营运资金管理（共8篇）
营运资金管理 篇1
摘要：随着改革开放以及社会的不断发展，我国的国民经济也随着这个发展的大潮突飞猛进。这其中，我国的中小企业发挥着重要的作用。现阶段，占国内企业总数99%以上大约971万个中小企业，贡献了国内60%的GDP，对进出口贸易额的创造接近70%，提供了80%的再就业机会，这其中不乏许多新产品的开发和问世，为国家创造了65%的发明专利。中小企业是我国经济发展的重要力量和前提保障，对我国的经济产业结构起到了支撑作用，对维持社会的稳定和经济的进步有着至关重要的作用，但是在市场的大环境下生存，普遍存在着较高的失败率。截至底，中小企业中的7.5%处在停产、倒闭、歇业的状态中。
关键词：中小企业;管理资金;机制;解决方法
我们这里所说的营运资金管理，通常是企业在维护企业资本运营以及企业在生产过程中，资产流动性的管理机制，主要是筹备管理和运营管理。
了解营运资金的筹资管理，促进企业内部有效流动，以营利为目的，实现企业利益的最大化。在我国，大部分的企业在经营管理过程中，都对营运资金管理不够重视，由于在企业运作的过程中，缺乏资本运营，有些企业在对企业营运资本管理上没有充分的认识。金融危机爆发并迅速在全球范围内蔓延，导致全球经济发展的步伐全面放缓。国内投资市场不理想，产能过剩，产品需求量锐减，出口增长率逐步减缓。
面对如此严峻的市场挑战，中小企业在不断创新、延伸产业链、加强市场核心竞争力的同时，针对营运资金管理的成效，决定着每一个中小企业能否长远发展。
(一)站在外部的角度怎么办
目前国内的中小金融机构普遍存在的问题是资本规模较小模式比较单一，具备长远目光的管理层次较少，管理运营灵活，并且服务对象过多倾向于中小企业机构。因此，政府应加强和严格审核中小金融机构的管理，建立良好的市场运营，缩减相应的审批手续，促使中小金融机构间形成良性的市场竞争，为中小企业的良性循环发展铺平道路打好基础。国家应该通过制定实施一系列的长远方针，鼓励各大中小企业运用抵押、周转、贷款来进行更为有效的融资。进一步规范股权市场，丰富资本市场产品，鼓励中小企业通过股权转让、技术入股等多种形式融资。为中小企业融资提供优惠政策，引导中小企业通过银行贷款、发行股票、债券等多种形式进行融资。建立行之有效的企业担保资金机制，让中小企业的发展走向正规，建立健全的信用担保机制，提高国家指定的政策性担保机构的抗风险能力和担保能力。借助政府制定的相关政策对市场进行有效的调控，这些措施可以有效地使公司进入规范化的运营模式。对管理进行要求严格的评审考核，达到一定水平的信用评级，并且有一定的规章制度，同时还有标准化的使用和一定的信誉担保机构，给予一部分政策性的补贴。
(二)站在内部角度怎么办
1.拓宽融资的平台，改进简单的模式。第一步，对自身资金进行强化的原始基本积累储备。中小企业依托自身优势，通过高效的科学方法，逐渐提高企业的资本运作能力和资金周转能力，进而对企业资金利用能力和抗风险力度有一个更好的利用。第二步，优化公司管理层次结构，引入更多的`专业技术人才，加强技术创新，扩大企业规模。同时，企业应该通过多种的融资渠道去优化企业自身的资本和储备的结构。中小企业可通过自身内部融资，使企业员工参与到企业管理中来，进而提高了企业员工的生产积极性。最后，企业要细化内部资金的支出流动方向的问题，以此来确立企业的资金需要量，有效地控制企业的内部财务会计的内部控制，提高资金利用率。在中小企业的内部，不管是库存管理还是企业资金运营管理中，都要有各自的有效的管理机制，把企业内部中的采购和财务岗位分开，销售部门和结账部门分开，采取执行和审核两个方式。
2.有效准确评估资金使用的需求量。企业本身应该是最终以获得利益为主，产品开发、生产和销售必须要很多的资金才可以进行，因此企业不仅要对自己的本金进行可靠的管理和评估，同时也要有一定的流动资金来良性运营。通过科学合理的预算，预留一定与企业日常运营相匹配的流动资金，来保证企业资金链的正常流转。3.健全资金监督、管理机制。流动资金要由企业进行统一的操作和运用，坚持“谁是谁负责就是谁的责任”的具体资金使用或使用部门的公平原则。企业需花费大量的资金和精力，将大量的资金投入到集体决策的系统中，通过集体讨论决策层、企业的主要负责人、财务主管及各个部门之间共同进行签署，保证大量的资金一起运作。当企业收到承兑汇票，为了保证金流动和流转的利用率，要加快进行兑换，这不仅能够降低财务的费用和运营成本，并且还能加快效率。企业发展除了有固定的生产经营网站，而且还需要有很强的流动性资金来支持生产和经营活动。因此，企业需要企业外部融资活动。但公司通常必须支付更高的利率在外部融资，当外部融资比例过大时，企业承担的负担过重，会影响到企业长远发展，不利于企业可持续发展。当企业所要支付的利息及税金超过了企业生产产品的成本时，即收支不平衡时，企业资金链断裂，其最终结果将导致企业破产，应通过合理利用无息负债来缓解资金压力。企业要积极维护企业信用，与银行往来的过程中逐步建立并保持企业信用良好的形象，加强对财务人员的教育培训，只有提高了财务人员自身的素质，增强他们的工作能力，才能保证企业资金的正常流转。同时，完善健全企业各类管理制度，才能更好地监督、制约财务人员，提高员工的工作效率，降低企业运营成本，才能使中小企业长远地发展。
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营运资金管理 篇2
营运资金管理一般是指公司的流动资产管理和为维持流动资产而进行的短期融资活动管理。有效的营运资金管理, 要求公司以一定量的净营运资金为基础, 正常地从事生产经营活动。本文从研究营运资金管理绩效评价指标入手, 以兰州某有限公司为例, 探讨在营运资金管理方面存在的问题并给出完善本公司营运资金管理的相应措施。
一、公司基本情况
1. 基本概况。
该公司为有限公司, 成立于2002年11月, 经兰州市工商行政管理局核准登记。注册资本:600万元整。公司性质:有限责任公司。经营范围:防火门的生产、销售、塑钢门窗、铝合金门窗的生产、安装、销售及维修等。
2. 财务概况。
该公司财务状况基本良好, 但存在一定的财务风险:流动负债大于流动资产, 造成营运资金短缺;公司缺乏风险意识, 盲目赊销为了抢占市场, 但是忽视了大量被客户拖欠而不能及时收回的流动资金, 导致公司的应收账款余额较大, 账龄结构不合理, 现金净流量持续为负;公司存货库存量很大比重较高, 周转率低, 使存货成本增加;最近三年, 公司流动比率和速动比率均呈上升的趋势, 但依然不能满足公司短期的偿债能力。
营运资金的管理贯穿于整个公司的经营过程, 该公司在未来经营中需做好营运资金的管理, 有助于提高公司的经营效率, 促进公司的整体发展, 最终实现公司价值。
二、公司营运资金管理绩效评价指标分析
1. 营运资金基本情况分析。
营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。营运资金越多, 流动负债的偿还越有保障, 短期偿债能力越强。营运资金之所以能成为流动负债的缓冲垫, 是因为它是长期资本用于流动资产的部分, 不需要在一年内偿还。
该公司2006年-2008年, 营运资金由-3594860.39元逐步上升为-2129730.26元, 但并不是理想的流动资产大于流动负债的状况, 而是一个负值, 这证明有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在一年内需要偿还, 而长期资产在一年内不能变现, 偿债所需资金不足, 公司存在比较严重的财务风险。而流动负债的数额过大的原因主要是由于该公司其它应付款科目挂账较多, 给法人的报酬和与其他分厂的负债不断增加, 此科目由2006年的15442878.58元上升为2008年的16711164.88元。销售部门在未对购货资信情况进行全面深入调查了解的情况下, 将产品赊销给对方, 造成产品销售出去, 货款无法收回, 给公司造成重大经济损失。对应收账款管理各部门责任不清, 在公司中, 销售部门和财务部门都知道公司有大量的应收账款或对不上或收不回, 但具体该由谁来督办、谁来清查管理并不是十分清楚。
2. 流动资产管理绩效分析。
(1) 应收账款周转率。对于应收账款管理, 主要在于销售环节和信用政策的制定。所以对它的管理应是销售部门和财务部门共同负责的。
该公司中应收账款数额庞大, 由2006年的2554483.64元增加至2008年的13707473.69元, 周转率由2006年的2.14次/年下降至2008年的0.71次/年, 周转天数由2006年的170天增加至2008年的514天, 表明应收账款没有及时收回、长期挂账、也未确认坏账是造成其周转缓慢的主要原因。
(2) 存货周转率。
公司存货库存量很大, 从表3可知存货平均年库存额由2006年的7348346.04元上升至2008年的17397837.25元, 存货周转率由2006年的0.74次/年下降至2008年的0.42次/年, 存货周转速度较低, 存储量不合理, 资金占用过大。从表4和图1可以看到产成品占存货总额的比重是四种主要存货中比重最大的, 而且产成品的周转率是存货构成项目中最慢的, 由2006年的1.34次/年下降至2008年的0.64次/年, 这说明公司的销售工作做得不是很理想, 需要对销售环节加强管理。控制存货成本比较困难, 这是普遍存在的问题, 也是长期困扰公司发展的难点。
(3) 流动资产周转率。流动资产不足是大部分公司所面临的风险, 流动资产的紧缺是诸多的因素造成的。作为日常生产经营所需的资金, 与公司经营活动的现金循环密切相关, 它的不足将直接影响公司交易活动的正常进行。
该公司流动资产周转率由2006年的0.60次/年下降至0.29次/年, 流动资产利用率非常低。通常, 流动资产中应收账款和存货占绝大部分, 因此他们的周转状况对流动资产周转具有决定性影响。从表2和表3可以看出, 正是因为应收账款和存货的周转都比较缓慢, 直接的影响了流动资产的周转速度。
(4) 现金周转率。现金→存货→产品→销售→收款, 是一个完整的营业周期。存货周转对应现金到销售的环节, 应收账款对应销售和收款这两个环节, 考虑赊购的话, 即为应付账款的周转。
现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期。
该公司从支付现金到收回现金用的时间由2006年的548天上升至2008年的1326天, 没能有效利用现金。主要原因出现在产品→销售→收款的环节, 公司未能销售出产品, 造成产品大量积压, 增加了公司的存货成本, 占有大量资金;销售的产品未能及时收回账款, 资金在外, 未能被本公司所运营。
3. 短期偿债能力分析。
(1) 流动比率。流动比率是全部流动资产与流动负债的比值。流动比率假设全部流动资产都可以用于偿还短期债务, 表明1元流动负债有多少流动资产作为偿债的保障。从有关数据可知, 流动比率由2006年的0.80上升至2008年的0.94, 总体水平还是较低, 该比率表明1元的流动负债没有1元的流动资产作为保障, 公司的短期偿债能力严重不足。另外流动资产的一个重要组成部分是存货, 公司中存货占有流动资产很大一部分, 所占比重由2006年的50.86%上升至2008年的53.45%, 公司连续几年的存货状况并未改善, 存货量一直很大, 短期内也不能出售收回银行存款等流动资产。在计算流动比率的时候, 分子中存货部分仍以成本计价, 这样算出的流动比率一般会低。这样, 公司的短期偿债能力就会受到影响。
(2) 速动比率。速动比率是指速动资产与流动负债的比值。如果流动比率较高, 但流动资产的流动性却很低, 则公司的短期偿债能力仍然不高。在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售, 转化为现金、应收账款、应收票据、预付账款等项目, 可以在短时期内变现, 而存货、待摊费用等项目变现时间较长, 特别是存货很可能发生积压、滞销、残次等情况, 其流动性较差, 因此流动比率较高的公司, 并不一定偿还短期债务的能力很强, 而速动比率就避免了这种情况的发生。
该公司速动比率由2006年的0.39上升至2008年的0.44, 短期偿债能力略有增强, 但总体水平仍然很低。导致公司速动比率低的原因一是大量存货的积压, 存货占有公司流动资产的一半以上, 而且长时间积压, 周转率低;二是应收账款的变现能力差, 没能及时收回账款, 账龄不断增长导致所提的坏账准备就会增多, 影响企业当期损益;三是流动负债数额太大, 由2006年的18246226.84元上升至2008年的37646006.29元, 完全超出了流动资产的承受能力。
(3) 现金比率。现金比率是指现金资产与流动负债的比值。速动资产中, 流动性最强、可直接用于偿债的资产成为现金资产, 包括货币资金、交易性金融资产等。现金比率假设现金资产是可偿债资产, 表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障。公司中现金比率一直很低, 而且从2006年的2.15%到2008年的0.21%呈下降趋势, 究其原因主要是因为存货占用大量的资金不能及时转换为货币资金供公司使用, 还有就是大量的应收账款不能及时的收回, 这在很大程度上影响企业的短期偿债能力。
流动负债需要在一年或者一个营业周期内偿还, 这部分负债对公司的财务风险影响很大, 如果不能及时偿还就会面临很大的风险。一般来说流动负债需以流动资产来偿还, 通常需要现金直接偿还。从上面的各个指标来看, 本公司的短期偿债能力很弱。营运资金连年负数, 部分的长期资产由流动负债提供来源, 但长期资产不能在短期内变现, 不能满足公司的偿还需求。流动比率、速动比率、现金比率等指标显示公司的流动资产没有满足流动负债的需求。
三、完善公司营运资金管理的措施
1. 健全应收账款管理体系。
该公司在应收账款的管理中没有注重风险的防范, 未注重采用赊销的负面, 造成应收账款管理效率低下。为加强应收账款管理, 建议采取如下措施:一是明确内部管理责任制。很多公司认为催收账款是财务部门的事, 与销售部门无关。如果销售人员在提供赊销商品时, 还要承担收回应收账款的责任, 这样他就会谨慎对待每一笔应收账款。二是建立客户信用档案。对客户的各个方面先行考察, 根据客户的具体情况建立客户信用档案, 并进行信用等级设置, 对不同等级的客户实行不同的管理政策。三是严格控制信用期。应规定应收账款的收账时间, 并将这些信用条款写进合同, 以合同形式约束对方。如果对方未能在规定时间内付款, 公司可根据合同, 对拖欠货款采取法律措施, 以及时收回货款。四是实施审批制度。对不同信用规模信用对象实施不同的审批级别。一般可设置审批制, 由各级部门审核。
2. 完善存货管理。
公司要根据自身经营特点, 合理确定一定数量的基本存货为管理原则, 以免大量资金积压在存货上, 采用现代存货管理手段, 及时了解追踪存货量的变化。详细分析并尽量以能使存货的存储成本, 存货不足引起的短缺成本, 订货、装运和提货成本三者之和为最低时, 确定公司合理的进货批量和进货时间。要尽量在各种存货成本与存货效益之间作出权衡, 达到两者的最佳结合。销售部门可制定相应的制度来促使工作人员销售产品。生产前确定原材料的需求量, 不可盲目地大批量进料, 造成资源的浪费。购产销各个环节紧密结合, 尽量不要出现脱节的状况, 只有各个环节做好, 整个产销链条才能成功。
3. 合理利用流动负债融资。
营运资金管理就是要考虑如何将资金配置在各项资产之间以及如何筹措这些资产所需的资金问题。当然筹资要根据各自公司的不同情况, 合理规划, 协调与流动资金之间的比重, 确定需要筹资的数量, 不可盲目筹资, 以免加重公司的负担。短期筹资的内部组合应当首先保证不使公司陷入困境的正常资金需求、保障需求的前提下, 尽量降低短期筹资的综合成本进行筹资。该公司的流动负债数额大大超出了流动资金的承受能力, 带来了很大的财务风险。建议公司减少短期筹资的数额, 尽量采用以应付账款、应付票据等为主的商业信用负债形式。建议公司采用稳健型的筹资策略。
摘要：文章以兰州某有限公司为案例, 重点分析了公司的短期偿债能力以及营运资金管理绩效情况。分析了该公司在营运资金管理方面的不足, 主要有存货存量太大、应收账款未能及时收回、负债不合理等问题, 并针对健全应收账款管理, 完善存货管理, 合理利用流动负债融资等方面提出了改进的措施。
关键词：营运资金管理,指标分析,问题措施
参考文献
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营运资金管理 篇3
一、基于渠道理论的营运资金管理研究综述
营运资金管理作为企业日常财务管理的重要组成部分，其管理的好坏不仅会对企业的流动性和收益性产生影响，而且会直接影响企业的生死存亡。目前国内对营运资金管理的研究大部分停留在单纯因素周转率或周转期，以周转期或周转速度来评价企业营运资金的管理是否得当。例如，单一地去研究应收账款、存货周转率，或者根据风险和报酬去研究营运资金的融资持有政策等。近年来随着供应链管理、渠道管理和客户关系管理的广泛应用，人们意识到以前对营运资金的研究过于片面、孤立，指标与业务流程相脱节，因此构建一个新的营运资金管理模式成为一种需求。有些学者提出一种新的营运资金管理模式，即从渠道管理出发，将供应链管理、渠道关系管理和客户关系管理等现代管理的理念与方法融入到营运资金的管理研究当中去。这种理论更好地指导资金管理实务操作，又拓宽了营运资金管理理论研究的新视野。
营运资金一词是1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后，作为一个财务概念引入我国的。从1993年~2000年主要是研究营运资金管理的基本原理、含义及指标，“零营运资金”的提出和运用等。主要是从风险性和盈利性来考虑流动资产、流动负债的投融资，并对其进行风险和盈利的权衡，对营运资金周转率指标存在的缺陷进行研究等。毛付根（1995）指出应从流动资产与流动负债之间相互联系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策。杨雄胜（2000）结合中国现实，分析了现行应收账款周转率、存货周转率指标在理论与方法上存在的不足，指出周转额应是某一形态的垫支资金不断回到其原有状态的数额，建议将应收账款周转率改为应收账款平均账龄指标，并采用应收账款逾期率作辅助指标；将存货周转率改为存货平均占用期，并按其内容进行材料平均储存期、在产品平均生产期以及产成品平均库存期等指标细化，以揭示存货在不同环节的营运效率。
从2001年以来，营运资金管理理论有了新的突破。王竹泉（2001）提出从营销渠道规划和中间商选择两个方面探讨了跨地区经营企业营运资金管理创新的途径，强调以企业为中心形成的上下游之间的相互协作关系对企业营运资金管理的重要性，并在2005年提出“将跨地区经营企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上”的新理念，倡导将营运资金管理研究与供应商管理，渠道管理和客户关系管理等研究有机结合起来。之后，王竹泉等人（2007）发布“中国上市公司营运资金管理调查”，为我国企业营运资金管理的研究和评价提供数据支持。同年底，其还对1997年～2006年十年间上市公司营运资金管理绩效变化趋势和2006年度中国上市公司营运资金管理绩效状况进行了调查分析，调查结果表明：各个行业在经历过1997年～1999年的经济波动后，近十年的营运资金周转期从总体上来看均处于下降的趋势，说明上市公司营运资金管理的绩效在不断提升。同时，营运资金管理绩效水平在行业之间存在较大的差异，且行业之间存在相互作用，因此，改善供应链管理和渠道关系管理是提升营运资金管理绩效的一个重要途径。王竹泉、刘文静等（2009）分行业考察了2007年～2008年中国上市公司营运资金管理的状况和变化趋势，并用“经营活动营运资金周转期（按要素）”和“经营活动营运资金周转期（按渠道）”指标对上市公司营运资金管理绩效进行了排行。通过对比发现：在金融危机背景下，2/3行业的上市公司营运资金管理绩效在2008年度显著降低；2/3行业在至少两个渠道上的营运资金管理绩效同时降低。相比2001年～2006年调查和2007年～2008年调查，前者采用的是传统的按要素分析经营活动营运资金周转期，而后者基于渠道角度来分析营运资金周转期。
财务公司基于渠道理论的营运资金管理与业务流程相结合，从购货到销售整个流程去研究营运资金，分为采购、生产、销售三个环节，相对应的评价指标体系包括采购渠道周转期、生产渠道周转期、销售渠道周转期、理财活动营运资金周转期，其中前面三者构成企业的经营活动营运资金周转期，而经营活动营运资金周转期和理财活动营运资金周转期则能形成反映整体营运资金运营情况的营运资金周转期。营运资金周转期越短，则说明资金管理越有效率，也可相应减少企业的资金需求压力。
二、传统营运资金管理（按要素）和基于渠道理论的营运资金管理比较
在日趋复杂的经济环境下，尤其是在国际金融危机的背景下，各企业都在积极探索并运用一些业务创新模式来促进销售、加速货款回收、提高运营效率，从而改善营运资金管理，尤其是资金需求量大、周转期长为特点的房地产行业。本文以金地集团（一家房地产公司）为例，以渠道理论营运资金管理模式和传统的按要素的营运资金管理模式来分析在金融危机背景下该公司营运资金管理状况。
金地（集团）股份有限公司（以下简称金地）成立于1996年，是专业化房地产公司，从事房地产开发经营、自有物业管理、兴办各类实体，经营进出口业务等。2008年，公司完成营业收入共计人民币97.62 亿元，较2007年增长30.38%，2008年实现权益净利润人民币8.41 亿元，较2007年下降12.86%；基本每股收益0.50元，较2007年下降23.08%。再进一步比较2009年前三季度的业绩，基本每股收益降至0.35，全面摊薄净资产收益率也由2008年的9.04%降至5.49%。说明公司盈利能力下降，资金获利能力不高。从金地集团2009年的经营计划来看，集团的经营策略是争取更多的资源谋求发展，计划在2009年主要开发项目26个，计划开工面积135万平方米，计划竣工面积170万平方米，由此可以看出在未来年限公司对资金的需求将大幅增加。如果没有后续资金的进入，将会使房地产在建工程无法进行，因此管理好营运资金是企业的重点，必须采取相应措施，加大融资力度，改进营运资金管理。
从表1可以看出，行业应收账款周转期2008年较2007年有所改善但存货周转期、应付账款周转期不断恶化，导致整体经营活动营运资金恶化。应收账款周转期降低，但应付账款周转期却增加很可能是企业支付能力受到限制，或者企业主观上故意延长支付账款的期限所致。金地2008年较2007年，应收账款周转期不变，而存货周转期和应付账款项目周转期都增加且均高于行业水平，说明企业在存货和应付账款管理方面存在一些问题。表1按要素进行分析未从整体上考虑企业的经营活动，一个指标的降低可能是以另外一个指标的恶化为代价的。
由表2可知，比较总体营运资金周转期增长率，金地集团恶化速度慢于行业平均水平，但从绝对额来看金地集团营运资金周转期明显高于行业水平，说明金地集团所占用的营运资金高于行业平均水平，相应资金获利能力较低，这也说明金地集团营运资金管理存在一些问题。具体可以进一步从三个环节分析：第一，采购营运资金周转期低于行业水平，说明金地集团周转速度较快。2008年营运资金周转期出现负数主要是由于房地产应付账款数量明显大于企业材料存货与预付账款相当的缘故，使得企业在该环节并未占用太多资金，而是利用商业信用，使应付账款延期付款。第二，销售渠道资金周转期均低于行业水平，且向行业水平趋近，说明金地在销售渠道的营运资金管理在房地产行业前列，周转速度较快。出现负数主要是由于房地产开发产品在销售过程中一般采用预售模式，提前收款，大大缩短了销售活动的营运资金周转期。第三，与2007年相比，行业、金地生产环节资金周转期都在增长，行业由371天到483天，可能是由于房地产市场的低迷，各房地产商放缓了项目的进展速度。从增长率可知，金地比行业增长程度慢，但是从绝对额来看，金地营运资金周转期明显高于行业水平，且该渠道中，未完工产品占86.02%。面临金融危机，如果存货中大部分房地产项目都处于可销售状态，市场销售状况好，就能比较快收回现金，那么存货数量偏大就不会影响到企业回笼资金，对上市公司短期资金链安全性的影响也较小。但金地的存货数量大，且大量存货是未完工产品，要达到销售且收回资金，还需一段时间和大量的资金投入，会给企业带来资金压力。
通过上述分析可知，金地集团采购环节和销售环节的营运资金周转期都很短，甚至出现负值，而生产环节营运资金周转期最长，且远大于行业水平，由此可以看出，房地产行业是以卖方市场为主，采购和营销环节处于有利地位，房地产行业应将营运资金管理的难点和重心放在生产渠道。另一方面，具体到金地集团，营运资金管理比较薄弱，需要强化生产渠道环节，尤其是在建工程的管理，来改善营运资金管理绩效。因此，通过对分渠道测算营运资金，可以明确企业营运资金管理的优势和薄弱环节，从而保持优势，重点改善薄弱环节，使整个环节得到良好运转。
营运资金运营的好坏直接取决于业务流程的管理，即在供应链、客户关系、营销等的管理。随着供应链、渠道、客户关系理论和实践的不断完善，尝试以供应链渠道为基础的产业融合已成为一种趋势。通过产业融合，大大提高增加值、扩大销售、降低风险等目的，同时加紧上下游产业链条的衔接，实现从原料到市场的一体化管理，有利于企业更加灵活、迅速地应对市场变化，进而加快资金周转，提高营运资金管理效率。由于房地产行业有别于其他行业，其本身具有资金需求量大，受地域性、政策性影响大，周转期长的特点，因此，房地产企业应保持较多的资金在流动资产上，保证营运资金链流动顺畅，促进经营利润的增长，但要衡量资金运作盈利性与安全性问题。对于房地产行业大部分资产处在疲软状态即土地投资、未完工程、滞销房产等，一旦流动资金出现问题，无法偿还到期债务将会严重影响公司的经营。因此应强化生产环节的管理，保持存货中完工产品与在开发产品的适当比例以及加速完工产品的销售，才能有利于企业保证充足的流动资金，维持正常的营运资金链。其次，要完善供应链体系和客户关系管理，这将有助于选择合适的战略合作伙伴，构建以本企业为核心的，包括供应商、承建商、营销代理商及最终客户之间长期的战略伙伴关系，从而降低生产成本，提高企业面对市场的应变能力。进行营运资金管理的最终目标是希望持有一定的营运资金来保证企业的经营，这也就关系到企业的现金流。即营运资金与现金流之间存在一定的关系，资金营运好，占用流动资产就少，将剩余资金投资于较高收益的非流动资产，提高企业的盈利能力，也就能够提高企业的现金流，反之资金运营较差将会降低现金流。
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［6］王竹泉：《跨地区经营企业如何进行商流规划》，《经济管理》2001年第11期。
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［8］王竹泉、刘文静、王兴河等：《中国上市公司营运资金管理调查：2007-2008》，《会计研究》2009年第9期。
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［10］James A. Gentry, R. Vaidyanathan, HeiWaiLee. A weighted Cash conversion Cycle.Financial Management (spring), 1990.
营运资金管理心得体会 篇4
常言道“强将手下无弱兵”，领导力的作用是明显而关键的，作为一个团队领导者，必须充分重视自己的核心作用，时时处处作表率，彰显领导才能。一个团队能否创造自身价值和社会价值，关键在于领导，领导者把团队里每个人的特长和能力都充分调动和发挥出来，让大家彼此欣赏、接纳对方，这个团队才能战无不胜，攻无不克。通过培训，我充分认识到知识更新的重要性，在要求员工不断学习进步的同时，自己也要加强知识的更新，特别是领导者的管理艺术、创新思维，不断提升自己领导力。
我做为二级分行资金结算条线团队的管理者，合规经营和对公网点转型，要两手抓两手都要硬。对上要对上行负责，对下要带领全区18名营业主管、89名会计人员做好风险防控及柜面营销工作，可以说肩上的担子很重，任务繁多，因此我要摆正位置，时刻树立大局意识，强化团队合力，在工作出力争攻难点、出亮点，干出特色，干出水平，带领大家开拓事业，赢得全体员工的信任，同时，自己的领导能力得到提升，真正做到事业有成。
二、领导能力的发挥要讲究用人艺术
通过教授讲授的领导者的艺术，我认为在用人方面，要注重理论联系实际，在实践中磨练人才。针对当前会计柜面人员年龄普遍偏大，人员素质参差不齐的客观条件下，如何带好会计队伍，最大限度地挖掘每个人的潜力，是我经常与营业主管交流沟通的问题。如果一个人既精通各项业务又有团结人领导人的能力，那么当然应该把他放在一个重要的岗位上，去拓展业务，创造效益。一个人粗通结算业务，学历水平较低，但他具备与外界交往能力，协调和解决问题的能力，指挥业务人员的能力，就完全可以任用为产品经理，发挥他的专长，把业务开展起来。如果一个人有事业心，但工作经验不足，就要在各个岗位上给他锻炼机会，让他迅速成长。使大家发挥才干，更加用心投入团队建设。
三、团队执行力的重要性
黄华新教授讲述了这样一段话：“胜在责任心，赢在执行力。只有责任到位，执行不会缺位。只有执行到位，结果不会错位”。这段话我深深的体会到，再好、再多的政策、制度、目标，都要依靠团队的每位成员的执行力来实现。对于银行来讲，执行力决定了企业的生命力，如果每位员工都能按质按量地完成本职工作，这个企业的生命力大家是可想而知的。通过学习我懂得如何才能打造执行力一流的团队？一是，解决好领导者的执行力。提升执行力的关键不仅在于员工，更在于领导者。领导者要努力提高自身领导水平，所谓“上面千条线，下面一根针”，作为“这根针”的基层网点营业主管更是要提高自身的执行力。如果网点没有一个执行力强、业务素质高的营业主管，那我们网点风险的第一关口如何防控。二是建立有效的激励和约束机制。执行力的培养要以切合实际的激励约束机制为依据和载体，有效的激励是提高执行力的重要手段。三是坚持以人为本，为提升执行力营造和谐氛围。提高员工的满意度。落实执行责任，将工作目标和措施进行量化、细化、并层层分解，责任到岗，落实到人。这样才能做到只有责任到位，执行不会缺位。只有执行到位，结果不会错位。
营运资金管理的内容与理念 篇5
一、零营运资金的含义及分类
“零营运资金管理”是一种极限式的管理模式，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。
在营运资金分类方面，现有的分类主要有两种方法，一种是按其构成要素进行分类，另一种是按其随时间的变动特点进行分类。
传统的营运资金理论，通常将其定义为流动资产减去流动负债后的余额。这种定义方法是与过去企业普遍持有的以产品为中心的生产和营销理念相适应的，然而对于渠道管理的开展则显得不足。分类过于简略，大部分的研究都把营运资金简单地分为存货、应收账款、应付账款三部分。并且使营运资金管理与渠道管理的关系变得模糊，不利于企业从供应链管理和渠道控制、客户关系管理。
渠道管理的理念要求企业将目光从企业自身扩展到其所在的生存环境，洞悉链条上的各个环节的作用及相互间的联系。把企业工作的各环节置于渠道背景下，各环节作为渠道中的一部分，连接了它的上下游环节，也就拥有了承上启下的双重身份。在这种理念的指导下，越来越多的企业将注意力集中到渠道中各个工作环节的改善和战略的建立上。反映出营运资金在渠道上的分布状况，从而为基于渠道管理的营运资金管理策略和管理模式研究奠定基础。营运资金管理是企业财务管理的核心工作之一，这样，其管理重心自然也应该转移到渠道的控制上来，把保持渠道中关系和谐、提高渠道运行效率作为营运资金管理的首要目标。
二、零营运资金的特点
“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是： 周转时间短，数量具有波动性，能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：
（一）周转时间短：根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。
（二）数量具有波动性：流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。
（三）高盈利性：基于渠道视角的营运资金盈利性，渠道就是为了支持企业战略的实现而开展的有条理的营运资金处理活动，这些活动，以采购为起点，以交付产品、收回货款为终点。
（四）潜在的风险：从风险性分析，固定资产投资的风险大于流动资产。由于流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性就小于固定资产。而固定资产是企业的主要生产手段，未到迫不得已时，企业一般不会将其出售。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越
少，所承担的风险也就越大。另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。
浅议中小企业的营运资金管理论文 篇6
一、营运资金管理的重要性
营运资金管理是指企业资产的流动性管理和为维护资本运营而进行的管理。营运资金管理包括两方面的内容：营运资金的筹资管理和投资管理。营运资金的筹资管理主要指企业通过资金转移机制实现更好的资金配置；营运资金的投资管理主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平。[2]然而，中小企业几乎都没有清晰的营运资金管理目标，同时，短缺的营运资本使他们对管理营运资本更加缺乏认识。2008年金融危机在全球爆发后，世界经济危机的不断蔓延，全球经济增速普遍放缓。对于我国来说，产品需求不断下降，出口增长率呈现放缓趋势，中小企业的面临着严峻挑战，能否生存下去将取决于营运资金管理的成败。
二、中小企业营运资金管理现状
（一）资金来源单一，经营运作困难
在中小企业的发展过程中，生产规模和商品数量上的扩张显著快于企业自身经营能力的提升，这种超越企业经营本质的发展必定导致资金来源的短缺和运营的困顿。因此，中小企业普遍采取负债经营策略，而这一策略的实施恰恰是财务危机产生的根源。虽然目前，我国为了完善中小企业融资环境，采取了一系列举措初步建立了较为多元化的融资渠道，然而，金融机构根据自己对市场、金融的理解开发出的产品，用于中小企业发展，调整信贷结构上时，还与实际情况存在着一段差距。所以，制约中小企业发展的首要问题是融资难。
（二）投资能力不足，缺乏持续理念
1．盲目投资，资金缺口大目前，一些中小企业对技术人才不具吸引力，人才不足，新产品开发就会力不从心。研发出的新产品在市场上没有价格优势或存在价值，有些产品的前期投入能够产生一定的经济价值和经济效益，但由于自身资本的匮乏，抗压能力弱，只要遇到市场危机，付出的投资将付之一炬。众多盲目的投资使得企业资金运转更加紧张。2．管理薄弱，资金运营低效企业管理层没有意识制定出可持续发展规划用于企业的生产、经营和管理是中小企业成长迅速，但存续相对短暂的原因之一。仅仅追求实现短期投资目标、投资时盲目且分散化，这些投资方式都将势削弱企业有限的竞争力，进而造成资金运营压力。
三、造成现状的原因
造成目前现状的外部因素主要是，由于我国信用担保制度是以我国政策性融资担保为基础的。政策性融资担保机构无所谓利润盈亏，社会效益的最大化是其服务的最终目标。但这一目标不符合担保的高风险特性，极有可能导致担保规模膨胀，使担保变为产生社会福利的方式。同时，政策性融资担保机构在对中小企业进行信用担保时，基本采取封锁制度，审批严格，程序繁琐，使中小企业信贷渠道过于狭窄。而内部因素主要包括：中小企业自身的一些不完善，诸如：财务管理制度不健全；现金管理混乱；应收账款管理不善；存货累积过多；管理者认识不充分；缺乏管理绩效评价等方面所导致。
四、解决当前现状的对策
为了解决目前所存在的问题，我们主要从两个方面入手：针对外部原因，首先建立健全我国管理中小企业资金使用情况的制度。这需要进行以下工作：首先，大力发展中小金融机构。鼓励发展中小企业投融资公司，并给予其一定的政策优惠，以引导其向非上市中小企业参与股权投资。发展创业投资机构，利用市场机制，为社会资本进行风险投资提供良好条件。其次，健全中小企业融资风险防范机制规范发展中小企业信用担保体系，建立健全政策性担保资金风险补偿制度，提高政策性担保机构的担保能力和抗风险能力。[4]针对中小企业内部而言：需要从以下几个方面入手：1.拓宽融资渠道，改善直接融资；2.建立现金管理制度；3.优化资产负债结构，通过合理利用无息负债来缓解资金压力；无息负债中的流动负债包括自发性筹资的应付费用，商业信用筹资的应付账款、预收账款，银行信用的短期借款以及应交税费；[3]4.制定适当的信用政策，应从客户信用额度管理、合同管理方面入手着力解决；5.加强存货管理，制定岗位分工及岗位权限规章，推行零库存管理，减少资金占用；6.提高管理者素质，提高财务管理水平；7.提高营运资金管理水平的前提是提高管理者的素质。中小企业自身财务制度、管理制度的不完善是导致其营运资金管理存在问题的主要原因。完善的各项制度是一个企业的健康发展的重要前提，缺乏科学的营运资金管理，将会导致企业无法根据市场的变化，调整资金的投放比例，应收账款的发生和收回，存货的管理，还会影响企业生产产品的连续性，无法根据资金的持有量扩大企业生产、经营规模，拓展产品市场等。总之，中小企业自身健全的财务制度和管理制度是企业营运资金取得良好管理，企业长远发展的重要前提和保证。
参考文献
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[2]刘宏权.浅议营运资金的管理[N].吉林省经济管理干部学院学报，2009（8）
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[4]杨培斌.中小企业财务管理问题及对策研究[J].财会经济出版社，2011(6)期
浅谈营运资金管理 篇7
关键词：营运资金,财务安全,企业管理
营运资金又称营运成本, 是指流动资产减去流动负债后的差额。营运资金是企业资金总体中最具有活力的组成部分, 在企业全部资金中所占的比重很大, 是流动性最强、变化最快、周转最快的资金, 具有投资回收期短、流动性强、并存性及波动性特点, 所以企业一定时期资金盈利水平的高低, 很大程度上要取决于营运资金的管理水平。
1 企业资金的运用管理
1.1 现金管理。
现金是指在生产经营中暂时停留在货币形态的资金, 包括库存现金、银行存款、其他货币资金。现金是变观能力最强的资产, 可以用来满足生产经营开支的各种需要, 也是还本付息和履行纳税业务的保证, 因此, 拥有足够的现金对于降低企业的风险, 增强企业资产的流动性和债务可清偿性有着非凡的意义。企业拥有一定数量的现金, 主要动机有交易动机、预防动机、投机动机, 而且企业持有现金是有成本的, 即保留一定现金余额而增加的管理费用及再投资收益。所以对于现金这种非盈利资产, 其持有量过多, 它所提供的流动性边际效益便会随之下降, 进而导致企业的收益水平降低。因此, 企业必须在收益与风险中权衡, 充分考虑现金的持有动机与成本, 确定最佳现金持有量, 使现金收支不但在数量上, 而且在时间上相互衔接, 以便在保证企业经营活动所需现金的同时, 尽量减少企业闲置的现金数量, 提高资金收益率。在现金收入管理中, 企业加速应收款项的收回, 尽量减少票据邮寄时间、票据在企业停留时间及单据结算时间, 也可采用电汇、大额款项专人处理、企业内部往来多边结算等方法加快现金回收。现金支出管理的主要任务则是尽可能延缓现金支出时间, 如合理利用“浮游量”、推迟支付应付款、采用汇票付款、改进工资支付方式等。
1.2 应收账款管理。
应收账款是企业因对外赊销而产生的款项。企业对外赊销、赊供具有强化企业市场竞争能力、扩大销售、增加收益、节约存货资金占用、降低存货管理成本等作用, 但是赊销就意味着应付现金流入量与实际现金流入量会产生时间差, 所以产生拖欠甚至发生坏账损失的可能性自然也比较大, 不仅如此, 随着应收账款的增加, 还会造成资金成本和管理费用的增加。因此企业应在发挥应收账款强化竞争、扩大销售作用的同时, 尽可能降低应收账款投资的机会成本, 减少坏账损失与管理成本, 提高应收账款投资的收益率。为实现此目的, 需要建立健全合理的应收账款体系, 确立稳定的信用政策, 制定合理的收款措施。
建立企业内控制度, 进行授权批准控制, 明确各级审批人员对销售业务的授权批准方式、权限、程度、责任和相关控制措施, 对不同信用规模、信用对象实施不同的审批级别, 审批人员不得越权审批。一般审批过程可设置三级审批制度, 由销售经理、财务经理和风险管理员、总经理三级审核, 销售部门采用赊销方式时, 应先由财务部门根据赊销带来的经济利益与产生的成本风险进行衡量, 可行时交总经理审核, 这样可提高决策效益, 降低企业经营风险。
确定合理的信用标准, 建立客户信用档案。企业在制定信用标准时, 应考虑同行业竞争对手情况;企业承担违约风险的能力;客户的资信程度三个因素。其中最重要的是客户的资信程度, 客户资信程度的高低通常决定于五个方面, 即客户的信用品质, 偿付能力, 资本, 抵押品, 经济状况, 这就需要建立客户信用档案。可在相关部门中设置风险控制员, 通过风险控制员对客户的信用情况进行调查和建档, 依此进行客户信用等级设置, 对不同等级的客户实行不同的信用政策, 减少赊销风险。
确定合理的信用期限, 在同客户订立的购销合同中, 明确应收账款的收账时间, 以合同的方式约束对方。如果在信用期间未收回应收账款, 企业可以根据合同, 对拖欠企业采取一定的措施, 以确保及时收回货款, 保证货款的安全, 避免发生坏账损失。
通过信用折扣鼓励客户在规定的时间内尽快偿还欠款。根据企业自身的承受能力, 确定合适的现金折扣期限及折扣率, 给予先回款的企业一定的优惠政策。许多客户之所以不能及时归还欠款是因为他们按时归还没有什么利益, 拖欠也不会有什么损害。这种情况会导致企业应收账款回款率低下, 流动资金占用过多, 周转不畅, 为了改善此种状况, 企业可以采用相应的鼓励措施, 对积极回款的企业给予一定的信用折扣。
加强补救措施。一旦发生应收账款拖欠现象, 财务部门应要求销售部门加紧催收货款。同时风险管理员要降低该企业的信用等级, 拖欠严重的, 销售部门应责令业务人员与该企业结清货款, 不再发生业务往来。
1.3 存货管理。
存货是指企业在日常生产经营过程中为生产或销售而准备的物资。企业持有充足的存货不仅有利于生产过程的顺利进行, 节约采购费用与生产时间, 而且能迅速满足客户定货的需要, 从而为企业的生产与销售提供较大的机动性, 避免因存货不足带来机会损失。然而存货的增加必然要占用更多的资金, 将使企业付出更大的持有成本, 而且存货的储存与管理费用也会增加, 影响企业获利能力的提高。因此, 如何在存货的功能与成本之间进行权衡利弊, 在充分发挥存货功能的同时降低成本, 增加收益, 实现它们的最佳组合, 成为存货管理的基本目标。
建立灵活的存货管理制度, 控制存货的进货成本、储存成本, 确定合理的存货经济批量模型, 降低存货的采购成本。近年来, 随着效益意识的增强和市场竞争的加剧, 低库存管理已逐渐盛行。此种存货管理方法是指存货控制过程中, 在最准确的时间、最准确的地点按标准的质量和最准确的数量, 满足生产过程中各个环节对存货的需要。尤其是在生产的最后阶段即产成品阶段直接按定单安排生产, 由此最大程度地减少产品的库存, 从而实现流动资产投资最小化, 极大程度减少资金的占用。但在具体操作中, 则要求企业生产、经营、管理的各个环节密切配合, 全体人员在各自工作岗位上严阵以待, 提高警惕, 一旦某个环节发生情况就要及时反馈, 及时处理, 从而避免企业整个产供销环节出现问题, 造成损失。
建立计算机存货控制系统, 运用管理软件对存货进行安全有效的管理。
计算机存货控制系统是指先由计算机记录企业各种存货的库存数量, 然后根据出库单据准确记录存货的发出量, 从而使存货库存及时得到反映:当达到再订货点时, 计算机自动提示, 指挥供应部门发出定单, 并且在收到订货时, 自动增加存货入库记录。通过计算机存货控制系统, 可有效地降低库存存货水平, 减少存货资金占用。
2 企业资金筹措的管理
2.1 短期借款的管理。
短期借款是指借款期限在一年以内 (含1年) 的借款, 一般都是由企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式。短期借款具有筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好等优点, 同时也具有财务风险较大、限制条款较多、筹资数额有限等缺点。企业要根据自身生产经营的实际情况, 决定借款的数额、期限, 并加强短期借款的管理, 利用其取得最大的经济效益。
2.2 商业信用的管理。
商业信用指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系, 是企业之间的一种直接信用关系, 利用商业信用, 又称商业信用融资, 是一种形式多样、适用范围很广的短期资金筹措方式。商业信用产生于商品交换中, 其具体形式主要是应付账款、应付票据、预收货款等, 商业信用筹资使用方便、灵活、有弹性, 企业可根据某段时期需要资金的多少灵活掌握;当有现金折扣时, 企业则不应放弃现金折扣;或者使用不带息的应付票据, 这样的话企业利用商业筹资不会产生筹资成本。商业信用期限比较短, 而且放弃需负担较高的成本, 企业可以通过把支付时间推迟到信用期末或最晚时点, 从而获得较长的资金占用期。需要指出的是在使用应付账款这种商业信用筹资方式时, 企业不能无限制地延期支付应付账款, 过分延期可能为企业招致其他的成本, 如企业的信用级别恶化和供应商关系紧张等。
2.3 应付款管理。
企业的应付款项包含应付职工薪酬、应交税费、其他应付款等, 企业支付这些应付款项时, 一般定期支付, 如工资按月支付, 税金按月、季支付, 这些应付款项在一定时间内构成了企业的资金来源, 企业可以短期占用, 虽然通常企业没有办法控制这些应付款项, 但却可以尽可能地使用它, 如税金有上缴期限, 企业可以在最后期限上缴税金。
营运资金风险管理策略探悉 篇8
[关键词] 营运资金风险分析风险管理
一、营运资金风险及其表现形式
营运资金是企业维持日常经营活动所必须的资金，营运资金风险是指由于营运资金不足等原因给企业财务状况和财务成果带来负面影响、造成经济损失的可能性。营运资金风险是现代企业面临的主要财务风险之一，它在企业日常经营活动中主要表现为以下形式：
1.存货风险。产成品及用以对外销售的半成品积压，占用资金不能及时变现；因原材料采购缺少有序安排、材料库存阶段坏损、生产产品所需零部件之间的数量比率不准确、生产过程中的半成品缺少管理等原因而造成损失浪费资金沉淀，增加管理成本。
2.应收账款风险。大量赊销，为客户垫付相当数量的债权性资金，货款不能及时回收或超过预期还不能确认回收金额，形成坏账风险。同时产生债权资金的机会成本、增加企业应收账款管理费用。
3.现金风险。企业持有现金不能应付日常经营活动开支、致使企业经营受阻蒙受损失，或是不能及时抓住获利机会，另为筹集资金付出额外开支。
4.流动性风险。企业资产分布状况不合理，一方面流动资产内部应收账款与存货所占比率过大，货币资金及短期投资比率过小，企业日常支付能力弱、偿债能力低；另一方面，长期资产占企业总资产比重过大，企业资金整体周转速度缓慢，营运资金的运转吃紧。
二、营运资金风险成因分析
营运资金贯穿于企业经营活动全过程。在通常情况下，企业事前先垫支的资金延经营活动各环节（资金形态）依次经过货币资金—储备资金—生产资金—成品资金—债权资金——货币资金，但由成品资金债权资金回归到货币资金是企业个体劳动成果转化为社会商品的过程，需视竞争状况而定，待销售实现，其产生的现金流入才能使企业完成财务补偿，然而对任何企业来说，事前的资金管理不可能准确无误，营运资金涉及面广、不确定因素复杂分散、且具有潜伏性和累计性，在变化万端的竞争环境中，非常考量企业的整体协调性与抗风险能力。同时，企业存续期内营运资金的需要量波动频繁，企业不可能永远持有充足的资金量，加之外界偶发因素影响，营运资金风险的存在有着其显著的客观性。
另一方面，在现实经济生活中，许多时候则是由于管理原因导致了营运资金风险或风险的恶化：
1.企业经营目标与其财务能力不协调。出于生存的压力和发展的渴求，一些企业往往热衷于做大做强，在看到资金利润率高于资金成本、特别是行业资金利润率高于社会平均投资报酬率时，容易产生激进甚至是冒进行为：一则是长期投资过快过大，挤占营运资金，造成原有经营规模资金吃紧，新上投资项目产生现金流需要一段时间或还未知，这样以来资产流动性大大减弱；二则是赊销策略粗放宽泛，为开辟市场、做销售业绩而放松了对应收账款风险的管理，造成资金被占用、坏账损失加大。
2.营运资金管理的短视性、被动性及习惯上的静态管理经验。营运资金从会计资料上看是流动资产减去流动负债后的余额（即营运资金净额），流动资产是其资金占用形态、流动负债是其资金的主要来源渠道，但这并不表示营运资金只有短期资金融通、营运资金的管理也并不只在一个会计年度内运作。企业的经营方向、经营目标及其投资融资等问题有战略考虑和阶段政策，而维持企业日常经营的营运资金如果缺乏匹配性的策略，那么就大大消弱了实现企业目标的基础；只是围绕短期经营进行资金运作，企业就会缺乏财务弹性，以至于许许多多的财务经理整日里疲于应付日常收支、营运资金还是捉襟见肘。
3.缺乏对风险与收益的适度权衡。按理财原理，企业流动资产变现能力强盈利性较差；固定资产周转慢盈利能力强，企业对利润的追逐中，如忽视风险与收益的理性思考，对经营中的流动资产及其资金融通缺乏系统考虑，所留营运资金头寸小，极易导致过度运用流动负债，企业频繁地举新债还旧债来维持日常经营，负债偿还周期短，所以对现金的需要会愈来愈迫切、财务拮据越来越严重。
4.财务职能与经营职能、其他管理职能的非协调性。由于企业职能的分工，经营活动中的资金流、物流、信息流等信息情况可能分布在财务、经营、统计等不同部门，且各种信息存在着不同步性，而各职能部门缺乏协调性就可能导致营运资金风险：如存货过多或过少、针对性的策略不及时，以至于企业资产形态转换减速或停滞；不能将原材料市场供应、同业销售竞争等信息快速反映到财务上来，财务运作可能会反映迟钝，企业资金结算、商业信用等政策可能会缺乏实效性、激励与约束性，营运资金周转缓慢、低效甚至发生资金沉淀。
三、营运资金风险管理策略研究
营运资金是企业日常经营活动所需要的资金，营运资金运作是企业整体资金运作的支撑，承载着企业价值补偿与价值增值的使命。然而，由于上述诸多因素，现实中，营运资金往往成为现代企业资金管理链中的薄弱环节、营运资金风险成为企业主要的财务风险之一，风险管理复杂、频繁、且不容延缓。
1.从企业价值最大化角度权衡风险与收益、规划营运资金有序管理。企业是围绕一定的经营目标来展开投融资的，其营运资金管理应围绕企业经营战略、投融资战略进行长远规划和阶段安排，对其中的风险与收益权衡应置于企业价值最大化目标下考虑，从企业不同变化发展阶段的经营特点与财务收支特征来思忖经营资产的投资融资策略，充分考虑企业融资能力与债务偿还能力，努力维持与之相匹配的流动资产持有量，保持一定的财务弹性，使企业在承担既定的财务风险情况下成本最小、收益最大或是预计收益水平有限情况下，将营运资金风险控制在较低水平。
2.协调管理职能，强化经营中的现金流管理。经营活动中的资金运动变化复杂频繁，企业要积极疏导财务调控障碍、提高财务执行力，实现企业内部财务与非财务部门职能的有机衔接、协调管理。同时企业各生产经营部门在履行其供应生产銷售等经营责任的同时，也应承担其相应的资金周转、资产安全等责任。企业从组织管理特点和经营活动程序，实施周期性的、滚动式的现金流量管理，提高营运资金的财务效率、有效约束与规避营运资金不必要的低效运作与浪费。
3.细化供应、销售两个与外界相连的经营端点的动态管理，强化存货、应收账款的科学管理和前瞻性管理。计划存货取得方式、一般储备量与保险储备量、预测存货资金占用，在分级归口的控制体制下，严格各种原材料、各生产程序的半成品之间的匹配性管理、减少库存资金占用、防止存货资金沉淀。考虑企业外部市场行情、同业竞争、主要客户信息动态，将企业销售经营与财务资金结算、商业信用管理等紧密衔接，采用合适的销售方式和货款结算方式，实施有的放矢的应收账款管理。
4.监控经营活动中的资金运动、适时调整优化财务结构。企业经营资产包括流动资产和固定资产，营运资金的日常管理应关注其经营资产的品质、占用资金的流动性和流动效率，消除流动资产不流动、固定资产无故闲置现象，适时调整与优化财务结构，这是营运资金风险管理的日常工作之一，是现代企业主动性的财务管理、规避财务风险的管理重点之一。具体内容包括：流动资产内部现金、应收账款、存货之间的结构趋向合理化调整与优化；流动负债内部短期借款、应付账款及其他短期债务之间趋向合理化调整与优化；流动资产与流动负债之间的比率、企业长期资产与流动资产、短期负债与长期负债、短期负债与长期负债权益资金等之间比率关系趋向合理化调整与优化。
5.实施营运资金风险预警管理。设计财务指标体系，进行财务风险预警，全面评价整体经营的抗风险能力，主要包括：①反映经营现金流信息指标，如现金流与收入关系的指标、现金流内部结构比率的指标、现金流量与债务关系比率指标、现金流与利润关系的比率指标、现金流增长状况的指标等；②反映企业主营业务、附营业务的经营损益变动趋势指标，如销售增长率、成本费用增长率、营业净利增长率等；③反映企业营运能力的指标，如应收账款周转率、周转期、存货周转率、周转期等；④反映企业偿债能力的指标，如流动比、速动比、资产负债率等；⑤反映企业融资再融资能力的资料信息，如企业资本结构、资产分布、资产质量与安全等。
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