财务报表分析作业数据

财务报表分析作业数据（共8篇）

财务报表分析作业数据 篇1

云南绿大地生物科技股份有限公司成立于 1996 年，2001 年进行了股改，成为一家股份有限公司。绿大地于 2007 年 12 月 21 日在深圳证券交易所正式上市，注册资本 1.5 亿元，其主营业务为绿化苗木种植与销售。其时，绿大地是当地唯一一家具备城市园林绿化施工的国家级一级资质企业，也是云南省唯一一家农业科技上市公司。从 2008 年开始，绿大地曾累计更换财务总监三次、更换会计师事务所三次 ；更曾修改 2009 的业绩预告多达五次。之后绿大地公司又分别对 2009 年年报、2010 年一季报以及 2011 年会计估计进行了大幅度的更改。从此，绿大地公司引来了大量业界学者和舆论的目光，成为各方关注的聚焦点。2010 年 3 月，证监会就绿大地违规披露问题一事立专案调查；2011 年 3 月，当地公安厅正式逮捕了绿大地公司董事长何学葵女士。与此同时，时任绿大地财务总监也因涉嫌财务信息披露违规等罪被当地执法部门强制控制，由此绿大地财务造假事件正式浮出水面为各界所知晓。2011 年 9 月 6 日，绿大地及何学葵等 5 名公司高级管理人员因人涉嫌欺诈发行股票罪、违规披露重要信息罪在昆明市官渡区人民法院进行审判。2011 年 11 月，法院做出一审判决：绿大地公司因犯欺诈发行股票罪，罚款 400 万元；何学葵等五名绿大地公司高管因犯欺诈发行股票罪分别处以有期徒刑。其中，何学葵被判处有期徒刑 3 年，缓刑 4 年，其余 4 人量刑更轻。一审判决结果公布后，昆明市人民检察院于 2012 年 1 月向昆明市中级人民法院提起抗诉。昆明市人民检察院认为，该案件非法募集资金数额特别巨大，社会影响十分恶劣，且对绿大地公司判处的 400 万元的罚金金额也偏低。同年 3 月，昆明市中级人民法院裁定：撤销一判判决结果，案件由原审官渡区法院再次审理。截止目前绿大地一案的终审结果仍未公布，根据相关人士的分析，终判结果在量刑方面可能会加重，但依据银广夏等之前类似案例的判决结果进行分析，绿大地的投资者能够得到实质性补偿的可能性不大。1.2 绿大地公司的造假手段

1.2.1 固定资产造假 通过对绿大地公司公开发布的资料的研究我们发现，到 2007 年 6 月底为止，绿大地公司固定资产为 5000 余万元，其在昆明当地拥有的办公楼等建筑类固定资产作价为 942 余万元。除了房屋和庭前绿化以外的一些外部地坪、沟道也估值为 107余万元。绿大地公司“马鸣基地”作为其另一项资产，其围墙作价 686.9 万元，根据其自身提供的资料该基地共有面积 3500 亩，根据其提供的数据，我们经计算得该基地围墙每米作价高达 1268.86 元。

根据昆明当地法院的判决结果，认定绿大地公司 2004 年购买的马龙县旧县村委会的土地面积共计 960 亩，金额为 955 万元，共计 900 余万元虚增资产；其购买的马龙县土地累计达 3500 多亩，实际价值仅为 170 万元，但报表上显示的金额为3360 万元，虚增资产 3190 万元；绿大地在灌溉系统等其他固定成本方面虚增资产累计近800 万元；2007 年上半年，马鸣乡基地工程项目被虚增资产高达 2000 余万元。除此以外，该公司还在合并报表的过程中出现“失误”。绿大地公司由于自身工作失误导致财务报表中的固定资产的多项误差，将北京分公司的固定资产已包含在本部报表中，在合并报表的过程中对于该资产计算两次，使得 2010 年一季度的固定资产多计 5983.67 万元，导致该项目价值虚增。

1.2.2 主营业务收入造假 绿大地的良好盈利性来源于多个苗木采购大户的订单，为公司的主营业务收入以及净利润等方面做出了非常突出的贡献。绿大地在上市前发布招股书显示，2004年及其随后的三年中，绿大地的几个主要的下游购货商分别有昆明五华花卉经贸公司、昆明自由空间园艺有限责任公司、昆明滇文卉园艺有限公司、昆明天绿园艺有限公司、昆明祥佑旅游开发有限公司、昆明鑫景园艺工程有限公司等众多来自昆明、北京以及成都的园林公司。自从绿大地公司成功上市后，曾经的大客户们接连神秘消失（详见表 1.2.2）。成都贝叶园艺有限公司与成都万朵园艺有限公司两家来自成都的企业，均成立于2005 年 11 月 15 日，并且同时在 2008 年 6 月 5 日在工商局办理了注销手续。北京都丰培花卉有限公司以及昆明天绿园艺有限公司分别于 2006 年 12 月 25 日和 2008年 4 月 15 日被工商机关吊销了营业执照；昆明祥佑旅游开发有限公司于 2007 年 8月进行了工商注销；昆明鑫景园艺工程有限公司于 2010 年 2 月 3 日在昆明市工商局办理了工商注销手续。从表 1.1 中我们可以看到，原同绿大地公司来往密切的客户均在不久后就进行了工商注销。让人不得不对这些公司存在的真实性产生怀疑。

2009 年起，绿大地毫无意外的出现了巨额销售退回事件。绿大地公司在 2010年 4 月 30 日的信息披露中，确认了 08 年主营业务退款额为 2348 万元，2009 退款额则高达 1.58 亿元，几乎覆盖了全部主营业务收入。绿大地在招股说明书披露 2004 年至 2007 年上半年营业收入合计收入为 6.26亿元，这其中属于虚假收入的有 2.96 亿元；而 07 年的营业收入 2.57 亿元，其中属于虚假收入的金额有 9660 万元；08 年和 09 年的虚假收入分别高达 8565 万元和6856 万元。其虚增金额之高使人难以想象。

1.2.3 净利润造假 我们在绿大地的身上看到了财务报表的神奇之处。2009 年 10 月 30 日，绿大地公司发布 2009 年三季报表明，预期 2009 净利润同比增长 20%~50%；2010 年 1月 30 日，绿大地发布了 2009 业绩预告修正通知，通知称：将 2009 年净利润增幅更正为较上年降低三成，变化程度天差地别；2010 年 2 月 27 日，也是绿大地第三次更正的上一年业绩时，其利润修正为 6200 余万元。发布业绩快报后的第三天，也就是 3 月 2 日，该公司再一次公告了上一业绩预亏及持续旱灾的重大风险提示，提示预期上一净利润极有概率发生亏损。2010 年 4 月 28 日，绿大地的 2009 业绩快报修正公告正式将上一净利润更正为-1.3 亿元，财务数据发生了惊人的转变。

绿大地 2010 年的发布的屡次公告均让投资者胆战心惊。最终，绿大地公司于2010 年 4 月 30 日正式发布了 2009 年年报，年报显示绿大地 2009 年净利润为-1.5亿元，每股收益为-1.00 元。同日发布的第一季度报告显示，每股收益只有 0.1 元，环比暴跌。从上表 1.2 中，我们可以很清晰的看到，绿大地 2009 年发生的亏损几乎吞噬了其之前几年发生的全部利润。绿大地所披露的一系列报告，充满了各种“失误”。之前发布的季报之中的营业收入比实际营业收入少计 10 万元，折算后的净利润多计 52 万余元。其 2010 年一季报中合并现金流量项目共计错误二十余个。其中，有 8 个错误点的金额出入高达上千万，更有 12 个错误点金额出入高达上亿。

4.2 万福生科简介

4.2.1 公司概况 公司前身为湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司，成立于 2003 年。经过六年的发展于 2009 年 10 月 7 日，公司整体变更为现在的万福生科湖南农业开发股份有限公司，并于 2009 年 10 月 28 日在工商行政管理局登记注册，注册资本 5000 万元，法定代表人龚永福。龚永福和妻杨荣华各自持有公司 29.99%的股份。2011 年 9 月 15 日，公司在深圳证券交易所首次公开发行 1,700 万股，每股面值1.00 元，发行价格为人民币 25.00 元并于当年 9 月 27 日在深交所创业板挂牌上市。2011 年 10 月 17 日，常德市工商行政管理局为公司换发企业法人营业执照，公司注册资本由原来的人民币 5000 万元增加到人民币 6700 万元。

4.2.2 公司主营产品

公司主要从事稻米精深加工业务，即以稻谷、碎米作为主要原料，通过自主设计的工艺体系和与之配套的设备系统，运用先进的物理、化学和生物工程技术，对稻米资源进行综合开发，生产大米淀粉糖、大米蛋白粉、米糠油和食用米等系列产品。在国内，公司首创以大米淀粉糖、大米蛋白为核心产品的稻米精深加工及副产物高效综合利用的循环经济生产模式，并已成为国内稻米精深加工循环经济水平和副产品产业链条最长、综合利用效率最高的企业之一。公司主要产品有麦芽糊精、高麦芽糖浆、大米蛋白粉、葡萄糖粉、食用米（普米和米糠油）等，可广泛应用于饮料、食品、饲料、保健品、医药、化工等领域，具有广阔的市场前景。通过近八年的发展，公司逐步实现了产品结构、工艺技术、管理水平的动态升级，已发展成为我国南方最大的以大米蛋白、大米淀粉糖为核心产品的稻米精深加工及副产物高效综合利用的循环经济型企业。除此之外，公司的技术优势是科技成果“稻米淀粉糖深加工及副产物高效综合利用”由袁隆平院士为首的专家组鉴定，技术成果整体上达到国际先进水平，在稻米葡萄糖结晶技术等方面居国际领先水平。根据公司 2012 年年报资料显示，整理得出万福生科主要产品及所占当年营业收入比重，见表 4-1。

4.3 “万福生科”的财务造假事件回顾

外界首次发现万福生科财务造假是在 2012 年的半年报中。营业总收入 8217 万元变 2.7 亿元。该行为导致该公司 2012 年上半年财务成果由亏转盈，金额巨大，情节严重。湖南省证监局很快对万福生科开始进行立案调查，万福生科财务造假黑幕从此被拉开。2012 年 9 月 17 日开盘后公司股价大幅下跌，下午跌停。2012 年 9 月 18 日晚，证监会稽查总队对万福生科再次下达立案调查通知。通知书编号：稽查总队调查通字 12788 号。9 月 19 日起，万福生科开始了为期一月之久的停牌调查。2012 年 10 月 25 日，公司发布公告承认了 2012 年中报存在虚假记载和重大遗漏情形“2012 年半年报中虚增营业收入 1.88 亿元、虚增营业成本 1.46 亿元、虚增利润 4023.16 万元，而且对循环经济型稻米精深加工生产线项目 2012 上半年长期停产的事实进行了隐瞒”。2012 年 11 月 22 日，万福生科因 2012 年中报造假受到深交所公开谴责。2013 年3 月 2 日,万福生科发布<<关于重大事项披露及股票复牌的公告>>“经公司自查发现2008 年至 2011 年定期报告财务数据存在虚假记载，初步自查结果如下：2008 年至2011 年累计虚增收入 7.4 亿元左右，虛增营业利润 1.8 亿元左右，虛增净利润 1.6亿元左右。”据万福生科招股说明书及 2012 年年报显示，2008—2011 年，公司净利润分别是 2565.82 万元、3956.39 万元、5555.4 万元和 6026.86 万元，四年内净利润总数 1.81 亿元。但其中有 1.6 亿元是虚构的，实际四年合计净利润数只有 2000 万元左右，90%为造假所得。之后，万福生科及公司全体董事、监事和高级管理人员受到深交所第二次公开谴责。

最终，证监会对万福生科此次财务造假行为做出如下处决：责令万福生科改正违法行为，罚款 30 万元。对万福生科董事长兼总经理龚永福给予警吿，罚款 30 万元，同时对龚永福和财务总监覃学军采取终身市场禁入措施，并移送公安机关追究刑事责任。平安证券作为保荐机构没能勤勉尽责，出具的发行保荐书存在虚假记载，被罚以7,665 万元的罚金、暂停 3 个月保荐机构资格并设立 3 亿元专项基金赔偿投资者损失。与此同时，平安证券高管薛荣年等也遭到连带处罚。撤销何涛、吴文浩保荐代表人资格，撤销证券从业资格，终身证券市场禁入。与此同时，对保荐业务的相关负责人给予警告并分别处以 30 万元罚款，撤销其证券从业资格。为万福生科提供审计服务的中磊会计师事务所，被证监会没收全部审计收入，罚款 276 万元，撤销证券从业许可资格。为万福生科签字的会计师被处于 13 万元罚款且终身市场禁入。

4.4 万福生科财务造假手段

经过对万福生科财务数据调查研究，其 2012 年上报营业收入中存在虚增额达到18759.08 万元，由此带来虚增的净利润额达到 4023.16 万元。经过对万福生科实际经营账务审计发现，上半实际营业收入仅仅为 821.69 万元，较 2011 年上半年缩减比例为64.61%，当期营业利润为-1436.53万元，较2011年上半年缩减比例接近148%，当期净利润值为-2655 万元，较 2011 年上半年缩小比例为 143.78%。万福生科通过伪造虚假财务数据，给外界投资者和社会公众营造了虚假的繁荣假象，分析万福生科财务造假方式，成为解答财务造假谜团最佳的方法。

4.4.1 虚增销售收入

万福生科的主要经营项目是销售大米、麦芽糖等多种农副产品。伪造绝大多数产品的实际销售收入，相比正常售价的四五倍以上，由此所伪造出的销售收入是真实销售收入的一百倍以上，甚至有些产品并没有实际销售额，凭空捏造销售行为的存在。经过对万福生科伪造事实的调查发现，收入虚增最不可接受的是麦芽糊精此类产品。

A、半年报中，麦芽糊精实现的收入达到 1124 万元。但实际情况却让人大跌眼镜，该企业在整个 2012 的麦芽糊精销售额不足十万元。由此可以计算出，单纯就麦芽糊精一类产品虚增的倍数已经超过一百倍。

B、一类造假严重的产品是其大力宣扬的葡萄糖粉。该企业半年报数据披露该产品销售额已超过 1400 万元，经过调查研究发现，该产品市场销售萎靡，收入延续下滑，实际销售收入仅仅四十三万左右，该产品虚增倍数超过三十倍。

C、生科宣传力度最强大的麦芽糖浆作为公司未来销售主力，在 2012 年半年期间销售额为 1.22 亿元。在后来该企业发布的更正性公告中表明该企业的实际收入仅仅为两千万，由此计算出该产品的虚增倍数大约为五倍。D、生科另外一项有关水稻深加工农产品为蛋白粉，半年财务数据显示销售收入达到2754 万元，但是经过对实际账务的盘查，实际销售额仅仅为 352 万元，虚增倍数几乎为七倍。万科生物是依靠起初的大米深加工产业发展起来的，大米的销售收入一直是万福生科的主打业务，也是本次造假行为中最严重的产品。同样在 2012 年半年财务数据披露的优质大米的销售额达到 5112 万元，但后期更正公告中声称实际销售额刚刚 1120 万元，虚增系数几乎达到四倍。不仅仅存在产品虚增销售额的现象，上述各类产品的毛利润率也被虚增。从后期发布的更正公告中计算得知，葡萄糖粉、麦芽糖浆、蛋白粉等深加工产品的实际营业利润分别为 5.75%、10.88%、14.07%，比之前财务半年报中披露的数据 22.08%、21.84%、25.99%差距甚大，其中葡萄糖粉实际的毛利润率仅仅为虚增数据的四分之一。万福生科的虚增收入手段主要依靠两种方式：

方式一：伪造虚假合同。为了证实销售额的真实性和合理性，万福生科当前伪造了五份销售合同。主要涉及到的下游客户为东莞樟木头花苑粮油公司（2 份）和湖南傻牛食品厂（3 份）。

方式二：伪造虚假上、下游客户。对于万福生科类似的农产品加工企业的上下游科客户很难集中，尤其是下游销售客户大多数为较小的企业或者个体经营者，容易混淆公众视听。万福生科在 2012 年半年财务数据中提到的大客户大多数为伪造的客户信息，相关的销售往来账务均为虚构。在万福生科所提供的主要下游客户中，基本一半以上的客户存在虚假交易嫌疑，并且销售额均为捏造。具体的对比数据详见表 4-3所示。在其披露的主要客户中，湖南傻牛公司早在几年之前已经停产歇业；另外一家东莞常平的粮油企业经过实际调查发现仅仅是个体经营门头，经营面积仅仅五十平米；天津的中意糖果并非披露的 1341.95 万元，实际交易额仅仅为 118.73 万元人民币；怀化的小丫丫食品在经过调查曝光以后凭空消失；湖南的另外一家食品企业祁东佳美同样由实际的 223 万虚增至 1415 万元。

4.4.2 虚增预付账款

万福生科的预付账款科目在 2011 年年底报表中为 1.2 亿元人民币，与前期相比增长规模达到 449.44%。万福生科在当前的中期报表中将预付账款在此进行调整，增加了 10100.72 万元人民币，再次虚增 4468.83 万元，调整的幅度超过百分之四十。后期经过实际的账务盘查，预付账款基本流向是万福生科下属的粮食经纪人。通过该群体将现金重新回到上市公司，这部分现金在回流到公司时直接计入现金。万福生科的预付账款明显是通过个人增加现金流，利用往来科目掩盖虚假的真实情况。万福生科最终的收益是在建工程科目，简要介绍整个在建工程科目的伪造过程。首先，万福生科以工程项目名义设立银行存款明细科目，并虚拟支付工程款项。由此造成企业现金的减少；另外，所预付的工程款项借方计入在建工程科目，借方增加。其次，万福生科将工程转包给虚假的承包单位，同时将银行账户中的工程资金转到该承包商的银行账户中。最后，虚假客户与万福生科之间签订虚假的购销合同，其账户中转入的资金再次回到万福生科的账户中，由此整个过程万福生科的现金流增加，现金科目余额不变，但在建工程科目的借方虚增了余额，虚增了利润值，并且构成了一个看似合理的闭环。

4.4.3 虚增在建工程科目

万福生科除了上述的虚增预付账款外，在建工程作为企业非流动性资产同样被用来虚假运作，以达到虚增利润的目的。由于在建工程借方发生额虚增带来该科目规模不断攀升。在 2012 年中期报表中，其在建工程的余额已经达到 1.8 亿元人民币。相比较 2011 年全年在建工程为 8700 万元，仅仅半年的时间，该企业的在建工程增加上亿元，万福生科处于上市初期阶段，本身存在大量的工程项目，以在建工程科目作为幌子进行虚增并没有引起外界的过多关注。因此，募投项目成为大多数违规操作上市公司将自身门面改头换面的最佳途径。所募集的资金大多数用于建设中的项目中，不会引起外界猜疑。

万福生科在中期报表中对在建工程科目同样做了较大的调整。在下表 4-4 中罗列出调整前后在建工程存在的较大变动的项目，在建工程账面价值由原来的 4201.20 万元调整为 201.20 万元，虚增余额达到 4000.00 万元，与虚增后带来的利润增加值相比，其比例基本达到 99.42%。与虚增后的利润基本一致。由此可以看出万福生科财务数据伪造金额和规模已经超出预料。

4.4.4 隐瞒公司重要经营事项 对万福生科经营过程中有关公司经营规划和经营政策变动的情形并未作出公布，经调查发现，其经济型稻米深加工项目由于技术缺陷需要改进而停滞不前，因此整个生产线处于停产状态，各项米产品的生产受到影响，均出现了不同程度上的停产损失，普通大米生产线在 2012 年上半年累计停产 123 天，精制大米生产线整个上半年累计停产 81 天，淀粉糖生产线在 3 月 17 至 5 月 23 日期间实际停产 68 天，三类产品上半年平均停产天数累计超过 100 天。在 2012 年第二季度末，该稻米深加工生产线的技改工作基本结束，进入生产前的调试工作，但是停产造成的损失对万福生科来说是巨大的。但是万福生科并没有向有关投资人和社会公众作出通知，在其披露的企业经营信息中同样没有体现。另外，万福生科借鉴胜景山河财务造假被曝光的教训，利用虚假的媒体和广告宣传，伪造销售行为掩盖虚增的销售额，对外塑造销售业绩良好的形象。

新大地：

选择真实客户掺假 “化整为零” 经过证监会稽查总队7个月的调查，新大地涉嫌欺诈发行的相关取证工作已经初步完成。经调查，新大地造假手法隐蔽，不仅选择真实客户进行“兑水掺假”，同时将虚增收入分散到数量众多的客户，少则几千元，多则数十万元，大大增加了调查人员的取证难度。

据悉，经媒体报道后，证监会曾要求中介机构对其进行自我核查，中介机构之后上交了无发现重大造假嫌疑的核查报告。

而后，证监会要求深圳专项办和广东证监局进行复查，复查中发现了诸多疑点，证监会便启动了内部立案稽查程序。

虽然中介机构递交了看似合理解释、并无涉嫌财务造假的自查报告，但是对于该案现场检查中如何发现其确实存在造假行为、造假数额多少、在哪方面突破等，成为调查人员首先要解决的问题。

一位参与调查工作的人员告诉记者，在进入现场前，调查人员查阅了新大地招股说明书，进行了初步分析，并发现其主要销售客户变动较大、人均利润水平明显偏高等诸多异常点。

据介绍，稽查总队调查组一行9月份进入新大地现场，同时调取了相关中介机构的工作底稿。通过存货盘点、逐月毛利率分析、银行资金调取、查阅中介机构工作底稿„„，调查组发现了新大地财务造假的“蛛丝马迹”，相关事实也开始逐渐浮出水面。

经过调查，为了掩盖其造假行为，新大地并没有采取像绿大地那样的伪造金融票据、虚增大额资产、大量关联公司交易等“明目张胆”式的财务造假，其手法相比而言更加隐秘：一是选择真实客户进行“兑水掺假”，即以有真实销售客户的名义虚增销售收入，使其造假更具迷惑性，如新大地对某客户2009年真实的销售收入是38多万元，新大地当年通过造假虚增了对该客户的销售收入15万余元，最后账面反映出来的就是50多万元；二是将造假数据“化整为零”，即将虚增收入分散到数量众多的客户，这种手法查处起来所花费的人力物力更多。从调查走访的嫌疑客户来看，造假数额多的几十万，少的甚至只有几千元，这在以往的财务造假案中是比较少见的。

更为值得注意的是，由于在虚增收入回款方面新大地大量使用了现金，为了使其财务报表更具“可信性”，新大地公司通过多种方式将现金销售转换为非现金销售，使造假更为隐蔽、更具迷惑性。同时，由于现金交易不像转账交易那样清晰地记载资金流向，这也大大增加了事后调查的难度。

此外，据稽查总队调查人员回忆，除了取证新大地造假行为难度大以外，日常调查工作的难度也可见一斑。

多手段筹集造假资金“虚增回流”

为了筹集造假资金，新大地采取了多种造假手段，包括使用自有资金循环、改变资金用途等多种方式，粉饰财务报表。

据介绍，为了筹集资金，新大地采取了多种方式方法，一类是自有资金循环，即通过虚构原材料采购或在建工程业务，将自有资金“转出”体外，然后再以销售的名义“回流”到新大地，从而虚增收入。如新大地曾以支付在建工程款的名义，将200万元资金转入某建筑公司，这家建筑公司在扣除管理费和税金后，剩余资金又全部转回新大地，新大地将这些转回资金全部确认为销售收入；另一类是改变资金用途，新大地将个人向银行取得的贷款、私下的股权转让协议、政府补贴款等获取的资金，转入新大地关联公司或其控制的银行账户，然后再以客户付款的名义虚增收入。

除了上述新大地支付在建工程款项回流虚增外，稽查总队调查人员还给记者举了另外一个例子。“新大地以原材料采购等名义，将款项支付给‘名义’上的农户，而以这些农户名义开立的银行卡实际掌握在新大地手中，新大地安排人员会将上述款项取现，再以若干家客户的名义作为销售收入回流新大地。”调查人员告诉记者。

与此同时，调查人员还发现，新大地实际控制人曾向某私募基金和投资公司私下转让股份300万股获取资金，新大地则涉嫌将这部分资金中的大部分用于虚增销售收入。

中介机构未勤勉尽责

新大地自称“运气不好”

调查中，新大地不少高管认为造假被披露是“运气不好”、“躺着也中枪”，并没有从主观上找原因。与此同时，相关中介机构也未能勤勉尽责。

据介绍，调查发现，承担新大地发行上市项目的3家中介机构，均存在不同程度的未勤勉尽责，没有严格按照证监会、财政部、司法部等有关主管部门制定的规章制度和业务准则履行应尽的工作职责。有的该履行的程序没有履行，有的履行程序“走过场”、流于形式。

其中，对于关联公司的取证便是中介机构“走过场”不尽责的失职之处。例如，调查人员发现，曼陀神露山茶油专卖店2008年注册成立，起初经营者为黄双燕，是新大地实际控制人黄运江的堂侄女，按照有关规定，二者不构成关联关系。而且，2010年该店再次做了法律上的非关联化转让，黄双燕将该店转给与新大地实际控制人不存在任何亲属关系的邹琼。但是，只要认真查验新大地和曼陀神露山茶油专卖店的工商登记材料就会发现，该店两次工商登记材料预留联系方式与新大地公司完全一样，黄双燕留的个人联系方式则是新大地一董事手机；同时，在黄双燕办理工商登记时附有一份房屋租赁合同，出租方是新大地实际控制人控制的另一公司——梅州三鑫，而承租方黄双燕签字(注：事后查明黄双燕的签名则是前述新大地董事代签)，下方所留联系方式是新大地实际控制人凌梅兰的电话。

“中介机构工作底稿中收集的工商资料、大量的银行借款合同等，都能看到上述新大地的联系电话，对于这些异常点，中介机构没有保持专业人士应有的职业敏感，采取必要的措施予以证实或排除。”稽查总队调查人员告诉记者。

调查人员告诉记者，在中介机构未能勤勉尽责的同时，调查中，新大地不少高管认为造假被披露是“运气不好”、“躺着也中枪”，并没有从主观上找原因。

中国证监会新闻发言人表示，根据《证券法》等相关规定，无论发行人处于发行申请的哪一阶段，即使已撤回发行申请材料，只要申报文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，均属重大违法行为。

财务报表分析作业数据 篇2

关键词：上市公司,财务数据,会计信息质量

引言

会计信息,是指运用会计的专门技术和方法加工而生成的,反映会计主体经济业务活动的实际运行状况、运行特征及运行结果的一种经济信息。会计信息是重要的决策支持信息,上市公司提供的会计信息是否真实、完整、及时,关系到相关市场的其他企业和投资者的决策。由此可以看出,上市公司的会计信息质量十分重要。

近年来,会计信息失真的现象并不少见,“创业板造假第一股”———“万福生科”财务报表造假案,引起了社会各界的广泛关注。会计信息失真会扰乱证券市场的秩序,影响企业管理者以外利益相关者的决策并很有可能造成利益相关者的经济损失。因此,对上市公司的财务数据进行分析尤为重要。

从财务数据角度分析上市公司的会计信息质量

在上市公司公布的财务报表中,各项财务数据蕴含着大量的信息,无论企业提供的财务数据是否真实准确,它总能反映出一定的问题。通过对财务报表中的财务数据进行分析,可了解企业的经营、发展等情况,也可发现企业提供的会计信息上可能存在的质量问题。

以下从纵向、横向两个主要方面,对财务报表提供的财务数据进行比较和分析,以发现财务报表中可能隐藏的内容。

1.纵向比较

纵向比较,主要是指通过比较同一企业不同时期的财务报表中同一指标的表述,发现该企业在这个指标上的变化规律和变化趋势,并结合企业在财务报表中的整体表述,分析该企业提供的财务数据是否真实合理、是否存在相互矛盾的现象,进而判断该企业财务报表是否存在质量问题。以下以5个指标进行纵向比较,对企业财务数据进行分析。

(1)净利润。净利润,也称为税后利润,是利润总额扣除所得税费用后的利润留成,反映企业在一定时期内的经营成果。通过比较同一企业不在同期间的净利润,可以得出该企业本期净利润较其他期净利润的变动额。也可以通过绘制图表,来反映该企业净利润的变化幅度与变化趋势。若该企业净利润的增长率过高,则应该对财务报表的真实性引起怀疑,并进行进一步的探讨。

(2)在建工程。在建工程,是指因更新、改建、扩建等原因,正在建设而尚未投入使用的工程项目,在资产负债表上通过“在建工程”科目进行核算。通过比较同一企业不同期间的“在建工程”科目余额,可以了解企业在工程建设上的进展情况。同时,结合财务报表中披露的在建工程进度,则可以大致判断出企业对在建工程相关信息的披露上是否合理,“在建工程”科目余额与工程进度是否能相互照应。

(3)工程物资。工程物资,是指为基建、大修理等工程准备的各种物资的实际成本,通过“工程物资”科目进行核算。在会计处理上,“工程物资”归集了各种物资的实际成本后,先转入“在建工程”,待完工后再转入“固定资产”等科目。由此可以看出,“工程物资”与“在建工程”上存在一定的联系,若企业的“在建工程”余额较高,进行着大量的工程项目,那么,其“工程物资”余额相应的不会过低。

(4)现金流量表中的相关财务数据。现金流量表,反映的是企业在一定期间内,经营、投资及融资3个方面活动对现金流量的影响.由于现金流量表的编制采用的是收付实现制,记录都需要相应票据作为支撑,因此存在造假的可能性较小。现金流量表中的相关数据,应该与资产负债表和利润表中的相关数据存在着内在的、必然的联系。因此,可比较同一企业在不同期间的现金流量表、资产负债表和利润表中的相关数据,若发现彼此不能相互印证,则此财务报表很可能存在着质量问题。

(5)自由现金流量。由于现金流量表造假的可能性较低,因此,现金流量表中的自由现金流量也是比较可靠的。现金流中的自由现金流指标,反映了企业可以自由支配的现金流,其计算公式为:自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)-(资本支出+营运资本增加)。从这个公式可以看出,由于扣除了资本支出和营运资本增加,自由现金流量的增长趋势一般与净利润的增长趋势相一致。因此,通过制图比较自由现金流量与净利润的增长趋势,若两者出现较大的背离,则此财务报表很可能存在着信息质量问题。

2.横向比较

横向比较,主要指的是与同行业可比企业的同期数据进行比较。通过与同行业可比企业进行比较,可看出该企业在行业中的地位,也可大致判断该企业提供的财务数据是否处于合理的范围内。

从纵向、横向这两个主要方面,分析上市公司财务报表中的相关数据,可检验上市公司提供的会计信息是否存在质量问题。

“万福生科”财务数据分析

会计信息失真主要表现为两种情况,一是会计信息失实,二是会计信息造假。“万福生科”的会计信息失真显然属于上述情况的后者,即造假。“万福生科”的财务报表造假链条似乎天衣无缝,但凡是造假,无论有多高明,也必定会留下一些蛛丝马迹。

运用上述纵向、横向分析方法,通过对“万福生科”发布的财务报表中的财务数据,进行纵向、横向的比较分析,即可发现该公司的财务报表造假线索。

1.纵向比较

(1)利润畸高。“万福生科”的相关财务报表数据显示,2008—2010年期间,即其上市的前三年里,其营业收入、净利润持续飞速增长:2009年,“万福生科”的营业收入、净利润分别比上一年增长43.55%、54.20%;2010年,营业收入、净利润比上一年增长32.33%、40.22%。如此高速增长在该行业是十分突出的。

(2)在建工程与实际不符。根据“万福生科”的财务报表附注披露可发现,其在建工程基本为车间改扩建工程,但在仔细比较“万福生科”2011年和2012年上半年的资产负债表,可发现有许多不合常理之处:其间有6个工程在新增投资金额后的工程进度反而降低了。其中,以淀粉糖扩改工程最为明显。除了工程项目存在工程进度降低的异常情况外,还出现了污水处理工程在本期增加大笔投入后,仍维持50%工程进度的情况,这显然有悖常理。如表1所示。

(3)工程物资项目金额空缺。“万福生科”的资产负债表显示,随着其在建工程项目投资的不断增加,“工程物资”账户余额一直为0。一般来说,“在建工程”都会有大量的余额,而“工程物资”相应也会或多或少的存在,但这个账户余额却一直为0,这不得不让人产生疑惑。

(4)现金流量表与资产负债表中的相关数据不符。“万福生科”2012年上半年的财务报表显示,资产负债表“在建工程”本期增加了9323万元,但在现金流量表中,公司构建固定资产、无形资产、其他资产支付的现金只有5883万元。按常理推断,应会导致“预付账款”减少至少3440万元,以弥补现金少支出的部分,但“预付账款”非但未减少,反而出现了大幅度增加,从2011年年末的1.1938亿元,到2012年上半年的1.4570亿元,共增加了2632万元。

(5)自由现金流量与净利润反映的情况不一致。由于扣除了资本支出和营运资本增加,自由现金流量一般与净利润的增长趋势一致。而从“万福生科”的利润表和现金流量表可发现,公司在上市后,净利润和自由现金流增长趋势出现不一致现象,净利润一直上升,而自由现金流量却出现了急剧下降。如下图所示。

对“万福生科”的财务数据进行横向比较,主要是将其毛利率与同行业可比公司进行比较。

通过比较可发现,“万福生科”不仅利润高、增长迅速,而且其主要产品的毛利率更是将同行业可比公司远远甩在身后。例如,淀粉糖毛利率比同行业可比公司至少高2倍以上,远远超过同行业的一般水平,这在正常情况下是是十分少见的,应当引起注意。如表2所示。

结论

近年来,随着经济的快速发展,上市公司的数量也在逐年增长,而由此产生的一系列问题,无论是对社会还是对投资者个人都产生了巨大的影响。因此,正确分析公司提供的财务数据尤为重要。

从财务数据角度,采用纵向、横向比较的方法,分析上市公司的会计信息质量可作为参考。

参考文献

[1]孙艳阳.万福生科财务造假的背后[J].财务与会计(理财版),2013(3):29-31.

[2]任海芝.会计信息失真的动因分析[J].辽宁工程技术大学学报(社会科学版),2006(6):600-602.

[3]李丽青,刘珊珊,江珊珊.上市公司财务造假的新动向及审计对策——基于“万福生科”的案例分析[J].财会学习,2013(9):42-44.

财务报表分析 篇3

包菡（1990-），女，汉，河南省郑州市，云南民族大学，会计学硕士。

侯孝玲（1991-），女，汉，山西孝义市，云南民族大学，会计学硕士。

王子南（1989-），女， 汉，河北省石家庄市，云南民族大学企业管理硕士。

摘要：财务报表分析不仅是企业内部的一项基础工作，而且对财政、税务、银行、审计及企业主管部门和广大投资者全面了解企业生产经营情况，正确评价企业绩效，从外部推动企业挖潜增效和改善管理起着不可替代的作用。本文以数码影讯公司为例，分析该公司近年来财务报表，运用比率分析法和趋势分析法分析了公司的偿债能力、营运能力、盈利能力等财务指标，揭示该公司的财务状况，并深入剖析了影响公司财务状况的主要因素，从而发现公司在经营过程中存在的问题，并针对问题提出合理的建议。

关键词：财务分析；比率分析法；趋势分析法；财务指标

一、公司财务报表分析

1、资产负债表的分析

2013年年末，公司总资产283376.06万元。其中，负债为13679.69万元，占总资产的4.83%；所有者权益269696.38万元，占总资产的95.17%。公司有将近73%的资产为营运资本，公司的财务状况非常稳定。

2、 利润表的分析

公司营业收入2011年为44，153.27万元，2012年为52，481.97万元，2013年为38，655.10万元，公司的营业收入总体呈下降趋势，营业收入不稳定、波动大，说明公司经营状况相对来说不稳定，受市场影响比较大。

3、 现金流量表的分析

（1） 经营活动产生的现金流量净额：主要系本报告期经营活动流入与去年同期基本持平的情况下，经营活动现金流出较去年同期有所增加。具体如下：

①支付给职工的现金较上年同期增加5469万元，增幅为45.23%，用于业务拓展，新增员工，且本报告期内按市场行情和业务需要进行薪资调整；

②支付的其他与经营活动有关的现金较上年同期增加3803万元，增幅为35.74%，主要为本报告期付现的期间费用、保证金以及借款等款项与去年同期相比有较大幅度增长。

（2） 投资活动产生的现金流量净额：主要系本报告期较上年同期的投资活动现金流入异动大于投资活动现金流出异动，具体如下：

①投资活动现金流入较上年同期增加9730万元，增长幅度为346127%，主要是：收回投资收到的现金较上年同期增长6000万元；取得投资收益收到的现金较上年同期增长1662万元；处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额较上年同期增长2329万元；收到其他与投资活动有关的现金较上年同期减少261万元。

②投资活动现金流出较上年同期增加4671万元，增幅为34.94%，用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增长6638万元；投资支付的现金较上年同期减少1967万元。

（3） 筹资活动产生的现金流量净额：主要系本报告期较上年同期的筹资活动现金流入异动大于筹资活动现金流出异动，具体如下：

①筹资活动现金流入较上年同期增长8786万元，增幅为717.8%，主要原因为：吸收投资收到的现金增长6523万元；取得借款收到的现金增长2261万元；收到其他与筹资活动有关的现金，因本期收到的股票期权行权款产生的利息 。

②筹资活动现金流出较上年同期增长4766万元，增幅为11655%，主要原因为：分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期增长2280万元；支付其他与筹资活动有关的现金较上年同期增长2486万元。

二、公司能力分析

1、 偿债能力分析

公司的短期偿债比率数值都比较高，原因是公司50%以上的资产都是货币资金，公司占总资产77.58%的流动资产用来保证占总资产401%的流动负债的偿还。这说明公司的财务状况非常稳定，没有短期偿债压力。

公司的资产负债率2012年上升之后在2013年出现下降的趋势，公司的负债比重占总资产比重略有波动，说明公司资产仍以自由资产为主。长期资本负债率总体平稳。

2、 营运能力比率

企业营业周期和净营业周期逐渐延长，说明企业营运能力正在逐渐下降。企业存货周转天数总体上呈延长的趋势并且存货周转率总体上呈下降趋势，且这种趋势在2013年表现的尤为明显，是由于企业在2013年销售收入巨幅下降。说明企业营运能力2013年表现不佳。

企业应收账款周转天数持续上升且应收账款周转率持续下降，说明企业实行了比较宽松的借贷政策，企业应收账款坏账损失风险较大。企业应该加强对应收账款的监督管理。企业应付账款周转率正在逐渐下降并且应付账款周转天数逐渐延长，原因在于企业的应付账款逐年增加。综合显示，企业的营运能力逐渐下降。企业应该扩大投资，增加营业收入，并且应该加强对应付、应收账款的管理。

3、 盈利能力比率

企业的销售净利率、总资产净利率和权益净利率整体都在下降，说明企业盈利能力下降。企业净利润下降是造成这种情况的主要因素。净利润下降的原因：一是企业主营业务收入的下降；二是企业居高不下的营业成本。

三、总结

根据对公司财务报表的分析和预测，我认为公司主要存在以下个问题：（1）负债占总资产比重过小，负债财务杠杆效应低；（2）流动资产尤其是货币资金的利用率低。公司应该从下列方向入手以改善公司业绩：（1）公司在筹资过程中应当适当举债，发挥财务杠杆效应给企业带来额外收益；（2）确定最佳的现金持有量，合理利用货币资金，增加企业投资机会。（作者单位：云南民族大学）

参考文献：

[1]袁淳.财务报表分析[M]，东北财经大学出版社，2008.

财务报表分析第三、四次作业 篇4

徐工科技获利能力分析

选定企业：

徐工科技

股票代码：000425

对比企业：

柳

工

股票代码：000528

一、销售毛利率分析：

1、趋势分析法

跟据选定企业的相关财务数据，归纳整理做出分析，相关指标制表如下：

项目

2005年

2006年

2007年

2008年

主营业务收入

3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93 主营业务成本 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40 销售毛利额

287061983.93 306021854.19 247409455.26 263933639.53 毛利率（%）9.25 10.95 7.57 7.87 分析：销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）÷主营业务收入×100%，销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵偿各项期间费用的能力越强，企业的获利能力越高。从上表我们可以很直观的看到，企业的主营业务收入虽然07年后呈增长的趋势，但同期的主营业务成本也在增长因此，销售毛利的增长并不明显，也不很稳定。特别是经历过2007年的较大幅度下降后，企业的盈利能

力还没有恢复到历史的最高水平，但从整体趋势来看企业的获利能力还在不断的增长。但是至于企业的获利能力究竟是高是底，还必须

要和同行业的其他企业相比较后才能判断。

2、行业比较法

以选定企业2007年的相关财务数据作为对比基础，根据所找到的相关财务数据，计算出对比企业毛利率的平均水平和先进水平

并同目标公司进行对比，以判断目标公司的获利水平。如下表：

毛利率对比表：, a!M

项目 行业平均水平行业先进水平目标公司实际值 与先进水平差异值

主营业务收入 7,592,573,340.24 7706733975.86 3,266,320,371.37 4440413604.49 主营业务成本 6,148,425,411.85 6222696306.38 3,018,910,916.11 3203785390.27 销售毛利额

1444147928.39 1484037669.48 247409455.26 1236628214.22 毛利率（%）19.02 19.26 7.57 11.59 分析：从上表的数据比较可以看出，目标企业的赢利水平虽然整体呈增长趋势，但与同行业先进水平、平均水平相比较以后我们

可看到，目标企业的毛利率没有达到同行业的平均水平19.02%，距同行业的先进水平19.26%，也相差11.69%，这就说明目标公司的获利能力并不是很高，需要采取相应的措施提高其获利能力。我们知道，影响企业毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识

和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求等因素。从企业的相关财务数据中可以看到，主营业务成本占收入的比重

还很大。这样很大定程度上，降低了企业的获利能力。因此，企业需要从自身的经营水平和管理水平上加大力度，转换企业的产

品结构和类型，以降低成本和提高自身的盈利水平，从而最大限度地提升企业的获利能力。

二、营业利润率分析：

营业利润率是企业营业利润与主营业务收入的比率，用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。通常用因素分析、结构比较分析

和同行业比较分析法进行分析。

1、因素分析法

跟据目标企业的相关财务数据，营业利润率指标制表如下：

项目 2005年 2006年 2007年 2008年

一、营业收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93 减：营业成本 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40 营业税金及附加 5,911,859.04 11,243,592.09 10,394,624.99 2,140,103.72 销售费用 119,495,991.03 58,152,645.02 55,781,807.91 59,311,610.06 管理费用 237,623,099.90 169,365,472.24 101,804,475.76 183,806,821.13 堪探费用--------财务费用 60,533,701.80 46,820,462.68 23,359,460.55 12,822,291.47 资产减值损失--10,422,079.58 17,063,895.06 64,312,655.76 加：公允价值变动净收益--------投资收益 2,550,710.41-1,576,219.49 2,091,687.65 185,958,283.01 其中：对联营企业和合营企业的投资收益-------243,429.28 影响营业利润的其他科目--------

二、营业利润-133,951,957.43 8,441,383.09 41,096,878.64 127,498,440.40 营业利润率（%）-4.32 0.3 1.26 3.8 分析：营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%，一般营业利润率越高，说明企业主营业务获利能力就越强，反之，则获利能力差。

从上表的数据比较可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整体呈现上升趋势。仔细比较可以看出造成05年营业利润率偏低的原因

主要是销售费用和管理费用的占用太大，特别是营业费用占主营业务收入的3.85%，从06年以后企业减少了销售费用和管理费用的占用

额，使得营业利润率有一定的提高。但是要分析企业获利能力是高是底，还需要进行其他的分析比较。

2、结构比较法

根据已知的相关财务数据，用目标公司06、07两年营业利润率的构成要素及其结构比重的变动情况进行分析，如下表：

项目 2006年 2007年

一、营业收入 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37

减：营业成本 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11

营业税金及附加 11,243,592.09 10,394,624.99

营业费用 58,152,645.02 55,781,807.91

管理费用 169,365,472.24 101,804,475.76

堪探费用----

财务费用 46,820,462.68 23,359,460.55

资产减值损失 10,422,079.58 17,063,895.06

加：公允价值变动净收益----

投资收益-1,576,219.49 2,091,687.65

其中：对联营企业和合营企业的投资收益----

影响营业利润的其他科目----

二、营业利润 8,441,383.09 41,096,878.64 营业利润率（%）0.30 1.26

分析：从表中的相关数据中可见，07年营业利润与06年有很大的不同，提高了32655495.55，主要表现在项目构成上存在着巨大的差异。

从主观上，07年的主营业务成本率比07年有所降低，07年管理费用和营业费用都有所降低，从客观上，虽然主营业务税金及附加

和资产减值准备使营业利润有所下降，而其他业务利润在增加。因此，目标公司保证了07年利润的提高。可见，从降低费用水平入手，提高营业利润，改善获利能力，是值得我们借鉴的。如果目标公司能进一步重视其主营业务成本的改善，则其获利能力将更加理想。

3、行业比较法

通过营业利润的同行业比较分析，可以发现企业获利能力的相对地位往，从而更好的评价企业的获利能力的状况。以目标企业07年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：

项目 目标公司实际值 行业平均水平

一、营业收入 3,266,320,371.37 7,592,573,340.24

减：营业成本 3,018,910,916.11 6,148,425,411.85

营业税金及附加 10,394,624.99 23,803,346.08

营业费用 55,781,807.91 454,912,916.80

管理费用 101,804,475.76 276,303,216.32

堪探费用----

财务费用 23,359,460.55 23,008,004.85

资产减值损失 17,063,895.06 11,859,150.23

加：公允价值变动净收益----

投资收益 2,091,687.65 8,926,076.11

其中：对联营企业和合营企业的投资收益--8,902,929.21

影响营业利润的其他科目----

二、营业利润 41,096,878.64 663,187,370.22

营业利润率（%）1.26 8.73

分析：与同行业先进水平比较，目标公司营业利润率存在较大差距，其主要原因仍然是目标公司的主营业务成本率过高所致，其他因素

虽有差异，但整体上还是表现为支出上的增加。经过各方面的比较，可见目标公司07年营业利润率状况不太理想，主要原因是主营业务

成本较高。因此，改善目标公司获利能力的关键就在于加强成本管理，降低主营业务成本率。

三、总资产收益率分析：

总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。在对总资产收益率分析时，选用趋势分析和同业对比分析的方法，对目标公司的 获利能力进行分析。

1、趋势分析法

跟据目标公司05—08年的相关财务数据，进行总资产收益率相关分析：

项目 2005年 2006年 2007年 2008年

收益总额-127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 135,301,976.59平均资产总额 33,007,886,619.04 3,255,904,904.83 3,185,931,694.98 3,331,154,461.37 总资产收益率（%）-0.39 0.34 1.24 4.06 分析：总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%，一般来说总资产收益率越高，说明企业资产运动效率越高，但是因为利润总额

中通常可能包含着非正常的因素，所以单单一个会计年度的总资产收益率不足以说明企业资产管理的状况，需要进行连续几年的趋势比

较，才能准确地判断。从上表我们可以看出，目标公司的总资产收益率整体上呈现的是一种增长的势态，这说明该公司的总资产获利

能力在不断提高。但是也存在问题，如在2005年度，企业的总资产收益率出现了负值，这是非常严重的，因为2005年该企业的利润总额

为负数，这直接导致了其总资产收益率也成了负值。至于进一步的分析，要结合同行业比较分析做出进一步的了解。

2、行业比较法

以目标企业07年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：

项目 行业平均水平目标公司实际值 与先进水平差异值

收益总额 664910430.18 39581749.85 625328680.33

平均资产总额 3723832636.52 3185931694.98 537900941.54

总资产收益率（%）17.86 1.24 16.62

分析：目标公司与行业平均水平相比较，存在很大的差距。企业盈利的稳定性较差，盈利水平处于同行业下游水平。又由于稳定性和盈

利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，无法持续增长。因此也折射出该企业的综合管理水平不高的现状。企业应加强企业的收

支稳定性、优化企业的业务结构和产品结构、改善企业收支习性等入手，增强其盈利性和流动性，以达到提高企业综合管理水平的目标，从而增强企业的获利能力。

四、长期资本收益率分析：

长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。长期资本收益率从长期、稳定的资本来源角度，进一步分析企业长期资本的获利能力。在对长期资本收益率分析时，选用趋势分析和同业对比分析的方法，对目标公司的获利能力进行分析。

1、趋势分析法

以目标公司05—08年的相关财务数据为基础，进行长期资本收益率的计算，并做出相关分析：

项目 2005年 2006年 2007年 2008年

收益总额-127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 135,301,976.59 长期资本额 1129046694.84 1295658400.44 1319417424.93 1317674909.18 长期资本收益率（%）-11.30 0.86 2.30 10.27 分析：长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%，从上表看，2005年度的收益总额为负数，而直接导致了该年度长期资本收益率

也急剧下滑为负值。其他整体呈逐年上升的趋势，但获利能力没有较大的增长，这说明该公司的长期资本占用的上升幅度超过了收益额

的上升幅度。可以判断该公司资金来源中长期资本的比重呈不断上升的趋势，公司的融资风险相对降低，长期获利能力因此受到不良影

响。至于进一步的分析，要结合同行业比较分析做出进一步的了解。

2、行业比较法

以目标企业07年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：

项目 行业平均水平目标公司实际值 与先进水平差异值

收益总额 664,910,430.18 39,581,749.85 625328680.3

长期资本额 2352033781.98 1319417424.93 1032616357 长期资本收益率（%）28.27 2.30 25.97

分析：从上表看目标公司的长期资本收益率与同行业长期资本收益率相差很大，处于低下水平。虽然目标公司的长期资本收益率在趋势

比较中呈逐年增长的趋势，但与同行业的平均水平仍然差距很大，可能是同期的资产结构设置上出现了很大的变动，降低了企业的获利

能力。但是从08年开始出现相对大幅度的上升变化，说明企业已经引起重视，但是力度显然不够，企业应继续提高企业的收益总额，加

强对长期资本占用额的控制，优化企业的资本结构，使风险与收益能在融资环节中相互权衡，以增强企业的获利能力。

五、其他指标：

获利能力指标： 徐工科技

（所属行业：制造业）

销售净利率（%）0.75%

净资产收益率（％）2.10%

加权平均净资产收益率（％）2.12%

1、销售净利率（%）是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。其含义：

表示投入的费用能够取得多少营业利润，销售利率＝（净利／销售收入）×100％；

2、净资产收益率（％）又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。其含义：该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高；用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率一般会随着时间的推移而增长。

3、加权平均净资产收益率（％）＝报告期净利润÷平均净资产。其含义：强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态的指标,说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标,该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。

第四次作业 答：（1）综合分析

1、通过历史比较观察，徐工科技2008年末除了长期投资周转率大大高于2007年外，其他指标如总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均低于2007年，其中固定周转率和应收账款周转率存在差距较大。说明该企业整体资产运用的效率与去年相比下降，公司应注意加强资产管理，注重整体资产的优化。

2、通过同业比较观察，徐工科技2008年末资产运用效率中的各项指标与行业平均值相比有很大的差别，其中长期投资周转率最大，除长期投资周转率大大高于同行业平均值外，其他资产运用效率事项指标都低于同行业平均值。

通过上述综合分析，可以得出结论：徐工科技2008年年末资产运用效率较低。有三方面原因：一方面公司总资产周转率较弱，而造成该企业总资产的周转率低的主要原因在于该企业长期投资和其他资产方面存在问题，长期投资周转率从2007年的3.34一下子增加到770.45，增幅太大，公司应加强这两方面的管理；另一方面应收账款周转率从2007年7.17降低到2008年的3.88，降低幅度大，与同行业平均值10.51相比，差距也较大，说明应收帐款存在较严重的问题；第三方面是存货的问题，存货周转率从2007年3.19降低到2008年的2.7，与同行业平均值5.63相比也存在较大差距，说明该公司存货占用资金较多，如果企业要提高资产运用效率，就必须加强对存货的管理。（2）提出建议

徐工科技如果想要提高企业资产运用效率，可以采取以下建议：

1、采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。

2、加强应收账款的管理和催收工作，注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账龄，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。

3、加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。

财务报表分析作业数据 篇5

一、单项选择题 1.财务报表分析的目的是（）。

A.将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用人改善决策 B.增加股东财富

C.使企业能够更好的避税

D.使顾客能够买到物美价廉的产品 2.采用因素分析法分析财务报表，不属于需要注意的问题是（）。A.因素分解的关联性 B.因素替代的顺序性 C.顺序替代的连环性 D.计算结果的准确性 3.下列选项中，指标中的存量数据需要计算该期间的平均值的是（）。A.资产负债率 B.现金流量比率 C.销售净利率 D.总资产周转率 4.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项是（）。A.可动用的银行贷款指标 B.偿债能力的声誉 C.长期租赁

D.可以很快变现的非流动资产 5.下列关于应收账款周转率的说法，正确的是（）。

A.应收账款是赊销引起的，所以应使用赊销额计算应收账款周转率

B.如果坏账准备金额较大，则应使用计提坏账准备以后的应收账款进行计算 C.应收票据应纳入应收账款周转率的计算

D.应收账款周转天数越少证明周转速度越快，对企业越有利 6.下列指标中，属于反映企业盈利能力的指标是（）。A.权益净利率 B.现金比率

C.应收账款周转率 D.速动比率 7.甲公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售成本增长8%，所有者权益不变，假定不考虑其他成本费用和所得税的影响。可以判断，该公司今年的权益净利率与上年相比将会（）。A.不变 B.上升 C.下降 D.不一定 8.A公司本所有者权益为25000万元，有优先股100万股，每股归属于优先股股东的权益为100元，普通股250万股，每股归属于普通股股东的权益为60元。如果本普通股的每股市价为150元，则A公司的市净率为（）。A.0.94 B.1.5 C.2.5 D.2.23 9.A公司无优先股，2014年每股收益为6元，每股发放股利3元，留存收益在过去一年中增加了600万元。年末每股账面价值为30元，负债总额为4000万元，则该公司的资产负债率为（）。A.30% B.33% C.40% D.44% 10.甲公司的销售净利率为8%，总资产周转次数为2次，若权益净利率为30%，则产权比率为（）。A.1.875 B.0.875 C.1 D.0.12 11.丙公司2014年的销售净利率比上年降低5%，权益乘数上涨10%，总资产周转率上涨2%，那么丙公司2014年的权益净利率较上年提高（）。A.4.52% B.3.25% C.6% D.6.59% 12.某公司2014年年末的经营流动资产为500万元，经营流动负债为300万元，金融负债为200万元，金融资产为50万元，经营长期资产净值为600万元，经营长期负债为220万元。则2014年年末该公司的投资资本为（）。A.560 B.600 C.580 D.700 13.甲公司准备编制管理用报表，下列各项中属于经营负债的是（）。A.融资租赁引起的长期应付款 B.应付职工薪酬 C.应付优先股股利 D.长期股权性投资 14.从股东的角度来看，净经营资产净利率大于税后利息率时，负债比率（）。A.越低越好 B.越大越好 C.不变最好 D.不一定 15.某公司2014年管理用财务分析体系中，权益净利率为20%，净经营资产净利率为14%，税后利息率为10%，则净财务杠杆为（）。A.2.2 B.1.6 C.1.5 D.2.4 二、多项选择题 1.下列有关财务报表分析的目的，表述正确的有（）。

A.战略分析的目的是确定主要的利润动因及经营风险并定性评估公司盈利能力 B.会计分析的目的是评价公司会计反映其经济业务程度

C.财务分析的目的是运用财务数据评价公司当前及过去的业绩并评估 D.与其他分析相比，战略分析更强调分析的系统性和有效性 2.某企业单位产品所耗某种材料费用的实际数是360元，实际单位产品材料耗用量12千克/台，实际材料单价为30元/千克，计划数是375元，计划单位产品材料耗用量15千克/台，计划材料单价25元/千克。采用因素分析法，按照单位产品材料耗用量、材料单价的顺序，计算各因素变动对材料费用的影响数值为（）元。A.60 B.75 C.-75 D.-90 3.对财务报表的可靠性作出判断时，下列属于常见的危险信号的有（）。A.财务报告的形式不规范 B.异常关联方交易 C.大额资本利得 D.异常的审计报告 4.采用流动比率进行短期偿债能力分析，其缺点有（）。A.流动资产并不是全部可以变为现金，偿还债务 B.部分流动资产的账面金额与变现金额有较大差异 C.经营性流动资产不能全部用于偿还债务

D.经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清 5.在其他条件不变的情况下，下列可能会导致企业权益乘数变化的经济业务有（）。

A.用现金购买短期债券

B.接受所有者投资转入的固定资产 C.可转换债券行权日全部转化为股票 D.收回应收账款 6.下列指标中，属于反映企业营运能力的指标有（）。A.应收账款周转率 B.存货周转率 C.流动资产周转率 D.总资产周转率 7.下列指标中，不属于反映企业盈利能力的指标有（）。A.销售净利率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.长期资本负债率 8.市盈率指标的计算涉及的参数有（）。A.净利润

B.年末所有者权益

C.当年宣告的优先股股利 D.每股市价 9.下列关于市盈率的说法正确的有（）。A.市盈率=每股市价/每股收益

B.在计算每股收益时，分母应采用流通在外普通股加权平均股数

C.企业存在优先股时，计算市盈率用到的每股收益应使用普通股每股收益 D.企业存在优先股时，计算市盈率用到的每股收益其净利润要扣除优先股股利 10.在传统杜邦财务分析体系下，下列说法正确的有（）。A.权益净利率是传统财务分析体系的核心指标

B.权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 C.计算总资产净利率的总资产和净利润是不匹配的 D.传统分析体系没有区分经营活动损益和金融活动损益 11.对于非金融企业来说，下列各项中属于金融资产的有（）。A.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 B.长期权益性投资 C.持有至到期投资 D.债权性投资 12.下列选项中，需要通过题目给出条件才能判断属于金融性质还是经营性质的项目有（）。A.货币资金 B.短期应收票据 C.优先股

D.长期权益性投资 13.下列说法中，正确的有（）。A.若产权比例为2/5，则权益乘数为5/2 B.赊购一批原材料可以降低速动比率

C.净负债等于金融负债减金融资产，在数值上等于净经营资产减股东权益 D.传统利润表中投资收益项目金额均应作为金融损益调整项目 14.下列计算公式中，不正确的有（）。

A.经营差异率=净经营资产净利率+税后利息率

B.杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 C.权益净利率=净经营资产净利率+经营差异率

D.净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数 15.ABC公司2014年营业收入为6000万元，税前经营利润为3000万元，利息费用为200万元，年末净经营资产为2500万元，年末净负债为1500万元，企业适用的所得税税率为25%（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则下列说法正确的有（）。

A.税后经营净利率为30% B.净经营资产周转次数为2.4次 C.净财务杠杆为1.5 D.杠杆贡献率为67.5% 三、计算题 1.ABC公司2014年年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2.5，资产负债率为0.6，以销售额和年末存货计算的存货周转次数为12次；以销售成本和年末存货计算的存货周转次7次；本年销售毛利额为50000元。

要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中A～F的项目金额，将计算结果直接填入表格内。2.甲公司是一家上市公司，为了综合分析上的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：

资料一：甲公司资产负债表简表如表1所示：

资料二：甲公司2014年销售收入为146977万元，净利润为9480万元。资料三：甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时，使用年末数代替）；

资料四：行业标杆企业的存货周转率为12次，应收账款周转率为15次。要求：

（1）确定表2中英文字母代表的数值（同时需要列示计算过程）。

（2）计算甲公司的存货周转率、应收账款周转率，与行业标杆企业对比，分析甲公司短期偿债能力指标的可行性。（3）计算甲公司2014年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。3.ABC公司2014年的资产负债情况见下表：

要求：编制ABC公司下列管理用资产负债表。

4.A公司的财务报表资料如下：

货币资金全部是金融性质的，长期应付款属于经营负债，应收票据、应付票据都是经营活动形成的，资产减值损失均为经营资产减值损失，投资收益为长期股权投资的投资收益。财务费用全部为利息费用。要求：

（1）计算A公司2014年的经营资产、经营负债、净经营资产和净金融负债。（2）计算A公司2014年的税后经营利润、税后利息费用和净利润。四、综合题 1.华美是一家总部位于中国某市的运输公司。近年来，华美在全国范围内大力发展经营业务。一家投资公司准备 向华美公司投资入股，现在正对华美公司的财务状况进行分析。为了进行比较，该投资公司选取了兴达运输公司作为参照对象，兴达公司是中国运输业的龙头企业，华美和兴达的资产负债表数据与利润表数据如下所示：

注：假设利息费用等于财务费用，货币资金均处理为金融资产，长期应付款均为经营性应付款，应收票据、应付票据均为无息票据、资产减值损失均为经营资产减值损失。要求：（1）按照改进杜邦财务分析体系分别计算华美与兴达2014的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、税后经营净利润和税后利息的金额，结果填入给定的表格中。

（2）根据改进杜邦财务分析体系分别计算华美和兴达2014的税后经营净利率、净经营资产周转次数、净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、权益净利率，结果填入给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。取自资产负债表的数取平均数。

（3）以兴达公司为基准使用连环替代法并按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，计算华美与兴达权益净利率差异的驱动因素，结果填入给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。

（4）使用传统杜邦分析体系分别计算华美与兴达的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异？并简要说明理由。答案解析

一、单项选择题

1.【答案】 A 【解析】

财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用人改善决策。

【知识点】 财务报表分析的目的2.【答案】 D 【解析】

因素分析法需要注意因素替代的顺序性，不同的顺序得到的分析结果会有差异，所以计算结果具有假设性，与我们确定的替代顺序相关，选项D错误。

【知识点】 财务报表分析的方法

3.【答案】 D 【解析】

来自利润表或现金流量表的数据为流量数据，又叫做时期数据；来自资产负债表的数据为存量数据，又叫做时点数据。分子分母均为存量数据，即可使用期末数计算，无需采用平均值，选项A错误；分子分母均为流量数据，也就是本身为时期数据，则不需要平均，选项C错误（销售净利率指标计算分子分母均不是存量数据）；分子分母一个是存量数据，一个是流量数据，则存量数据需要采用该期间的平均值，但现金流量比率较为特殊，因为实际需要偿还的债务是期末的债务，所以选项B中流动负债也无需计算该期间的平均值。

【知识点】 短期偿债能力比率

4.【答案】 C 【解析】 未决诉讼、债务担保和长期租赁均会影响企业的长期偿债能力；可动用的银行贷款指标、偿债能力的声誉和可以很快变现的非流动资产会提高企业的短期偿债能力。【知识点】 长期偿债能力比率

5.【答案】 C 【解析】

从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部销售收入。因此，计算时应使用赊销额而非销售收入。但是，外部分析人无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入进行计算，选项A不严谨；财务报表上列示的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并未相应减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转次数越多、天数越少。这种周转天数的减少不是业绩的改善，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款进行计算，选项B错误；应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不会越少越好，选项D错误。

【知识点】 营运能力比率

6.【答案】 A 【解析】

反映企业盈利能力的指标有：销售净利率、总资产净利率和权益净利率，因此选项A是正确的，选项C反映的是营运能力，选项B、D反映的是短期偿债能力。

【知识点】 盈利能力比率

7.【答案】 B 【解析】

今年的权益净利率=[上年销售收入×（1+10%）-上年销售成本×（1+8%）]÷上年所有者权益=[1.08×（上年销售收入-上年销售成本）+0.02×上年销售收入]÷上年所有者权益，上年的权益净利率=（上年销售收入-上年销售成本）÷上年所有者权益。可见，今年的权益净利率相比上年的权益净利率上升了。

【知识点】 盈利能力比率

8.【答案】 C 【解析】

市净率=每股市价/每股净资产=150/60=2.5，其中每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股股数=（250×60）÷250=60（元/股）。

【知识点】 市价比率

9.【答案】 C 【解析】

普通股股数=600/（6-3）=200（万股）；所有者权益=200×30=6000（万元）；资产负债率=4000/（4000+6000）=40%。

【知识点】 市价比率

10.【答案】 B 【解析】

权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数=8%×2×权益乘数=30%，则 权益乘数=30%/（8%×2）=1.875，产权比率=权益乘数-1=1.875-1=0.875。

【知识点】 杜邦分析体系

11.【答案】 D 【解析】

2013年权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

2014年权益净利率=销售净利率×（1-5%）×总资产周转率×（1+2%）×权益乘数×（1+10%）=1.0659×销售净利率×总资产周转率×权益乘数

则2014年权益净利率-2013年权益净利率=1.0659×销售净利率×总资产周转率×权益乘数-销售净利率×总资产周转率×权益乘数=（1.0659-1）×权益净利率=6.59%×权益净利率，那么丙公司2014年的权益净利率比上年提高了6.59%。

【知识点】 杜邦分析体系

12.【答案】 C 【解析】

投资资本=经营营运资本+经营长期资产净值-经营长期负债=（500-300）+600-220=580（万元）。

【知识点】 管理用财务报表

13.【答案】 B 【解析】

融资租赁引起的长期应付款属于金融负债；从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债，因此应付优先股股利被列为金融负债；长期股权性投资是对其他企业经营活动的投资，因此属于经营性资产。

【知识点】 管理用财务报表

14.【答案】 B 【解析】

权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

净财务杠杆就是负债率，净经营资产净利率大于税后利息率，则经营差异率是正的，那么净财务杠杆即负债率越大，则杠杆贡献率越大，权益净利率越大。

【知识点】 管理用财务分析体系

15.【答案】 C 【解析】

由于：权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆，则：净财务杠杆=（权益净利率-净经营资产净利率）/（净经营资产净利率-税后利息率）=（20%-14%）/（14%-10%）=1.5。

【知识点】 管理用财务分析体系 二、多项选择题

1.【答案】 A, B, C 【解析】

与其他分析相比，财务分析更强调分析的系统性和有效性。

【知识点】 财务报表分析的目的2.【答案】 A, C 【解析】

计划指标：15×25=375（元）① 第一次替代：12×25=300（元）② 第二次替代：12×30=360（元）③

材料耗用量的影响②-①：300-375=-75（元）材料单价的影响③-②：360-300=60（元）。

【知识点】 财务报表分析的方法

3.【答案】 A, B, C, D 【解析】

在对财务报表的可靠性作出判断时，常见的危险信号包括：（1）财务报告的形式不规范；（2）分析数据的反常现象；（3）异常关联方交易；（4）大额资本利得；（5）异常审计报告。

【知识点】 财务报表分析的局限性

4.【答案】 A, B, C, D 【解析】

以上均是流动比率进行短期偿债能力分析的局限性。

【知识点】 短期偿债能力比率

5.【答案】 B, C 【解析】

选项A是资产内部之间的相互转化，选项B使权益和资产同时增加，选项C资产不变，权益增加，选项D是资产内部的此增彼减。

【知识点】 长期偿债能力比率

6.【答案】 A, B, C, D 【解析】

应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率和总资产周转率都是反映企业营运能力的指标。

【知识点】 营运能力比率

7.【答案】 C, D 【解析】

销售净利率和总资产净利率是反映企业盈利能力的指标；总资产周转率是反映企业营运能力的指标；长期资本负债率是反映企业长期偿债能力的指标。【知识点】 盈利能力比率

8.【答案】 A, C, D 【解析】

市盈率=每股市价/每股收益，其中：每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股加权平均股数，所以正确选项为选项A、C、D。

【知识点】 市价比率

9.【答案】 A, B, C, D 【解析】

市盈率=每股市价/每股收益，选项A正确；每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，选项B的表述正确；有优先股时，每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股加权平均数，故选项C和选项D也是正确的。

【知识点】 市价比率

10.【答案】 A, B, C, D 【解析】

传统财务分析体系下，权益净利率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，由此可知选项A、B的说法正确；总资产净利率=净利润/总资产×100%，因为总资产是全部资产提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，所以，总资产和净利润不匹配，选项C的说法正确；另外，传统财务分析体系没有区分经营活动和金融活动，因此，没有区分经营活动损益和金融活动损益。所以，选项D的说法正确。

【知识点】 杜邦分析体系

11.【答案】 A, C, D 【解析】

长期权益性投资属于经营资产。

【知识点】 管理用财务报表

12.【答案】 A, B 【解析】

优先股属于金融负债，长期权益性投资属于经营资产。

【知识点】 管理用财务报表

13.【答案】 B, C 【解析】

选项A，产权比率2/5，则权益乘数为7/5；选项B，赊购导致流动负债增加，而速动资产没有增加，故速动比率降低；由净经营资产=净负债+所有者权益可知，选项C说法正确；选项D，经营资产产生的投资收益并不作为金融损益的调整项目。

【知识点】 管理用财务报表 14.【答案】 A, C 【解析】

经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率，选项A错误；杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆，选项B正确；权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率，选项C错误；净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数，选项D正确。

【知识点】 管理用财务分析体系

15.【答案】 B, C 【解析】

税后经营净利润=税前经营利润×（1-25%）=3000×（1-25%）=2250（万元），税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入=2250 /6000=37.5%，选项A错误；净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产=6000/2500=2.4（次），选项B正确；股东权益=净经营资产-净负债=2500-1500=1000（万元），净财务杠杆=净负债/股东权益=1500/1000=1.5，选项C正确；税后利息率=200×（1-25%）/1500=10%，杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=（税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率）×净财务杠杆=（37.5%×2.4-10%）×1.5=120%，选项D错误。

【知识点】 管理用财务分析体系 三、计算题 1.【答案】

【解析】

（1）由于销售毛利=销售收入-销售成本=50000元 根据存货周转次数的计算：

销售收入/存货-销售成本/存货=12-7=5 则：存货项目金额=C=10000元

（2）A=应收账款项目金额=90000-40000-10000-3000=37000（元）（3）流动资产=3000+37000+10000=50000（元）又由于流动比率=流动资产/流动负债 所以：2.5=50000/流动负债

可求得流动负债=50000÷2.5=20000（元）则：B=应付账款项目金额=流动负债-应交税金=20000-6000=14000（元）（4）由于：资产负债率=总负债/总资产=0.6 负债总额=0.6×90000=54000（元）

则：长期负债=54000-14000-6000=34000（元）（5）F=90000（元）

E=未分配利润=90000-54000-50000=-14000（元）。

【知识点】 短期偿债能力比率,长期偿债能力比率,营运能力比率 2.【答案】

A=30000/20000=1.5 B=（4000+12000）/20000=0.8 C=9480/100000×100%=9.48% D=60000/40000=1.5 E=9480/40000=23.7% F =总资产净利率/总资产周转率=13%/1.3=10% 权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/（1-50%）=2，G=权益乘数-1=2-1=1 H=总资产净利率×权益乘数=13%×2=26%（2）甲公司存货周转率=146977/14000=10.50（次）甲公司应收账款周转率=146977/12000=12.25（次）

甲公司的存货周转率与应收账款周转率均小于行业标杆企业，存货和应收账款的变现质量还有提高的空间。

（3）甲公司2014年权益净利率与行业标杆企业的差异=23.7%-26%=-2.3% 总资产净利率变动对权益净利率的影响=（9.48%-13%）×2=-7.04% 甲公司权益乘数=100000/40000=2.5 权益乘数变动对权益净利率的影响=9.48%×（2.5-2）=4.74%。

【解析】

【知识点】 短期偿债能力比率,长期偿债能力比率,营运能力比率 3.【答案】

【解析】

【知识点】 管理用财务报表 4.【答案】

（1）经营资产=515-（10+5）=500（万元）经营负债=315-（30+105+80+5）=95（万元）净经营资产=500-95=405（万元）

净金融负债=金融负债-金融资产=（30+105+80+5）-（10+5）=205（万元）（2）平均所得税税率=17.14/57.14×100% =30% 税后利息费用=22.86×（1-30%）=16（万元）税后经营利润=40＋16=56（万元）。

【解析】

【知识点】 管理用财务报表 四、综合题 1.【答案】（1）

（2）

（3）

（4）传统的杜邦分析体系计算结果如下： 权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 华美公司分析结果： 权益净利率=（11709.6/90137）×90137/[（363960+226203）/2]×（[363960+226203）/2]/[（189179+73331）/2]=12.991%×0.3055×2.248=8.922% 兴达公司分析结果： 权益净利率=（25742.4/79363）×79363/[（319607+625492）/2]×（[319607+625492）/2]/[（280051+504275）/2]=32.436%×0.1679×1.2050=6.562% 通过计算可知，华美的资产运营能力体现在总资产周转次数上为0.3055次，兴达的资产运营能力体现在总资产周转次数上为0.1679次。

传统杜邦分析体系分析出的结果意味着华美公司的资产运营能力高于兴达公司，而改进的杜邦分析体系的结果则表明华美公司的净经营资产周转次数低于兴达公司，即华美公司的资产运营能力低于兴达公司。两种分析方法得出的结果相反。之所以产生上述差异是因为改进杜邦分析体系将企业资产分为经营资产与金融资产两类资产，净经营资产周转率能更好地反映用于生产经营活动的资产的运营能力。

【解析】

财务报表分析作业数据 篇6

万科A公司2008年杜邦分析：

净利润=营业总收入-营业成本总额+非经常性损益-所得税费用

=40,991,779,214.96-34,855,663,288.39+186,169,699.46-1,682,416,473.3 =4,639,869,152.73

销售净利率=净利润/主营业务收入

=4,639,869,152.73/40,991,779,214.96=11.319%

总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 =40,991,779,214.96/109,665,523,814.69=0.3738

总资产收益率=销售净利率*总资产周转率 =11.319*0.3738=4.231%

净资产收益率=总资产收益率*平均权益乘数 =4.231*2.99=12.65%

万科A公司2009年杜邦分析：

净利润=营业总收入-营业成本总额+非经常性损益-所得税费用

=48,881,013,143.49-41,122,442,525.36+858853644.22-2,187,420,269.40 =6,430,003,992.95

销售净利率=净利润/主营业务收入

=6,430,003,992.95/48,881,013,143.49=13.1544%

总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 =48,881,013,143.49/128,422,567,275.24=0.3806

总资产收益率=销售净利率*总资产周转率 =13.1544*0.3806=5.007%

净资产收益率=总资产收益率*平均权益乘数 =5.007*2.85=14.26%

万科A公司2010年杜邦分析：

净利润=营业总收入-营业成本总额+非经常性损益-所得税费用 =50,713,851,442.63-39,581,842,880.99+808,760,674.2-3,101,142,073.98 =8,839,627,161.86

销售净利率=净利润/主营业务收入

=8,839,627,161.86/50,713,851,442.63=17.4304%

总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 =50,713,851,442.63/176,623,053,285.61=0.2871

总资产收益率=销售净利率*总资产周转率 =17.4304*0.2871=5.004%

净资产收益率=总资产收益率*平均权益乘数 ==5.004*3.29=16.47%

1、万科A公司净资产收益率

万科A公司2008-2010年净资产收益率分别为（作业三计算得出）： 2008年净资产收益率=12.65% 2009年净资产收益率=14.26% 2010年净资产收益率=16.47%

2、万科A公司总资产收益率

2008年总资产收益率=销售净利率*总资产周转率=11.319*0.3738=4.231% 2009年总资产收益率=销售净利率*总资产周转率=13.1544*0.3806=5.007% 2010年总资产收益率=销售净利率*总资产周转率=17.4304*0.2871=5.004%

(1).万科A公司销售净利率（作业三计算得出）： 2008年销售净利率=11.319% 2009年销售净利率=13.1544% 2010年销售净利率=17.4304%(2).万科A公司总资产周转率（作业二计算得出）2008年总资产周转率=0.3738 2009年总资产周转率=0.3806 2010年总资产周转率=0.2871

3、万科A公司平均权益乘数

2008年平均权益乘数=净资产收益率/总资产收益率=12.65/4.231=2.99 2009年平均权益乘数=净资产收益率/总资产收益率=14.26/5.007=2.85 2010年平均权益乘数=净资产收益率/总资产收益率=16.47/5.004=3.29

四、数据分析结果：

（1）净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心。该指标的高低取决于销售净利率、总资产周转率与权益乘数。从万科A公司2008年-2010年的数据上可以看出，万科A公司的净资产收益率呈逐年上升的趋势，说明了企业在这一段时间获利能力较强。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数也就越高，从数据中看，万科A公司权益乘数在2010年是三年中最高的，说明在2010年企业的负债程度比较高，给企业带来较多地杠杆利益的同时也给企业带来了较多地风险。结合作业一，也可以看出，万科A公司在2009年的偿债能力为最强，而2010年最弱。

财务报表内外数据挖掘技术的运用 篇7

随着经济和社会的发展,传统的财务已经不能满足当今管理的需要。财务会计和财务管理等分支应需求而生,财务包含的内容增加的同时,财务信息内容划分标准依据也在改变。掌控全部信息对时间和精力有限的决策者来说是不可能的,主要看重的是及时有效地根据尽可能简洁的财务信息作出决策,提高经济效益。计算机具备储存容量大,计算功能强大的特点,结束了会计手工记账的年代。在如今,计算机几乎被用在所有的领域,财务也包括在其中,并且也起到了不小的功用。数据挖能从大量的数据中挖掘隐藏的信息,有力地支持管理者的决策,还可以建立企业财务风险预警模型,时时监测企业的财务状况,避免危机发生造成巨大损失,这一技术出现能否全面地解决上述的问题? 对于其他方面,相关的研究就比较少,本文就是针对这些未涉及或研究尚浅的领域进行研究,完善这些方面的研究。

2 数据挖掘技术运用的意义

数据挖掘是指一种从大型数据库或数据仓库中提取隐藏的预测性信息的新技术,基本的技术有大类: 分类和预测、聚类,还有其他由之组合而成的模型。在金融行业、保险行业等方面运用非常广泛,但目前对于财务领域涉入的并不多。大数据的时代背景下,对于生成和使用财务信息的不同人群,数据挖掘技术都有一定的意义。比如,运用XBRL等技术可以大幅缩短一般财务人员处理众多且繁杂的信息录入的时间; 数据挖掘技术的运用结果多样化呈现出来,让使用者一目了然; 相对要获得同样多和同质量的信息,数据挖掘技术的成本更低,速度和效率也是和传统的人工作业模式所不能比较的。数据挖掘得越深,越能帮助企业认识存在的问题,调整企业的战略,使企业能够进一步实现可持续发展的目标。

3 数据挖掘技术的运用

财务信息来源广,形式多样,数据量巨大。文章将所有信息以数据为口径,划分为财务数据和非财务数据,依据数据集中程度地方的不同,最终定位为表内和表外数据,表内数据多限制在报表的范围。表外数据信息的形式复杂,主要紧紧围绕价值运动和增值过程中的方面进行阐述。

3. 1 表内数据挖掘

3. 1. 1 财务报表分析

表内数据的时期一般较短,大多只能反映一个时点或一段时间的数据,深入分析才能得出微小的战略方案,大多都是显示财务活动、投资活动、经营活动和分配活动。传统的财务分析方法仅仅对于少量的财务数据进行分析,且不具有直接可比性。无法反映企业潜在的、深层次的信息。这一类的数据挖掘通常都带有目的性,借助财务报表分析演示数据挖掘大体的过程,以下的其他挖掘技术运用也都是在此基础上得以进行的。

( 1) 数据的获取。数据虽然大量,但却不一定都是所需要的,也做不到分析全部的数据。在数据的获取阶段要获取数据子集,最重要的是切勿大海捞针,根据企业进行此次分析所想达到的目的来挑选数据。尽量做到数据具有代表性和逻辑性。

( 2) 数据的筛选。获取的数据很可能会有特别数据,这些数据的存在对结果分析产生噪声,影响整体性,不能立刻投入分析之中。在这个阶段,通常采用OLAP ( 联机分析处理) 技术通过切块功能、运用传统的财务分析建立数据库,运用偏差检测将异常数据剔除。

( 3) 建立分析模型。在建立好数据库的基础上,利用数据挖掘中的聚类、关联规则、决策树方法层层深入来分析企业的财务状况。侧重领域不同,数据挖掘的方法也不同,不存在适用于所有方面的方法,也没有一种方法是最好和最全面的。很多时候分析涉及多种方法共同使用。稳妥的做法是选用变量时,选择与被分析目标最相关的变量,范围尽量广或选择显著性最高的数值。

( 4) 分析结果。运用专业的知识将结果与预定的目标相对应,两者一致则大体上达预期,稍许调整一致后,即可制定具体的实施方案。若不一致则重新来过,先要重新检查数据和模型是否有误,在确保正确的情况下才能对实际进行调整。

3. 1. 2 挖掘潜在的信息

上述分析都是针对已有或是确定目标的信息进行常规挖掘,此外还可以透过表面进行更深层的潜在信息分析,主要运用体现在财务预警上。财务预警分析方法的创新并没有跟上时代的万千变化,最主要的方法还是数据挖掘技术。早前的财务危机预警判别模型主要是利用单个财务指标来判别,接着步入多元线性判别模型,后来统计学方法也运用进来。在提高预测准确性方面可以运用神经网络处理,相较传统的方法,数据的质量要求可以相对较低且准确性提高。遗传算法、决策树理论、专家系统、粗集理论决策理论多元化的运用构建财务风险预警模型。

3. 2 表外数据挖掘

非财务数据是经济活动过程中价值运动和增值过程非货币记录的信息。随着竞争加剧,表外信息越来越被人们关注。其涉及的内容繁杂,无法进行准确的计量,会计准则也没有强行要求披露。因为非财务数据侧重研究对决策的作用,而管理会计的使用者也多为管理层,故非财务数据多借用管理会计中的内容。文章选取四个方面结合数据挖掘进行分析。

3. 2. 1 作业成本和预测分析

作业成本法对所有作业活动进行追踪地动态反应,成本实施精确计算,来使资源得到充分利用。因其优势引起了人们的极大兴趣,但要建立动态的检查体系,复杂的操作问题让管理者可望而不可即。作业成本法是根据资源的耗用关系进行成本的分配,新的成本观下,不同的目的决定了不同的产品成本内容。利用数据挖掘中的回归分析、分类分析等方法确定成本动因,精确成本。利用关联方法划分增值作业和非增值作业,重点关注那些增值业务,非增值业务选择性关注,改进和优化价值链,促进企业的增值。

预测分析的作用处理用来预测生产数量外,还可以用来检测预测方法是否正确。当预测量和实际销量相差不多时,说明预测方法准确。反之,则要历史数据,检查预测方法出现的问题并加以改进。

3. 2. 2 产品和市场分析

充分了解产品的周期和市场的状况,有助于企业做出相应的决策。产品生命周期要经历四个时期: 导入期、成长期、成熟期和衰退期。这四个时期的变化是有迹可循的,各个时期的特征明显。采用的战略也不一样。在市场方面,企业也要了解一种产品是如何影响另一种产品的销量。两类产品之间的替代品还是互补品,在销售时如何搭配才可以产生最大的效益。

3. 2. 3 员工满意度分析

每一个企业运作的核心都是人,人是企业价值的创造者,对环境能感觉、感知。反过来,环境也会影响人的心性,从而影响到工作的效率,进而反映到企业的价值上。在企业环境中如何使用数据挖掘技术让多员工满意环境,更加努力工作是很值得探究的。数据挖掘可以根据企业的不同设计不同的积分卡,辅助重要性不同的权数( 因此不同层面的员工关注点不一致) ,在会议上或者宣传栏员工进行满意调查。对得分低的内容进行逐一分解,找到真正的原因所在,制定相关的措施,提高员工的满意度,进而营造良好的氛围甚至是形成企业文化。

3. 2. 4 顾客关系管理

“顾客就是上帝”,是企业创造利润的来源。管理好与顾客关系有利于企业竞争。一方面,可以对消费者的购买行为进行记录和分类。通过数据仓库的分类和聚类分析,对顾客进行分组并给予不同程度的关注; 另一方面,根据验证,获得一位新顾客的成本是维持一位老顾客的三倍。将消费者的消费金额进行管理,把消费数额高的和有潜力进行消费的顾客挖掘出来。对顾客进行全面系统的跟踪,为顾客制定不同的销售组合和提供良好的售后服务。利用时间序列分析模型和联机分析处理技术分析顾客的信用等级,对于信用等级低的顾客进行一定的放弃。

4 可能遇到的瓶颈

4. 1 数据的来源

数据的所有分析都是基于数据来进行的,数据可以说是最重要的要素了。许多问题不是技术没有跟上,而是无法获得准确的信息。财务数据因大多在企业内部流通,获得和差错检查都较好进行。非财务数据的获得就困难了,企业自身可能存在收集不齐全或是数据量不够大的问题。企业外部的非财务数据获取就难上加难,遇到警惕性较高的企业,很可能会故意放出虚假的信息,依照这样的数据进行分析出来的结果肯定是会让企业蒙受损失。

4. 2 数据样本的选择

进行全样本分析的花费大,耗时长。且分析的目的单一,不需要进行全样本的分析。非财务数据的获取有时也是涉及过广,还会有特殊个别样本,这就是数据样本的选择问题。

4. 3 技术和需求的发展

数据挖掘技术是技术发展到一定时期的产物,必须是技术发展成熟后使用,其对象是真实的大型数据库或数据仓库。这就要求数据必须是真实、可靠的,是实际意义上的发现。数据挖掘非常清晰地界定了它所能解决问题,如果企业的需求已不仅限制在这个范围,数据挖掘技术可能会实施不下去。并且如今的中国信息化没有达到较高的水平,企业对决策分析的迫切性不强,数据挖掘技术如何调整自身跟上企业的需求不可逃避。

5 结论

财务报表内外涉及的范围广,虚假信息的存在一直阻碍着财务发挥决策应有的作用。数据挖掘技术针对数据的特征为企业信息的技术运用搭建了平台,在财务数据部分,财务报表结合数据挖掘技术的过程进行分析。对报表造假的原因进行剖析,引入挖掘技术。对现有的数据进行分析。针对未来投资者关注的风险问题建立财务预警模式,为企业安全再添助力。作业成本和预测分析、产品和市场分析、员工满意度分析和顾客关系管理等非财务数据追踪综合分析和积分卡中各种挖掘技术做保障。但数据挖掘技术的发展并不发达,企业警惕性提高,决策中数据挖掘技术的成果比例不大,这些问题的提出使数据挖掘技术难于实现突破。

参考文献

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[3]荆巍巍.基于ERP系统的数据挖掘应用研究[J].信息化研究,2010(8).

[4]李荣丽.基于数据挖掘的企业财务诊断研究[D].南宁:广西大学,2013.

[5]梁杰,栗巍.运用数据挖掘技术识别舞弊性财务报告的初探[J].商场现代化,2007(11S).

[6]孟岩.管理会计中非财务数据价值挖掘[J].财会通讯,2010(25).

[7]王春华.浅谈数据挖掘在管理会计中的应用[J].中华新技术新产品,2007(16).

浅析企业财务报表分析 篇8

摘 要：财务报表反映一定时期内会计主体的经济活动和财务成果及整体财务状况变化的信息载体，是揭示企业财务信息的主要手段，构成财务报告的中心。如何解剖报表信息内涵，解读报表信息所传递的情况，本文从不同的角度对报表分析的方式方法、分析指标的选取和指标含义等进行了归纳和总结。以期带给不同报表使用人一些思路和方法。

关键词：财务报表；分析方法

一、财务报表分析概述

财务报表分析是指以财务报表和其他资料作为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。财务分析的基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。

二、财务报表分析方法应用

财务报表自身存在着或多或少的问题，因此我们在实务中就更加要运用科学的财务分析方法来对财务报表进行剖析，以期提供更加相对真实的财务信息。科学的财务分析的方法有比较分析法和因素分析法。其中，比较分析法中财务比率的比较是最重要的分析方法，财务比率可以分为四类：即变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率。那么应该如何做好企业财务报表的分析呢？就是从损益表、资产负债表、现金流量表这三张最基本的报表着手，收集完整的资料，运用财务比率对企业各期的经济指标进行比较分析。财务分析既要有针对性，又要有完整性，财务分析大致可分四个方面：

（一）企业经营成果分析

一般的会计报表使用者关注的重点是企业的经营状况和经营成果。首先关注的是企业当年实现了多少利润、效益怎样、与历史相比有无增长等。根据企业的年度损益表，首先分析利润构成情况。弄清企业当年利润总额的形成来源，包括营业利润、投资收益、补贴收入和营业外收支净额四部分。通过分析各项利润占利润总额的比重，来确定企业利润形成的质量。重点看营业利润总额比重的高低，评价企业经营业绩是否突出、利润来源是否稳定；其次，分析企业利润总额增减变动情况。主要对主营业务完成情况进行分析，以便检查经济业务是否按预定目标发展，并预测以后各期进展情况。用实际数与预期数对比，找出存在的差距。与以前年度同期比较，以发现各项目的变动情况及发展趋势，然后再对一些差异较大的项目进行重点分析；其三，对将来会影响利润变动事项进行分析。例如，对企业开发新市场、新产品等做专项分析，以便报表使用者做出正确判断和决策。其中可以使用销售毛利率、期间费用对销售收入比率、营业利润的实际税率等指标进行横纵向比较，以准确反映企业当期的盈利水平。

（二）现金流量分析

对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务结构及偿还债务的能力，判断企业适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地，揭示企业盈利水平与现金流量的关系。可以对其他财务指标分析起到很好的补充作用。根据现金流量表有关数据重点计算以下几个比率指标进行分析：

1.现金来源比率，该比率说明了企业各项现金流量来源的比重，从资金来源上反映企业的发展需要对某项现金流量的依赖程度。2.现金流量与销售比率，该比率反映企业每实现一元销售收入中所能获得的现金流量，比率超高，说明企业经营产生现金流量的效果越好，与销售利润率相比，可以分析净利润与现金净流量的差异原因。3.资产的现金流量回报率，该比率反映企业每一元资产所能获得的现金流量，比率超高，说明企业的资产利用效率越高。4.经营活动现金净流量与净利润比率，该比率表示企业每一元净利润中的经营活动现金净流入，反映企业净利润的收现水平，有助于分析本期净利润与有关现金收支净额产生差异的原因。

（三）企业负债及偿债能力分析

根据企业资产负债表，先弄清企业负债的基本情况，即流动负债和长期负债及其结构，进而分析各种负债的具体项目和质量，然后分析企业的偿债能力。偿债能力的分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

企业短期偿债能力的强弱，表现为资产变现能力的强弱。变现能力的强弱，则表现为一个营业周期内，企业流动资产与流动负债之比。短期偿债能力指标有流动比率 、速动比率 、现金比率。 用上述计算的企业短期偿债能力指标与同期比看偿债能力变动情况，与同行业先进水平比看企业负债及偿债能力存在的差距。

分析长期偿债能力时，不能不重视获利能力，因为企业现金流入最终取决于能够获得的利润，现金流出最终取决于必须付出的成本。另外，企业债务与资本的比例也是极其重要的。企业的资本结构中债务的比例越高，无力偿还债务的可能也就越大。因此，长期偿债能力的分析既要重视损益表反映的偿债能力，又要分析资产负债表反映的偿债能力。可通过计算以下三个指标说明： 1.资产负债率 2.产权比率 3.利息保障倍数。

（四）企业资产管理绩效分析

企业资产管理水平和使用效率的高低体现在企业各项资产运转能力的比率强弱上。资产周转速度快，反映企业资产流动性好，偿债能力强，资产得到了充分利用。对资产管理效率的分析，主要通过以下指标的计算来反映：应收账款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率和资产保值增值率。重点把握应收账款和存货的分析：对应收账款着重分析应收账款逾期情况，根据单位的信用程度和重要性，做出排序列清单，督促直接责任人积极催款，对存在的呆账、坏账还要做出具体分析；对存货的分析，与同行业相比，与企业的前期相比，分析存货中各构成项目周转率的快慢，再分析存货产生时间长短，以及存在的滞销、霉变库存商品占全部存货的比率，以及一年以上库存潜亏等。

参考文献：

[1] 吴国春.浅述财务报表分析，《技术经济与管理研究》2003.2.

[2] 李瑞雪.浅谈企业财务报表分析，《安阳师范学院学报》2006.1.

[3] 郭学伟.财务报表分析的应用，《农场经济管理》2002.1.