债务人申请破产

债务人申请破产（精选9篇）

债务人申请破产 篇1

一、企业利用破产逃债的原因

(一) 各种保护制度。

1.地方保护主义。

在破产案件的审理中, 一些地方法规由于各种原因及某些压力, 违反债权人地方平等的原则, 对异地债权人故意刁难, 对本地债权人刻意保护, 从而给企业破产逃债制造了机会, 使企业逃债成为可能。

2.部门保护主义。

政府有关部门为了减轻本地或本系统下属企业对本地财政的压力、就业的压力, 指定企业以假破产的办法来逃避债务, 从而使企业破产逃债在一定程度上“合理化”。

(二) 法律规定的漏洞。

1.破产时间方面。

《破产法》对破产企业的破产时间没有明确的定义, 从而客观上使债权人的损失被人为扩大了。一般债权人难以通过正常渠道了解债务人的经营状况, 不能及时地采取手段来保护自己的合法权益。对于破产财产的规定, 法律过于机械化, 从而使企业钻法律的空子来顺利转移财产, 使最终的破产财产减少, 从而呈现着债务人过着比债权人还奢华的生活。

2.《破产法》的漏洞。

我国现行《破产法》第三十五条规定:人民法院受理企业破产案件前六个月至破产宣告之日的期间内, 破产企业实施的一些隐匿、私分、无偿转让企业财产的行为归于无效, 清算组可以申请法院追回财产。但是在实施的过程中, 企业采取的逃债行为很难掌握, 有的企业将财产转移的时间提前在破产申请前6个月这些行为法院是无法认定的。

3.《破产法》对债权人的保护不够充分。

如《破产法》规定的清偿顺序中, 首先用于安置的是职工的费用, 而安置职工的费用本应由政府部门承担。而我国《破产法》却将其转嫁给债权人, 从而减少债权人的应得利益。难以对破产财产进行真实的汇总。许多破产企业出据给清算组的资料往往是不真实的, 但是清算组并不能准确可靠地查明, 这也为破产逃债奠定了基础。

4.破产的条件。

最高人民法院关于审理破产案件若干问题的规定第五条:“国有企业向人民法院申请破产时, 应提交其上级主管部门同意其破产的文件。”据此, 即使企业已达到破产条件, 如上级主管部门不同意企业破产, 债务人也不能向法院申请破产。

(三) 我国《破产法》与《刑法》相脱节。

《中华人民共和国企业破产法》第41条规定:破产企业在人民法院受理破产案件前6个月至破产宣告期间, 有隐匿和私分或是无偿转让财产非正常压价出售财产、对原来没有财产担保的债务提供财产担保、对未到期的债务提前清偿、放弃自己的债权的, 对破产企业的法定代表人或直接责任人员给予行政处分, 构成犯罪的依法追究刑事责任。但究竟依何法、如何依、刑事责任如何确定均未予以明确规定。这就形成这样一种尴尬局面:对公司、企业在人民法院受理破产案件前6个月至破产宣告之日的破产逃债行为情节严重的, 破产法认为是犯罪应追究刑事责任, 但是现行《刑法》却找不到追究刑事责任的条款, 因而无法追究刑事责任。

(四) 债权人的合法权益缺乏保障。

一是债权人合法享有的权利不充分, 当债权人的合法权益遭到侵害时, 债权人不能很好地维护自己的权益。二是未设置追踪委员会制度, 不能很好地对破产财产进行追踪, 使得大部分财产无故流失。三是缺乏对破产财产的保护制度。

二、破产逃债的表现形式

(一) 隐匿企业财产。

企业破产其全部财产均应清偿债务。但是, 目前有些债务人在企业破产时, 不是考虑尽力清偿债务, 而是通过种种方法尽量减少责任财产的数额, 常见的做法是债务人甚至是其主管部门将企业的优质资产抽走, 或是将企业分立。将优质资产部分另行设立或数个法人企业或与他人设立法人联营企业。以仅剩的少许废旧资产的空壳企业来承担原企业的全部债务, 再以空壳企业的名义申请破产, 达到逃债的目的。此所谓“金蝉脱壳”。

(二) 变卖、压价出售、无偿转让企业财产。

通常表现为以向强势企业整体出售财产为名, 强制性地低价处理。临界破产企业的财产, 即不征求债权人意见, 也不允许其他人购买。有的甚至在上级主管部门的授意下转移财产。

(三) 对本没有财产担保的企业债务提供担保。

这种情形通常发生在同一主管部门管理下, 数个下属企业之间通过财产所有权的过渡, 逃避应承担的债务清偿责任。实践中, 有的债务人双方恶意串通, 对无财产担保的债务提供担保。有的人伪造合同担保日期, 规避法定的无效期限, 以使个别债权人提前受偿, 损害多数债权人的利益。

(四) 对未到期的债务提前清偿。

债务人在破产宣告的临界期限内, 对未到期的债务予以部分或是全部的清偿, 损害多数债权人的利益。

(五) 放弃债权。

行为人在破产的临界期限内放弃自己的到期债权, 或是以明示或是暗示的方式将债权无偿让渡第三人, 造成破产企业的债权人受偿减少。

(六) 私分破产财产。

在破产宣告之前, 破产临界限内, 企业的领导人或是企业相关人员以各种名义私分财产以减少破产财产数额, 诈害债权人。

三、应对企业利用破产逃避债务的相应措施

(一) 加强对企业利用破产逃债的打击力度。

1.加强立法工作, 进一步完善我国法律体系, 做到有法可依。

对于企业利用破产逃债的行为, 侵害了债权人的利益、破坏破产程序的公平进行, 情节严重的应构成犯罪。我国刑法可以借鉴外国法律规定的破产欺诈罪、破产过失罪、破产贿赂罪、渎职破产罪等新罪名震慑希望借破产逃债的人。

2.大力贯彻有法可依、有法必依、执法必严、违法必究的法律规定。

严格依照最高人民法院《关于审理与企业改制有关的民事纠纷案件若干问题的规定》条款。处理企业在改制中的债务承担问题, 尤其是优质资产转让给第三人的企业、债务人在承担清偿责任的同时, 根据实际情况, 原企业的资产管理人接收优质资产的企业应承担清偿责任, 防止债务人利用“空壳企业”规避法律, 侵害债权人利益。

(二) 完善破产责任的赔偿制度。

1.完善违法者的民事赔偿责任。

由于《破产法》草案中的民事赔偿责任过于笼统, 赔偿数额、举证责任也不明确, 相关规定过于模糊, 在实践中不好把握, 使得许多受害者的合法权益得不到应有的赔偿, 违法者逍遥法外。因此需要进一步的完善。

2.完善相关的行政责任。

对以往的案例进行分析调查发现, 在行政处罚方面, 打击力度过于松散, 打击范围过于狭窄。所以应该注意, 对于提供虚假破产企业的相关材料或者破产清算时弄虚作假, 阻碍程序正常进行的行为, 应当由法定的处罚机关依法处罚。

3.完善刑事打击力度。

现行的《刑法》对于破产逃债行为人惩罚的力度不够, 使得他们抱有侥幸的心理, 从而犯罪现象并没有因为法律的出台而减少。因此, 建立关于破产逃债的刑事法律法规是必要的, 这样才能使破产逃债的行为有法可依, 达到震慑作用。

4.加强法律宣传力度, 树立正确的破产观念。

依法宣告破产是国家对商品生产进行控制和管理的重要手段。国家通过确认、处理破产案件, 对于调整债务人与债权人的权利义务关系、理顺市场关系、维护企业的合法权益起到不可替代的作用。因此, 必须做好破产的宣传工作。使破产企业树立正确的破产观念, 能够正确地面对破产而不是逃避债务。这样会使我国的经济市场秩序更加稳定, 债权债务关系更加和谐, 保护所有人的利益。

(三) 在破产过程中要采取相关的措施, 严格把关。

1.健全破产管理人和检查人制度。

在现行《破产法》中的清算组由于地方保护、行政保护等多方面因素, 往往会把社会稳定置于保护债权人合法权益之上。把破产企业的经济包袱转嫁给债权人。针对此种现象, 应该在清算组中加入债权人代表, 从而发挥其职权, 使利益均衡。

2.建立债务公示制度和检查人制度。

虽然在我国《破产法》中规定了在申请破产前6个月至破产宣告之日的时间内, 破产企业实施的一切转移债务及侵害债权人利益的行为归于无效。但是在现实实践过程中, 债权人很难准确掌握破产企业的财产状况, 并且破产企业完全可以把以上的行为提前到法律规定的期限以外, 来规避法律。因此, 应在债务人负债达到资产的一定比例的时候, 由有关的部门通过各种途径向公众公开债务人的财务状况, 使债权人可以及时清楚明了地掌握债务人的资产的动向。

3.严格法律程序, 认真审查债务人申请破产时所提供的资料。

债务人提出破产申请时, 应该提交给人民法院能够说明企业达到资不抵债的材料以及亏损原因、经营状况和今后的发展趋势、债权债务总额等材料。比如说财产报告书、企业财产报表、债务清偿单和债权清单等。人民法院收到上述材料时应对企业经营状况进行广泛的了解, 综合分析判断, 有力地论证企业的亏损制度, 防止申请人假破产真逃债现象的发生。

参考文献

[1].张富强.21世纪经济法学前言问题研究[M].北京:群众出版社, 2009

债务人申请破产 篇2

关键词：地方政府破产 债务重组 债务危机 底特律

地方政府破产在我国未曾出现过，却在世界上真实发生着，如日本北海道夕张市、美国加利福尼亚州的橘郡等多个城市，都已发生过政府破产。7月19日，美国底特律市政府向美国破产法院递交破产申请，如果申请通过，此案将成为美国规模最大的城市破产案。

地方政府破产与债务重组是防范和化解地方政府债务危机的有效机制。一方面，明确可预见的破产机制促使地方政府更具有危机意识，重视财政可持续原则，对举债发展有所顾忌，加强防范财政危机。另一方面，破产机制对债务人和债权人而言是一种双向约束，可以指导双方谈判并促成集体行动，还能够通过债务重组程序帮助地方政府维持财政的可持续性，确保其持续稳定提供公共服务。破产本身也可以最大限度地保护债权方利益，促使债务人尽最大的可能履行偿债义务，良好的破产程序和债务重组机制能为政府融资创造财政空间，有效化解债务危机。

以下本文以美国底特律市申请破产事件为例，具体分析地方政府破产与债务重组的相关内容。

美国底特律市申请破产事件分析

与债务重组路径安排

（一）背景介绍

在申请破产之际，底特律市（标普评级B/穆迪评级B3/惠誉评级CCC）已面临着3亿多美元的预算赤字，超过180亿美元的长期债务，以及持续的现金流问题。底特律市超过三分之一的居民生活在美国“贫困线”以下，当地失业率达18.2%，远高于全国约7.6%的水平。

底特律位于美国密歇根州，是美国三大汽车制造商通用、福特和克莱斯勒所在地，享有“汽车之城”美誉。然而随着其汽车产业的衰败，底特律市失业率节节攀升，人口锐减，不少企业撤离底特律，进一步导致其税收基础减少。而在支出方面，底特律市政府机构臃肿，对于雇员的开支居高不下。因此，底特律财政状况日益恶化，2005年财政赤字突破亿美元大关，达到1.55亿美元；2008年突破2亿美元大关，为2.19亿美元；2012年更达到3.27亿美元（见表1）。

表1 底特律市财政收支情况（单位：百万美元）

200820092010201120122013

总收入1，397.71，363.31，291.01，316.81，196.91，121.9

营运支出（1，111.1）（1，025.3）（964.7）（887.5）（857.1）（692.0）

其余支出（414.6）（462.0）（397.9）（486.1）（461.6）（477.3）

盈余/赤字（127.9）（124.1）（71.7）（56.9）（121.8）（47.4）

融资收入75.0--250.0----137.0

总盈余/赤字（219.2）（331.9）（155.7）（196.6）（326.6）（237.0）

今年3月初，由于底特律持续的财政问题，美国密歇根州州长里克·施耐德宣布底特律进入财政紧急状态，底特律成为密歇根州为避免财政破产而被州政府接管的第六个城市。随后，州长任命奥尔出任应急经理人（Emergency Manager），接手底特律市财政，但此后的各项减支增收计划均告失败，应急经理人奥尔表示该市已经无法履行偿债职能，最终奥尔根据美国《破产法》第9章申请破产，并称此举是当前最适合选择。

由于底特律的财政状况恶化由来已久，市场已经有底特律申请破产的预期，在申请破产当天，美国市政债二级市场并没有出现大幅下跌。

（二）底特律破产路径与债务重组展望

根据之前申请破产城市的惯例，破产的最终目的是让债券持有人、企业雇员、居民和退休人员共同承担债务成本，然而根据奥尔提供的破产提议，底特律的债务成本分担较为不平衡，主要是大幅削减养老福利等支出。

在破产的法律基础方面，底特律市政府申请在美国《破产法》第9章下进行破产保护，与一般公司在第11章下进行破产的最大不同在于，一旦破产申请获得通过，对于工资、市政费用和租金等支出，底特律市政府不用征得法院的允许，可以自行决定支付与否。这意味着底特律可以自行安排所欠债务的支付顺序。而对于一般的公司破产，具有优先求偿权的债权人拥有较大发言权，甚至可以接管公司。

在底特律市所提交的破产申请里，对市政债的处理与以往最大的不同是，一般责任债券1，特别是无限税款债券（Unlimited Tax General Obligation）被视为无担保，并与所有其他无担保债务有平等地位。在申请破产前，应急经理人奥尔对债务重组的安排是，提议通过再融资等措施来兑付市政债，对养老金、退休福利等支出进行削减，并计划将一部分人移出养老金系统，此举遭到了巡回法院的反对，司法界针对应急经理人是否具有修改雇员合约的权力而提出质疑，因为美国宪法有保护雇员权益的相关条款，因而这一点将是底特律市破产申请能否通过的焦点之一。

在应急经理人奥尔的债务安排中，总量约180亿美元的债务包含114.5亿美元的无担保债务（见表2）和65.5亿美元担保债务。

表2 底特律市无担保债务明细（单位：亿美元）

无担保债务细分金额各部分小计

有限税款债券1.6119.93

无限税款债券3.69

参与凭证14.29

票据和贷款0.34

其他退休福利负债57.1891.92

养老金负债34.74

其他2.652.65

合计114.5114.5

对于114.5亿美元无担保债务的重组，奥尔提出的方案是以一项金额为20亿美元、期限20年、利率1.5%的分期偿还计划来替代现有的114.5亿美元的债务，各债权人按债务比例偿还，总体债务偿付比率（Recovery Rate）约为17%，这一兑付率在美国城市破产案中属于较低的。由于无担保债务中其他退休福利负债占比近一半，应急经理人希望在此项进行大幅减记，目前各方都在就自己的债务估值与兑付同应急经理人展开辩论，希望争取到更多兑付。底特律是否会利用本市其他资产安排偿债，仍没有明确计划，需等待法院通过的最终破产方案。

今年7月22日，美国总统发言人对此案表示，“碰到破产问题应由地方领导人和债权人解决，我们将以伙伴身份努力帮助这个城市。”底特律的破产申请最终仍需要联邦破产法院的批准，按照最快流程估计，也需要两三个月时间，更何况目前反对声音较大，且联邦政府态度较为消极，底特律的破产申请将会持续更长时间。由于应急经理人奥尔当前任期仅剩14个月多，他正在全力推进破产申请获得通过，预计最终申请将会通过，需要密切关注的是通过的时间和底特律最终能赢得多少债务减记。

底特律破产对债券市场的影响

由于底特律的财政状况恶化由来已久，市场对其申请破产已有预期，总体来看，7月18日当天市政债二级市场并没有出现大幅下跌。

目前，二级市场流通的底特律市政债券主要分为两类：一般责任债券（General Obligation Bonds）和收益债券（Revenue Bonds）。一般责任债券以发行机构的财政税收为支持。应急管理人宣布将一般责任债券视为无担保债券，但如果该类债券有保险公司担保承兑，则安全性较好，二级市场价格较高，约为60-70美元。反之，则价格明显走低。如底特律退休管理机构于2005年发行的20年期固息债券，没有兑付担保，目前评级为标普D/穆迪Ca，市场价格仅为约40美元。相较而言，收益债券由于是以某一特定项目的收益作为还本付息来源，偿付安全性反而较高，目前二级市场价格普遍在80-95美元。

底特律地方政府破产与债务重组的启示

（一）树立正确的政府破产意识

政府破产是政府的财政破产，并不等于政府职能破产，不允许出现无政府状态。破产政府依然负担着提供城市居民日常所需公共服务的义务，例如本例中的底特律市政府，在破产申请通过后，政府担负的市政、交通、医疗和警察等系统不但不会停止运作，反而会在减轻债务和加大资金投入的背景下进行改善。

（二）逐步建立地方政府的破产机制

设置良好的破产程序能够给债权人公平的债务索偿权，同时能降低借款成本并为基础设施融资创造财政空间。明晰的破产规则有助于投资者进行精确的风险定价和信用评级，使债权人有选择地判断风险，合理制定借款条件。例如底特律市政府申请在美国《破产法》第9章下进行破产，该法律明确规定了政府可以进行破产保护的条件和程序，偏重于在保护破产地方政府资产的基础上制定债务调整计划，偏重于维护地方政府权利。实践中，各国均根据自身实际国情制定了相关政府破产法律。地方政府破产在性质上与一般的企业、自然人破产的最大区别是在保护债权人利益的同时，必须保证政府提供公共服务的能力。

（三）进行合理的债务重组

所谓债务重组，其实质是合理有序的债务违约，而不是地方政府一旦遇到财政紧张，其所欠债务、市政债二级市场等即出现无序波动，引起债权人声讨和不必要的恐慌。一旦地方政府破产，应在上一级政府的有序指导下，对现有政府债务进行清点核算，如若其所欠债务远超过自身偿付能力，应在不影响政府正常运转能力的情况下，按照破产规则进行有序债务重组。例如底特律市政府的债务重组思路在于削减员工福利有关支出，尽可能偿付市政债券，确保政府的后期融资能力。

（四）引入财务应急接管制度

在美国底特律市的破产案例中，市政府由于资不抵债，难以维系财政正常运行，便由州政府派出应急经理人对市政府的财政权进行接管，应急经理人拥有制定财务计划的权力，也可以修改或推翻原有预算方案、整合市政府各部门、削减政府官员薪水、变卖市政府资产等重大行事权，可以说在一定程度上部分接管了市政府的行政权力。这一制度将有效约束政府债务的盲目扩展，促进地方健康可持续发展。

（五）合理的保险机制很重要

从底特律市案例来看，虽然部分市政债已经由政府宣布不会承诺兑付，但其二级市场价格并没有出现大幅下跌，主要原因在于这些债券将由商业化运作的保险公司进行承兑。保险制度有利于政府债务出现危机时保证所发行债券的市场稳定性，由此防止日后出现发债难或者融资成本高企的现象，对于地方政府债而言是一种重要的保障机制。

注：1.一般责任债券包括有限税款债券、无限税款债券和特别税款债券。

作者单位：中国农业银行总行金融市场部

债务人申请破产 篇3

从破产程序由谁启动的角度，可以把企业破产区分为自愿破产和强制破产。新破产法规定，除债权人申请启动的强制破产外，债务人提出申请自愿启动的破产程序，必须向法院提交职工安置预案。这是立法机关在总结各地政府和法院处理企业破产好的经验的基础上，结合我国国情需要作出的重要规定。债务人向法院申请破产需要一并提交职工安置预案的做法，开始仅限于国有企业，特别是列入国家计划破产的国有企业，后来通过最高人民法院司法解释扩大到所有债务人。但是，职工安置预案的内容与制定、落实，因企业性质不同仍然存在区别。

国有企业、集体企业以及国有控股企业等公有制或公有制占主导的企业，职工安置预案的内容主要是职工安置渠道和安置费用来源，以及职工再就业安排；需要安置的职工范围广泛，既包括在职职工，也包括离退休职工、因公伤残、致病职工、因公死亡职工遗属等，安置渠道包括一次性安置和再就业安置等多种形式。职工安置预案的制定、落实，原则上由企业主管部门负责，例如，工业企业由经委负责、商业企业由商委负责等。列入国家计划破产的国有企业职工安置预案的制定、落实，则要求政府设立的企业兼并破产协调领导小组全权负责，领导小组的负责人必须由政府一名负责人担任。因此，本质上看，公有制或公有制占主导的企业的职工安置预案由政府制定，政府负责落实，政府承担着沉重的工作压力。在这项工作中，重中之重的是落实职工安置费用，确保职工工资、各项社会保险、安置费有着落，并通过整体出售（即将企业资产和职工一并转让的做法，近似于企业兼并）、转业培训、生产自救、介绍就业、劳务输出等方法，妥善安排职工再就业，并保障职工在重新就业前的基本生活需要。

债务人申请破产 篇4

浅议破产程序中国有企业破产债务人投资权益的保护

作者：姜再学

来源：《法制博览》2013年第06期

【摘要】司法实践中明确界定企业破产财产范围，有效回收破产企业对外投资权益对于国有资产的保护意义重大。为此，笔者谨将就国有企业破产债务人投资权益的保护相关问题予以探讨，旨在对司法实践有所裨益。

【关键词】破产；投资权益；破产财产

《破产法》第三十条中明确规定：“破产申请受理时属于债务人的全部财产，以及破产申请受理后至破产程序终结前债务人取得的财产，为债务人财产。”明确了企业破产财产主要包括两个部分，一部分是债务人在破产申请受理时所有的或者经营管理的全部财产。根据《全民所有制工业企业法》，由国家授权企业享有处分权的资产也属于破产财产，所以破产财产并不局限于破产人享有所有权的财产；另一部分是债务人在破产宣告后至破产程序终结前取得的财产。国有企业对外投资是一种投资收益权，属于破产财产的范围内。

一、国有企业对外投资的基本形式

企业的对外投资一般有项目投资、证券投资和股权投资三种形式，对破产企业项目投资的清算一般有两种方式：清算或将投资权益有偿转让；对破产企业证券投资的清算一般应按照国家有关证券交易的规定进行；对破产企业股权投资的清算，一般而言，对于出资与其他企业或个人共同组建的企业，应了解被投资企业的注册登记情况，其他股东投资的情况和该企业的财务状况及资产负债情况。由于股权投资的特殊形式，对其处理不能采取一般的变卖或拍卖的形式，必须按照有关法律规定的程序进行转让。对于全资设立的企业法人及企业分支机构，除了对其的登记注册情况、资产负债情况、生产经营情况及经济效益情况的了解外，更重要的是对子公司的资产是否和如何并入破产企业进行清算的决定。

二、现行法律关于国有企业投资收益权相关规定之缺陷

我国现行法律对国有企业投资收益权的规定不够系统与明确，审判实践中的做法亦难以规范。目前最高人民法院《关于审理企业破产案件若干问题的规定》中对此问题有所涉及，其第76条作如下规定：“债务人设立的分支机构和没有法人资格的全资机构的财产，应当一并纳入破产程序进行清理。”第77条规定：“债务人在其开办的全资企业中的投资权益应当予以追收。全资企业资不抵债的，清算组停止追收。”第78条规定：“债务人对外投资形成的股权及其收益应当予以追收。对该股权可以出售或者转让，出售、转让所得列入破产财产进行分配。股权价值为负值的，清算组停止追收。”上述规定只是对应当纳入清算范围的财产进行笼统的龙源期刊网 http://.cn

规定，但是在实际操作中，由于实施案情的复杂，紧依据上述规定在大多数情况下很难达到通过破产清算收回该破产企业的对外投资收益的这一目的。

但是关于破产企业处于全部债务超过其资产总值以致不足以清偿债权人的财务状况或者其股权价值处于负值时，最高人民法院出台的《关于审理企业破产案件若干问题的规定》第77条及第78条中对破产企业出现上述情况时作出“清算组停止追收”的明确规定。但是，如何对资不抵债或者股权处于负值进行界定，二者可否作为破产的界限，国内外专家众说纷纭。目前对二者界定的依据、方法、及相关处理机构是否能达到公平、公正，相关程序是否能够科学、严谨，债权人利益能否得到切实的保障，能否有效防止国有资产流失，就目前实践来看，上述问题在企业的破产清算过程中都不能得到有效保障。况且在子公司法人资格还存在的情况下，即便其出现资不抵债情况或股权价值处于负值的情况，那么对该子公司出资的国有企业破产后所导致的出资人缺位，极易出现一些企图利用国有企业破产出资人缺位时，恶意低评其资产为负值，导致国有资产流失和侵害债权人合法利益的情形；再者对于破产国有企业对外投资所形成的股权权益无法实现，且债权人会议也未通过就该股权作为破产财产分配方案时，同样存在国有企业破产清算终结后，因出资人缺位导致国有资产流失和侵害债权人合法利益的情形。更何况由于体制上的原因，我国国有企业对外投资的管理历来不规范，实践中，许多企业存在资产混同，管理混同，人员混同、实际投资不足或者提供投资没有真正转移所有权的情形；另外，一些国有企业还存在通过分立公司方式先行剥离企业有效资产另组企业，再申请破产，以此逃避债务等。因此，需进一步完善相关司法解释，予以弥补规范。

三、制度弥补之建议

债务人申请破产 篇5

一、发展背景概述

美国第四大投资银行雷曼兄弟（Lehman Brothers）始创于1850年，这个被比喻为具有19条命的猫的投资银行最初仅以小杂货店起家，后创设棉花交易所以及代销铁路债券并步入投资银行业，先后经历了一战、1929年的经济大萧条、20世纪90年代网络泡沫的破裂以及“9·11”事件的冲击，但却仍旧屹立不倒。1994年在纽约交易所挂牌上市，2000年进入标准普尔100指数成分股，2005年标准普尔将其债权评级升为A+，公司资产管理规模达到 1750美元。然而正是这个素有“债券之王”称号的投资银行，却在美国政府的不救助政策下迅速倒下，打破了金融巨擘不倒的神话，在严重冲击全球股市的同时，使得本来就爆发的美国次贷危机转变为债务危机，引起全球整个资金链的断裂，从而引发全球金融市场最新一轮的动荡。投资者信心严重受挫，资金撤离资本市场，整个金融行业的恶化态势引起金融恐慌。格林斯潘说：雷曼兄弟的破产引爆了百年一遇的经济危机。究竟是雷曼兄弟因为次级贷款债券丧命还是当局政府监管不力以致风险失控而失手金融领域？

迪拜是阿联酋第二大酋长国，阿联酋的贸易之都。处于此次“迪拜危机”中心的是迪拜政府控股的主权投资公司—迪拜世界，也是迪拜各类重大项目的主导者。其经营的港口和运输集团业务遍及全球，还在国内外开发诸多房地产和基础设施项目，投资兴建了诸个世界第一：世界上第一家七星级酒店—世界最金碧辉煌的帆船酒店、世界最大的购物中心、世界最大的室内滑雪场、世界第八大奇景—沙漠中开发阳光海滩计划、棕榈岛及近300多个人工岛屿的世界岛、世界最高楼—“迪拜塔”。而正是这个可以以“奢华”代名的迪拜，却宣布重组其主权投资公司迪拜世界，并宣布延迟6个月偿还其对外负债590亿美元。此“迪拜危机”一出现就给刚刚出现复苏迹象的全球经济蒙上阴影。使得原本应为投资安全地带的迪拜面临投资者撤资的境地。而在全球一体化经济中，一个经济体出现问题就会在“蝴蝶效应”的带动下影响全球金融市场。以巨额债务维持“奢华”场面的迪拜终将面临“烂尾”收场？

二、经营模式及破产原因的比较分析

雷曼兄弟持有的主要资产是房地产抵押证券，主要包括：MBS，CDO以及CDS衍生产品（信用违约掉期）。投资银行首先买入次级债券 MBS，然后将其分级成CDO，通过金融衍生工具创造出CDS来对CDO进行保险，即把CDO卖给对冲基金和保险公司，让保险公司来承担风险。在这一连串的倒卖中，要获得收益必须依靠借款人稳定的还款。一旦借款人出现违约，整个资金链就会断裂。而雷曼兄弟进行的交易又是利用 30倍以上的高杠杆进行操作，即只需要1亿的保证金就可以进行30亿的交易，下一个买家再进行交易的时候同样也是高杠杆，一旦CDS违约，就会带来超乎想象的巨额债务。雷曼兄弟的破产归结于三个方面：（1）房价下降引起房地产抵押债券价值缩水，CDS大量违约使得雷曼兄弟损失惨重；（2）股价下跌，资产严重缩水，截至2008年10月10日收盘时，雷曼兄弟股票已下跌至2007年7月2日时的99.9%，总负债达到6130亿美元；（3）市场恐慌性抛售和撤资严重，交易中止。资产的严重缩水以及孤立无援的境地最终把雷曼兄弟推到了破产的境地。

迪拜经济的发展模式可以概括如下：以打造中东地区金融、旅游、商业中心为目的而大兴土木，每个被金钱包装的项目都需要巨额资金支持，这时候迪拜不仅利用巨额石油美元的优势轻松的从世界银行系统得到了巨额融资，而且其宽松的投资环境吸引了世界各地的投资基金。但是世界经济的衰退形势使得楼市重挫，并使得资金流动性不足，还款无望的情况下不得不申请延期偿还贷款。迪拜危机的产生可以从下面三个方面来进行分析：

1.地理、历史因素决定的外向型经济。迪拜虽位于石油产量丰富的中东地区，但是迪拜境内的石油资源却比较贫乏，故而不能像阿联酋经济实力排名第一的阿布扎比一样依靠石油收入，而需利用自身的地理位置优势发展贸易，并在贸易的基础上发展以房地产、运输业、旅游、酒店业、金融业以及体育娱乐业为主导的现代服务业。迪拜总人口中外来人口占据了90%以上，迪拜政府的主要收入就是这些外来人口所带来的投资、贸易以及旅游收入，对外依存度比较高。此外，富裕的阿布扎比对迪拜在经济上也有所援助。从历史上看，迪拜的统治者马克图姆家族一直倡导自由贸易。不仅开凿运河、大建港口、机场、发展物流、兴建数码城，还积极参与全球信息革命，引导经济引擎向服务业转移。这样，从历史、地理两方面来看，资源匮乏而又雄心勃勃的迪拜不得不依赖于外部支持来发展本国经济。

2.房地产业支撑下的经济发展陷井。迪拜依靠外部支持发展本国经济，主要是支持房地产业的发展。而房地产建设资金首先来源于以迪拜政府以及阿联酋联邦政府的信用做隐形担保的借贷资金，并且房地产抵押借贷和国际游资投资也为房地产建设提供了巨额资金支持。在房价不断攀高的情况下，房产价值被过高估计，抵押价值增加，比较容易获得借贷资金。而且迪拜模式的突出特点或者说是隐患就是借贷资本太多，财务杠杆太大，借100亿的资产，本身自有资产不足十分之一，过高的财务杠杆率会加大财务风险，陷入债务越借越多的困境。金融业的资金支持也加快了迪拜房地产建设。2004年迪拜政府建立起迪拜国际金融中心（DIFC）。迪拜将香港自由经济政策与新加坡政府治理城市相结合发挥优势，以其零所得税和零营业税以及零外汇管制等优惠措施吸引了欧洲及其他地区的大型金融机构进驻，为迪拜进行房地产建设提供资金保障。《华尔街日报》对“2015年谁会成为全球第一金融中心”的调查结果是：13%的人支持阿联酋的迪拜，而纽约支持率不足10%。可见迪拜在投资者眼中的重要地位，其房地产业自然会吸引全球热钱的大量涌入。

3.危机的最终爆发。美国金融危机爆发后，迪拜作为世界经济的一角也难以抵挡金融危机的侵袭，直接导致房地产投资的吸引力下降，一些大型工程不得不停工。迪拜 2009年第二季度的住房价格较去年同期暴跌了47.3%，抵押资产价值缩水引起债务偿还危机。其次，迪拜除了发展房地产业以促进经济发展之外本身并没有可靠的实体产业做后盾，这样，房地产业的倒下意味着整个经济的瘫痪。迪拜这种跨越了工业的发展阶段，直接进入到后现代化的服务业，缺乏自身资本和技术的积累，而没有自身积累的经济发展如空中楼阁，不堪风浪一击。最后也不得不把危机的产生归咎于迪拜金融监管当局的不力监管。表1比较了雷曼兄弟与迪拜世界在运作模式和失败原因上的不同。

表1 ：雷曼兄弟、迪拜世界运作模式与失败原因比较

三、对危机的反思

在防范房地产泡沫、加强金融业监管、控制举债风险、加强风险管理上，雷曼兄弟破产与迪拜危机表现出相同的值得反思之处。结合我国的实际经济情况，可以得出以下三点启示：

启示一：遏制房地产泡沫。雷曼兄弟与其说死于次级抵押债券的高杠杆操作，不如说是死于房地产泡沫，当房价上升趋势逆向转为下降趋势，就是泡沫的破裂期，紧接着按照房地产→房地产证券→金融机构→房地产的链条一个环节出现问题而牵动整个经济的动荡。而迪拜同样是大肆建造奢华建筑，依托房地产而发展经济，这种把GDP的增长单纯建立在房地产基础之上的经济发展模式被实际证明是禁不起房地产泡沫的侵袭。对于我国的实际情况来说，也应该加强房地产业的管理，遏制房地产泡沫的产生。当前的中国房地产市场泡沫在房地产开发商及地方政府推动下越吹越大。一方面是日益增多的空置率，另一方面是面对日渐攀升的房价而购房无望的众多无房族。虽然大力发展的房地产业在一定程度上可以促进 GDP的增加，但是这种依托楼市托起的GDP却不能保障民众的日常生活，这就不得不警惕房地产业的非正常发展。11月28、29日温家宝总理在上海、江苏考察工作时也明确强调要抑制投机性购房，确保保障性住房的建设，以引导房地产业健康发展。发挥房地产业促进经济发展的作用。

启示二：加强金融业监管。美国政府在金融监管上采用放松管制的政策，鼓励金融创新，大量吸引外来资金，默许华尔街的投行使用20倍以上的杠杆，并未给予警示措施；迪拜政府和企业过分依赖自己拥有的石油美元储备和房地产等“高信用度”资产的优势大肆举借外债，而疲软的监管同样难以抵挡信用风险的侵袭。对于我国来说，需要在保持金融开放和金融创新的过程中建立有效的金融监管体系，对银行业的房地产贷款进行严格监督管理。由于我国整个房地产行业的信贷投放在整个银行信贷体系中占据近三成的比重。根据《2008年中国银行业信用报告》I显示：2008年上半年房地产开发贷款占总贷款平均值达到12.53%，并且有的商业银行已经披露房地产开发贷款的不良贷款率超过10%。一旦房地产市场出现不景气现象，就会引起银行不良贷款增加，影响银行业的正常运转。尤其对于四大国有商业银行来说，由于国家控股地位的存在，出现不良贷款后往往会由国家做后盾进行剥离或者打包出售。因而商业银行往往不顾房地产贷款中存在的巨大信用风险而盲目发放贷款。这就需要监管机构加强对商业银行发放房地产贷款的管理。防范贷款集中风险。督促商业银行实行严格的信息披露制度，尤其对于经营表外业务的金融机构来说，披露表外业务的相关信息有助于监管机构及时进行监管，降低风险。此外，建立多层次的监管制度，在证券业与银行业以及保险业相互交叉的情况下建立多层次监管体系，防范金融业混业经营风险。

启示三：防范政府主导下的举债风险。迪拜世界的危机实为政府的举债危机，穆迪公司曾经在美国金融危机发生初期发布一份公开报告，披露迪拜政府的负债已高达476亿美元，比该国2006年的GDP还要高，并认为未来5年迪拜的财政杠杆还将继续失衡。但却未能引起监管部门注意。对于我国的银行业来说，也要注意防范政府主导下的借贷风险。目前，我国银行信贷规模扩张很快，而银行资本大都通过地方政府搭建的投资平台进入到投资领域也包括房地产投资领域，已经存在一定的潜在风险。市场的实践表明，当资产的价格已经不是由正常的市场活动所致时，价格亦会引起资源配置的错位，从而导致大量重复建设和资源的极大浪费。政府这只“看得见的手”不应该为了短期的利益而无视或助长经济发展的长期失衡，而应该协助市场这只“看不见的手”共同调控、保障经济健康、平稳的发展。

[1]易宪容.从雷曼破产看中国房地产[J].房地产导刊,2008（10）.

[2]徐潇，姜畅，张吉鹤.雷曼破产对我国商业银行的启示[J].财经研 究 ,2008（5）.

破产申请书 篇6

申请人：江苏汉高信息产业股份有限公司 法定代表人：杨勇

住所地：徐州市淮海食品城会展中心三层

申请事项：申请宣告江苏汉高信息产业股份有限公司破产。事实与理由：

申请人江苏汉高信息产业化股份有限公司是经江苏省政府批准，于1999年10月28日发起方式设立。现公司注册资本为人民币3000万元，其中：徐州市工程机械集团公司有限公司持有900万股，占公司可发行普通股总数的30%;徐州市胜券投资有限公司持有882万股，占公司可发行普通股总数的29.4%;徐州新世纪经济发展有限公司持有468万股，占公司可发行普通股总数的15.6%;上海高校科技集团有限公司持续有300万股，占公司可发行普通股总数的10%;徐州润东实业集团有限公司持有184.5万股，占公司可发行普通股总数的6.15%;北京科希盟科技产业有限公司持有115.5万股，占公司可发行普通股总数的3.85%;徐州众智发展有限公司持有16.2355万股，占公司可发行普通股总数的0.54%;自然人持有133.7645万股，占公司可发行普通股总数的4.46%。公司经营范围为：数字宽带高速骨干网、电子计算机网络工程的设计、施工，维护及应用服务，线路、管道、设备安装，计算机及配件、电子产品及通信设备（卫星地面接收设施除外）的研制、销售、维护经济信息咨询服务。公司登记机关为：江苏省徐州工商行政管理局。

公司成立之后，因为互联网普及率极低、网上支付环境未形成，网上营销未能真正实现。同时，公司与中国网通合作建设和运营IP宽带骨干网，经营整个淮海经济区的全光纤高速宽带网络，提供语音、图像、传真数据等基于IP技术的高品质的电信服务，业务虽然开展，但投入大，收益很低。2002年，公司不得不收缩业务，进行裁员，公司陷入困境。2003年，所有业务被迫停止。

截至2014年5月31日，公司资产总额 826242.03元，负债总额4381726.57元，所有者权益-3555484.54元。资产负债率高达530.31%，全部资产已不足以支付全部债务，公司已经符合《企业破产法》关于申请破产的规定。为避免公司损失日益扩大，为维护公司全部股东、债权人的利益,现公司特向贵院申请破产清算，恳请贵院予以批准！

此致

徐州市中级人民法院

破产申请书 篇7

破产申请书格式

破产申请书写作的格式与民事起诉书基本相同，它要求写明下列事项：

①债权人(代理人)的姓名、性别、年龄、职业、工作单位和住址，法人、非法人团体的名称、所在地和法定代表人的姓名、职务;债务人名称、所在地，法定代表人的姓名、职务。

②申请目的及请求破产程序开始的原因、事实和理由。

③债权数额及性质，即金钱债权的数量(外汇要换算为人民币，统一以人民币计值)，其他债权财物数量、价值以及债权有无担保、产生的原因与时间、有无定期等。

④证据与证据来源。

破产申请文书在写明上述四项基本内容的前提下，其具体结构方式又可分别从债务人破产申请书，债权人与准债权人破产宣告申请书两个方面进行考察。

破产申请书范本

申请人：某市XXXX有限公司，住所地某市XXXXX路185号。

法定代表人：XXX，总经理。

委托代理人：某某某，某律师。

请求事项：申请某市XXXX有限公司破产。

事实与理由：申请人系一家民营有限责任公司，2013年9月在某市工商局登记注册，注册资本为50万元人民币，主要经营范围是服装、针织内衣的加工。

申请人因经营不善，到目前为止，已严重资不抵债。截至2014年3月31日，申请人帐面资产总额为3,980,279.81元，负债总额为8,619,961.43元。在公司的应付帐款或借款中，绝大部分为到期债务，包括中国银行某分行的贷款145万元，公司已连续很长时间无法偿还。

以上情况有申请人公司财务审计报告、债务清册、债权清册、资产清册可以证明。根据《民事诉讼法》199之规定，特向贵院提出破产申请，请求依法裁定申请人破产还债。

此致

某市人民法院

申请人(盖章)：

美国地方政府申请破产保护城市 篇8

财政紧急申告：是

未就业率：增长10.2%

穆迪债率评级：Aa2

2010年～2012年人口变化：增长1.72%

2014年财政预算缺口：2.16亿美元

预算总资金缺口几率：4.4%

资金缺口的解决办法和影响：经济专家预计2014年～2015年洛杉矶的财政赤字将达到1.08亿美元，要想填补这一缺口除非对公职人员降薪5.5%，解决警察加班的问题和增加城市工人福利。

2.芝加哥

财政紧急申告：否

未就业率：增长10.7%

穆迪债率评级：A3

2010年～2012年人口变化：增长0.71%

2014年财政预算缺口：2.98亿美元

预算总资金缺口几率：3.6%

资金缺口的解决办法和影响：减少缺口的办法之一是裁员500名政府人员，关闭若干警察站和开展机械网络式垃圾回收工作。

3.坎登 新泽西

财政紧急申告：否

未就业率：增长17.1%

穆迪债率评级：n/a

2010年～2012年人口变化：降低0.08%

2014年财政预算缺口：2650万美元

资金缺口的解决办法和影响：坎登已经在经济方面挣扎多年，17.4万的盈余将于2014年实现，但在去年警察人数锐减后该城市犯罪率一直居高不下。

4.辛辛那提

财政紧急申告：否

未就业率：增加7.6%

穆迪债率评级：Aa2

2010年～2012年人口变化：降低0.13%

2014年财政预算缺口：3500万美元

预算总资金缺口几率：10%

资金缺口的解决办法和影响：要解决预算缺口必须裁员至少200名警察和消防员，还需要提高当地的税费和解雇超过67名市政工人。办公场所周围的停车场为增长收入都需要对外开放。

5.圣迪亚戈

财政紧急申告：否

未就业率：增长6.7%

穆迪债率评级：Aa3

2010年～2012年人口变化：增长2.37%

2014年财政预算缺口：3800万美元

预算总资金缺口几率：增长3.2%

资金缺口的解决办法和影响：预算缺口中有2000万美元来自养老金，目前圣迪亚戈已经停止招收新警察和减少政府开支。

6.帕特森 新泽西

财政紧急申告：否

未就业率：增长15.4%

穆迪债率评级：Baa2

2010年～2012年人口变化：降低0.67%

2014年财政预算缺口：590万美元

预算总资金缺口几率：增长2.6%

资金缺口的解决办法和影响：新泽西一直以将城市脱离破产状态树立形象，但帕特森一直停步不前，2011年集中解聘了至少400名市政工人，仍未达到效果。

7.北拉斯维加斯 内华达州

财政紧急申告：是

未就业率：增长11%

穆迪债率评级：Ba1

2010年～2012年人口变化：增长3.01%

2014年财政预算缺口：1900万美元

预算总资金缺口几率：增长1%

资金缺口的解决办法和影响：2012年7月北拉斯维加斯便宣布经济进入紧张状态，不仅关闭了监狱，冻结了市政工人的工资，减少公共场所的开放时间，还关闭了好几个消防站。

8.艾特华特 加州

财政紧急申告：是

未就业率：增长13.9%

穆迪债率评级：n/a

2010年～2012年人口变化：增长1.63%

2014年财政预算缺口：330万美元

资金缺口的解决办法和影响：2012年秋季艾特华特减少了1/4的市政工人人数，目前还在寻求降低养老金开支的办法。中档房屋的售价自2007年来下滑超40%。

9.曼斯菲尔德 俄亥俄州

财政紧急申告：是

未就业率：增长7.7%

穆迪债率评级：Baa1

2010年～2012年人口变化：降低0.71%

资金缺口的解决办法和影响：整个城市超过5万人为摆脱财政赤字而下岗，居民度假薪酬被降低，政府官员一人多职，路灯亮度被调暗，一切变得十分紧缩。

10.阿黛尔兰托 加州

财政紧急申告：是

未就业率：增长14.6%

穆迪债率评级：n/a

2010年～2012年人口变化：增长1.44%

2014年财政预算缺口：250万美元

预算总资金缺口几率：21%

资金缺口的解决办法和影响：阿黛尔兰托6月底宣布财政紧张，为解决700万服务金缺口，已经提高了征收税费的标准。2009年阿黛尔兰托已经卖掉了一些公共场所，并减员过半。

11.弗林特 密歇根州

财政紧急申告：是

未就业率：增长16.5%

穆迪债率评级：n/a

2010年～2012年人口变化：降低1.87%

2014年财政预算缺口：1910万美元

预算总资金缺口几率：36%

资金缺口的解决办法和影响：密歇根第七大城市2011年12月已经宣布进入财政危机，数百亿的资金缺口让养老金和医疗保健无从落实。

12.安提奥奇 加州

财政紧急申告：是

未就业率：增加7.6%

穆迪债率评级：n/a

2010年～2012年人口变化：增加3.06%

2014年财政预算缺口：360万美元

预算总资金缺口几率：9%

资金缺口的解决办法和影响：为减少赤字，安提奥奇增加了50%的销售税，这将增加470万美元的预算资金。但这笔资金仍不够充实警察部队的人数。

13.哈特勒姆克 密歇根州

财政紧急申告：是

未就业率：增加10.9%

穆迪债率评级：n/a

2010年～2012年人口变化：降低1%

2014年财政预算缺口：330万美元

预算总资金缺口几率：20.6%

资金缺口的解决办法和影响：2012年秋天哈特勒姆克已经裁掉了一半的消防员，2013年年初该市向美国国库申请了300万美元的贷款。？笏（宁良凌编译自美国《新闻周刊》）

破产申请书 篇9

被申请人(债务人)：

事实与理由：

申请人与被申请人因加工承揽关系诉至法院，法院判决认定被申请人欠申请人________元及利息(自____年____月____日起计至实际清偿值日止，按中国人民银行规定的逾期贷款利率计算)、诉讼费元，被申请人没有按照法院判决执行，申请人申请法院对其强制执行，法院于____年____月____日作出裁定：经穷尽执行措施，未发现被执行人有可供执行的财产，符合终结本次执行的条件。裁定终结本次执行。

申请人认为：被申请人作为债务人，不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，因此，申请人作为债权人依法向贵院提出对债务人进行破产清算的申请。

申请人：