观潮课后小结

观潮课后小结（共10篇）

观潮课后小结 篇1

一、词海拾贝（补充词语，并把字写工整，美观.）

人（）人（）

若（）若（）

（）首东（）

人声（）（）

（）天相接

漫（）卷（）

山（）地（）

风（）浪（）

风（）浪（）

二、花落谁家（给字选择正确的解释）

观：a、看。

b、看到的景象。

c、对事物的认识，看法。

1、钱塘江大潮，自古以来被称为天下奇观。

（）

2、农历八月十八日一年一度的观潮日。

（）

鼎：a、古代煮东西的器物。b、大 c、正当，正在1、人声鼎沸（）

2、鼎力帮忙（）

3、鼎盛时期（）

三、猜猜我是谁。（根据意思写词语）

１、形容人声喧闹、嘈杂，像水在鼎里沸腾那样。

（）

２、天底下罕见的壮丽景象。

（）

３、山岳倒塌，地面开裂，形容声响巨大或变化剧烈。（）

４、指天和地随着风浪翻卷，本课形容波涛无边无际。（）

５、好像消失，又好像出现。形容似有似无，不真切，不明朗。（）

提高练习

四、小法官，巧判案。（说法正确的画“√”，错误的画“×”）

１、“观潮”的意思的指观看大潮。

（）

２、“奇观”的意思是指怀着新奇的感觉去看。

（）

３、“昂首东望”的意思是指首先向东望去。

（）

４、“宽敞的钱塘江横卧在眼前。”这是个病句。

（）

５、“几座小山在云雾中若隐若现。”这是个比喻句。

（）

６“白浪翻滚，形成一堵两丈多高的白色水墙。”这是比喻。（）

７、“浪潮犹如千万匹白色战马齐头并进。”这是个比喻句。（）

８、《观潮》这篇文章是写“人”的文章。

（）

五、根据课文内容填空。

观潮课后小结 篇2

课后小结就是对课堂教学的反思过程, 是自身教学实践中各种信息的反馈, 更是一种有效的自我评价行为。经常性、自觉地、认真地进行课后小结, 第一, 可以自我评价, 自我调整, 自我诊断。它能使教师根据教与学的情况, 随时发现教学中存在的问题, 弥补疏漏, 使教学更有针对性和实效性。第二, 可以总结教学中的得与失, 促进教学能力的提高。及时的课堂小结, 可以记录教学过程中闪现的“灵感”, 总结成功的经验和失败的教训, 避免教学的盲目性。第三, 可以为撰写论文积累“点滴”素材, 课堂教学是一门艺术, 有赖于不断的总结、积累与创新。第四, 可以及时发现与学生学习能力不相适应的教材内容, 加以调整, 结合中职教育学生的认知规律进行教学, 提高课堂教学效益。由此可见, 课后小结是教学过程中的重要一环, 是备教材、备学生、课堂教学的查疏补漏过程, 对于教师提高教学业务能力, 提高自身综合素质, 由经验型向知识型转变, 有着重要的推动作用。中职教育与普通中学有着明显的区别, 中职教育专业性强, 医学各学科之间联系、渗透性强, 理论知识与技术技能并重, 培养的是既有理论知识又有技术技能的适应社会需求的劳动者, 因而, 更加需要教师在教学活动中善于总结, 勤于反思的自学行为, 以适应新时期教学改革的需要。

课堂教学是教师的“教”与学生“学”的双边活动过程。学生不仅仅是教学的对象, 更是教学过程中的认知主体。教学的最终结果, 要落实到学生掌握的知识。因此, 教师教的如何, 学生学的怎样, 是课堂小结的两个重要层面, 是对教学过程的检验。从教师层面来讲, 教学过程中成功的经验, 不足之处以及突发的“灵感”、精彩的举例都是教师的宝贵财富。从学生层面来讲, 课堂教学中学生主体地位是否得到充分体现, 学生学习兴趣是否被激发, 学习过程中的困惑、疑问都是教师需要掌握的第一手教学资料, 是教师提高自身教学能力的基础。

中职教育的课堂教学以综合课、实验课、实训课多种形式不同, 课堂教学的重点不同。因此, 课后小结的内容、形式也不尽相同。

一、教与学的角度

(一) 教的角度:

教是教师的行为, 可以从教师对教学目的、教学内容的把握, 教学重点、难点的处理, 教材的驾驭, 教法与教具的选择, 教学过程的安排及教学效果的优劣等方面进行小结。以教学成功之处重点记, 失误及不足之处详细记, 对建设性措施及突发情况如实记的形式, 积累原始资料, 为今后的教学实践及教学改革提供素材。如:《针炙学》第四章第三节课后小结:足阳明胃经上的腧穴共有45个, 要讲解腧穴定位、主治、刺法内容偏多, 回顾教学过程, 有几点体会:1采用分段 (头、颈、胸、腹等) 讲解腧穴的排列定位, 减轻学生的心理压力, 有助于学生的记忆。2胸腹部腧穴名称繁多不易记忆, 根据腧穴名称的字义:气户、库房、屋翳、膺窗拟定户、房、屋、窗的关系, 提高记忆的效率。3用归纳法讲解同条经络上的腧穴的作用, 重点讲解腧穴的特殊作用, 有张有弛, 边讲解边进行多层次灵活地练习, 在传授知识的同时又培养了学生自主学习的能力。

(二) 学的角度:

学是学生的行为, 也是教学过程的主体, 因此学生的学习兴趣, 学习方法, 学习态度, 学习过程, 学习目的都可以是课后小结的内容。如《病原生物及免疫学基础》实验的课后小结:实验课结束了, 从课堂上看:一方面学生表现出浓厚的学习兴趣, 想验证学过的知识, 但没有认真预习实验内容, 操作起来没有头绪, 有盲目性;另一方面自我约束能力差, 课堂秩序有些混乱。反思原因:应加强实验课课前预习指导, 让学生掌握实验的基本过程和步骤。实验用品准备要充分, 让每位同学都有动手参与的机会。同时注意培养学生严肃、认真、科学的实验态度。

二、从内容形式的角度

(一) 评价性小结:

这是一种常用的自我评价方式。对于重点课可以从教学目标、教学过程、教学方法、教学效果进行全面总结。也可以从教学目标的确定, 教学重、难点的解决, 教学方法的选用, 学法的指导, 问题的设计, 板书的安排等多个内容中, 找出某一项进行总结。

(二) 图表性小结:

用统计图表将学生的学习成绩, 学生技能操作情况, 教师的教法如实地记录, 并进行分析研究, 对后续的教学有指导作用。

(三) 札记性小结:

用随笔的方式记录教学中的点滴体会及心得, 日积月累是宝贵的教学经验素材。如《病原生物及免疫学基础》第五章第一节课后小结:从三个班级的教学结果比较, 采用综合归纳法进行的二个班级, 教学过程安排的紧凑合理, 引导学生主动参与教学过程, 培养了学生的分析、归纳、总结的学习能力。综合归纳法在同类有可比较性教学内容的课程中不失为一种有效的教学方法。

(四) 专题性小结:

以集中研究一个问题, 连续研究多个问题, 或者研究某个问题的一个侧面的形式, 可以为专题研究项目积累原始资料。课后小结是对课堂教学的总结, 要突出其及时性、实效性、目的性、多样性, 简明扼要, 不能长篇大论, 又不能内容空洞, 形式主义或只唱颂歌, 那样就失去了课后小结的实际意义。

课后小结 篇3

一、利用课后记，记录教学灵感

教师和学生都是教学中最宝贵的资源，在教学中，教师在学生的智力场影响下，会出现一些意想不到的智慧火花或顿悟，即所谓灵感的闪现。若出现这种场面，教师如能处理得当，会使教学达到意想不到的效果。例如：一次练习50米快速跑时，突然操场上飞来了一只只可爱的蝴蝶吸引了学生的注意力，甚至有学生提议：“老师，让我们去抓蝴蝶吧！”我望着一只只自由飞舞的蝴蝶穿梭在学生的队伍中不禁灵感一闪同意了学生的要求，并制定规则：我们分成六组，看哪组抓的蝴蝶多，哪组就获胜，抓蝴蝶不能借助其他东西（这无疑提高了对学生速度、反应、灵敏的要求）。抓来的蝴蝶必需是活的、一松手还能飞走的才算。活动开始了，学生个个铆足了劲，有飞快奔跑着去追蝴蝶的，有奋勇扑倒去压的，有轻手轻脚走着去抓的……不一会儿，操场上就不时传来喜讯。“老师，我抓住了。”“我们小组又得了一分……”过了一刻钟左右，看着同学们个个脸上渗着好多汗，我一声长哨把他们召集了过来先休息一下，同时让抓蝴蝶高手发表了自己的经验。学生在交流中得出：跑得快，必需手臂要摆得快，两腿不停地交换。而这个答案不就是50米快速跑的要求，加快步频吗？

接下来的时间，学生按照要求又飞奔在操场上。这种忽来灵感的教学方法，既活跃了课堂气氛，又锻炼了身体素质，学生也乐于接受，在愉快的氛围中完成了教学任务。课后，我利用课后随笔的形式记录了以上内容，及时记下了这种教学成功的体验和感受，使自己的教学始终处于探索的前沿，为进一步改进课堂教学服务。

二、利用课后记，记录学生的创新方法和问题

课后小记还可及时记录下学生在练习过程中的创造性学习方法，练习过程中的不足之处，以及学生不易掌握的动作难点，或学生非常感兴趣的问题、独到的见解等。例如：在运球接力游戏时，开始安排学生抱球行进。在练习中，一位学生抱着的球不小心掉在了地上，该学生就用脚踢着球跑，速度倒比原来的更快。出现这一现象，使我深深感到要放开学生的手脚，让学生自己去创新，方法由学生自己决定。于是，我让学生分小组研究，发挥小干部的组织带头作用，用集体的力量去探索：究竟哪种方式运球速度最快？这样，给了学生一个创造的空间。学生经过一番探讨，再次进行游戏时，只见有的学生把两球夹在腋下，还用脚踢着一个球跑的；有一下抱起三个球的，还有三个球一个一个往前滚的……五花八门，各式各样，学生的学习热情空前高涨，教学效果显著提高。

三、利用课后记，记失败之处

将处理不当的教学重点、难点，安排不妥的教学内容、练习手段或疏忽之处记录下来，使之成为以后教学中应当吸取的教训。例如：50米跑的练习中，为了追求练习效果，我临时决定改为追逐跑，一宣布，课堂的气氛立刻活跃起来。比赛开始，我在原起跑线前约3米处多画了一条起跑线，操场划有四条跑道，我就安排了四对学生，哨声一响，八名学生飞快地向终点跑去。快到终点时，第三跑道的两名学生稍领先，前者见将近终点，便向内拐去并减速，第二跑道跑在前面的学生来不及避让，踩到了前者的脚，刹那间两人都失去重心几乎同时摔倒在地，第二跑道的后面同学也来不及“刹车”，也相继绊倒在跑道上。其他学生发出一片惊呼声。我赶忙跑过去检查摔倒学生的伤情，叫班干部把受伤严重的学生扶到校医室处理。因对教学方法的考虑不周全，造成了这次伤害事故，通过课后小结记下几点教训：①把安全放在第一位，对教学方法的考虑要周全。②追逐跑时人数不宜多，对学生强调分道跑。冲过终点后，不能急着变向，还要在自己跑道放松向前走几步。③保持两人的合适距离，把速度相近的两个学生安排在一组。④追逐的过程中以触摸为准，不必捉住或超越。这样的教学细节很重要，若考虑周全一点也很容易完成，但很多时候教师总是忽视。记录下这些教训，对以后的教学会有很好的警示作用。

四、利用课后记，记成功之举

课后记还应将教学中达到预先设想的目的，即在场地器材的布置，教学情景的创设，教学方法的运用等方面感到满意、并取得良好教学效果的做法记录下来。如“跑”的教学内容，以往受竞技运动教学指导思想的影响，在教学中往往把学生当做运动员对待，希望他们能迅速掌握运动技能，课的形式单一，反复进行技术训练，一味追求运动成绩，使这一内容变得枯燥乏味，扼杀了学生天性，学生学得累，教师教得累。后来，我创造了多种练习方式，同样是跑的内容，创设“开火车”“郊游”“抗洪抢险”“大江保卫战”等情境，让学生在情境中快乐地练习。这样一来，学生的学习积极性就得到了充分调动，而且对这一活动产生了浓厚的兴趣。学生在不知不觉中得到了锻炼，教师也有了教得轻松，教得愉快的感觉。这种改变传统的跑的方式，充分激发了学生练习的主动性和积极性，是教学的成功之处。把这些内容记录下来，有利于推进以后的教学改革。

课后小结 篇4

一、思想、精神、情绪方面。

通过本次课的教学时学生充分锻炼了吃客耐劳的坚忍品质，让学生在课堂中得到了精神上的放松，情绪上的高涨，让学生产生精神、心理上的快乐。从中达到体育育心、育人的目的。

二、生理及心理方面。

本次体育课最根本、最客观的任务是给学生创造优越的条件增强体质，促进学生生理机能及心理素质的健康发展。我通过足球教学课，制订出一些身体形态、心血管和呼吸系统等生理指标，并进行测试记录。测评学生的生理、心理变化情况，客观地总结体育课的成效，使体育课真正成为健康和快乐的运动。

三、运动技能及技术方面。

体育教学课的另一个独特任务，就是要求学生通过体育课教学，学会并掌握体育运动的技术技能，学会锻炼身体的方法，养成经常锻炼身体的习惯。在体育课教学后，我们要了解学生掌握运动技能及技术的情况。通过对各体育项目的技术评定，测试学生的技术水平；通过达标考核，测定学生完成各项运动的能力，评定学生的学习成绩。使我们体育教师今后能很好的开展体育教学，提高学生的运动技能水平，达到体育的锻炼目的。

四、教学方法和教学组织方面。

本次体育课在课前教师很好的根据学院的情况设计的课堂教案，因地制宜，根据我们学院学生的自身情况组织学生进行体育课技能学习。在教学过程中，教师根据不同学生的情况，男女分开教学，巡回指导练习，在巡回指导的过程中纠正学生错误的技术动作，使学生更好的提高体育技能。让一些学习困难的同学，通过重复练习，循环练习的方法，提高运动技能水平。

五、运动设施及安全保护方面。

运动设施是教学的保证，课前课后都应该检查场地器材设备的安全措施，使安全保护更深入人心，树立“安全第一”的观念，防患于未然，严防事故的发生，如果发生事故，要及时做出处理，如无法处理应立即报告领导妥善安排。只有在安全得到保障的前提下，体育课教学才能顺利完成。

在本次课前，教师认真的检查了学院的场地，排除影响教学和安全的问题和东西，是教学能正常进行，以及安排的准备教学器材，在上课时能让学生按时用上完整无破损的运动器材。

回声课后小结 篇5

1、复习巩固6个生字，会写“倒、游”。

2、正确、流利、有感情地朗读课文，读出欢快、奇怪、亲切的语气。

3、读懂课文，初步了解回声形成的原因，激发探索科学的兴趣。

4、感受语言的美，体会文中展示的奥秘，展开想象，培养热爱大自然的思想感情。

教学重点

１、正确、流利、有感情地朗读课文，读出欢快、奇怪、亲切的语气。

２、读懂课文，初步了解回声形成的原因，激发探索科学的兴趣。

教学过程：

一、复习导入

1、同学们，这节课我们来继续学习第18课《回声》。(板书课题，学生齐读)

2、回顾课文内容。

上节课我们初读了课文，谁能说说这篇课文主要写了什么事呢？（指名回答）

二、感受石桥洞之美。

1、这节课我们来细读课文，看看小青蛙是怎样弄明白回声形成的道理的。刚才这位同学说了故事发生在石桥洞里，那么小河上这座石桥的桥洞又是什么样的呢？（出示石桥洞，学生描述）请同学们快打开书，看看书上是怎么描写的。（学生读课文，边读边找）

2、指名汇报交流。（课文第一自然段）

3、引导学生理解课文中把什么比作大月亮。（把半圆的桥洞和它在水中的倒影连起来比作大月亮）

４、指导书写“倒”。

５、指导朗读。

月亮是圆圆的、亮亮的，非常美，在这里课文把桥洞和它在水中的倒影连起来比作大月亮，也是那么的美。所以我们在读第一自然段的时候要用轻松愉快的语调。而且要把石桥、桥洞、倒影、大月亮这几个词加以强调。谁愿意来读一读？（指名朗读，齐读。）

三、朗读感悟“回声”的形成。

（一）感受小青蛙初闻“回声”的心情。

１、这么美的景色多吸引人哪，小青蛙和它的妈妈也来到了这里，它们在这里看到了什么？听到了什么？又是怎么做的呢？请同学们带着这些问题自由读第二自然段。

２、学生自由读第二自然段，思考问题。

３、指名汇报交流，感受小青蛙的心情。（高兴——奇怪极了）

４、指导朗读。

（１）指导读出小青蛙初始的高兴以及听到回声后的奇怪。（理解“奇怪极了”“藏着”）

（２）指名分角色朗读。

（二）感受水的波纹。

１、妈妈听了小青蛙的话笑着说------（引读）“孩子，跟我来！”小青蛙的妈妈把小青蛙带到什么地方，又做了什么呢？请同学们默读第四自然段，然后用“△”标出表示妈妈动作的词。

２、学生默读课文，标出词语。

３、汇报交流。

谁能说说妈妈的动作有哪些？（带、跳、捡、扔）小青蛙看见了什么呢？

４、播放“小鱼击水实验”的视频，请学生仔细观察河水有什么变化。（河水产生一圈圈波纹，又一圈圈荡回来。）

５、填空练习，检验学生观察记忆能力。

６、通过刚才的实验你知道什么了呢？（师随机板书：水波 河岸）

（三）感受回声的形成。

１、小青蛙的妈妈为什么要这么做？他又对小青蛙说了什么呢？请同学们自由读第五自然段，用笔标出妈妈一共说了几句话？

２、学生自由读课文。

３、指名交流。

４、读了青蛙妈妈的话，你们明白了什么？（引导学生理解回声的形成）

５、电脑演示回声的形成过程。

６、齐读青蛙妈妈的话，边读边想：回声是怎样形成的？（学生谈理解，师随机板书：声波石壁）

７、再读感悟。

下面我们再把四、五自然段齐读一遍，一边读一边想回声形成的过程。

８、小青蛙明白了这个科学道理之后他又做了些什么呢？请大家齐读最后一个自然段。（引导学生理解小青蛙高兴的心情）

四、小结。

１、学生谈收获：从这个有趣的故事中你知道了什么呢？

２、师小结：这篇科学通话，通过一个有趣的故事告诉了我们回声形成的道理，老师希望同学们下课以后能把这个故事讲给其他的小朋友听。

五、板书。

３１回声

水的波纹河岸

声音的波纹石壁

六、反思。

《回声》通过一个简单的童话故事，用拟人的手法向读者介绍了回声的形成，读起来生动有趣，激发学生注意发现自然现象，提出问题，自己发现寻找解决途径，热爱大自然的思想感情。上课之前，我在网上查找了一些教学设计，发现大多数的教案除了基本的识字外，更多的时间放在了告诉学生回声是怎么形成的这个问题上。而我认为，毕竟面对的是二年级的学生，而且也是一堂语文课，识字、读文是重点，通过学生对文本的朗读感悟，教师只需在关键的地方加以引导，回声的形成问题很容易就解决，即使不能够让学生彻底的明白回声的知识也不要紧，利用这一点可以让学生在课后通过各种途径和方法去找到自己的答案。

基于上述思想，我在教学第二课时时，在学生朗读方面下的工夫比较多，主要引导学生抓住重点字词进行理解，在理解的基础上体会小青蛙心情的变化，如“奇怪极了、一蹦老高、欢快”等。在读文过程中，我采用多种读书的方式，如齐读，范读，学生分角色读，师生角色分读等，让学生在多次读文的基础上对课文的内容有比较深的印象，以备更好的理解课文意思。在解决回声是怎么回事的问题上，我没有做更多的解释，只是利用视频演示水波和声波的形成，学生观看后各抒己见，能够很好地理解回声的形成。

世界经济地理课后小结 篇6

这学期的世界经济地理这一门课，严老师要求我们每人负责一个课题，包含了国别和产业这两个部分。虽然过程很辛苦，要去CNKI和国研网找资料，筛选，整合再做成PPT，但是这样也锻炼了我们学生自己对资料的辨识度，以及整合提炼资料的能力。每周严老师都不辞辛苦的来教室给我们进行课程辅导，通过老师一次次的提点，我们都对自己的课题有了更深刻的认识，同时也学到了做PPT的技巧。每节课我们自己去讲台上讲PPT，这对于我们又是一项锻炼。要PPT内容丰富，同时演讲的时候要严格控制时间，这对我们也算是一项挑战吧，我想，从这门课中学习到的对于我们明年毕业论文的完成甚至以后的工作都有很大的帮助。

学习世界经济地理这门课，这学期主要集中在产业和国别两个方面，我的课题是中国纺织产业，因为自己亲自研究，所以现在我国的纺织产业的了解也大大增加。同时，通过学习同班同学的研究成果，我对于石油、光伏、钢铁、汽车、手机、汽车、PC、IT外包产业也有了一定的了解。并且对印度尼西亚、新加坡、韩国、印度、澳大利亚、美国、巴西、英国、德国、波兰、俄罗斯、南非等国家的了解增加。

在其他同学PPT展示的过程中，我学到的不仅仅是PPT里面的内容，还学习到了他们PPT制作中的技巧，排版的优点，内容的截选以及他们演讲的技巧。从中收获很大。

PPT演讲后，我们要针对PPT内容提出疑问，演讲者对此回应。在这个过程中，我们又一次完善了学习过程，需要我们认真的听讲，思考。同时，也考验了PPT演讲者对于自己演讲课题内容的掌握程度，以及随机应变的能力。整个课堂气氛活跃，一点都不死板，富有创新性，这门课的教学过程很有特色，非常独特。

课后小结在语文教学中的作用 篇7

【关键词】课后小结 语文教学 作用

【中图分类号】G633.3【文献标识码】A 【文章编号】2095-3089（2016）08-0055-02

作为一名语文教师，不仅要会“教”，还有会“研”。不仅要给学生知识，还要巧妙的把控课堂结构，尤其是对课后小结的操作上，更应该多多用心，以期达到较好的教学效果。良好的课堂小结能产生“课伊始，趣亦生”的作用，巧妙的课堂小结能达到“课虽终，趣犹存”的境界。如果设计得好，不仅能产生画龙点睛的作用，而且起到余味无穷、启迪智慧的效果。既可使学生所学知识得到巩固，使课堂效果得到反馈，又可培养和提高学生独立的思考能力，分析问题能力以及口头表达能力，使学生养成学以致用的良好习惯。

结合我在教学过程中对课后小结操作的具体情况，我认为以下几点值得和大家分享。

第一、课堂小结是对整节课内容的整理，让学生形成完整的知识体系。

教师进行了一节课的教学活动，所教的内容虽然有章可循，但对于学生来说，似乎是零零散散的，这儿一个知识点，那儿一个重点内容，使得他们手忙脚乱，没有头绪。老师应在课堂的最后几分钟，对所学的内容进行梳理小结，帮助学生理顺知识的层次结构，掌握其外在的形式与内在联系，形成完整的知识体系。

我在进行朱自清的《春》教学内容后，课堂小结除了一贯的语言外，还在黑板上画了一朵盛开的花的样儿 ，边画边让学生跟着我的思维进行总结知识，同时还让他们在每个花瓣上填上相应的学习内容。这样，课后小结形式上的变化引起了学生的兴趣，他们纷纷进行小组交流与讨论，很快写上了要填写的内容。课堂最后几分钟，一改以往学生反应迟缓，甚至有些倦怠的情绪，在师生的共同小结活动中，顺利的完成了一堂课的教学任务。

第二、课堂小结可以培养学生的创新思维意识，让他们从课本中走出来，用辩证的眼光所学知识。

古人云：“尽信书则不如无书”，老师们很认真的备课，上课，很严谨的对待每一个学生，让他们掌握所学知识。其实，学生即使掌握了课本内容，如果不能学以致用，不能用它们来解决我们身边的问题，那么，学到的知识也就成了“死东西”。因此，老师在课后小结时，应设置些有利于激发学生创新思维的问题，让他们对学到的知识，技能通过分析，重组，联系，猜测等一系列思维活动，产生自己从没有过的想法，解题技巧等，提高他们的思维能力，激发他们的学习兴趣，拓展他们的知识面，让他们能用所学知识理性的解决现实社会中的问题，使学生从课本中走出来，走进社会生活中去。

学习了陶渊明的《桃花源记》后，我在课后小结时，先让学生口述作者描绘的那个美好社会的情景，让他们进行简略的评价。从他们的表述中，我能体会到学生对这种理想社会的热爱。但我话题一转，提出了几个问题，让他们思考。其一是：前文说：“此中人语云：‘不足为外人道也，为什么那个武陵人一出桃花源就“处处志之”，“诣太守，说如此”，“寻向所志”？你怎样评价他的行为？其二是：这种笔下的桃花源是那样美好，但为什么“遂迷，不复得路”，“无人问津者”？其三是：今天的中学生，能否描绘我们现在所拥有的社会生活，并与陶渊明的理想社会进行比较，有哪些本质区别？面对这些问题，学生们各抒己见，纷纷表达 自己的意见和看法，在激烈的讨论中，提升了他们的知识体系，同时也完善着他们的学习经验人生价值，激发他们的创新思维，能用辩证发展的眼光看古观今。

第三、课堂小结不仅是对本节课的总结，更重要的是为下节课的学习设下伏笔，为后面的教学起到“承上启下”的作用。

一节课的完成绝不意味着所有教学任务的终结，而应该是下节课的开始。季米良捷夫说：“教师不是传声筒，把书本的东西由口头传达出去，也不是照相机，把现实复呈出来，而是艺术家，创造者”。一节课即将结束之际，教师提出与本节和后续课内容均相关的问题，让学生带着问题离开课堂，这无疑对活跃学生的思维，训练他们分析、解决问题的能力都是很有价值的。同时学生将在开动思维机器、深入探究、分析直至最终解决问题而获得成功的喜悦的过程中，享受到学习的乐趣，激发求知欲，从精神上和知识上为进一步学习作好准备。

政治经济学课后题小结 篇8

马克思主义政治经济学的研究对象

思考题：

1.马克思主义政治经济学是如何产生的？

18世纪末至9世纪中叶，随着资本主义生产方式在西欧的最终确立和发展，资本主义社会的阶级矛盾和阶级斗争开始尖锐化，无产阶级和资产阶级斗争逐渐成为社会的主要矛盾，在西欧的主要资本主义国家里，无产阶级反对资产阶级的斗争持续不断，最著名是三大工人运动(法国的里昂工人起义、英国的宪章运动和德国的西里西亚纺织工人起义)这些工人运动向世界表明西欧工业无产阶级正以独立的政治力量登上历史舞台。然而这些斗争却无一例外地失败了，根本原因就是缺乏无产阶级政党的领导和科学的革命理论的指导。正是在这样的历史背景下，马克思注意政治经济学应运而生了。它的产生反应了时代的客观要求。它批判地继承了资产阶级古典政治经济学和空想社会主义的理论研究成果，创立了完全科学的政治经济学。★ 2.政治经济学的研究对象是什么？ 社会生产关系是政治经济学的研究对象。

在物质资料的生产过程中，首先要与自然界发生关系，不仅如此，人们彼此之间也要发生关系。由于单个的人无法与自然力量抗衡，因而个人的生产实际上是不存在的，物质资料的生产总是社会的生产。在生产过程中人们只有结成一定的关系共同活动和互相交换活动，才能与自然界发生联系。人们在生产过程中结成的各种经济关系，叫做生产关系。人们在直接生产过程中相互发生的关

决定上层建筑2，上层建筑对经济基础有反作用。因此政治经济学必须在经济基础和上层建筑的相互作用和矛盾运动中来研究生产关系以及其运动变化。

总之，政治经济学虽然不直接以生产力和上层建筑为研究对象，但决不意味着可以离开生产力和上层建筑而孤立地、抽象地研究生产关系，只有联系生产力和上层建筑来研究才能正确揭示它的变化和发展的规律。

4.政治经济学的研究方法有哪些？

经济学是研究现实的社会经济关系的科学。迄今为止经济学的方法概括起来主要有两种，分别是哲学方法和数学分析方法。马克思主义政治经济学采用的基本分析方法是哲学方法。主要包括唯物辩证法、历史唯物主义方法和逻辑与历史相统一的方法。

（一）历史唯物主义方法

马克思把辨证唯物主义应用到对人类社会的认识上，创立了历史唯物主义。

（二）唯物辩证法

唯物辩证法是马克思主义的世界观，也是科学的方法论。政治经济学运用唯物辩证法来研究生产关系必须使用科学的抽象法，科学的抽象法是运用这种抽象力来分析客观事物的方法。

（三）逻辑与历史统一的方法

（四）分析和综合、归纳和演绎相结合等方法

（五）借鉴现代科学和西方经济学的研究方法

和它适应的生产关系。这就决定了根本不能用西方经济学取代马克思主义政治经济学。

第五，纯粹和抽象的市场经济从来不存在，市场经济总是与特定的基本经济制度结合在一起。与资本主义基本经济制度结合在一起的市场经济是资本主义市场经济，与社会主义基本经济制度结合在一起的市场经济是社会主义市场经济。这就决定了根本不能用西方经济学取代马克思主义政治经济学。

第六，马克思主义政治经济学的阶级性和科学性是统一的。能毫无顾忌的对资本主义生产方式以及和它相适应的生产关系的本质进行科学探讨，做出客观的、全面的、深入的解剖、分析和说明，与此不同，西方经济学由于固有的阶级局限性，不能做到这一点，这就决定了根本不可能用西方经济学取代马克思主义政治经济学。

第一章：商品与货币

★1.为什么说 商品是使用价值和价值的矛盾统一体？ 商品具有使用价值和价值二因素，它是这两个因素的对立统一体。它们的统一性表现在：使用价值是价值的物质承担者，没有使用价值的东西，也不可能具有价值，因而不会是商品。一些东西虽然有使用价值但不是人类劳动的产品，不具有价值，所以也不是商品;另外未经交换的产品也不是商品。所以，作为商品必须同时具有使用价值和价值二因素。

（五）世界货币

随着国际贸易的产生和发展，货币超越出国内流通领域，在世界市场上发挥作用，于是货币便具有了世界货币的职能。

其中，价值尺度和流通手段是货币的最基本职能，是随着一般等价形式转变为货币形式同时形成的，而后才顺次出现了贮藏手段、支付手段和世界货币的职能。

★ 4.纸币流通规律与金属货币流通规律有什么不同？

流通中的贵金属货币量与待实现的商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比，这既是货币流通规律。纸币流通规律则是以贵金属货币流通规律为基础，纸币的发行限于它象征的代表的金（或银）的实际流通的数量。

5.简述价值形式的发展和货币的产生。

商品的价值形式经历了四个阶段。即从简单价值形式开始，经过扩大的价值形式、一般价值形式，逐渐发展为货币形式。

（一）简单或偶然的价值形式

简单价值形式是与原始社会后期发生在不同部落之间的偶然的物物交换相联系的。当时生产目的还不是为了交换，用来进行交换的只是部落自己消费有剩余的少量物品，这种交换带有很大的偶然性。所以一种商品的价值职能偶然的、简单的表现按在和它相交换的另一种商品上。简单价值形式已经包含了一切价值形式的本质规定，是价值形式进一步发展的基础。

（二）扩大的价值形式

劳动的二重性是指具体劳动和抽象劳动。（具体劳动也叫有用劳动，是人们在一定的具体形式下所进行的劳动；抽象劳动是指无差别的一般意义上的人类劳动。）

商品的两因素是由生产商品的劳动二重性决定的。

★ 1.劳动生产率的变化对单位时间内生产的商品价值总量有何影响？对单位商品的价值量有何影响？

劳动生产率的变化对单位时间内生产的商品价值总量无影响。与单位商品的价值量成反比。★3.商品的价值量由什么决定？

商品的价值量是由生产商品的社会必要劳动时间决定的。★ 4.什么是货币流通规律？（简述）

执行流通手段职能所需货币量=商品价格总额÷同名货币的流通速度

该公式表示流通中的贵金属货币与待实现的商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比，这就是货币流通规律。

第二章：价值规律和市场经济

★1.价值规律的基本内容及其表现形式有哪些？

价值规律的基本内容：商品的价值量由生产商品的社会必要劳动时间决定，商品交换要以价值量为基础实行等价交换。它包括了两方面内容：一方面，从商品生产的角度来看，价值规律就是价值决定的规律。另一方面，从商品流通的角度来看，价值规律则是等价交换的规律。

5.试述市场经济的作用及历史进步性。

就生产领域来说，包括两方面的内容：在微观上，它通过价格的波动引导着消费者的消费和企业的生产经营。在宏观上，它调节着社会生产和社会总共给与总需求，使得社会总供求趋于均衡状态。这两方面都有助于有限的经济资源按比例配置在不同个体和部门中，从而促进了社会生产力的发展。就分配领域来说，它决定了国民收入在全社会的初次分配。生产和分配，构成了国民经济的两大领域在市场经济条件下，市场机制在其中发挥着基础作用。

作为一种资源配置方式，市场经济具有一定的历史进步性。它尊重个体的自主和独立经济利益，通过利益引导，最大限度地调动了微观主体的积极性和主动性。这不仅促使生产者不断提高个别生产效率，而且调节着整个社会资源按比例进行配置。这些都带来了社会生产力的迅猛发展。

第三章 资本与价值增殖

1．为什么说剩余价值的产生既在流通中又不在流通中？ 在流通中产生了价值的增殖，即剩余价值的产生。但是按照价值规律，商品交换应按其价值进行等价交换，因而在流通过程中，商品价值量不能变化，不能发生价值增殖。

★ 2.为什么说劳动力成为商品是货币转化为资本的前提？ 劳动力商品使用价值的使用或是消费就是劳动过程，劳动不仅能保存旧价值，还能创造出新价值。资本家购买劳动力商品就是为了利用它的这种特殊使用价值来使资本价值增殖，资本家当把劳

1有价值，工资是劳动的价值或价格，那么劳动的出卖是等价交换还是不等价交换？可见，劳动不是商品。）所以说，工资是劳动力的价值或价格的一种转化形式。这就是资本主义工资的本质。7.概述工资的本质及其在资本主义制度下的性质与形式。

工资是劳动力的价值或价格的一种转化形式，这就是资本主义工资的本质。基本形式有计时工资和计件工资。

补充：

★1.工资的形式有哪些？

资本主义工资的基本形式有计时工资（按照工人的劳动时间支付的工资）和计件工资（按照工人在一定时间内完成的产品数量或者作业量来支付的工资）。

★2.作为货币的货币与作为资本的货币的区别

作为货币的货币在交换中起的是流通作用，不会发生价值量的变化，而作为资本的货币却是可以带来剩余价值的价值。这是二者最本质的区别。

★ 3.商品流通和货币流通的异同点。[商品流通形式：商品-货币-商品（W-G-W）货币流通形式：货币-商品-货币（G-W-G）] 两种流通形式的区别：1.买和卖的顺序不同。前者是先卖后买，后者是先买后卖。2.流通的起点和终点不同。前者起点和终点都是商品，后者起点和终点是货币。3.流通中充当媒介的东西不同。前者是货币，后者是商品。4.流通的内容不同。前者是不同使用价值商品的交换，3相对人口过剩是资本积累的必然产物：1.资本对劳动力需求减少2.劳动力的供给日益增加

相对人口过剩是资本主义存在和发展的必要条件：1.相对过剩人口是资本增长的杠杆。过剩人口形成一支可供支配的产业后备军，绝对的隶属于资本。2.资本主义生产是周期性的。这种周期变化导致的对人口需求的变化，也是靠相对过剩人口来调节的。★ 4.试述资本积累的实质

资本积累的实质是在扩大规模上对无酬劳动的占有，资本家的追加资本不是由劳动的来的，而是对劳动的无偿占有。★ 5。试述资本积聚和资本集中的相互关系

资本积聚和资本集中既相互区别，又有着密切的联系。（其明显区别主要表现在：第一，资本积聚是靠剩余价值转化为资本来实现的，随着个别资本的增加，社会总资本也会相应地扩大，因而它的作用与积累相同；资本集中则是社会上已有的资本的合并或联合，不过是消灭小资本的独立和互相对立的性质，在个别资本增大的同时，社会总资本却不会相应地扩大，所以它对积累只起到补充作用，即为大规模的积累创造条件。第二，资本积聚是剩余价值资本化的结果，以资本积累为前提，资本积累的规模要受个别资本拥有的剩余价值量的限制，受积累率的限制。而资本集中只是社会总资本在各个资本家之间的分配，它的作用范围不受社会财富绝对量的限制。第三，通过资本积聚，个别资本的增大是一个缓慢的过程，而资本集中可以在一瞬间集合大量的资本，是个别资本迅速增大，从而大

第五章 资本的循环与周转

★1.什么是产业资本的循环？产业资本循环是哪两个过程的统一和哪三个阶段的统一？

产业资本依次经过三个阶段，采取三种职能形式，使价值得到增殖，最后又回到原来出发点的全部运动，就是资本的循环。产业资本循环是流通过程和生产过程的统一。是购买阶段、生产阶段、销售阶段的统一。★2．产业资本循环连续进行的条件是什么？

第一，产业资本必须保持三种职能形式在空间上的并存性 第二，产业资本必须保持每一种职能形式在时间上的继起性。（空间上的并存性和时间上的继起性）

3.什么是固定资本的磨损和补偿？如何加快固定资本的周转以避免精神磨损的损失？

固定资本的磨损包括有形磨损和无形损耗。按照它的损耗成都拙见转移到新产品中去的价值，必须在产品销售以后作为折旧基金提取并积累起来，进行价值补偿，以便在固定资本价值全部转移完毕时，用于更新固定资本。

★4.试析固定资本和流动资本与不变资本和可变资本的划分根据和划分意义。

划分的根据：前者的划分是根据资本价值周转方式的不同，后者的划分则是根据资本不同部分在剩余价值生产过程中所起的作用不同。划分的意义：固定资本与流动资本的划分是为了揭示生产资本的不同

7再加上第一部类的资本家用于个人消费的剩余价值的总和应该等于第二部类原有的不变资本价值和追加的不变资本价值的总和。7.社会资本扩大再生产的前提条件是什么？ 1.Ⅰ（v+m）>Ⅱc 2.Ⅱ(c+m-m/x)> Ⅰ(v+m/x)8.资本主义经济危机的实质与根源是什么？ 资本主义经济危机实质上是生产过剩的经济危机。

生产过剩的经济危机的根源，在于资本主义基本矛盾即生产社会化和资本主义私有制的矛盾。

9.为什么说固定资本更新是周期性经济危机的物质基础？ 原因主要表现在以下两个方面：

第一，固定资本的大规模更新为暂时摆脱危机，促进复苏和高涨阶段的到来准备了物质条件。

第二，固定资本的大规模更新，在推动生产增长的同时，又为下一次危机的到来准备了物质条件。

第七章 资本主义的剩余价值分配

1.从利润率公式的分解中论述决定和影响利润率的主要因素？ P’=m’ V/(c+v)n 主要因素有：

（1）剩余价值率。在资本有机构成不变的情况下，利润率与剩余价值率成正比例。

（2）资本有机构成。资本有机构成的高低与利润率的高低是按相反

9因为在平均利润率下降的同时，利润两在日益增加，平均利润率的下降才呈现出一种趋势。

且因为种种原因的作用，虽然不能绝对阻碍平均利润率的下降，但是会使这种下降变得曲折、缓慢，表现为一种下降的趋势。它会引起和加深资本主义的一系列矛盾。

1． 生产扩大和价值增殖的矛盾 2． 剩余价值生产和剩余价值实现的矛盾 3． 人口过剩和资本过剩的矛盾

4． 加剧了资本主义国家内部资产阶级与无产阶级之间、资本主义国家国内与国际资产阶级之间、发达资本主义国家与发展中国家之间的矛盾。

7.资本主义商业资本的本质和职能是什么？商业利润是怎样产生的？

商业资本指投在流通领域中专门经营商品买卖的独立资本形式。商业资本的职能，就是用商业资本的货币资本代替了产业资本的商品资本，而独立地实现商品资本向货币资本转化的职能，最终完成产业资本的循环。

商业资本家向产业资本家购买商品，正是按低于生产价格的价格买进的。产业资本家按低于生产价格的价格将商品卖给商业资本家，实质是产业资本家将生产价格中的一部分利润或剩余价值转让给了商业资本家。这是商业利润的真正来源和本质。8.商业流通费用是怎样划分的？它们如何得到补偿？

1值率成正比例。

（7）资本有机构成。资本有机构成的高低与利润率的高低是按相反的方向变动的。

（8）资本周转速度。资本周转速度与年利润率成正比例。（9）不变资本的节省。一方面，不变资本的节省可以使资本价值构成降低，从而使同量资本能够使用更多的劳动力，榨取更多的剩余价值；另一方面，不变资本的节省还可以减少商品价值中由生产资料转移过来的部分，从而降低商品的生产成本。这两者都会使利润率提高。

（10）原料价格的变动。原料价格的变动与利润率成反比例。2.生产价格如何形成的？商品按照生产价格出售为何不违背价值规律？

在平均利润率形成的过程中，随着利润转化为平均利润，商品价值便转化为生产价格。

价值转化为生产价格，价值规律以生产价格规律的形式发生作用，不仅不是对价值规律的否定，而且只有依据价值规律才能得到说明。3.平均利润和生产价格学说的基本内容和理论意义。

理论意义：马克思运用辩证唯物主义的科学方法，以劳动价值论和剩余价值论为基础，阐明了利润转化为平均利润、价值转化为生产价格的客观规律性，使劳动价值论进一步深化和发展。他在价值规律和剩余价值规律的基础上，科学地阐明了等量资本获得等量利润只不过是剩余价值在不同部门资本家之间的重新分配，从而不仅解决了资产阶

住宅建筑设计原理课后小结 篇9

第一章 1.套型

2.套型空间环境质量包括哪些因素 3.居住环境心理需求包括哪些 4.套型各功能空间的关系 5.户内分区

6.对于不同情况应该如何组织户内通风 7.套型空间立体组合有哪些及其特点 8.可灵活分隔的住宅体系有哪两个 9.家庭人口结构

第二章

1.低层住宅的类型及特点

2.低层住宅的功能关系、房间组合及垂直交通 3.低层住宅空间的充分利用及院落空间 4.低层住宅水平、垂直组合方式有哪些 5.对于低层住宅如何有效地节约用地 6.加大住宅进深的方法有哪些 7.影响低层住宅环境的因素有哪些

第三章

1.单元的组合拼接方式常见的形式有哪些 2.多层住宅主要的分类方式有哪些

3.按交通廊的组织分类的多层平面类型有哪些，各自有什么特点 4.按楼梯的布局分类的多层平面类型，各自有什么特点 5.按独立单元的形式分类的多层平面类型，各自有什么特点 6.按独立单元的形式分类的多层平面类型，各自有什么特点 7.按天井的形式分类的多层平面类型，各自有什么特点 8.按剖面组合的形式分类的多层平面类型，各自有什么特嗲

第四章

1.了解和熟悉高层、中高层住宅的特点以及设计时的注意事项 2.掌握高层住宅的垂直交通、消防和疏散以及平面类型 3.了解高层住宅的结构体系及设备系统

第五章

1.严寒寒冷节能型住宅设计重点 2.住宅节能设计

3.体型系数及控制型系数的设计方法 4.套内空间的节能设计

5.炎热地区住宅的平面设计与建筑处理 6.东、西向住宅设计 7.坡地住宅设计原则 8.建筑和等高线的关系 9.坡地住宅单元的垂直组合 10.临街坡地住宅的建筑处理

11.底层商店的住宅在规划中的作用及其问题 12.住宅与商店的几种布置方式及特点 13.底层商店对楼上住宅平面的要求 14.适于作底层商店的住宅平面类型 15.住宅底层入口分类及特点

16.底层楼梯的几种处理方式及特点 17.本章相关名词解释

第八章

1.住宅外部空间环境的涵义和特点

2.住宅外部空间环境的构成要素按功能特征如何划分，分别包括哪些要素。3.住宅建筑群体空间的规划的基本要求 4.容积率、建筑密度

绿地率 5.住宅建筑群体空间的规划结构

6.住宅建筑群体空间组合

观潮课后小结 篇10

1.实物资产创造财富。金融资产代表实物资产所创造财富的要求权。金融资产决定如何在投资者中分配实物资产所有权。2.金融资产分为三类：固定收益型，权益型和衍生工具。“自上而下”的投资组合构建方法首先进行资产配置决策（即在各广义资产类中分配资金），然后再进行特定证券选择的决策。

3.金融市场的竞争导致风险-收益的权衡，在这种均衡条件下，证券在提供高收益率的同事也会增加投资者的风险。风险的出现就意味着实际收益可能大幅偏离决策时的期望收益。证券分析师之间的竞争会推动金融市场向信息有效的方向发展，即价格反映所有关于证券价格的信息。被动投资战略在近似有效的市场可能有价值。

4.金融中介汇集投资者的资金用于投资。中介服务之所以有市场是因为小投资者不能有效地收集信息、多样化并管理好其投资组合。金融中介向小投资者销售自己的证券，又将筹得的资金用于投资，最后将投资收益反馈给小投资者，并从中赚取价差。5.投资银行提高了企业资金筹集的效率。投资银行在新发行证券的定价和销售方面具有专业优势。6.金融环境的四大新趋势：全球化、证券化、金融工程、信息和计算机网络的发展。

第二章 金童市场与金融工具

1.货币市场证券都是短期债权，其可售性强而且信用风险相对较低。期限短与信用风险低的特点确保了其最低资本利得或利损。这类证券的交易面值大，但他们也可以通过货币市场基金间接购买。

2.美国政府的借款多数以中期国债和长期国债的形式存在，这些债权均是以接近面值的价格销售的有息债券，而且他们的设计与有息公司债券相似。

3.市政债券区别于其他债券就在于其免税的特征，市政债券的利息支付（而非资本利得）可以免征联邦所得税，市政债券给予的等价应税收益率为：rm/1-t，式中rm为市政债券收益率，t为投资者的税率等级。

4.抵押转递证券是一种将抵押贷款捆绑销售的方式。转递证券的所有者接收借款者支付的本金和利息。而抵押贷款的发起者仅承担债券的经营工作，即将偿还的本金和利息转递给抵押贷款的购买者。联邦代理机构可对转换为抵押转递证券的抵押贷款进行担保。5.普通股代表企业的所有权份额，每股股票赋予它的所有者一份对企业治理事务的投票权，而且对所有者按其持股比例派发股利。股票或权益所有者享有对企业剩余收益的索偿权。

6.优先股通常在企业的整个生命周期内支付固定的股息，它属于一种永久性权益。公司无法支付优先股股利并不一定使其陷入破产的困境，但未付股息将被累积起来。新型的优先股包括了可转换型和利率可调整型。

7.许多股票市场指数衡量整个市场的业绩行情。历史最悠久、最闻名的是道琼斯工业平均指数，它属于价格加权指数。如今，今天活跃着许多覆盖面广的市值加权指数。这些指数包括标准普尔500股票指数、纽约证券交易所指数、纳斯达克指数、威尔希尔5000指数和许多非美国股票市场的指数。

8.一份看涨期权是到期日或之前以规定的价格买入某一资产的权利。而看跌期权是在到期日或之前以规定的价格卖出某一资产的权利。随着标的资产价格的上涨，看涨期权的价格将上升，而看跌期权的价格将降低。

9.期货合约是一项在到期日以商定的期货价格买入或卖出某一资产的义务，当该资产的价格上涨时，承诺买入该资产的多头头寸将获利，而承诺卖出该资产的空头头寸则会遭受损失。

第三章 证券是如何交易的

1.公司通过发行证券来为其投资项目筹集必要的资金。投资银行在一级市场将这些证券销售给公众。投资银行通常扮演了承销商的角色，从公司买入证券又溢价将其出售给公众投资者。在将证券销售给公众投资者之前，公司必须发布一份证券交易委员会批准的招股说明说，披露有关公司前景的信息。

2.已发行的证券在二级市场上交易，即在一个有组织的股票交易所交易。而大多数交易发生在场外交易市场，通过直接的谈判进行交易。只有交易所的会员在交易所内交易。拥有交易席位的经纪公司为散户交易提供了服务以收取佣金。

3.交易即可在交易商市场通过电子通信网络实现，也可在特定经济商市场完成。在交易商市场，证券交易商公布其理想的买入价和卖出价，散户经纪人以最优的报价执行交易。在电子市场，已有的限价指令订单规定了交易执行的条件。管理整个市场运转的计算机系统会自动撮合彼此合适的买卖指令。在特定经纪商市场，特定经纪商通过保持价格的连续性来营造一个有序的市场。特定经纪商管理限价指令订单，但也卖出或买入自己的股票存货头寸。因此，特定经纪商市场的流动性来自于限价指令订单和特定经纪商双方。

4.传统的纳斯达克是一个交易商市场，交易商通过交易商网络直接谈判来达成交易，而传统的纽约证券交易所是一个特定经纪商市场。近几年，由于电子通信网络完成了大部分交易活动，这两大市场都增加了其电子自动交易功能。

5.交易成本包括显性佣金和买卖价差。目前市场中一个争论不休的问题涉及包含价差影响的总交易成本。纽约证券交易所坚持认为，如果考虑交易质量（包括价格改进的可能性），它是成本最低的交易场所。

6.用保证金信贷购买意味着从经纪人那里借入资金购买比其自有资金所能购买的数量更多的证券。如果用保证金信贷购买，投资者在提高上涨行情中获利能力的同事也会增加其在下跌行情中的损失风险。如果保证金账户中的权益下降到低于规定的维持水平，投资者会收到来自经纪人的保证金催缴通知。

7.卖空是指投资者卖出其并不持有的证券的行为。卖空者从其经纪人处借入卖出的股票，但随时都可能被要求填补空头头寸。卖空的现金所得都被保留在经纪人托管的账户中，经纪人通常要求卖空者补充现金或证券以作为卖空的抵押。

8.证券交易由证券交易委员会和其他政府机构共同监管，或通过交易所自我管理。许多重要的监管法规都与证券相关信息的完整披露有关。内部交易法禁止交易者通过内部信息获得利益。

第五章 利率史与风险溢价

1.经济学上实际利率的均衡水平取决于反映在资金供给曲线上的居民储蓄意愿，以及反映在需求曲线上的企业投资固定资产、厂房设备的期望利润率水平。他同样也取决于政府的财政政策和货币政策。

2.名义利率等于均衡实际利率加上通货膨胀率后的均衡。通常可以直接观察到名义利率，但是必须通过通货膨胀预期来推断期望实际利率。

3.任何证券的均衡期望收益率是由均衡实际收益率、期望通货膨胀率和证券特别风险溢价三者相加得到的。4.投资者面临着风险和期望收益的均衡选择。历史数据告诉我们，低风险资产带来低收益，反之亦然。5.由于未来通货膨胀率的不确定性，保证获得名义利率的资产实际上存在着风险。

6.在过去20世纪中发达的资本市场的历史收益率数据说明，美国的股票历史收益并不比其他国家突出。

7.风险投资组合在长期来看并不是安全的。投资越持久，风险可能反而越大。这种看法的依据在于，虽然股票在长期来看由于他的短期下跌的可能性变小了，所以表面上看它似乎是安全的。但是短期下跌的概率对于保证投资安全来说是次要的，它忽略了可能产生损失的主要因素。

8.股票的历史收益比按照正态分布预测出的收益经常表现出较大的偏离均值的负偏差。实际分布的下偏标准差和偏度系数确定了实际分布偏离正态分布的数量。下偏标准差有时候也被从业者用来替代标准差作为风险的度量。

第六章 资产组合理论

1.风险溢价是进行将风险投资的保证。风险溢价必须足够大以补偿风险厌恶投资者的投资风险。2.公平博弈是风险溢价为零的风险预期，它并不由风险厌恶投资者来承担。

3.投资者对于期望收益和投资组合波动的偏好可以用效用函数表示，它随着期望收益的增加而增加，随着投资组合方差的提高而降低。大多数风险厌恶投资者的风险厌恶程度越大，对风险的补偿罚值就越大。可以用无差异曲线图来描述这些偏好。

4.风险厌恶型投资者对风险投资组合的需求可以用等价投资组合来概括确定等价收益率。等价投资组合收益率是一种能够确定且与风险组合等效用的值。

5.把基金从风险投资组合移至无风险资产是降低风险的最简单方式。其他方法包括风险投资组合的分散化和套期保值。

6.短期国库券只是在名义期限上提供了一种完全的无风险资产。而且，短期国库券实际收益率的标准差比其他资产，比如长期债券和普通股股票都要小。所以出于分析的需要，把短期国库券考虑作为无风险资产。除短期国库券意外，货币市场基金拥有相对安全的债权，比如商业票据和银行存单。它们只有一点违约风险，这一风险与绝大多数其他风险资产的风险相比较是很小的。为方便起见，也把货币市场基金当做无风险资产。

7.一个投资者的风险投资组合（风险资产）可以用它的报酬与风险比率S=[E(rp)-rf]/σp表示。这个比率也是资本配置线的斜率，当做图时，这条线是从无风险资产连到风险资产。所有风险资产与无风险资产的组合都在这条线上。当其他条件相同时，投资者偏好斜率陡峭的资本配置线表明它对任一风险水平有更高的期望收益。如果借入利率高于贷出利率，资本配置线将在风险资产点处“被弯曲”。

8.投资者的风险厌恶程度可以由其相应的无差异曲线的斜率表示。无差异曲线说明，在任意的期望收益和风险水平上，为弥补一个附加的标准差所需要的风险溢价。风险厌恶程度较高的投资者无差异曲线更陡，也就是说，他们在面临更大的风险时要求有更多的风险溢价补偿。

9.最优的风险资产头寸y*，在风险资产中与风险溢价成正比，与方差和风险厌恶程度成反比。y*=[E(rp)-rf]/Aσp^2。用图表示时，这个投资组合代表处于无差异曲线与资本配置线的切点。

10.消极的投资策略不进行证券分析，把目标放在投资单一无风险资产与单一风险资产的广泛投资组合，例如标准普尔500股票的投资组合。如果2005年投资者用标准普尔500指数的平均历史收益和标准差代表他们的期望收益和标准差，那么对于普通投资者而言已发行股票的价值相当于约为风险厌恶程度A=2.6的水平。与其他的研究相结合估计风险厌恶系数在2.0~4.0之间。

第七章 风险资产与无风险资产之间的资产配置

1.投资组合的期望收益是投资组合中各项资产的期望收益以各项资产比例为权重的加权平均值。2.投资组合的方差是协方差矩阵各元素与投资比例权重相乘的加权总值。因此，每一资产的方差以其投资比例的平方进行加权，任一对资产的协方差在协方差矩阵中出现两次。所以投资组合方差中包含着协方差的二倍权重，这是由两项资产的每一项资产投资比例的乘积的和构成的。

3.即便协方差为正，只要资产不是完全正相关的，投资组合的标准差就仍小于组合中各项资产的标准差的加权平均值。因此只要资产不是完全正相关的，分散化的投资组合就是有价值的。

4.投资组合中一项资产相对于其他资产的协方差越大，他对投资组合方差的作用就越大。投资组合中完全负相关的资产具有完全对冲的功能。完全对冲的资产可以使投资组合的方差降低至零。

5.有效边界是利用图表来表示在某一特有风险水平上，期望收益最大的投资组合集。理性投资者将在有效边界上选择投资组合。6.一个投资组合管理人在确定有效边界时，首先要估计资产的期望收益与协方差矩阵。这个投入构成表被输入优化程序中，得到在有限边界上投资组合中各项资产的比例、期望收益与标准差等。

7.通常投资组合管理人会得到不停的有效投资组合，因为他们的证券分析方法与质量是不同的，管理人主要在证券分析质量而非管理费上展开竞争。

8.如果无风险资产存在，投入构成表亦可以确定，所有投资者都将选择在有效边界上同样的投资组合，即与资本配置线相切的投资组合。具有相同投入构成表的所有投资者将持有相同的风险投资组合，不同的是在风险资产组合和无风险资产之间的资金分配。这一结果就是投资组合构成的分割原则。

9.分散化投资是基于固定组合预算在多个资产中进行配置，受限于任何单一风险来源。增加另一个风险资产到投资组合，实际只增加投资数目，即使对收益率有更精确的预测也不能减少总的风险，因为这变成了在更大的投资下的不确定性，并非投资期延长就能减少风险，增加投资期类似的投资到更多资产，这增加了总风险。类似的，这是保险行业风险分担的关键，把风险分散到众多投资者身上，每个投资者分担总风险的一小部分。风险聚集是假设更多风险来源，能增加可预期的收益率，但不能增加可预期的总资金收益。

第八章 最优风险资产组合

1.经济的单指数模型把不确定性分为系统的（宏观）因素和特定的（微观）因素。指数模型认为宏观因素可以用大市股票收益指数为代表。

2.单指数模型大大减少了在马科维茨组合选择程序中所需要的数据的输入。单指数模型同时有助于在证券分析中的专业讨论。3.根据指数模型的详细内容，投资组合或资产的系统风险等于（βσm）^2，而两项资产的协方差为βiβjσm^2。

4.指数模型通过运用对超额收益率的回归分析来估计。回归曲线的斜率是资产的β值，而截距是样本期间的资产的α。回归线也称证券特征线（SCL）。

5.从指数模型构造优化积极投资组合包括根据股票的信息率分析股票，完全的风险投资组合是一个积极投资组合和消极市场指数组合的混合体，这个市场指数组合是用来提高完全的风险投资组合的分散化效果。

6.操盘手习惯于用总的而不是超额的收益率来估计指数模型。这使他们的α估计值等于α+rf(1-β)。

7.β显示了一个延时间趋向于1的趋势。β的估计发试图预言这一趋势。另外，其他的财务变量也可以用于帮助预测β。

第九章 资本资产定价模型

1.资本资产定价模型假定所有投资者均为单期投资，他们在证券分析中遵循相同的投资结构并力求获得具有最小方差的最优投资组合。

2.资本资产定价模型假定理想状态下的证券市场具有以下特征：

（1）股票市场容量足够大，且所有的投资者为价格接受者。（2）不存在税收与交易费用。（3）所有风险资产均可公开交易。

（4）投资者可以以无风险利率借入或贷出任意额度资产。

3.根据以上假定，投资者持有相同的风险投资组合，资本资产定价模型认为市场投资组合是唯一的具有最小方差的有效相切的投资组合，因此消极的投资策略是有效的。

4.资本资产定价模型中的市场投资组合是市值加权投资组合、所有证券在投资组合中的权重等于该股票的流通市值占总市值的比重。5.如果市场投资组合有效且投资者一般无借入或贷出行为，则市场投资组合的风险溢价与其方差为σm^2，投资者风险厌恶的平均相关系数为，A：

6.资本资产定价模型暗指任意单个资产或投资组合的风险溢价为市场投资组合的风险溢价与β系数的乘积：

式中β系数等于为单位市场投资组合方差的单个资产同市场投资组合的协方差：

7.在资本资产定价模型其他假定不变的条件下，当无风险资产借入或贷出受限制时，资本资产定价模型的简单形式修订为零β资本资产定价模型。相应的，零β投资组合期望收益率取代期望收益-贝塔关系中的无风险利率：

8.资本资产定价模型的简单形式假定投资者均是短视的。当投资者根据生命期及保留遗产来制定个人投资计划时，只要投资人的偏好及证券收益率分布不变，市场投资组合就仍旧有效，并且资本资产定价模型的简单形式及期望收益-贝塔关系依然适用。但是如果这种分布被改变，或者在他们假设中增加投资者寻求非市场性风险资源来套头对冲，简单的资本资产定价模型将会被多因素的形式所取代，在这里将会加入证券面临非市场性资源的风险需求和风险溢价。

9.引入工资收入和其他显著的非交易性资产的因素后，资本资产定价模型的证券市场线将被修正。

10.流动性溢价和流动性风险可以被纳入资本资产定价模型。投资者要求对期望非流动性溢价和由此而产生的风险费用进行补偿、第十章 单指数与多指数模型

1.多因素模型力图通过明确证券的各种系统风险来提高单因素模型的解释力，这类模型采用一些指标来刻画一系列宏观经济风险因素。

2.一旦认可了多种因素的存在，就可以推定证券市场线也应是多维的，其中每种风险因素都对证券的所有风险溢价有所贡献。3.当两种或多种证券价格可以让投资者构造一个零净投资组合来获得一个确定的利润时，就会出现套利（无风险）。套利机会的出现会产生巨大的交易量，因而会给股价造成压力。这种压力会持续直到价格达到套利消除的水平为止。

4.如果证券是在没有无风险套利机会的条件下定价，就称其满足无套利条件。满足无套利条件的价格关系是很重要的，因为人们期望现实市场也能满足这些关系。

5.如果投资组合包括大量证券，而且每种证券的投资头寸足够小，这就称为“充分分散”的投资组合。一个充分分散的投资组合中每种证券的投资头寸足够小，以至于在实践中单一证券收益率的适当变化对整个投资组合收益率的影响可以忽略不计。

6.在单因素证券市场中，所有充分分散的投资组合必须满足资本资产定价模型中的期望收益-贝塔关系，因而也会满足无套利条件。如果所有充分分散的投资组合满足期望收益-贝塔关系，那么除了少量证券外其他所有的证券业都必须满足这种关系。

7.套利定价理论不需要资本资产定价模型这些限制性假设，也不需要资本资产定价模型（不可观测的）中的市场组合。这种一般化的局限性在于，套利定价理论不能保证所有证券在任何时候都满足这种关系。

8.将单因素模型推广到多因素的套利定价理论，使之使用与多种风险的情形。多维证券市场线推测每个风险因素的风险溢价，其在数量上等于因素β乘以因素投资组合中风险的风险溢价。

9.单因素资本资产定价模型扩展到多因素时叫做跨期资本资产定价模型，这是一个风险-收益平衡的模型，能够像套利定价理论一样预测出同样的多维证券市场线。跨期资本资产定价模型认为被定价的风险因素应该是那些重要的能够激起大量投资者风险规避需求的因素。

第十一章 套利定价理论

1． 统计研究表明，股票价格似乎遵循随机漫步的变化方式，不存在可以让投资者利用的明显的可预期模式。这是发现目前被当成市场有效性的证据，也就是说市场价格已经反映了全部当前可用信息。只有新的信息能使价格移动，并且该信息是好消息或坏消息的可能性是相等的。

2． 市场参与者要区别有效市场假定的三种形式，弱有效假定认为，从过去的股价得出的信息已经在股价中得到了反映，半强有效假定认为所有公开的有关信息以在股价中得到反映，强有效市场假定（通常被认为是极端的）则认为包括内部消息在内的所有信息全部都在股价中得到了反映。

3． 技术分析着眼于股价模式和市场中买卖压力的代表物的分析。基本面分析集中于公司基本价值的决定因素，诸如当前的盈利能力和发展前景等。由于这两种类型的分析都是建立在公共信息基础之上，当市场有效运作时，两者均不会产生额外的利润。4． 有效市场假定的支持者们经常提倡被动投资策略而反对主动的策略。被动投资策略是买入并持有一个包含广泛的市场指数的样本股，他们不在市场研究已经频繁的买入卖出股票上消耗资源。被动策略可以被裁减以适应个体投资者的要求。

5． 事件研究通过利用非常规股票收益可用于评价特定事件的经济影响。这类研究通常显示，在公开宣布之前存在着一些内部消息向市场参与者泄露的情况，因此内部人员似乎确实能够在一定程度上利用这种获取信息的便利来盈利。

6． 技术分析的经验研究并没有为其能够产生比较好的交易利润这一假设提供证据，这个结论的一个著名例外是建立在短期势头极差上的策略比中期策略显然更成功。

7． 一些关于基本面分析的异常现象被揭示出来，其中包括市盈率效应、小公司效应、被忽略公司效应、盈利宣布后价格趋势、反向效应以及账面-市值比效应。这些异常现象代表了市场的无效还是代表了难以理解的风险溢价，这一切仍在争论中。8． 总之专业经营的基金业绩记录对“专业人员可以一直击败市场”这一观点的可信度几乎不起作用。

第十二章 市场的有效性

1.行为金融着眼于投资者决策的系统性、非理性。这些“行为缺点”与一些有效市场的异象一致。2.在心理学文献所揭示的信息处理错误有记忆偏差、过度自信、保守主义和代表性等。行为技术包括框定、心理账户、回避后悔和损失厌恶。

3.对套利活动的限制阻止了理性投资者发觉由行为投资者所导致的价格偏差的能力。例如基本风险意味着即使股票被错误定价，尝试去发现这种错误定价仍是有代价的，这限制了想在错误定价中套利的投机者的活动。对套利者的另外一点限制是实施成本，模型风险和短期买入费用。一价法则偶尔失效说明对套利者的限制是严格的。4.对套利的不同限制意味着即使价格不等与内在价值，也仍然难以利用错误定价。

5.技术分析寻早股票价格重现和可预测模型。这基于一个错误前提：价格仅仅是逐渐接近于内在价值的。随着基本面的转变，机敏的投资者将会利用这些进行调整到一个新的均衡。

6.技术分析也使用交易量和情绪指标，这与投资者活动的行为模型相一致。

7.道氏理论尝试去分辨股票指数的潜在趋势，移动平均、相关强度和幅度用于其他的基于市场趋势的策略。8.敏感指标是市场量指数、信心指数和卖出/买入比率。

第十四章 债券的价格与收益

1.固定收益证券的最大特征为向投资者承诺支付一笔固定收入或特定的收入流。息票债券为典型的固定收益证券。2.中长期国债的期限超过一年。它们按照或接近于面值发行，其报价扣除了利息生息。

3.可赎回债券应提供更高的承诺到期收益率，以补偿投资者在利率下降和债券以规定的赎回价赎回是所遭受的资本利得损失。债券发行时，经常制定一个赎回保护期。此外折扣债券远低于赎回价的价格销售，提供隐含的赎回保护。4.可卖回债券赋予持有人而不是发行人以终止或延长债券有效期的期权。

5.可转换债券的持有人可自行决定是否要将手中的债券换成一定数量的股票，可转换债券持有人以较低的息票利率来获得这一期权。6.浮动利率债券支付的息票率高出短期参照利率某一固定溢价。因为息票率与当前市场条件紧密相连，所以风险是有限的。7.到期收益率是债券现金流的现值与其价格相等的单利。债券价格与收益率是负相关的。对于溢价债券而言，息票率高于线性收益率，而现行收益率则高于到期收益率。对于折扣债券来说顺序正好相反。

8.到期收益率常常被解释为投资者购买并持有一种债券直至到期的平均回报率的估计，但这个解释不够准确。与此相关的测度有赎回收益率、实现复利收益率和期望（或承诺）到期收益率。

9.零息债券的价格随时间变化呈指数型上升，它提供了一个与利率相等的增值率。美国国内债务属将该内在价格升值视为投资者的应税利息收入。

10.当债券存在违约可能时，规定到期收益率就是债券持有人所可能获得的最大到期收益率。然而，在违约发生时，承诺的收益率就不可能实现，债权必须提供违约溢价来补偿投资者所承担的违约风险，即违约溢价为超出无违约风险政府证券的承诺收益率。吐过公司经营业绩良好，公司债券就可以提供高于政府债券的收益率，否则收益将就低于政府债券。

11.通常使用财务比率来分析债券的安全性。债券契约是另一种保护持有人权利的措施。通常的契约是另一种保护持有人权利的措施。通常的契约对于偿债基金的数额规定、贷款抵押、股利限制及次级额外债务等都做出了规定。

第十五章 利率的期限结构

1.利率期限结构涉及不同到期日的利率，这些利率体现在不违约风险的零息债券价格中。

2.在确定环境下，所有投资者必须对任一投资期限的投资提供相等的总回报。在一个无风险的经济环境中，各种债券的短期持有收益应该相等，且都等于有效的短期债券利率。类似的，短期债权滚动投资的长期总回报应该等于长期债券的总回报。

3.远期利率是是收益达到均衡的未来利率，它使零息债券的滚动投资战略总收益与长期债券的总收益相等。他可以由以下公式定义：(1+yn)^n(1+fn+1)=(1+yn+1)^n+1 式中，n是从当期算起的时期数。这一公式可用于证明到期收益率与远期利率存在如下相关关系：(1+yn)^n=(1+r1)(1+f2)(1+f3)„„(1+fn)4.通常的预期假设理论认为远期利率是预期未来利率的无偏估计。然而，有充足理由相信远期利率不同于预期的短期利率，因为存在被称为流动性溢价的风险溢价。即使预期短期利率没有上升，正的流动性溢价也可能导致收益率曲线向上倾斜。

5.流动性溢价的存在使得从收益率曲线中推导预期未来利率变得极其困难。如果我们能够假设流动性溢价在不同时期保持适当的稳定，这一推导会相对容易些。然而，从实践和理论两个方面考虑都对流动性溢价的稳定不变表示怀疑。6.远期（即延迟）的借入和借出合约可能按远期利率达成协议，从这一重要意义上讲，远期利率就是市场利率。

第十六章 债券资产组合的管理

1.即使是没有缺省的债券，如：国债发行，也受制于利率风险。一般而言，长期债券比短期债券对利率变动更敏感。债券平均寿命的测量是麦考利久期，其定义是到每次证券支付时为止的加权平均时间，权重与支付的现值成比例。2.久期是债券价格对收益变化敏感性的直接测度。债券价格成比例变化等于久期负值乘以（1+y）的成比例变化。3.凸性指的是债券的价格-收益关系的曲率。考虑凸性可能大量提高债券价格对收益变化敏感性久期近似值的精确性。

4.免疫策略是消极固定收入资产组合管理的特征。这种策略试图使个人或公司免于受到利率变化的影响。这可能采用的形式有免疫净值，或者免疫固定收入资产组合累计值。

5.对全部资助方案的实现是匹配资产和负债的久期。随着时间的流逝和利率的变化，为了保持免疫位置，资产自合必须进行周期性的再平均。经典的免疫也依赖于平的收益曲线的平行位移。如果这个假设是不切实际的，免疫一般不会完成。为了缓解这一问题，多因素久期模型用来允许曲线上的形状变化。

6.一种更直接的免疫形式是奉献，或现金流匹配。如果资产组合能与映射的负债的现金流完美匹配，没有必要进行再平均。7.积极债券管理包括利率预测方法和市场内扩散分析。一种常见的分类方式把积极债券管理分为：替代品交换、市场内扩散交换、利率预测交换或纯收益获得交换。

8.横向分析是利率预测的一种类型。在这一程序中，分析家预测在某一持有期末的收益曲线的位置，并且从那个收益曲线预测相应的债券价格。然后根据持有期的预期总收息（息票加上资金收益）对债券排序。9.金融工程创在了许多新的固定收入衍生资产，却有着新的风险特征。

第十七章 宏观经济分析与行业分析

1.宏观经济政策的目标是使经济在零失业率附近运行，并不致引发通货膨胀的压力。这两个目标之间的权衡是争论的焦点。2.宏观经济政策的传统工具是包括政府购买和税收在内的财政政策以及调整货币供给的货币政策。扩张的财政政策能够刺激经济并提高GDP，但也会使利率升高。扩张的货币政策能通过降低利率而使经济得到扩张。

3.经济周期是指经济不断的扩张-衰退过程。由于先行经济指标的变化会早于其他经济变量，所以它可以用来预测经济周期的变化。4.每个行业对经济周期的敏感度都不同。高敏感度的行业一般是那些生产高价耐用品的厂商，因为消费者可以选择购买此种商品的具体时机，例如汽车工业或设备的行业也属于敏感性行业。营业杠杆度和融资杠杆度也会提高厂商对经济周期的敏感度。

第十八章 资本股价模型

1.公司估值的一种方法是重视公司的账面价值。这种账面价值不是出现在资产负债表上，就是在调整后反应目前的资产重置成本或清偿价值。另一种方法是重视预期的未来股息现值。

2.股息贴现模型主张每股股票的价格应该等于以与股票风险相当的利率折现的每股未来股息的现值。

3.股息增长模型对股息的内在价值进行估算。如果股价不等于它的内在价值，收益率会与该风险情况的股票的均衡收益率不一致。真是收益率将根据预计恢复到其内在价值时的股票价格的收益率而定。

4.固定增长的股息贴现模型认为，如果预计股息总是以一固定的比率增长，那么股票的内在价值由以下的公式决定：V0=D1/(k-g)这种形式是在假定固定的g值下的过分简化的股息贴现模型。在更为复杂的环境下，有更为复杂的多级形式模型。当固定增长的假定成立时，该式可以转化成推导股票的市场资本化率的公式：k=D1/P0+g 5.固定增长的股息贴现模型最适合那些可预见的将来有稳定增长率的公司。事实上，企业也会经历生命周期。在早期，有吸引力的投资机会多，公司回应以很高的再投资率和快速的股息增长率。最终增长率降低到一个可持续的水平。三阶段增长模型就非常适合这种模式。这些模型适用于最初呈快速正在，最终呈稳定增长的股息增长模式。而中间或过渡期的股息增长，则从最初的快速增长下降到较低的可储蓄增长的状态。

6.股票市场分析师十分关注公司的市盈率，这一比率是市场评估公司增长机会的有用工具。零增长机会的公司的市盈率应该正好是市场资本化率k的倒数。当增长机会成为整个公司价值越来越重要的组成部分时，市盈率将增加。

7.预期收益增长率与公司的预期可获利润率和股息政策有关，他们的关系可表示如下：g=（新投资的ROE）*（1-股息派出比例）8.通过比较未来投资的股权收益率与市场资本化率k，可以将任何股息贴现模型与简单的资本收益模型联系起来。如果两个比率相等，则股票的内在价值降至每股预期收益（EPS）除以k。

9.许多分析师用估计的下一面的每股收益乘以市盈率得到股票的估值。市盈率是通过一些实证方法获得的，这一方法可能与股息贴现模型的一些形式是一致的，尽管也存在差异。

10.自由现金流是财务管理中最常用的方法。假定全部是权益融资，分析师首先估计公司的全部价值是预期未来自由资金流的现值，然后加上有债券融资产生的避税值，最后减去权益之外的所有其他债权。只要市场资本化率反应金融杠杆的情况，这种方法与股息贴现模型和资本受益方法是一致的。

11.利率和公司利润时决定股价总体水平的主要宏观经济变量。

第二十章 期权市场介绍

1.看涨期权是以执行价格买入某项资产的权利，看跌期权是以执行价格出售某项资产的权利。2.美式期权允许早于或就在到期日当天执行。欧式期权只允许在到期日当天执行。3.期权的标的物有股票、股票指数、外汇、固定收益证券与一些种类的期货。

4.期权可用来改变投资者的资产价格风险，或对资产价格的波动提供保险。普通应用的期权策略有抛补的看涨期权、保护性的看跌期权、对敲、期权价差以及双限期权。

5.期权平价定理将看跌期权与看涨期权联系在一起，如果违背平价关系，就会出现套利机会。平价关系是：P=C-S0+PV(X)+PV(股息)式中X为看涨期权与看跌期权的执行价格，PV(X)是期权到期时的X美元的现值，PV(股息)是期权有效期内股票所支付的股息的现值。