导致中小企业融资难的几个因素

导致中小企业融资难的几个因素（共3篇）

导致中小企业融资难的几个因素 篇1

融资一直都是我国大多数中小企业发展的瓶颈，中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差。中小企业融资难可以归结为外部环境因素及中小企业自身因素：

一：中小企业融资难-外部因素

1.金融机构因素

缺乏与中小企业相适应的金融机构。在国有商业银行中,中小企业的规模歧视依然存在,大银行从节约成本费用角度出发,不愿向中小企业投放资金。中小企业融资难虽然城市商业银行、信用社和地方性商业银行等成为了支持中小企业发展的主导行,但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求,最终还是制约着当地中小企业的发展。

2.信用担保体系因素

我国中小企业信用担保体系还不完善,为中小企业提供贷款担保的机构少,并且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。民营担保机构受到所有制歧视,只能独自承担担保贷款风险,而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成,使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力受到较大制约。

3.直接融资因素

企业的直接外源融资主要是通过发行股票的股权融资和发行企业债券的债券融资。从股权融资来说,上市的门槛太高,中小企业融资难使得大多数中小企业无法通过这种方式解决急需的资金。虽然创业板的推出,低门槛进入、严要求运作的特点将有助于有潜力的中小企业获得融资机会,但创业板在我国还处于初级阶段,还存在着不足,或许能相对缓解融资问题。

二：中小企业融资难自身因素

1.中小企业素质较低,信用状况较差

中小企业融资难我国中小企业的素质普遍不高,有相当一部分是城乡企业,企业的技术创新能力较弱,缺乏竞争力,市场风险高,这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。中小企业大多为私营企业或合伙企业,管理水平落后,经营风险大,信用观念差,财务制度不健全,信息不透明,使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险,增加了放贷风险。

2.中小企业缺乏担保物

无论是什么企业要求贷款或者担保,都需要有担保物来提供保证。中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备,其规模也就制约了这些抵押品的价值。

3.中小企业人才匮乏

导致中小企业融资难的几个因素 篇2

然而中小企业面临着贷款需求不能满足、融资成本较高等问题。在中小企业成长过程中, 以银行贷款为代表的外源性融资是非常重要的。但事实上, 中小企业的资金需求与银行愿意提供的资金之间存在着较大的差距, 中小企业普遍处于融资难的困境。

供应链融资作为一项新型的融资手段, 越来越多地被各大企业和银行应用成为破解中小企业融资难题的创新金融产品, 但由于银行、企业及社会环境多方面的不利因素, 与国外相比仍然存在大量问题。因此研究中小企业供应链融资的影响因素, 就显得十分必要。

1 中小企业供应链融资背景介绍

供应链融资是指银行对一个产业供应链中的单个企业或处于上下游的多个企业提供灵活运用的融资产品及服务的一种融资模式。供应链融资最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业, 以核心企业为出发点, 为供应链提供金融支持。这样, 就使得处于上下游的相对弱势中小企业得到了有效的资金注入。

供应链融资作为一种融资的新方式, 比传统的银行借贷业务的利润更丰厚, 其潜在市场巨大, 为银行提供了更多的发展空间, 同时使银行获得更多对客户关系进行强化的宝贵机会。通过供应链金融, 银行跟整个供应链上的企业打交道, 掌握的信息比较完整、及时, 银行信贷风险也较少。但是, 进行供应链融资的企业主要为中小企业, 中小企业及其所在的供应链具有不稳定的特点, 故在这种不稳定的大环境下, 银行更关注整个供应链的贸易风险, 对整体贸易往来的评估将会更多的纳入到银行的考虑范围。

本文通过对华东地区中小企业供应链融资进行调查, 分析找出对中小企业的供应链融资产生显著影响的各种因素, 从而为解决中小企业融资难问题提供一些解决方案。

2 华东地区中小企业供应链融资现状分析

2.1 供应链融资中的中小企业的基本情况

(1) 本次调查样本为江浙沪地区62家企业, 主要采用问卷形式, 以电话和访谈为辅。调查的企业中, 主要成立时间在5年及以下, 占总比57.3%;成立6年到10年的企业占调查的29.1%;其余均为成立10年以上的企业。

(2) 民营企业是受访企业的主要性质。受访企业中, 民营企业占67.7%, 三资企业占17.8%。

(3) 受访企业以制造型企业和批发零售型企业为主。其中制造型企业占46.8%, 批发零售型企业占27.4%, 服务型企业也占到17.7%。

(4) 营业收入基本在5000万以下。

(5) 企业应收账款比例占企业流动资金的比例不尽相同。10%以下的企业只有8家, 占样本12.9%, 10%-20%的企业占24.2%, 20%-30%的企业占到38.7%, 其余均为应收账款比例占流动资金比例大于30%的企业。

(6) 41.9%的企业计划将供应链融资的资金用于生产需要。也有35.5%的企业准备用于更新技术。其他22%的企业会用在生产需要和归还贷款等方面。

(7) 根据第三方提供的信用情况来看, 62.9%的企业信用情况良好, 1.60%信用优秀, 32.3%信用一般, 仅有3.2%的企业信用情况较差。

(8) 调查样本中成功申请供应链融资的企业占总比40%。

2.2 供应链融资中的金融机构现状

在江浙沪开展中小企业供应链融资业务的金融机构主要有:农业银行、建设银行、工商银行、中国银行、浦发银行、交通银行、光大银行等。虽然各家金融机构对供应链融资风险控制的方法不尽相同, 但通过研究发现, 他们对供应链融资风险控制还是有许多的相似点, 主要有:

(1) 核心企业准入条件的风险控制。金融机构在对核心企业的上下游企业的授信中, 要求上下游企业与核心企业建立利益的共同体, 通过信用捆绑, 以降低银行的风险。

(2) 对供应链成员的考核。金融机构大多要求核心企业加强对供应链成员的考核, 并加大授信企业的违约成本。

(3) 以抵押物发放贷款额度。供应链融资主要是面向中小企业的融资品类, 对还款来源要求较高。所以金融机构通过抵押物和担保机构这两个办法来降低信贷风险。

结合中小企业和金融机构的供应链融资情况, 主要从以下几个方面展开研究中小企业供应链融资的影响因素。主要包含的因素有:企业成立时间、企业所处行业、企业性质、企业营业收入、企业员工人数、所在供应链上下游企业的信用情况、融资使用方式及应收账款占流动资产比例。

3 采用的方法及模型建立

3.1 交叉列联表卡方检验

(1) 由于上面所列变量均为分类变量, 因此这里采用交叉列联表卡方检验。即在交叉列联表的基础上, 对上述因素与中小企业申请供应链融资成功情况之间是否存在一定的线性相关性进行分析。见下表:

从表中可以看出, 在0.05置信度水平下, 企业成立时间、企业性质、企业营业收入、所在供应链上下游企业信用情况、融资资金使用方式以及应收账款占流动资产比例这几个因素的Pearson卡方双尾检验值均小于置信度水平0.05, 因此初步判断这些因素与中小企业申请供应链融资成功与否关系显著。 (2) 但企业成立时间这一因素的交叉列联表卡方检验中, Pearson卡方解释有25%的因素期望值小于5 (如下图) , 说明企业成立时间与中小企业申请供应链融资情况的关系显著与否有待商榷。

3.2 模型设计

根据以上的分析情况, 利用SPSS数据分析软件分析得到的数据。

因为采集的数据为分类数据, 故考虑采用的模型为Logistic回归模型,

其中:

β0 (常数项) :所有影响因素均为0时 (记作X=0) , 个体发生事件概率与不发生事件的概率之比 (即相对风险) 的自然对数值。

βj:某因素Xj改变一个单位时, 个体发生事件概率与不发生事件的概率之比 (即相对风险) 的自然对数变化值。

3.3 结果分析

企业管理

(1) 采集的62个样本数据均为有效数据, 可以作为研究的对象。

(2) 代入方程的变量的情况:根据之前的单变量交叉列联表卡方分析, 企业成立时间、企业性质、企业营业收入、所在供应链上下游企业信用情况、应收账款占流动资产比例、融资资金使用方式这几个影响因素对企业申请供应链融资业务成功与否可能有关系, 故在采用logistic回归分析建模时, 重点考虑这几个变量。

(3) 采用Forward Step Wise (Likehood Ratio) 策略时回归方程显著性检验的总体情况:

似然比卡方值为43.249, 概率0.000, 小于显著性水平0.05, 拒绝原假设, 认为所有回归系数不同时为0, 解释变量的全体与Logit P之间的线性关系显著, 采用该模型合适。

(4) 解释变量筛选的过程和各解释变量的回归系数检验结果:

最终的模型 (step4) 中包含了企业营业收入、融资资金使用方式所在供应链上下游企业信用情况和应收账款占流动资产比例这四个变量。由于回归系数显著性检验的wald观测值对应概率小于显著性水平, 拒绝原假设, 它们与Logit P线性关系显著, 应保留在方程中。

(5) 当前模型的混淆矩阵:

第四个模型的总体正确率80.0%, 从应用的角度, 第四个模型的预测效果更好。

3.4 回归模型

Logit P=4.549-3.447*企业营业收入 (1) -3.912*所在供应链企业上下游信用情况 (1) +0.535*融资资金使用方式 (1) -2.473*应收账款占流动资产比例 (1) A

Logit P=4.549-3.4478*企业营业收入 (1) +1.273*融资使用方式 (2) -2.022*应收账款占流动资产比例 (2)

B

Logit P=4.549-3.4478*企业营业收入 (1) +3.403*融资使用方式 (3) -2.322*应收账款占流动资产比例 (3)

C

(1) A式反应了所在供应链企业上下游信用情况及企业营业收入在申请供应链融资是否成功上的差异。

a所在供应链企业上下游信用情况:

参照水平为信用情况良好, 所在供应链信用情况一般的企业比信用良好的企业申请供应链融资成功的比例下降了3.912个单位, 说明信用情况良好的企业融资成功的可能性大。

b企业营业收入:

参照水平为5千万以上, 企业营业收入5千万以上的企业比5千万以下的企业申请供应链融资成功的可能性下降了3.447个单位, 说明营业收入高的企业更容易获得银行的供应链融资。

(2) A式、B式和C式反映了融资资金使用方式及应收账款占流动资产比例在申请供应链融资是否成功上的差异。

a融资使用方式:

参照水平为归还贷款, 融资使用方式为生产需要、更新技术、扩大生产的企业比融资使用方式为归还贷款的企业申请供应链融资成功的比例分别上升了0.535、1.273、3.403个单位, 说明融资资金使用方式为扩大生产的企业更容易获得银行的供应链融资。

b应收账款占流动资产比例:

参照水平为应收账款占流动资产比例为10%及以下。比例为11%到20%、21%到30%、31%及下的企业分别比应收账款占流动资产比例为10%及以下的企业下降了2.473、2.022、2.322个单位, 说明应收账款占流动资产比例较少的企业更容易获得银行的供应链融资。

4 供应链融资对策建议

通过本文分析得出的结论, 供应链融资主要涉及营业收入、融资使用方式、所处供应链上下游企业信用情况和企业应收账款占流动资金比例这四个因素。中小企业供应链融资需要从企业和银行两个方面共同努力, 解决以上四个问题。

4.1 选择合适的上下游企业

中小企业在进行业务往来形成供应链时, 要考虑上下游企业的营业收入、企业信用等方面的因素。通过自身的条件和努力, 争取与信用良好和较大型企业合作, 这样不仅能够降低自身合作风险, 还可以提高供应链上的整体信用水平, 使银行在评估供应链融资申请时在这些方面加分。

4.2 规范企业财务制度, 提高财务管理水平

根据国家有关规定, 建立健全的企业财务、会计制度, 不做假账, 建立完善的财务报表体系, 提高报表的可信度。积极清偿应付账款。合理使用资金, 保持流动资金的稳定。

4.3 加强企业内部管理, 提高企业的信用等级

通常银行只考虑上下游和自身信用良好的企业进行供应链融资申请。因此企业要树立良好的企业法人形象, 杜绝不良记录, 提高企业还款和信誉程度。同时还应积极建立一整套信用等级评估制度和指标, 尽快构建信用体系。

4.4 银行自我完善, 发展适合经济发展的多种融资产品

中小企业在我国的经济发展中起着重要的作用, 银行应该根据市场经济的发展要求提供更多的适合中小企业的金融产品。宣传新型融资产品, 使中小企业了解融资产品和融资流程。同时提高为中小企业的融资服务效率, 提供相关的信息咨询服务。

4.5 建立健全专为中小企业服务的银行, 促进信息沟通

大力发展为中小企业服务的银行。能够了解地方基层, 利用当地信息了解中小企业情况, 完成信息公开, 促进信息沟通, 这样银行为中小企业提供资金支持时, 具有信息和交易成本低的优势。银行和中小企业共同发展两者能够相互促进、相辅相成。

参考文献

[1]姚益龙.中小企业融资问题研究.

[2]刘迅.供应链融资模式及信用风险分析:基于金融机构的视角.

[3]宋炳方.商业银行供应链融资业务.

中小企业融资难的因素及出路探讨 篇3

[关键词] 中小企业融资贷款信用保险

所谓中小企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。目前，我国中小企业已超过1000万家，占全部注册企业数的99%。其工业总产值和利税分别占全国企业的60%和40%左右，中小企业提供的就业机会约占全社会的75%。实践证明，大力发展中小企业，有利于繁荣城乡经济。扩大社会就业，改善人民生活，对完善社会主义市场经济体制，全面建设小康社会与和谐社会，加快社会主义现代化建设具有重大战略意义。

近年来中小企业面临的经济环境在宏观经济形势、市场需求、经济结构、国民经济体制以及科学技术的进步等方面发生着迅速而且深刻的变化。这种情况使得很多中小企业显得很不适应，也给企业的生产经营带来严重困难。这些问题除了企业本身经营不善造成的之外，更重要的是资金不足。中小企业融资困难在很大程度上制约企业的发展。融资困难主要表现在：

一、融资渠道问题

中小企业发展的基础性资金来源是内源融资，而目前我国中小企业的资本结构中自有资金的比重还不到30%，内源融资匮乏，难以支持企业发展，这制约了企业的快速发展。当然，企业的融资渠道除了内源融资外，主要是向银行贷款、发行企业债券和股票上市。

1.在股票上市方面，中小企业通过上市融资这条途径来说，上市成本以及上市以后信息公布的成本，对资金需求量相对小的中小企业来说太高，股票市场对绝大多数劳动密集型的中小企业来说，不是合适的制度安排。另外，中小企业在股票上市方面很难满足上市资格的要求。因此，大部分中小企业很难通过股票上市的融资渠道获得资金。还有些中小企业即使符合上市要求，但考虑上市后须充分披露会计信息的成本可能会高于融资收益，改制上市的积极性不高。

2.在发行企业债券方面，由于涉及到金融风险问题，中小企业发行企业债券难以得到政府有关部门的批准。另外，投资者对中小企业发行债券的信用存在顾虑，缺乏购买信心，中小企业难以通过发行企业债券取得资金。

3.在银行贷款方面，银行对中小企业不同程度上存在着所有制岐视，在信贷计划中对中小企业的需求考虑较少，贷款的条件也往往高于大中型企业。同时，由于中小企业财务管理水平低，报表账簿不全，贷款的可控性差，银行因风险大不愿贷款，所以中小企业向正规金融机构的借贷往往得不到满足。一般金融机构也不愿向他们发放贷款。可见，中小企业从银行获得贷款也是很困难的。目前，大部分中小企业流动资金主要来源于企业自有资金、亲戚朋友和其他单位借款，以及经营过程中的债务款，这部分资金远远超过银行和政府部门提供的资金。

二、关于企业自身经营问题

企业自身状况决定着融资的状况。中小企业融资难很大程度上是自身原因造成的。在性质上，我国的中小企业不少为民营企业，家族制企业较多。企业没有完善的治理结构，缺乏持久发展的制度支撑。据统计，我国将近30%的小企业在2年内破产，近55% 的中小企业5年内关闭，特别是在国家经济调控时期，小企业关闭率更高。这充分说明我国中小企业的易变性和其巨大的经营风险，这必然从根本上影响其融资活动。民营企业在我国一直没有太高的社会地位，国家对民营企业和国有企业实行区别对待的政策，不能一视同仁。可以说，政策性歧视是造成中小企业融资难的一个诱因。在财务上，中小企业财务管理水平低，经营信息不透明，财务制度不健全，做假账现象严重，难以赢得金融机构的信任。在管理手段上，粗放经营，缺乏现代理念，权力过于集中，决策风险大。决策者的家长作风导致决策失误，给企业造成重大损失。在规模上，中小企业由于拥有的有形资产和无形资产(特别是商誉)的规模小，获利能力较弱，从银行获取的抵押贷款和信用贷款就有限，同时由于企业规模有限，达不到上市要求，难以获得风险资本的支持。中小企业的这种弊病使银行贷款面临较高风险，不能使其产生安全稳定的预期效果。

另外，社会信用问题也是造成中小企业融资困难的原因。社会普遍的“信用缺失”加剧了中小企业的融资困难，我国的市场经济还处于初级阶段，普遍缺乏现代市场经济条件下的信用意识和信用道德观念。国家信用体系不完善、相关法律法规和失信惩罚机制不健全。所以不讲信用的种种行为充斥经济领域的各个方面，这些行为已经给我国的经济造成了很严重的后果。中小企业在其发展过程中一方面成为新的社会信用关系缔造者。另一方面，又确实是制造大量恶化社会信用的行为者。对扩大社会“信用缺失”起着推波助澜的作用。

近几年来，我国虽然在失信方面进行了严厉的打击，但由于情报网络建设不完善，对交易行为不能有效监控，对突发事件缺乏快速反应能力，以及群众参与的程度的不足，造成对失信的行为的打击不足以震慑违法经营者。前几年，由于对信用问题的不重视，行政监管部门没有形成一套完整的监督体制。税务部门没有建立一套完整的企业纳税信用体系且缺乏好的监查机制，工商部门对企业审查不严，使一些不具备条件的空壳企业进入了市场，扰乱了市场秩序，降低了交易安全系数。另外对一些审计、评估事务所缺乏有效的监督，造成虚假信息盛行。

要解決中小企业融资问题，使中小企业顺利融资，我们主要关注两个融资渠道：银行和保险。

1.中小企业偏于中小银行。我国银行业的主体是国有商业银行，而国有商业银行侧重于对国有企业服务。虽然银行在发放贷款时很大程度上所依据的是企业的经营状况，但总体上讲，国有商业银行首先保障国有大中型企业融资需求的基本原则并没有改变。一般来讲，规模较大的银行偏好于贷款给大企业，中小银行与中小企业，二者合乎逻辑地结合在一起。我国的中小银行一直有所谓的“大客户偏好”，认为只有贷款给大企业才会为自己真正赢得发展机会。但近年来大量研究发现，在中小企业信贷与银行规模和结构的关系上，中小金融机构在为中小企业提供信息服务方面拥有信息上的优势。一方面，中小金融机构由于规模较小，无力经营大的贷款项目，只好以中小企业为主要服务对象，另一方面中小金融机构是地方性的，与中小企业一样分散在各地，易于了解地方中小企业的资信和经营状况。这就降低了信息不对称的程度，大大减少了贷款的风险，所以中小金融机构比大型金融机构更应为中小企业提供融资服务。中小企业只有在中小金融机构才能得到低成本的资金。同时，中小金融机构也必须充分发挥其服务中小企业的优势，不断壮大自己。

目前一些城市商业银行的市场定位是“立足中小企业，服务地方经济，服务城市居民”这一市场定位决定了城市商业银行与中小企业具有千丝万缕的联系，在解决中小企业融资的问题上自然责无旁贷。同时，城市商业银行因具有经营灵活、决策链短、贴近市场的优势，因此理应成为支持中小企业发展的主力。

2.关于中小企业贷款保证保险的实施。为了解决中小企业融资问题，政府想尽办法，也引入了外国的“风险投资基金”，但是在实践情况下显得效果不佳。虽然造成这一情况的原因很多，但是主要因为“风险投资基金”不青睐非高新产业。而筹建中小企业信用担保体系虽然起到一定作用，但是远远还不能满足广大中小企业的需求。根据一些发达国家的成功经验，信用担保最好能够同保险结合起来，才能发挥更大作用，因此有必要实施“中小企业贷款保证保险”。

“中小企业贷款保证保险”作为一种信用担保，与保险业有很大的共性，所以在美国可以视为一种财产保险业务，所以这种业务在我国也同样可以转给商业保险公司经营。同时结合保险公司的投资咨询和风险管理更加完善中小企业融资环境。如此一来，中小企业一旦发生贷款困难（保险风险）则由保险公司代偿，这样大大提高了中小企业的融资能力，使之健康成长，在一定程度上也促进了中小企业做大的可能。这样也扩大了保险公司的业务范围，增加了保险业的盈利空间。

如我们所知，如果中小企业融资问题长期得不到解决，势必影响我国改革、发展、稳定的大局，不利于实现我国经济社会的全面、协调和可持续发展。因此，我们应该拓宽中小企业融资渠道，银行保险协同努力，积极为中小企业服务，加快金融改革步伐，使我国的中小企业走出融资的困境。