施进一步审计程序，以将审计风险降至可接受的低水平。但由于小企业可能不存在能被注册会计师识别的控制活动，注册会计师实施的进一步审计程序主要是实持性审计程序。而在缺乏控制的情况下，注册会计师应当考虑仅通过实施实质性程序是否能够获取充分、适当的审计证据。

1、货币资金和实收资本项目的审计程序，无论什么情况，都不能简化。并重点做好以下工作：

① 对自然人出资组建的有限公司，由于对现金的收入内部制度可能存在很大缺陷，很多企业现金收支数额较大，库存现金余额也大，但又无法实施现金盘点程序，此时注册会计师必

须检查有无将公司现金以个人名义开立储蓄存款帐户，并在现金盘点表及其相关工作底稿中记录清楚不能盘点的原因、理由以及被审计单位的书面说明； ②银行存款项目和相关的银行借款必须实施函证工作，但有依据掌握被审计单位没有银行借款的情况下，可以以银行加盖印章的对帐单复印件作为审计证据； ③实收资本项目审计，必须与验资报告进行核对，检查原验资的有关货币资金出资凭证是否入账，在编制“实收资本(投资主体)明细表”基础上，与实收资本核对是否一致，是否与有关法律文件(如章程)规定一致等。

2、往来款项(包括应收账款、预付账款、其他应收款、应付账款、预收账款、其他应付款等)项目的审计程序，必须坚持函证程序，确实不能函证的，可以采用替代程序，但必须按照“一户一表”的要求实施替代检查程序，并追溯到以前年度，必要时复印有关原始凭证，不能追溯检查的明细项目，应当将不能追溯检查的情况记录在审定表中。对股东和他人借款，如果借款手续(有合同、有内部审批手续、付款凭证合规等)合法，借款事由成立，在没有其他有力证据支持的情况下，不能界定为抽逃注册资本，但如果金额过大，占注册资本的10%以上或借款时间超过一年的，应当在审计报告意见段披露其审计情况。此外，对于应收账款、预付账款、其他应收款如果账龄超过一年以上，应当关注其能否收回，是否存在潜在的坏账损失，如存在，应估计坏账损失并作出相应的调整事项，不能估计的，应当在审计报告意见段披露其审计情况。

3、存货项目的审计程序，由于不同的企业类型，存货性质不同，所以对存货的审计应当区别企业类型后，再根据具体情况实施审计程序。

(1)制造行业和流通行业的存货审计，主要包括存货采购成本、存货发出的计价测及期末存货的计价等，对存货采购成本的审计，应注意制造行业和流通行业的成本开支差异，并关注其内容是否符合成本开支范围，采购凭证是否符合会计核算的基本要求，对存货发出的计价测试应关注是否符合企业制定的会计政策、是否遵循一贯性原则等，对期末存货的计价，主要考虑是否存在存货跌价损失。

(2)房地产开发企业的存货审计，由于存货项目的内容与制造行业差异较大，审计时应当特别关注房地产开发项目投资和成本开支内容合法性，并注意以下审计程序和证据： ①开发项目是否具有合法的土地使用权，并收集土地使用权证明文件； ②开发项目是否具有投资计划和城市规划手续，收集有关文件资料备查； ③开发项目是否具有施工许可证，完工项目是否具有竣工验收手续等资料，并收集有关文件资料备查；

④成本开支范围是否符合国家规定的成本费用构成内容。

(3)建筑企业存货的审计，主要包括“工程施工”项目核算的直接材料费、直接人工费、其他直接费的审计，以及为工程施工而发生的机械作业费用、直接费用、现场经费等，但不包括企业为组织和管理施工而发生的管理费用、为销售活动而发生的促销费用等，也不包括按照《建造合同》准则已确认为主营业务收入相匹配而结转到损益中的工程成本内容。

4、长期股权投资项目的审计程序，一定要关注其是否对被投资企业实质上拥有控股权。通常情况下，小企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额的20％或20％以上，或虽投资不足20％但具有重大影响的，应当采用权益法核算。企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本的20％以下，或对其他单位的投资虽占该单位有表决权资本总额的20％或20％以上，但不具有重大影响的，应当采用成本法核算。对于采用权益法核算的，应当收集被投资企业的财务报告及其审计报告作为审计证据，没有审计报告的至少应当收集企业财务会计报告等相关审计证据。

对于采用成本法核算的，也要关注被投资企业的财务会计报告信息和投资收益情况。

5、固定资产及其累计折旧项目的审计程序，对拥有固定资产项目的企业，必须对固定资

产的产权归属和计提折旧等情况进行审计，特别是用固定资产作为注册资本验资的企业，应当重点关注房屋、车辆和土地使用权是否过户在被审计单位名下，如没有过户，应当获取被审计单位说明没有过户或正在办理过户的情况说明或者声明。对固定资产的折旧审计，必须进行测试，包括计提时间范围是否符合规定等，此外还应当关注其使用状况，是否存在它项权利等重要情况。

6、在建工程项目项目审计程序，最关键的是要注意借款利息费用的处理是否符合会计准则的规定和要求，涉及的有关利息计算依据，应当附有银行的借款合同、借款凭证复印件。在审计方法上要与长短期借款审计程序联系起来一并实施审计。对于已经交付使用的在建工程项目，应当按照会计准则规定暂估入固定资产账并计提固定资产折旧。

7、待摊和预提费用项目审计程序，要结合费用发生的会计期间和其费用载体的收益期进行审计。

8、银行长短期借款项目的审计程序，应将借款的银行、类型(借款条件——是否抵押担保等)、期限、利率、本金等基本情况信息记录在审计工作底稿中、对于借款利息难以计算的项目，可以直接向银行函证，对于已经到期的银行长期借款及其利息，应当作重分类处理。

9、房地产开发企业预收账款项目的特殊审计程序，对房地产开发企业采用预售方式收取的售房款，如果房屋已经交付购房者，价款已经收取，只是没有开具发票结算，应当将预售款提出调整分录，对税务机关按照预售款一定比例收取的税收，属于缴纳行为，按照缴纳税款的会计处理规定处理。

10、主营业务收入和相关税金项目的审计程序，由于审计对象中自然人出资组建的有限公司较多，很多企业可能存在收入入账不完整和税收方面的审计风险，所以对于收入入账依据的检查一定要注意原始凭证的延续性、合法性，如果审计中发现异常情况，而我们又无法实施相应的审计程序，应当将审计情况记录在工作底稿中，并作为不能确认事项在审计报告意见段披露。

ll、期间费用——营业费用、管理费用、财务费用等项目的审计程序，期间费用的审计，一定要先对被审计单位的明细核算资料进行分析，有重点、有目的地进行抽查。

①凡是能够在其他业务循环(或财务报表项目审计)中实施审计程序的，如工资和福利费用、工会经费、养老保险等费用的检查和审计，可以结合应付工资、应付福利费的审计程序进行；坏账准备、无形资产摊销等可以结合应收账款、无形资产等项目的审计程序进行。低值易耗品摊销、存货盘盈盘亏、存货跌价损失准备等项目的审计可以结合存货的审计程序进行； ②对业务招待费、办公费、差旅费、水电费、修理费、物料消耗、房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等通过货币资金方式支付的费用开支的审计，可以结合货币资金的审计程序进行抽查会计凭证确认；

③财务费用的审计可以结合长短期借款的审计程序进行；

④运输费、包装费、保险费、广告费等项目的审计可以结合销售(服务)收入的审计程序进行。

12、其他项目的审计程序，可以结合该项目在财务报表中的重要性以及风险评估的要求进行，还有的项目可以结合业务循环

航空公司财务报表分析财务分析 篇6

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论文题目：航空公司的财务报表分析指导老师：郑勇小组成员：

北京师范大学珠海分校

金融研究方法论文

东方航空公司财务分析

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目录

摘要.....................................................3 简介.....................................................3 财务分析方法.............................................3 结论.....................................................9 参考文献................................................10

东方航空公司财务分析

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摘要

东方航空公司发展了几十年，已经成为了世界名航大企，但是该公司在公司规模，市场占有率，利润率等距离世界名航强国公司还有一定差距。本文选取了东方航空公司为分析对象，同时选取了东航，中航，海南航空，山东航空公司四家上市公司作为对比公司。选取的财务报表分析指标分别选取的对象公司的短期偿债能力比率，长期偿债能力比率，资产管理比率（周转率），获利能力比率，市场价值比率，将比率做横向比较和纵向比较，然后做出评价。为公司的财务方面做出分析和指出不足之处。

简介

中国航空业真正得到发展是近五十年才开始，虽然起步晚，但是航空公司的发展却参差不齐，随着第三行业服务业的发展，旅游行业的火爆，航空业数量急剧增加，但是体制法规的不健全导致了航空公司的恶性竞争导致大部分公司出现亏损。

我组成员写此论文的目的是通过东方航空来观察现行中国的航空业的发展状况和前景预测，以及他们是否值得投资者投资等。文章数据均通过公司对外公开的财务报表获得，并且报表均经过会计师出具了无保留意见，数据的真实度相对可靠。

我们采用的是最传统的财务比率分析法，对公司的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力分析，资产周转分析等，得出公司虽然负责率高、偿债能力低，但是对资产的利用率却很高，同时总资产周转率亦偏高，证明公司能源源不断的得到资金来弥补即期发生的利息等费用，有投资的空间。公司可以通过计算出来的比率，得知公司还有哪里不足和提升的空间，比如：信用管理，公司可以通过减少的他的负债来降低他的资产负债率，从而来提高短期和长期的偿债能力；存货，航空公司的存货主要是以飞机为主，存货的增减和固定资产的增减同向发展，于是加大固定资产周转率就可以通过减少存货来实现；员工的工作效率，这项可以通过经营费用体现等。

本文虽然数据均通过公司的财务报表而得，但还是有个别不足之处：根据不同的会计准则使公司有操纵利润的空间，财务报表自身数据便有局限；各公司会计比率计算是采用的数据不同，会影响比率的可比性；资料的有限性限制了论文的分析结果；时效性对分析结果的影响，突飞猛进的旅游业发展，必定推动了航空业每年得到的发展

财务分析方法

财务分析方法

财务分析是以财务报告及其相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失，发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和 3

东方航空公司财务分析

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优化经济决策提供重要的财务信息。企业财务报表分析的方法主要有三种：一是水平分析，又称趋势分析，即将若干会计年度的报表资料在不同年度间进行比较，确定不同年度的差异额或差异率，从而分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势。二是共同比报表分析，又称垂直分析，即只对当期利润或资产负债表作纵向分析而不是横跨几年进行分析。三是比率 分析，即将财务报表下有直接或间接关系的两个财务指标进行对比分析。

在财务分析中，比率分析占有比较重要的地位，透过比率分析，可以评价企业的财务状况、经营成果和现金流量，寻找企业经营的问题所在，为改善企业经营提供线索。企业的基本财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。从财务报表中可以计算出大量有意义的比率，涉及到企业经营管理的各个方面。财务比率可以分为三大类。

1．盈利性比率

盈利性比率反映企业赚取利润的能力和有效使用资源的能力。主要包括： 资产报酬率 = 净利润/总资产

净资产收益率 = 净利润/股东权益。反映股东权益的盈利水平。

营业利润率 = 营业利润/主营业务收入净额，反映企业经常性业务的盈利能力。一般来说，以上比率越高，说明企业的盈利能力越强。

东航08,09,10年的利润率分别为-33.57%,1.40%,7.61%.同行业十年平均值为11.80%, 因为08年东航出现巨额亏损,所以08年东航的利润率为负值,图上呈现出08-10年时 飙升的现象.但是与同行业的平均值比较东航的利润率依然偏低,说明东航虽然销售收 入有可能增多而净利润依然较少,反映了东航的获利能力一般,不过也不能排除东航的 销售模式是采用“薄利多销”，也就意味着总利润有可能在增加。

东方航空公司财务分析

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东航08,09,10年的资产报酬率分别为-19.19%，0.78%，5.66%.同行业十年平均值为6.35%.由于东航08年出现严重亏损，所以图像上呈现出08-10年 比率值飙升的情况，与同行业的平均值相比仍然较低。但是，东航投入产出 的水平还是有所提高的，而且该指标大于其市场利率，说明东航有能力充分 利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的利益。

东航08,09,10年的权益报酬率分别为126.94%，15.48%，34.40%.同行业十年平均值为29.95%.08年的比率给人一种错觉容易误以为当年的股东获利比率较 高，从东航08年的巨额亏损就能看出，08年时股东权益不可能会高，所以，只 有一种情况，那就是当年的净利润和权益总额都为负值，由计算公式我们不难发 现08年出现的权益报酬率极高的情况是由于亏损严重导致的。但是，10年时东 航已经超过了同行业的平均值（10年时净利润与权益总额都为正值），所以我们 可以看出东航从08到10是有一个很大的飞跃，也说明了东航的效益很好，投资 者的收益高，东航是适合投资的对象。

2．流动性比率/短期偿债比率

流动性比率/短期偿债比率反映企业满足短期资金需求的能力，主要包括： 流动比率 = 流动资产/流动负债，反映企业的短期偿债能力。

速动比率 =（流动资产-存货）/流动负债，扣除了变现能力差的存货，更为 可信地反映短期偿债能力。现金比率 = 现金/流动负债，衡量企业的即刻变现能力以及企业立即偿还到期债务的能力

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通常，上述三项指标越高，企业的短期偿债能力越强。

东航08,09,10年的流动比率分别为0.30,0.19,0.19.同行业10年平均值为0.46 08,09年持平,10年有所上升但均未超过1.在同行业中也处于较低水平.说明东航短期资产能被高效利用,但企业资金流动性较差,短期偿债能力也较差.东航08,09,10年的速动比率分别为：0.27,0.17,0.18.同行业10年平均值为0.43 08,09年持平,10年有所上升.在同行业中处于较低水平.说明东航能在短时间内变现的资产很少.相比流动比率来说,速动比率更加苛刻直观的反应出东航短期偿债能力较差.6

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东航08,09,10年的现金比率分别为：0.13,0.06,0.10.同行业10年平均值为0.31 09年相比08,10年较低.在同行业中处于较低水平

说明东航现金资产获利能力较高.企业机会成本减少.但即时付现能力较差.3．长期偿债比率

反映企业履行长期负债的能力，主要包括： 资产负债率= 总负债/总资产，反映通过举债所获取的资产比例。通常，该指标越高，则长期偿债能力越弱。负债-权益比率 = 总负债/总权益。

反映反映企业财务结构的强弱，以及债权人的资本受到所有者权益的保障程度。利息保障倍数= 息税前利润/财务费用。

反映企业的经营利润是负债利息的倍数。通常，倍数越高，债务的偿还越有保障。权益乘数 = 总资产/总权益。表示企业的负债程度衡量企业的财务风险。表示企业的负债程度衡量企业的财务风险。

东航08,09,10年的总负债比率分别为：1.15,0.95,0.84。同行业10年平均值为0.78 从表格中我们可以看到,东航的总负债比率,从08年开始逐年递减.但与行业平均值相比,东航的拥有较高的总负债比率.东航较高的总负债比率反映出公司扩展经营能力较大，股东权益得到充分利用，获得利润的机会也较大。但债权人需承担较大的风险。比如东航08年经营不善，出现巨额亏损，其1.15的总负债比率已经说明其资不抵债。

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东航08,09,10年的负债-权益比率分别为：-7.61,18.93,5.08。同行业10年平均值为3.75 因为08年东航出现巨额亏损,所以08年东航的负债-权益比率为负值.在图表上呈现09，10年先高后低的态势。说明东航在08年之后逐渐恢复盈利。但仍高于行业平均水平。

总体来说,东航较高的负债-权益比率为其带来较大资本风险同时对负债资本的保障程度也较差；但从另一方面来说显得其资本运营能力强劲。

东航08,09,10年的权益乘数分别为：-6.61,19.93,6.08。同行业10年平均值为4.75 因为在数值上权益乘数是负债-权益比率+1.所以在从图中的走势与负债-权益比率一致.就不再赘述。这一比率表明东航负债较多，财务杠杆率较高，财务风险也较大；但可以创造更高的公司获利，提高公司股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励的效果。

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东航08,09,10年的利息保障倍数分别为：-4.24,1.32,4.52。同行业10年平均值为6.72 东航从08年开始利息保障倍数呈上升态势。低于行业平均值。

东航自08年后,这一比率逐渐上升,说明东航有一个较强的扭亏为盈的获利能力和较强长期偿债能力但在行业中，这点仍显不足。

东航08,09,10年的现金覆盖率分别为：-3.48,1.38,4.78。同行业10年平均值为6.65 东航从08年开始现金覆盖率呈上升态势。低于行业平均值。

东航自08年后,这一比率逐渐上升,说明东航的现金流量逐年好转，为其偿还其债务负担提供了很好的保障

结论

通过计算分析了东航08，09，10三年以及10年五家上市航空公司的财务比率。我们可以得出如下结论：

从企业偿债能力来看东航资产流动性较低,在同行业平均水平中也较低.比较直观的说法是东航每一元流动负债只有0.23元（通过08，09，10三年流动比率算平均值得出）的流动资产作为支付的保障。虽然这反应了东航在资产利用率方面有一个相对较高的水平.但过低的资产流动率会导致企业短期偿债风险增大以及资产的安全性降低.从债权人的立场看东航并没有一个客观的偿债保障，贷款会有较大风险；从股东的角度看，他们喜欢采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。从经营者 9

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--------------的立场看，东航利用债权人资本进行经营活动的能力很强但过高的举债会超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。我认为企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策。从企业的获利能力来看东航经历08年的亏损,现在正稳步上升,虽然利润率并不高,但是通过资产报酬比率来看已经接近了行业的平均水平,证明东航有能力使企业自身和股东们获得更多的收益,另一方面东航股东的收益情况良好.超过行业平均值,所以我们如果从投资者的角度去看东航的获利能力较高。

参考文献

厦门国际航空港股份有限公司 600897 2010年年度报告 中国国际航空股份有限公司 601111 2010年年度报告 中国南方航空股份有限公司 600029 2010年年度报告 海南航空股份有限公司 600221 2010年年度报告

中国东方航空公司股份有限公司 600115 2010年年度报告 山东航空股份有限公司 2010年年度报告

重点行业财务报表分析 篇7

公允价值计量对于2008年上市公司的业绩影响,金融行业受证券市场波动的影响最大,其投资的金融资产与负债直接受到影响,并进而影响整体盈利水平。金融类上市公司持有的交易性金融资产及其公允价值变动无疑是举足轻重的。值得关注的是,可供出售金融资产的公允价值虽然不计入当期利润,但在金融资产的分类上,可供出售金融资产的数量与价值都占据优势,说明上市公司管理层显然更倾向于将股票投资划分为可供出售金融资产。由于可供出售金融资产的公允价值变动直接计入所有者权益,因此,可供出售金融资产的市值变动,将对上市公司整体净资产产生不小的影响。本文以国内金融类上市公司为研究对象,通过对财务报表数据的具体分析,研究金融工具的分类和公允价值计量对金融行业整体业绩造成的影响,并结合对中国银行的案例分析,发现不足之处,并建议应更加严格地规范准则。

二、金融工具公允价值计量对金融行业的影响分析

(一)金融资产对资产负债表的影响

由2008年年报披露的内容来看,上市银行持有的金融资产投资主要是债券,种类有政府债券和央行票据、政策性银行债券、公共实体和准政府债券、金融债券以及其他债券。其持有目的主要是为了提高资金收益率的同时保证流动性。从我国银行业金融衍生品的交易种类来看,主要集中在外汇类衍生产品,其次利率类衍生产品,权益类衍生合同和商品类衍生合同相对较少。可以预见,我国上市银行金融衍生产品的发展空间十分巨大。在我国A股上市的只有三家保险公司,这三家保险公司的金融资产既包括国债、央行票据和公司债券,又包括股票和债券。由表中可以看出,持有的可供出售资产平均占比最高,交易性资产占比最小,并且其平均持有比例只是略有下降。只有平安保险一家公司拥有衍生金融工具。而上市证券公司的金融资产主要为股票、债券、基金、权证和短期融资券等。新会计准则中规定,不同类别的资产其会计处理方式不同,因而对于金融机构来说分类的不同决定着市场价值变化对盈利水平和股东权益的影响。由(表1)中可以看出,从上市银行四类金融资产占资产总额比例来看,2007年至2008年14家上市银行非公允价值计量的金融资产占资产总额的百分比和占金融资产总额的百分比与以公允价值计量的金融资产相比具有绝对优势。但是可供出售金融资产占总资产比重远远超出交易性金融资产,其公允价值变动计入所有者权益,虽不影响盈利指标,但对净资产的影响不可忽视。由表可以看出,交易性金融资产平均持有比例最高,只有两家公司拥有持有至到期投资。2008年8家上市公司的交易性金融资产总额为252.23亿元,与2007年的133.88亿元相比,同比增长了88.4%。但是8家证券公司具体情况有所不同,宏源证券、长江证券、中信证券、国金证券、海通证券等五家公司持有比例大幅度上升,其他三家公司略有下降。

资料来源:2008年年报单位:百万元

(二)金融工具公允价值计量对净资产的影响

受资本市场影响,2008年金融资产的市值整体下跌。由(表2)的数据进行分析,对比2007年和2008年公允价值变动对上市银行净资产的影响比例,除民生银行和建设银行比例在2008年下降以外,其他银行的影响是在上升的,较好地规避了由于股市波动引起的金融风险。2007年公允价值变动对净资产的影响比例均值为2.32%,2008年的影响比例更是降为1.01%。由此可见,公允价值变动对于净资产的影响比例目前还处在相对较低的区域,相对于金融资产占银行总资产的高比例而言,公允价值变动对于净资产的影响比例要小得多,也并没有因为金融资产的公允价值变动损失计入股东权益造成净资产的整体下降。保险公司和证券公司则情况不同,三家保险公司的金融资产大部分列为可供出售金融资产,2008年末净资产分别减少277亿元、352亿元和141亿元,其中公允价值变动损失对资本公积的影响占据很大成分,虽然三家公司当年都有一定盈利,但远远无法抵消公允价值下跌对净资产的影响。证券公司存在着证券自营业务,其金融资产中基本上没有持有至到期投资,均集中在交易性金融资产和可供出售金融资产两类,这两类金融资产市值下跌,证券公司整体的净资产与总资产均严重缩水。对比三个行业,2008年证券行业业绩受到的不利影响最为严重,也最为直接。

资料来源:2008年年报单位:百万元

(三)金融工具公允价值计量对利润表的影响

由(表3)中可以看出,在银行业中,2007年公允价值变动损益有4家是收益,8家为损失,由于2007年股票市场的持续火爆,人民银行多次加息和提高存款准备率导致债券市场的低迷和价格下降,发生损失的主要原因是为交易目的持有的债券和衍生工具重估价值下跌,特别是由于人民币的升值,衍生金融工具价值下降是造成多数银行发生公允价值变动损失的原因,如浦发银行衍生金融工具损失1.94亿元,华夏银行损失0.29亿元,兴业银行损失0.75亿元,北京银行损失0.29亿元,工商银行损失0.92亿元,交通银行损失最大为8.06亿元。2008年股市下跌,债券市场行情见好,除招商银行和兴业银行主要因衍生工具、招商银行和中国银行因持有的外币债券发生损失外,其他上市银行的公允价值变动损益为正,南京银行和深发展A公允价值变动损益对利润影响的波动性最高。与银行业相反,2007年股市行情大好,证券业和保险业金融资产的公允价值变动收益做出了相当的贡献。其中,2007年中信证券和海通证券之所以取得巨额的公允价值变动收益,一方面是由于持有大量的交易性金融资严,另一方面,是由于2007年创新类的券商可以创设权证,海通证券2007年共创设了3只认购权证,7只认沽权证,创设总量达到10.12亿份,中信证券也创设了大量的权证,权证的创设是证券公司获得了不菲的收益。三大保险公司因投资策略不同和金融资产分类的差异,使得其2007年至2008年公允价值变动的账面表现也不同,中国平安业绩波动最大,中国太保相对稳健。公允价值变动损益这把双刃剑在2008年股市大跌时显示出了另一面,造成了金融行业业绩的剧烈下滑,在2008年公允价值损失金额前10名上市公司中,保险公司和券商占据了5席。中国平安、中国人寿、国元证券、海通证券和中国太保公允价值损失分别为176.68亿元、83.16亿元、8.76亿元、8.20亿元、7.42亿元。由表3可以看出,证券业和保险业的公允价值变动对于证券公司净利润的影响远远大于上市银行,并且拥有金融资产规模越大的证券公司和保险公司受到的影响越大。

资料来源:2008年年报单位:百万元

资料来源:中国银行2008年年报单位:百万元

(四)公允价值对风险管理的影响

引入公允价值之后,金融类上市公司的财务状况和经营成果与经济环境以及资本市场上的变化联系在一起,如目前在我国中央银行利率不断上调的情况下,商业银行持有的金融债券价值随着利率的上升而上升,其价值变动额会反映为财务报表中资产价值的变动和损益表中损益金额的变动。同样,公允价值计量对保险公司偿付能力的预测和管理提出了重大挑战,要考虑到公允价值变动对实际资本的影响,由于公允价值变动影响很大程度上是不可控的,防止因市场大幅下跌导致偿付能力不足。而证券公司投资业务的会计政策发生重大变化,将会对投资理念、投资策略、自营投资规模、风险管理等方面构成较大影响。作为一个经营风险的行业,风险管理水平高低、风险控制策略是否得当,对金融机构的持续、稳健经营至关重要。为了避免因为公允价值计量带来的损益和权益的大幅波动,必将采取更加有效的风险管理策略,实施更加稳健的经营管理行为,将公司价值和风险管理紧密结合。

三、金融工具的案例研究——中国银行(601988)

(一)举例简介

根据新准则,金融资产/负债要按管理者意图进行分类,按不同的计量方式进行计量,将金融衍生工具纳入表内核算并按公允价值计量,相关公允价值变动计入当期损益或所有者权益。如开展套期保值业务可以选择使用套期会计方法,但需要符合严格的条件。企业的会计处理应当根据各单项金融工具的特点及相关信息的性质将其进行适当归类,以揭示金融工具的潜在风险。中国银行股份有限公司系国有控股股份制商业银行,于2004年8月26日整体改制为股份制商业银行,成立中国银行股份有限公司。2006年在上海证券交易所上市,股票代码“601988”。主营业务是在中国内地、香港及澳门特别行政区以及国际主要金融中心地区从事全面的公司金融业务、个人金融业务、资金业务、投资银行业务、保险业务和其他相关金融业务。

(二)中国银行金融工具的分类与计量

由于美国次贷危机引发了国际金融市场剧烈动荡,而中国银行持有巨额外币资产,为此中国银行的业绩会受到极大的影响。根据会计准则的披露要求,中国银行在2007年、2008年报中指出“某些衍生金融工具虽然对特定利率和汇率风险提供经济意义上有效的风险对冲,但并未被指定为会计上的套期,其公允价值的变动计入利润表中的公允价值变动收益。”因此,中国银行虽然有衍生金融工具的套期保值业务,但并没有按套期保值会计处理,适用的是《中国会计准则第22号——金融工具确认与计量》。中国银行(601988)的交易性金融资产、可供出售的金融资产和持有至到期投资均由政府债券、公共实体及准政府债券、金融机构债券、公司债券、基金和权益工具构成。在所有的金融工具中,可供出售金融金融资产所占比重最大,其次是不以公允价值计量的持有至到期投资,再是交易性金融资产,但这三者所包括的债券类型基本相同,其重类的判断标准在年报中只按会计准则中的要求说明,过于笼统,对于理解三者的具体分类没有实际上的指导。2008年中国银行为上述可供出售金融资产累计计提了人民币314.37亿元的减值准备(2007年的减值准备为108.36亿元),2008年中国银行为持有至到期投资计提了43.27亿元减值准备(2007年的减值准备为16.12亿元),主要是为外币类债券计提的减值准备。截至2008年末,中国银行债券投资余额为16315.95亿元,较上年末减少584.89亿元,其中,人民币债券投资余额10309.12亿元,增加了662.43亿元,减持的主要是美国次级债。中国银行的衍生金融工具包括货币衍生工具、利率衍生工具、权益衍生工具、贵金属及其他商品衍生工具、信用衍生工具等,交易性金融负债则包括外币证券卖空和结构性存款,这二者的分类相对明确。由下表可以看出,虽然中国银行按照准则将衍生金融工具的类别及性质、名义金额及公允价值进行了披露,却没有披露衍生金融工具持有的目的、到期日、所采用的模型选择与参数设定、如何确认和计量相关的损益等信息,如报表数据使用者要与其他银行对比分析公允价值数据的差异或可靠程度,则无从下手。衍生金融工具的交易往往是一个复杂的过程,非专业人员如果没有经过系统的专门培训是很难清楚的理解这些衍生金融工具及其交易对企业财务状况和盈利状况的影响的,显然这些信息还不具有可理解性。中国银行的可供出售金融资产的公允价值变动反映在资本公积中,其所计提的减值转入当期损益,并因减持部分外币债券将相关公允价值变动损失转出,所以2008年的公允价值变动储备由负变正,并非债券升值,而是将相关损失转出的缘故。相比较2007年,中国银行公允价值变动损益在2008年锐减,这主要是由于金融市场的动荡,中行所持有的交易性金融资产大幅度贬值所致。中国银行2008年来自金融工具的投资收益为336亿元,相比2007年78亿元的投资收益出现了大幅盈余,来自衍生金融工具的投资收益达320.83亿元,约为2007年的3倍,占营业收入的比重达到14%。金融危机发生之后,美元的波动更为剧烈,致使美元对人民币的汇率一路下降,中行在2007年之后产生了巨大的汇兑损失,2007年损失269.23亿元,2008年汇兑损失256.95亿元。由于业务的特殊性,中国银行面临着大量的外汇、利率等风险,2008年衍生金融工具产生的投资收益大幅增加,有效地弥补了这些损失。

资料来源:中国银行2008年年报单位:百万元

资料来源:中国银行2008年年报单位:百万元

资料来源:中国银行2008年年报单位:百万元

资料来源:中国银行2008年年报单位:百万元

四、结论

金融工具的计量首先需要企业管理层根据持有意图对其进行分类。分类的标准具有很强的主观性,而分类的结果的将直接影响计量方法。金融工具以公允价值或摊余成本计量,都取决于管理层的主观判断。因此,相似的金融工具也可能因管理层对金融工具的分类不同而计量方式不同。这给管理层的操纵行为留下了空间,也可能影响不同银行间财务报告的可比性。另一个计量的重要因素是对公允价值的判断。目前我国金融市场发展程度仍然不高,利率、汇率等衍生品未完全市场化,导致公允价值缺少参考标准,不仅获取公开金融衍生工具的报价有难度,更缺乏相关的估值模型,即使是风险特征相似的金融工具,根据不同的假设使用不同的模型或使用不同的估计参数计算出来的公允价值也可能会有较大的差异。可以预见,随着银行业务涉及的衍生金融工具逐步多元化,确定公允价值过程中隐含的不确定性定会成为一个难题。我国刚实行新准则不久,这些问题的存在可能会造成管理者盈余管理的动机借助会计手段得以实现,从而实现其对资本和利润的操控,直接影响了金融机构年报的信息质量,为了提高信息透明度,有必要对公允价值计量的实施加强监管,对公允价值信息披露进行更加严格的规范,以提高金融行业的信息可比性和信息透明度。2009年国际会计准则委员会颁布了《国际财务报告准则第9号:金融资产的分类与计量》(IFRS9),IFRS9两大变化在于:一是简化了金融资产分类,从原来的交易性资产、可供出售投资、持有到期时资产、贷款及应收款4大类变为摊余成本计量、公允价值计量两大分类;二是衍生工具不用分拆,直接用公允价值计量。四分类变为两分类的一个好处是更忠实地根据经营活动来分类,而不再根据管理层的意图分类,减少了操纵的可能性;另一个好处是信息披露更加透明,提高了财务报表的可比性和质量。

摘要：金融工具准则对我国金融类上市公司影响深远,本文通过对金融类上市公司的财务报表数据进行具体分析,研究金融工具的分类和公允价值计量对金融类上市公司整体业绩造成的影响,并结合对中国银行的案例分析发现不足之处,建议应更加严格地规范准则。

关键词：公允价值,金融资产,中国银行,金融工具

参考文献

[1]张维、高雅琴、张小涛:《新会计准则下银行资产分类会计选择的理论建模》,《会计研究》2008年第2期。

[2]任鹏:《2007年度沪市公允价值变动损益对利润的影响与分析》,《中国注册会计师》2008年第9期。

[3]钟岳松:《公允价值与商业银行风险管理》,《财会通讯》2008年第2期。

企业财务报表分析探讨 篇8

摘 要：随着市场经济的不断发展和企业经营的规范化管理，企业财务报表分析在企业财务管理中充当着越来越重要的角色。企业要及时发现财务会计及企业经营中的问题，必须通过财务报表中的分析数据作出正确的判断。从企业财务报表分析报告的概念、方法、步骤及注意事项上作了分析，并从财务分析的局限性上提出了一些看法。

关键词：企业；财务报表分析；比较分析；比率分析

企业财务报表是关于企业经营活动的原始资料的重要来源。企业财务报表是以货币为计量单位，按一定的财务指标体系总括反映企业财务状况和经营成果的报告文件。它是根据企业账簿记录和有关资料加以归类、整理、分析和汇总后编制的。企业的财务报表由主表、附表、附注等组成，有着巨大的信息容量，集中、概括地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量等财务信息。对企业财务报表进行财务分析，可以更加系统地揭示企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等财务状况。企业财务报表分析，无论从它的产生时间及发展过程来看，都与经济的发展和经理人的目标有着密切的联系。企业不同报表的使用人，无论他们的目的如何，都要通过财务报表分析来了解情况并据此作出判断与决策。笔者现就企业财务报表分析的概念、目的、方法与步骤、局限性及注意事项作一分析，以期与各位同仁磋商。

1 企业报表财务分析的概念

企业财务分析是指以企业财务报表和其它相关的资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动情况。其目的是了解过去，评价现在，预测未来，帮助利益关系集团改善决策。企业财务分析的最基本功能，是将大量的企业财务报表数据转换成对特定的企业财务决策有用的信息，减少企业决策的不确定性。企业财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和抵御风险能力作出评价并指出存在的问题及改善企业财务的措施。

企业财务报表分析是个过程，根据分析的目的，把相关指标进行分类、对比，以达到认识企业偿债能力、营运能力、盈利能力和抵抗风险能力的目的。在分析过程中，通常只能发现问题但不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况。所以，企业的决策者还必须在判断的基础上形成有利于企业长期经营发展的决策。

2 企业财务报表分析的目的

不同的企业财务报表的使用人，他们分析的目的不完全相同。对投资人来说，一是根据对企业财务报表的分析判断该企业的资产和盈利能力，为决定其是否投资作出决策；二是为投资人是否转让该企业的股份，分析盈利状况、股份变动和发展前景作出判断；三是为考查企业经营者的业绩，要分析该企业资产盈利水平、破产风险和竞争能力，是否继续增加投资；四是为决定股利分配政策要分析该企业的投资状况。而做为债权人，为决定是否给该企业贷款，要分析贷款的风险和报酬，要了解债务人的短期及长期偿债能力，要分析其盈利状况。做为经理人员，所需要分析的内容更为广泛，既要面对投资人，又要面对债权人，还要能有证明自己业绩的分析数据，此外还有供应商以及员工所关心的一系列敏感性问题。

企业财务报表财务分析的目的一般可概括为：评价企业过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。企业财务报表分析是检查的手段，如同医疗上的检测设备和程序，能检查一个人的身体状况但不能治病。企业财务报表分析能检查企业偿债、获利和抵抗风险的能力，分析越深入越容易对症治疗，但诊断不能代替治疗，而且，财务报表分析不能提供最终的解决问题的办法，但却能指明需要详细调查和研究的项目。

3 企业财务报表分析的方法和步骤

（1）财务报表分析方法有两种，即比较分析法和因素分析法。

比较分析，根据各企业单位情况不同，分析的目的不同，选择比较分析的方法也就不同。按对象分析，可以与本企业历史比、同类企业比和计划与预算比。按内容分，可分为比较会计要素的总量，比较结构百分比和比较财务比率。分析的核心问题在于解释原因，并不断深化，寻找最直接的原因。

因素分析，是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。企业的活动是一个有机整体，每个指标的高低都受若干因素的影响。从数量上测定各因素的影响程度，可以帮助人们抓住主要矛盾，或更有说服力地评价经营状况。

（2）财务报表分析的步骤。

财务报表分析的内容非常广泛。不同的人，不同的目的，不同的数据范围，应采用不同的方法，对企业财务报表进行财务分析的一般步骤如下：

①明确分析的目的；

②收集有关的信息；

③根据分析的目的把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要；

④深入研究各部分的特殊本质；

⑤进一步研究各部分的联系；

⑥解释结果，提供对决策有帮助的信息。

分析的步骤应视情况而定，没有固定的模式。

4 企业财务报表分析的局限性

4.1 财务报表本身的局限性

企业财务报表是会计的产物，会计有特定的假设前提，并要执行统一的规范。其主要表现在：

（1）以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值；

（2）假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整；

（3）稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产；

（4）按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。

4.2 报表的真实性决定着分析结果的准确性

只有根据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结论，而报表的真实性问题，只能靠审计来解决。就目前来说，无论是企业还是上市公司，报表的弄虚作假情况令人担忧，为了夸大利润、粉饰报表、费用滞后、利润提前，钻政策空子，人为操纵报表数据，一些国营企业，由于受政府行为的控制，为完成报表指标，不惜一切手段，这样的报表数据，作出的财务报表分析可以说一文不值。还有一些上市公司在前几年新准则颁布之前，利用资产减值准备人为调减或调增利润，需要亏损时，多计提一些减值准备，需要利润时，再回过头来冲减，而现在就不一样，已计提的减值准备不予转回，这就在很大程度上制约了弄虚作假现象，还有的利用债务重组来调节利润，随着会计制度的不断完善，相信某些现象还是能得到一定的制止。

财务分析不能解决报表的真实性问题，但是财务分析人员通常要注意以下与此相关的问题。即：财务报表的规范性问题、财务报告的完整性问题、以及一些数据的合理化问题。对同一会计事项的账务处理，会计准则允许使用其中不同的规则和程序，企业可以自行选择，通过审计结果，检查政策选择的合法性与合理性。

4.3 比较基础问题

在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准。横向比较时，使用同业标准，同业的平均数，只起一般性的指导作用，不一定有代表性，不是合理性的标志。有的企业实行多种经营，没有明确的行业归属，同业对比就更困难。

趋势分析以本企业历史数据做比较基础。历史数据代表过去，并不代表合理性。经营的环境是变化的，今年比去年利润提高了，不一定说明已经达到应该达到的水平，成本降低了或提高了，也不一定说明已经达到应该达到的水平，甚至不一定说明管理上有了进步或后退。社

会经济、通货膨胀、物价水平都是影响财务报表分析的因素。

5 企业财务报表分析的注意事项

要读懂财务报表,除了要有基本的财务会计知识外,还应掌握以下方面以看清隐藏在财务报表背后的企业玄机。对于企业财务报表分析人来讲，首要的问题就是善于辨别该报表的真伪。这是从事企业财务报表分析的基础性工作。

5.1 探测企业是否有重大的财务方面的问题

拿到企业的报表,首先不是做一些复杂的比率计算或统计分析,而是通读三张报表,即利润表、资产负债表和现金流量表,看看是否有异常科目或异常金额的科目,或从表中不同科目金额的分布来看是否异常。比如,在国内会计实务中,“应收、应付是个筐,什么东西都可以往里装”。其他应收款过大往往意味着本企业的资金被其他企业或人占用、甚至长期占用,这种占用要么可能不计利息,要么可能变为坏账。在分析和评价中应剔除应收款可能变为坏账的部分并将其反映为当期的坏账费用以调低利润。

5.2 研究企业财务指标的历史长期趋势,以辨别有无问题

一家连续赢利的公司业绩一般来讲要比一家前3年亏损,本期却赢利丰厚的企业业绩来得可靠。我们对国内上市公司的研究表明:一家上市公司的业绩必须看满5年以上才基本上能看清楚,如果以股东权益报酬率作为绩效指标来考核上市公司,那么会出现一个规律,即上市公司上市当年的该项指标相对于其上市前3年的平均水平下跌50%以上, 以后的年份再也不可能恢复到上市前的水平。解释只有一个:企业上市前的报表“包装”得太厉害。

5.3 比较企业的利润水平是否与其现金流量水平一致

有些企业在利润表上反映了很高的经营利润水平,而在其经营活动产生的现金流量方面却表现贫乏,那么我们就应提出这样的问题:“利润为什么没有转化为现金?利润的质量是否有问题?”银广夏在其被爆光前一年的赢利能力远远超过同业的平均水平,但是其经营活动产生的现金流量净额却相对于经营利润水平贫乏,事后证明该公司系以其在天津的全资进出口子公司虚做海关报关单,然后在会计上虚增应收账款和销售收入的方式吹起利润的“气球”。而这些子虚乌有的所谓应收账款是永远不可能转化为经营的现金的,这也就难怪其经营活动产生的现金流量如此贫乏。

5.4 将企业与同业比较

将企业的业绩与同行业指标的标准进行比较也许会给我们带来更深阔的企业画面:一家企业与自己比较也许进步已经相当快了,比如销售增长了20%,但是放在整个行业的水平上来看,可能就会得出不同的结论:如果行业平均的销售增长水平是50%,那么低于此速度的、跑得慢的企业最终将败给自己的竞争对手。

5.5 财务报表中粉饰报表、制造泡沫的一些手法,对企业决策绩效的评估容易产生偏差甚至完全出错现象

为此，企业财务报表分析人应注意以下几点：一是以非经常性业务利润来掩饰主营业务利润的不足或亏损状况；二是将收益性支出或期间费用资本化以高估利润；三是以关联交易方式“改善”经营业绩；四是通过企业兼并“增加”利润；

五是通过内部往来资金粉饰现金流量；六是不夸大财务报表的作用。

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