上市公司财务报表

上市公司财务报表（共8篇）

上市公司财务报表 篇1

——百青岛姆海 周玉娇

财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通 过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当 前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将从投 资者的角度，通过对青岛海尔2005到2008年的财务报表 分析，分别从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、现 金流状况及成长能力进行分析，得出所需要的会计信 息。

一、青岛海尔股份有限公司简介

海尔公司主营业务涉及电器、电子产品、机械产品、通讯设备制造及其相关配件制造。其中空调和冰箱是公 司的主力产品，其销售收入是公司收入的主要来源，两 者占到公司主业收入的80％以上。其产品的国内市场占 有率一直稳居同行业之首，在国外也占有相当的市场份 额。海尔冰箱在全球冰箱品牌市场占有率排序中跃居第 一。

二、财务指标“四维分析” 1．盈利能力分析

表l青岛海尔2005—2∞8盈利能力

财务指标资产收益率净资产收益率毛利率净利润(万元)2005 3．53％ 4．27％ 11．76％ 23912．66 2006 3．70％ 5．43％ 14．04％ 31391．37 2007 5．75％ 10．20％ 19．01％ 64363．20 2008 6．28％ 11．34％ 23．13％ 76817．81 从2005到2008青岛海尔的营利能力持续上升，尤其 是2007年上升较快。2．偿债能力分析

表2青岛海尔2005—2008偿债能力

财务指标流动比率速动比率资产负债率有形净值债务率 2005 5．33 4．1l 10．67％ 13．07％ 2006 2．65 2．01 25．33％ 37．66％ 2007 1．93 1．20 36．94％ 59．81％ 2008 1．77 1．35 37．03％ 59．87％

总的来说偿债能力很强，尤其是2005和2006年流动 比率超过2，速动比率超过了l，但是这也是资金利用效 率低的表现。尽管2007年和2()08年的流动比率和速动比 率都有所下降，但不影响偿债能力，并且资金利用率上 升了。资产负责率不断上升，导致长期偿债能力有所降 低，但是资产负债率没有超过50％，长期偿债能力依然 很强。

3．营运效率分析 表3青岛海尔2∞5—20鹏营运效率 总资产存货周转率存货周转应收账款 财务指标

周转率(次)天数周转率

2005 2．38 16．85 21．37 16．76 2006 2．57 15．15 23．76 16．47 2007 3．00 11．16 32．25 30．24 2008 2．60 9．78 36．82 44．28 存货周转率有所下降，但与同行业的海信电器相比

还是很高的，海信电器2008年的存货周转率是6．8。应收 账款周转率2005年和2006年比海信电器要低，海信电器 这两年的应收账款周转率分别是27．09和26．71，但是 2007年和2008年青岛海尔的应收账款周转率大幅提高，现金流状况得到改善。总资产周转率比较稳定，而且略 高于行业水平。4．现金状况分析

表4青岛海尔2005—20鹏现金状况 现金流动现金债务销售现金经营现金 财务指标

负债比总额比比率净流量

2005 64．84％ 64．72％ 2．83％ 46795．35 2006 58．39％ 57．30％ 6．27％ 123016．26 2007 31．63％ 30．94％ 4．34％ 127885．75 2008 29．65％ 29．09％ 4．33％ 131758．96 现金流动比率不断下降，一方面说明该企业短期偿 债能力下降，另一方面说明企业的资金利用率下降。2005年64．84％的现金流最比与同行业相比过高，资金利 用率低下，所以我认为现金流动比率不断下降对投资者 是一个利好的信息，而且2008年29．65％的现金流动比率 与同行业相比是比较高的，所以不会出现财务风险。销 售现金比率的上升说明现金回收率比较好，这与前面的 应收账款周转率上升是相互呼应的。

三、青岛海尔股份有限公司收益、成长分解分析 1．净资产收益率因素分解分析

表5青岛海尔2伽5—2008净资产收益率因素分解表 总资产净资产

财务指标营业利润率权益乘数 周转率收益率

2005 1．60％ 2．38 1．12 4．27％ 2006 1．58％ 2．57 1．34 5．43％ 2007 2．14％ 3．OO 1．59 10．20％ 2008 2．74％ 2．60 1．59 11．34％

青岛海尔在电器行业处于领先的地位，无论是营业 利润率还是资产周转率都高于同行业水平，但与海信电 器相比，财务杠杆运用的不是很充分，资金利用率不高。表6海信电器2005—2∞8净资产收益率因素分解表 总资产净资产

财务指标营业利润率权益乘数 周转率收益率

2005 0．95％ 2．05 2．10 4．09％ 2006 1．17％ 2．16 1．86 4．72％ 2007 1．34％ 2．54 2．13 7．25％ 2008 1．80％ 2．2 1．92 7．60％

以上说明青岛海尔还有很大的发展空间，今后的发 展可以从下面两方面考虑：一是提高营业利润率，二是 充分利用财务杠杆效应，因为其财务杠杆低于同行业水平。

2填我可持续增长率因素分解分析

表7青岛海尔2∞5—2∞8可持续增长率因素分解表 营业总资产可持续

财务指标权益乘数留存比率 利润率周转率(次)增长率

2005 1．60％ 2．38 1．12 —0．50 —2．09％ 2006 1．58％ 2．57 1．34 O．62 3．49％ 2007 2．14％ 3．OO 1．59 1 11．37％ 2008 2．74％ 2．60 1．59 1 12．77％

青岛海尔2005年的可持续增长率是一2．09％，表明其 2006年可支持的增长率是一2．09％，但2006年实际增长 18．86％，如此高的增长率的资金来源是提高了财务杠 杆，但财务杠杆是不能无限制提高的，所以这么高的增 长率是不能长久的；2006年的可持续增长率是3．49％，表 76 明其2007年可支持的增长率是3．49％，但实际增长率是 50．18％，同样是飞速增长，与这种高速增长相配套的是 权益乘数从1．34提高到1．59，但这种高速增长不能持久； 2007年的可持续增长率是11．37％，表明其2008年可支持 的增长率是11．37％，但2008年实际增长3．19％，增长率的 同比下降，我认为一方面因为20()8年的财务杠杆没有变 化，另一方面因为金融危机的影响。当然随着我国家电 下乡政策的贯彻和经济回暖，希望2009年其销售增长率 会匕升。

表8海信电器2∞5—2008可持续增长率因素分解表 营业总资产可持续

财务指标权益乘数留存比率 利润率周转率(次)增长率

2005 O．95％ 2．05 2．10 O．52 2．17％ 2006 1．17％ 2．16 1．86 1 4．93％ 2007 1．34％ 2．54 2．13 l 7．82％ 2008 1．80％ 2．2 1．92 1 8．23％

四、总体评价、结论和建议 1．资本结构政策分析

公司现在属低负债、低风险的资本结构。因为是低

风险，所以回报水平也不高，在同行业中处于中等水平。这说明公司可以适当增加负债水平，以便筹集更多的资 金，扩大企业规模，或者向一些高利润高风险的产业作 一些适当投资，以提高股东回报率。2．营运资本政策分析

从2005—2008年青岛海尔的存货周转率有下降趋

势，但下降幅度不大，而且远高于同行业水平；应收账款 回收期有上升趋势，也略高于同行业水平。营运资本需 求有小幅上升，营运资金比较充足。短期债务数额与现 金储备基本持平，公司不需从银行借贷即可维持运营，说明其偿债能力较强，财务弹性还可提高。3．EPs分析

青岛海尔过去EPS增长率为44．62％，在所有上市公 司排名(436，1710)，在其所在的家用电器行业排名为 8／19，公司成长性合理。青岛海尔过去EPS稳定性在所有 上市公司排名(590，1710)，在其所在的家用电器行业排 名为4，19，公司经营稳定合理。4．增长力分析

青岛海尔过去三年平均销售增长率为24．07％，在所 有上市公司排名(64l／1710)，在其所在的家用电器行业 排名为7／19，外延式增长合理。其过去三年平均盈利能 力增长率为51．89％，在所有上市公司排名(488／17lO)，在所在的家用电器行业排名为(9／19)，盈利能力合理。(作者单位：温州瓯江会计师事务所有限公司)万方数据

上市公司财务报表分析综合案例——青岛海尔股份有限公司 财务报表分析 作者： 周玉娇

作者单位： 温州瓯江会计师事务所有限公司 刊名： 中国乡镇企业会计

英文刊名： CHINESE ENTERPRISE ACCOUNTING OF VILLAGES AND TOWNS 年，卷(期)： 2010，(1)引用次数： 0次

上市公司财务报表 篇2

(一)偿债能力比率分析。

1. 长期偿债能力比率分析。

资产负债率是反映债务负担与偿债保证程度的指标,可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度,通常情况下这个指标越低越好,因为企业的债务负担越轻,其总体偿债能力就越强。由表1数据可知:2001至2008年通葡股份资产负债率呈波状上升趋势,表明企业资产对债权的保障程度较弱,举债潜力小,不易克服资金周转的困难,长期偿债能力弱。产权比率指标(即净资产负债率,等于负债合计/归属母公司股东的权益)反映了企业债务负担与偿债保证程度的相对关系,能够更直观地表示出负债受股东权益的保护程度。通葡股份产权比率的波状变化与资产负债率变化趋势相似。总体而言,通葡股份长期偿债能力一般,处于行业中游水平。

2. 短期偿债能力比率分析。

通葡股份的流动比率呈波状下降趋势,可知流动资产和流动负债在逐年增加,但增加的幅度各不相同。流动比率均大于1,说明企业整体短期偿债能力一般,处于行业中游水平。速动比率变化趋势与流动比率有相似之处。

单位：次

单位：%

单位:元

(二)盈利能力比率分析。

对通葡股份盈利能力进行分析,主要从净资产收益率、净利润率、总资产报酬率以及股票发行时基本每股收益和每股净资产等指标进行分析。相关变化资料如下:

由表2可知,通葡股份2004和2007年基本每股收益为负数,因为这两年企业净利润均为负数。受净利润的影响,净利润率、净资产收益率和总资产报酬率也呈负数。此外, 2008年通葡股份的各项指标比值均较小,盈利能力不强。

(三)资产营运能力比率分析。

由表3可知,通葡股份存货周转率和应收账款周转率在2001至2004年逐渐下降,2004至2008年逐渐上升,且应收账款周转率上升幅度较大,表明企业存货和应收账款周转速度逐渐增强,企业流动资产变现能力较强。2001至2008年总资产周转率呈现平缓变化,各项指标比值较小。总体而言,通葡股份整体资产营运能力不强。

(四)发展能力比率分析。

由表4可知,2004年通葡股份营业总收入增长率、总资产增长率和每股净资产增长率均为负数,说明当年三项指标比上一年有所减少。2007和2008年通葡股份总资产增长率为负数,表明当年总资产减少。整体而言,通葡股份发展能力处于中下游水平。

二、杜邦财务分析

在所有的财务比率中,净资产报酬率是综合性最强、最核心的指标,所以围绕该比率进行分析相关性最好。现仅对2007和2008年数据进行连环替代分析:

净资产报酬率=总资产报酬率×权益乘数=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

替代总资产周转率的净资产报酬率=2.4561%×0.2816×1/(1-0.41)=1.1723%③

替代权益乘数的净资产报酬率=2.4561%×0.2816×1/(1-0.35)=1.0641%④

销售利润率的上升引起净资产报酬率的上升:△1=②-①=109.2173%

资产周转率的上升引起净资产报酬率的上升:△2=③-②=0.348%

权益乘数的下降引起净资产报酬率的下降:△3=④-③=-0.1082

2008年的净资产报酬率比2007年上升139%,运用因素分析法的连环替代法分析可知,造成净资产报酬率上升的主要原因是销售利润率的上升(109.2173%);次要原因是资产周转率的上升引起净资产报酬率上升(0.348%);更次要原因是权益乘数的下降引起净资产报酬率下降(-0.1082)。结合表5,进行更深入地分析,可以发现销售利润率的大幅上升是由于净利润上升(100.81%),净利润上升主要是由于利润总额大幅度上升(101.18%)。销售利润率代表了企业的获利能力,总资产周转率代表了企业的资产综合管理能力,这二者综合在一起表示企业的经营效率,说明企业的经营效率有所下降。权益乘数产生的影响极小,说明企业的财务结构比较稳定。杜邦财务分析图解如下图所示。

三、结论

上市公司财务报表舞弊的识别 篇3

关键词:上市公司;财务报表舞弊;手段;识别

财务报表舞弊主要是指公司管理层采用伪造、变造记录或凭证、侵占资产、隐瞒或删除交易或事项、记录虚假的交易或事项、蓄意使用不当的会计政策等手段操纵利润，误导财务报表使用者对公司业绩或者盈利能力的判断、获得非法利益的故意行为，它是现代经济社会的一个毒瘤，其发生比较普遍，对社会有极大的危害。

一、财务报表舞弊的危害

上市公司的会计造假及报表粉饰等行为所造成的危害是让人触目惊心的。早有18世纪南海公司财务报告舞弊案致使股份公司被禁100年之久，让英国经济陷入停顿；20世纪二、三十年代盛行的公司舞弊财务报告风暴则导致纽约股市崩溃，使整个世界经济倒退几十年；1997年东南亚金融危机的一个重要原因与这些国家的会计透明度和真实性不高有关；美国安然公司使得为之辛勤工作几十年的员工百万元的养老金顷刻之间化为乌有，投资者估计损失约900亿美元，并导致社会公众对上市公司、中介机构，甚至整个资本市场信心的削弱、丧失；世界通信公司和施乐公司等知名大公司的财务报告舞弊案，不仅直接损害了投资者的经济利益，导致美国证券市场遭受约5万亿美元市值的损失，并使整个世界资本市场都笼罩在了财务报告舞弊的浓重阴影之中。

我国证券市场的上市公司财务报告舞弊一直以来也没有间断过，如上世纪末的“深圳原野、长城机电、海南新华”三大虚假财务报告案件及琼民源、红光实业、东方锅炉等案件；本世纪的郑百文、黎明股份、猴王股份、银广夏、科龙电器、银河科技、天津磁卡等舞弊事件等，使得广大中小股东以及投资机构、证券公司等大股东蒙受了巨大的经济损失，严重打击了投资者尤其是中小投资者的信心，使证券市场赖以生存和发展的信用基础和“公开”、“公平”、“公正”的原则也受到挑战，极大地影响了证券市场对资源的优化配置，如果如此持续下去将严重阻碍整个资本市场持续、健康的发展。

所谓君子爱财，取之有道；小人为财，胡作非为。如何识别、防范这些小人，对保护广大投资者的利益、重拾投资者对资本市场的信任、保证资本市场的持续健康发展有极其重要的意义。

二、财务报表舞弊的常用手段

1.利用关联交易调节利润

我国的许多上市公司由国有企业改组而成，在股票发行额度有限的情况下，上市公司往往通过对国有企业局部改组的方式设立。股份制改组后，上市公司与改组前的母公司及母公司控制的其他子公司之间普遍存在着错综复杂的关联关系和关联交易。上市公司通过关联方交易将巨额亏损转移到不需审计的关联企业，亏损大户可在一夜之间变成盈利大户，从而隐瞒其真实的财务状况。

利用关联交易调节利润，其主要方式有虚构经济业务，人为抬高上市公司业务和效益；采用大大高于或低于市场价格的方式进行购销活动、资产置换和股权置换；以旱涝保收的方式委托经营或受托经营，抬高上市公司经营业绩；以低息或高息发生资金往来，调节财务费用；以收取或支付管理费或分摊共同费用调节利润；关联方之间通过资产托管获取收益等。

2.跨年度调节利润

一些公司为了在年度结束后能给股东一份“满意”的答卷，体现经营业绩，或为了完成承包任务，往往借助时间差调节利润。传统的做法是在12月份结账时提前确认收入；推迟确认费用；人为地虚列销售收入、挂往来账、虚增利润，待下一年初再用红字将此笔虚列的往来账冲掉。如1997年，张家界公司与当地土地房产开发公司、深圳市凯莱德实业公司、湖南兆华投资公司签订了150亩土地转让协议，金额合计4295万元。协议约定，受让方需在半年内付清全部价款，才能得到土地使用权证。但公司在未开具发票和收到款项，土地使用权也未转让的情况下，将以上转让金额确定为当年收入，使收入虚增4295万元。

3.改变会计政策

会计政策是企业在会计核算时所遵循的具体原则，以及企业所采纳的具体会计核算方法。企业的会计政策前后各期必须保持一致。会计政策变更是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一种会计政策的行为。由于会计准则和会计制度会存在缺陷，以及会计准则和会计制度的灵活性，对需要粉饰财务报表的企业来说，会计政策的运用无疑是一种可供运用的方法。企业可以通过变更折旧方法和年限、改变存货计价方法、运用不当的借款费用核算方法、变更长期投资核算方法等。折旧方法的变更是一种常见的政策变更。

4.应计账户的舞弊

公司利用应收账款舞弊的方式主要有：虚构商业信用从而夸大收入、虚增经营成果；利用“应收账款”科目转移资金；利用“应收账款”科目调平账款；少提或多提坏账准备，人为调节利润；利用收款与入账的时间差，挪作他用等。其他应收款更是被人们称为“聚宝盆”，用其转入长期挂帐的应收账款；计入各类投资和投资收益，以隐瞒投资和投资收益；用于民间资金无息借出以谋取私利等。

公司利用应付账款舞弊的方式主要有：将产品销售收入顶抵应付账款，隐匿销售收入；少计应付账款，隐瞒负债；虚列应付账款，调节成本费用；应付账款长期挂账等。素有“垃圾桶”之称的其他应付款也是企业财务表舞弊较常用的科目，主要舞弊方式有:隐匿成本费用；核算民间借款，掩盖负债性质等。

5.利用虚拟资产调节利润

所谓虚拟资产，是指已经实际发生的费用或损失，但由于企业缺乏承受能力而暂时挂列为待摊费用、递延资产、待处理流动资产损失和待处理固定资产损失等资产科目。虚拟资产挂账主要是指一些公司对于不再对企业有利用价值的项目不予注销，如已经没有生产能力的固定资产、三年以上的应收账款、已经超过受益期限的待摊费用、递延资产、待处理财产损失等项目，长年累月挂账，利用虚拟资产科目作为“蓄水池”以达到虚增资产的目的。

三、财务报表舞弊的识别方法

1.关联交易剔除法

关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额予以剔除、计算各种分析指标值。通过这种分析，可以了解某一特定企业自身获取利润能力的强弱，以判断这一企业的盈利在多大程度上依赖于关联企业，从而分析其利润来源的稳定性、未来的成长性等。如果企业的关联交易产生的利润占利润总额的比例过大，则企业通过关联交易舞弊的可能性就会比较大，就需要特别关注企业的关联交易：如关注关联交易的定价政策；分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行财务报告粉饰；是否以公允价值进行交换等。在实际工作中，应当根据实质重于形式原则进行合理判断是否存在关联方关系，分析关联方交易未结算金额分别占关联方交易总额和未结算总金额的比例是否正常，如果母公司合并财务报告的利润总额大大低于企业的利润总额，就可能意味着母公司通过关联交易，将利润注入上市公司。

2.分析各月的利润比例

分析上市公司各月盈利情况时，要着重分析11、12月的利润占利润总额的比例，如果11、12月的利润占利润总额的比重过大的话，企业通过关联交易舞弊的可能性就会比较大，就需要特别关注企业11、12月份的业务：如关注11、12月份是否有大额的非经常性业务、是否有盈利较大的业务，如果有我们要特别关注这些业务交易手续、凭证是否齐全，是否是虚假、编造的等。

3.分析应计项目占总资产的比例

应计项目的会计处理常带有一定的随意性，所以管理者往往通过这些科目进行利润操纵。如果应计项目占总资产的比例变化较大，公司就有舞弊的嫌疑。如郑百文1995、1996、1997年三年的会计报表中的应收账款大幅增加，企业主营业务收入也大幅度增长，但应收账款周转率却下滑，尤其1997年不正常地大幅度降低，无疑在一定程度上表明公司靠大量应收账款撑起的高额利润有着值得怀疑的地方。

4.关注虚拟资产项目

上市公司年报中的虚拟资产项目值得密切关注，若虚拟资产与正常资产相比比例较大，或虚拟资产增长速度（或相对变化速度）波动较大，则可能存在通过虚拟资产虚增利润。我们需要应重点注意会计报表附注中虚拟资产确认和摊销的会计政策，要特别注意本年度增加较大和未予正常摊销的项目。

作为投资者应该掌握一些财务报表的分析技术以及财务报表舞弊的识别方法，只有这样才能进行理智投资，避免由于上市公司进行财务报表舞弊而导致的巨大损失。

参考文献：

[1]颜永廷:上市公司会计舞弊手段剖析[J].财会月刊.2007.3.

[2]汪江红 杨宇凡:浅析财务报表舞弊手段的识别与对策建议[J].技术与市场2008.10.

上市公司财务报表分析论文提纲 篇4

论文提纲：

论文题目：关于2010年北京飞利信科技股份有限公司财务报表若干分析

目录

摘要：

财务报表分析的概念。文章结合上市公司北京飞利信科技股份有限公司2010及之前的财务报表，利用财务报表提供的基本信息分析、计算，说明原因和得出相应的结论。北京飞利信科技股份有限公司主要经营范围。对该公司的偿债能力，盈利能力营运能力方面进行原因分析和结果预测，据分析结果做出某些必要的调整和提出解决问题的方法。

关键词：财务报表、财务报表分析、财务指标、经营情况

引言：

对飞利信科技股份有限公司的简单介绍；公司的发展状况；对该公司做盈利能力、偿债能力、营运能力方面的相关分析，采取相应的措施。

正文部分：

一、纵向分析公司财务和经营能力

（一）、公司偿债能力分析

1.公司短期偿债能力分析

运用企业短期偿债能力的指标（包括营运资金、流动比率、速动比率、现金流动负债比率）进行计算，以此来分析公司的短期偿债能力。

2.公司长期偿债能力分析

运用企业长期偿债能力的财务指标（包括资产负债率、产权比率、有形净值债务率、营运资金的比率）进行计算，以此来分析公司的长期偿债能力。

（二）、公司盈利能力分析

盈利能力体现了企业运用其所支配的经济资源，对该公司将运用总资产报酬率、营业利润率、销售利润率、成本费用利润率来进行分析。

（三）、公司营运能力分析

运用企业经营能力的财务指标（包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率）进行计算，以此来分析公司的营运能力。

二、纵向分析公司财务和经营状况

了解公司自身的发展情况，同时也要与市场上同行业进行比较，估计该公司在该行业所处的地位。以该公司和其他公司进行横向比较，评价公司的盈利能力、偿债能力、营运能力。

三、财务报表综合分析

采用杜邦分析方法分析：

（一）、杜邦分析法和杜邦分析图

（二）、对杜邦图的分析

1.图中各财务指标之间的关系；

2.杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息；

(三)、用杜邦分析法对焦作万方进行财务综合分

四、总结

对该公司的财务报表（及其他公司的报表）作分析，了解到财务报表到底包括了哪些信息，利用财务报表提供的信息、通过杜邦分析方法来获得财务信息，动态了解公司的财务和经营状况，并借助财务报表分析出来的结论，评估公司的经营风险、财务风险，并为预防和减小风险做出决策。

参考文献：正略钧策管理咨询

作者：苏李

新编财务报表分析（第三版）作者：刘章胜

赵红英

大连理工大学出版社

附表

郭老师：

上市公司财务报表 篇5

为了保证集团公司内部各个成员单位对并表关联往来和关联交易及时和准确的确认、计量和披露，集团公司必须依据国家相关法律法规及企业会计准则的有关规定，结合内部管理实际，制定完备的内部管理制度和会计核算制度，包括集团公司内部关联方信息披露制度、合并报表关联往来和关联交易确认和计量制度、合并报表关联往来和关联交易的披露制度、合并报表关联往来和关联交易的合并抵消等制度。集团公司内部关联方信息披露和各专业核算制度设计的科学合理与否，决定着集团公司各级次合并会计报表的效率和信息质量。一套科学合理的集团公司内部关联方关系的管理制度，应当有助于提高集团公司合并会计报表的效率和信息质量。并表关联往来和关联交易的会计确认和计量 合并财务报表关联方关系确定后，就要对一个特定的会计主体与各个合并财务报表关联方之间的关联往来和关联交易，依据集团公司财务会计制度等规定的会计计量和确认方法进行会计确认和计量。特定会计主体在编制会计记账凭证、登记会计账簿时，应当严格依据集团公司会计核算制度等规定，对各个级次各单位的并表关联往来和关联交易进行准确记录。在日常的会计业务核算的处理中，对于其与各个并表关联方之间的关联往来和关联交易业务，在业务发生时，应及时和准确地分别加以确认和记录。各个会计核算主体对各个级次的关联往来和关联交易金额的及时和准确的确认和计量，是准确披露合并会计报表各级次关联方信息的基本环节。这一环节涉及的会计人员等专业核算人员众多，为了确保合并会计报表各个级次的关联往来和关联交易金额确认和计量的准确性，集团公司各单位会计核算人员等专业核算人员必须熟练掌握集团公司会计核算制度和专业核算制度对各个级次的并表关联往来和关联交易金额确认和计量的相关规定，严格按规定的确认和计量方法，对本单位与各个级次的各单位之间的关联往来和关联交易金额加以确认和计量。因此，会计和各相关专业的确认和计量，是正确处理并表关联方关系信息的关键环节。并表关联方、关联往来和关联交易的内部报表 在集团公司内部会计报表体系中，应当分别关联方级次编制有关集团公司内部关联收入、收益、成本、费用、资金调度及其由此形成的债权债务往来的内容及其金额等信息的内部报表。各级企业应当区别并表关联级次准确编制反映并表关联方往来和交易的综合报表及分项报表。包括：并表关联方往来和交易情况表、主营业务明细表、其他业务明细表、营业外收入明细表、各种债权债务变动情况明细表、各类资产变动情况表等相关内部报表。在集团公司内部反映存货收入、发出的相关报表中，应当反映特定核算主体与各个关联级次的关联交易数量。以便为各级编制合并会计报表的母公司提供相关内部信息。集团公司内部报表对内部关联方关系、关联交易和关联往来反映的充分性和适当性，影响集团公司内部各级母公司对并表关联方、往来和交易的披露质量。反映集团公司内部并表关联方关系、关联交易和关联往来的适当的报表数量，充分的报表项目信息，有助于集团公司内部各级母公司准确性和及时性地合并会计报表。并表关联方、往来和交易的披露 并表关联方的披露。不定期披露关联方变动情况的相关信息。包括通过内外部媒体及时披露集团公司内外部企业(资源)重组、整合、分裂的信息;设立、注销(撤销)子公司的信息;子公司级次变动的信息等。使集团公司各成员企业及时掌握成员单位的动态情况。定期披露集团成员总体分布信息，关联往来和关联交易信息。一般应于每年终了时，以集团公司文件的形式在集团公司范围内披露纳入本集团公司财务报表合并范围的各级企业名录，使集团公司各成员企业掌握成员单位的总体分布情况。按照企业会计准则的要求，在相关会计报表附注中，除披露纳入合并范围的各级企业名录外，还应披露合并范围内各级企业注册资本、出资比例，纳入合并范围企业的增加变动等情况。在集团内部会计报表中定期披露并表关联往来和交易信息。集团公司内部各单位对并表关联方关系的披露，是各级母公司关联信息披露的基础。各单位对并表关联方关系及其交易和往来信息披露的准确、及时和适当与否，影响着集团公司内部各级母公司信息披露的质量。并表关联往来和关联交易的合并抵销 集团公司内部各级母公司，对于纳入合并范围内的子公司之间、母子公司之间的关联往来和关联交易，在编制各级合并会计报表时，应按规定进行抵消。对于第三级次内部关联交易和关联往来，应当在第三级次的母公司编制合并会计报表时予以抵销。对于第二级次内部的关联交易和关联往来，应当在第二级次的母公司编制合并会计报表时予以抵销。对于第一级次内部的关联交易和关联往来，只有在第一级次的母公司编制合并会计报表时方能得到抵销。同一企业内部的非独立法人之间的内部交易和往来，应当在母公司汇总报表时予以抵消，不应纳入合并会计报表抵消的范围。关联方关系依一定条件相互转化 集团内部并表关联方关系处于不断的发展和变化之中。随着集团公司内外部企业重组、整合、分离，设立、注销(撤销)子公司，子公司级次变动等。使得集团公司内部各成员企业的级次、性质等处于不断的变化之中。由于以上事项之一的出现，集团内部关联方关系必然发生局部、较大范围或大范围的变化。例如集团公司为减少投资级次，宣布撤销一个二级子公司，那么该二级子公司原来投资的子公司的级次就上升为二级子公司。如果被撤销的子公司具有分支机构，这些分支机构继续保留，那么，子公司的分支机构就上升为集团公司的分支机构;如果集团公司为了加强对重要的三级子公司的控制，通过购买或资产置换等方式将某个重要的三级子公司升级为二级子公司，以便直接对该子公司实施控制，该子公司就会升级为二级子公司;属于国有企业的集团公司，如果国资委按照行业整合的原则，将原属于甲集团公司的子公司划转给乙集团公司，甲集团公司失去对该子公司的控制权，甲集团公司内部对该子公司的关联关系将不复存在。乙集团公司内部将新增加对该子公司的关联关系，等等。集团公司内部关联方关系依一定条件相互转化，当转化的条件出现时，集团公司内部关联方关系就会发生变化。因此，集团公司应当及时在集团范围内公布成员企业变化的相关信息，以便于集团成员及时掌握成员单位的动态情况，及时调整关联方关系，准确核算并表关联往来和关联交易。集团公司内部并表关联关系的界定、制度设计、会计确认与计量、关联方往来及其交易的披露、关联方关系的动态调整是一个有机联系的整体，是集团公司管理系统中的一个子系统。集团内部各级管理人员充分认识内部关联关系的整体性和系统性，是对集团内部关联方关系实施动态管理的重要前提。总结：集团公司合并财务报表关联方关系到这里就全部结束了。

海尔公司2010年财务报表 篇6

合并资产负债表

2010 年12 月31 日

编制单位:青岛海尔股份有限公司

单位:元 币种:人民币

项目 附注 期末余额 年初余额

流动资产：

货币资金

七、1 10,098,119,515.96 7,813,236,230.87 结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

应收票据

七、2 7,060,548,322.64 5,781,775,491.89 应收账款

七、3 2,141,519,625.34 1,978,395,309.66 预付款项

七、4 555,731,068.86 102,462,886.93 应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息

七、5 43,624,935.98 9,091,734.00 应收股利 12,665,919.76 677,388.90

其他应收款

七、6 101,887,941.42 92,112,699.27 买入返售金融资产

存货

七、7 3,557,067,650.22 2,132,003,855.99 一年内到期的非流动资产

其他流动资产

流动资产合计 23,571,164,980.18 17,909,755,597.51 非流动资产：

发放委托贷款及垫款

可供出售金融资产

七、8 13,561,534.73 18,563,188.94 持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资

七、9 1,078,317,683.37 889,986,705.83 投资性房地产

七、10 20,800,129.00 22,471,586.87 青岛海尔股份有限公司 2010 年报告

固定资产

七、11 3,172,289,232.83 3,104,407,676.59 在建工程

七、12 644,716,619.29 286,438,464.20 工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产

七、13 363,255,177.23 280,937,151.75 开发支出

商誉

长期待摊费用

七、14 391,366.02 1,160,314.72

递延所得税资产

七、15 402,659,469.00 188,583,766.51

其他非流动资产

非流动资产合计 5,695,991,211.47 4,792,548,855.41

资产总计 29,267,156,191.65 22,702,304,452.92

流动负债：

短期借款

七、17 861,136,338.00

向中央银行借款

吸收存款及同业存放

拆入资金

交易性金融负债

应付票据

七、18 4,437,085,684.49 3,003,536,369.85

应付账款

七、19 6,399,534,654.84 4,311,513,616.51

预收款项

七、20 1,912,291,687.15 1,269,568,975.76

卖出回购金融资产款

应付手续费及佣金

应付职工薪酬

七、21 639,174,709.92 500,963,899.06

应交税费

七、22 819,299,792.15 343,440,582.66

应付利息 16,935,042.08

应付股利

七、23 352,825,594.69 307,898,282.39

其他应付款

七、24 3,235,064,909.43 2,320,532,307.15

应付分保账款

保险合同准备金

代理买卖证券款

代理承销证券款

青岛海尔股份有限公司 2010 年报告

一年内到期的非流动负债

七、25 39,800,000.00

其他流动负债

流动负债合计 18,673,348,412.75 12,097,254,033.38

非流动负债：

长期借款

七、26 74,000,000.00

应付债券

长期应付款

专项应付款

预计负债

七、27 1,011,188,840.23 761,055,260.80

递延所得税负债

七、28 10,097,068.29 11,037,548.85

其他非流动负债

七、29 83,734,439.31 45,427,712.33

非流动负债合计 1,105,020,347.83 891,520,521.98

负债合计 19,778,368,760.58 12,988,774,555.36

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）

七、30 1,339,961,770.00 1,338,518,770.00

资本公积

七、31 1,780,902,468.97 2,348,604,106.03

减：库存股

专项储备

盈余公积

七、32 1,461,577,982.87 1,368,218,578.73

一般风险准备

未分配利润

七、33 2,429,017,390.24 2,718,955,242.75

外币报表折算差额 8,465,630.78 6,190,848.43

归属于母公司所有者权益

合计

7,019,925,242.86 7,780,487,545.94

少数股东权益 2,468,862,188.21 1,933,042,351.62

所有者权益合计 9,488,787,431.07 9,713,529,897.56

负债和所有者权益总计 29,267,156,191.65 22,702,304,452.92

法定代表人：杨绵绵 主管会计工作负责人：梁海山 会计机构负责人：宫伟 青岛海尔股份有限公司 2010 年报告

母公司资产负债表

2010 年12 月31 日

编制单位:青岛海尔股份有限公司

单位:元 币种:人民币

项目 附注 期末余额 年初余额

流动资产：

货币资金 691,043,713.63 980,853,004.09

交易性金融资产

应收票据 211,453,731.81 533,813,760.08

应收账款

十四、1 64,206,067.26 312,300,637.12

预付款项 24,704,461.22 7,737,888.77

应收利息 7,879,106.25

应收股利 533,144,310.87 663,888,062.91

其他应收款

十四、2 491,552.37 827,490.94

存货 84,094,100.54 27,337,450.95

一年内到期的非流动资产

其他流动资产

流动资产合计 1,617,017,043.95 2,526,758,294.86

非流动资产：

可供出售金融资产 5,016,600.81 7,117,378.44

持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资

十四、3 5,925,167,278.63 3,639,695,173.51

投资性房地产

固定资产 158,966,637.58 178,426,167.07

在建工程 13,890,187.35 10,830,564.21

工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产 47,128,137.25 52,306,649.85

开发支出

商誉

长期待摊费用

递延所得税资产 1,999,877.95 17,410,730.80 青岛海尔股份有限公司 2010 年报告

其他非流动资产

非流动资产合计 6,152,168,719.57 3,905,786,663.88 资产总计 7,769,185,763.52 6,432,544,958.74 流动负债：

短期借款 430,475,500.00

交易性金融负债

应付票据

应付账款 564,777,949.32 237,762,985.45

预收款项 23,979,768.83 42,755,105.05

应付职工薪酬 11,800,087.40 23,420,621.86

应交税费 20,042,139.14 33,957,328.84

应付利息 16,610,006.31

应付股利 1,657,468.10 1,657,468.10

其他应付款 101,680,383.92 91,964,014.69

一年内到期的非流动负债

其他流动负债

流动负债合计 1,171,023,303.02 431,517,523.99 非流动负债：

长期借款

应付债券

长期应付款

专项应付款

预计负债

递延所得税负债 560,171.15 943,433.77

其他非流动负债

非流动负债合计 560,171.15 943,433.77

负债合计 1,171,583,474.17 432,460,957.76

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）1,339,961,770.00 1,338,518,770.00 资本公积 3,491,652,271.80 3,427,615,393.87 减：库存股

专项储备

盈余公积 567,238,075.47 473,878,671.33

一般风险准备

青岛海尔股份有限公司 2010 年报告

未分配利润 1,198,750,172.08 760,071,165.78 所有者权益（或股东权益）合计

6,597,602,289.35 6,000,084,000.98 负债和所有者权益（或 股东权益）总计

7,769,185,763.52 6,432,544,958.74

上市公司财务报表问题研究 篇7

关键词：上市公司,财务报表,失真问题,解决对策

现阶段, 在我国大部分上市公司的财务管理过程中, 财务报表失真、财务报表重述、财务报表分析方法体系不健全等问题普遍存在, 财务报表往往并不能反映企业的真实发展现状, 一方面对给企业的投资者带来错误的引导, 导致股东利益得到损害, 另一方面会严重影响上市公司自身的资源配置、战略发展决策以及资产运作, 财务报表生成过程中存在的问题严重制约着上市公司的可持续发展, 因此, 对财务报表问题进行深入研究还是十分必要的。

一、上市公司财务报表失真问题及其对策

(一) 上市公司财务报表失真问题分析

现阶段我国绝对大多数上市公司存在财务报表失真的问题, 财务报表失真问题是目前我国上市公司面临着的重要问题之一。在我国上市公司财务报表生产过程中, 由于各种主观人为因素的影响或客观偶然因素的影响, 都会直接导致财务报表失真现象的发生。一般情况下, 根据违规操作者是否具有主观故意性, 可以将财务报表失真问题分为行为性财务报表失真问题和违规性财务报表失真问题。

行为性财务报表失真问题在财务报表生产过程中是不可避免的, 一方面是由我国财会计准则不完善所直接导致的, 另一方面是由人为不可控因素造成的, 虽然不可避免, 但通过反复核查、认真应对可以将行为性财务报表失真问题控制在误差允许范围内, 对上市公司建立发展的影响还是相对较小的。违规性财务报表失真问题是管理层人员、财会人员或相互合谋, 违反会计准则和上市公司的财务管理要求, 为自身谋取私利而人为性地操纵财务报表的生成过程, 最终导致财务报表信息缺乏真实性。一般来说, 通过加强监管和惩处可以有效避免违规性财务报表失真问题的发生。

(二) 解决上市公司财务报表失真问题的对策

针对不同类型的财务报表失真问题, 要采取相对应的解决对策, 才能从根源上保障财务报表的真实有效性, 从而为外界以及上市公司自身发展提供更加具有参考价值的财务信息。

为了解决行为性财务报表失真问题, 主要可以采取以下两个方面的途径:其一, 上市公司应该注重高素质财会团队的建设, 尽量确保财务报表管理、核算、分析人员都具备较高的专业技能和职业经验, 有效避免人为不可控因素因素对财务报表真实性的影响;其二, 国家财务部门应该针对财务报表失真问题进行深入分析, 从根源出发寻找会计准则中不完善的地方并加以修正, 通过减少会计准则漏洞而避免行为性财务报表失真现象的发生。

为了有效解决违规性财务报表失真问题, 应该从以下三个方面入手考虑:其一, 上市公司应该注重不同部门之间的制约关系, 在相互制约、相互监管的组织体系中管理层人员和财会人员就没有了“违规操作”的必要平台;其二, 上市公司可以充分利用信息化财务办公软件, 在完善财务报表生成流程的基础上将每一程序都信息化, 通过网络实时动态监测和控制功能避免人为因素对财务信息真实性的影响;其三, 国家有关部门应该注重财务会计立法进程的加快并适当加大处罚力度, 充分利用法律法规的约束作用掐掉相关人员违法违规操作的想法, 从而间接保障财务报表的真实性。

二、上市公司财务报表重述问题及其对策

(一) 上市公司财务报表重述问题分析

上市公司财务报表重述主要是指在财务报表信息不真实的情况下, 财会人员在修正错误是依然采用初始的财务报表信息, 并未改变错误财务信息的现象。财务报表重述现象对于上市公司的健康发展是十分不利的, 一方面, 一旦财务报表重述现象被揭示, 上市公司的公信力和信誉度将会遭到严重影响, 上市公司在国内国际上的正面形象将会受到严重影响, 财务报表重述而给上市公司带来的影响往往是不可逆转的;另一方面, 财务报表重述后会给上市公司的投资者提供错误的财务信息, 会直接导致投资者做出错误的战略投资决策, 此时, 上市公司管理层为了维持投资者的投资信息, 往往会夸大预期效益, 这不仅会严重增加上市公司的运行风险, 还会导致上市公司在非正常的经营管理模式下运行, 长此以往, 预期收益与现实收益的差异性会越来越大, 上市公司的盈利不确定性也会显著增加, 一旦投资者的信心受挫, 上市公司的资金链断裂, 上市公司可能会直接面临破产的境地。另外, 一旦涉及较为严重的违法违规行为, 上市公司还可能会面临有关部门的巨额经济惩罚, 对于奄奄一息的上市公司来说可能是极为致命的打击。总之, 财务报表重述现象可能会直接到来一系列严重的经济后果, 考虑到上市公司的长远发展, 必须有效杜绝财务报表重述现象的存在。

(二) 解决上市公司财务报表重述问题的对策

想要解决上市公司财务报表重述问题, 就要从动因及根源出发加强监管, 不给操纵着留下操纵的机会。一方面, 我国有关部门应该加强企业上市的监管, 适当提高企业上市的门槛, 并采取先进的审查手段还原企业的发展状况, 有效避免企业为了上市而进行财务报表重述而制造连续盈利的假象;另一方面, 我国许多上市公司进行财务报表重述主要是为了获得再融资的资格, 因此, 证券会应该加强融资市场的规范化管理, 适当创新上市公司再融资资格的相关要求, 有效避免上市公司通过财务报表重述而轻易获得再融资资格现象的发生。

三、上市公司财务报表分析问题分析及其对策

(一) 上市公司财务报表分析问题分析

现阶段, 我国上市公司财务报表分析问题主要集中在以下两个方面:财务报表分析方法单一以及财务报表分析指标不够明确。一方面, 现阶段我国上市公司所面临的竞争环境和发展环境愈加复杂, 原有以比率分析法和比较分析法相结合的分析方法体系在某些情况下已经不能满足上市公司财务报表分析的需求, 而我国又没有及时制定出新的分析方法, 财务报表分析结果的质量不能得到有效保障;另一方面, 我国上市公司财务报表分析研究起步较晚, 到目前为止还没有形成一套较为完善的评价指标体系, 上市公司在财务报表分析指标选择时往往会面临很多实际存在的困难, 这种现象不利于上市公司财务报表问题的规范化管理和统一。

(二) 解决上市公司财务报表分析问题的对策

一方面, 我国要注重上市公司财务报表分析方法的优化和完善。上市公司在可以结合实践经验, 大胆选择适合财务报表分析需求的新方法, 经过实践检验后要进行进一步地推广使用。另外, 我国要积极引入国外先进的财务报表分析软件, 通过计算机技术和信息技术的合理利用确保分析结果的准确性;另一方面, 我国有关部门应该尽快制定一套规范化的分析指标体系, 这样上市公司在选择时可以获得更好的参考建议, 另外, 通过规范化的分析指标体系, 外界可以更加方便快捷地了解上市公司的发展现状, 这样上市公司能够得到更加合理的战略性投资。

四、结语

财务报表问题向来都是制约上市公司长远发展的重要因素, 上市公司财务报表问题应该引起国家部门、社会机构和上市公司的共同重视。首先要加强财务报表监管和审查, 确保企业财务报表的真实性, 其次要有效避免财务报表重述问题的发生, 促进上市公司资源的合理配置, 最后要注重财务报表分析方法的创新与改进, 从技术层面出发保障财务报表信息的有效性。

参考文献

[1]竺达君.上市公司财务报表粉饰手段与治理对策研究[J].经济研究导刊, 2013 (19) :116-117.

[2]任丽瑛.浅析上市公司财务报表粉饰与治理对策[J].行政事业资产与财务, 2013 (20) :95-96.

上市公司财务报表 篇8

关键词：上市公司；财务报表；分析

财务报表分析是将财务报表中企业财务状况、经营成果、现金流量等一系列相关报表数据转换成有用的决策信息，对企业财务状况、经营成果、和现金流量等进行分析，以求系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，了解过去、评价现在、预测未来，合理确定公司的价值。如何去判断一个公司的经营好坏就是财务分析的重点，也是本次论文的核心问题。本文以华北制药股份有限公司（以下简华药）的年度报表为例，进行详细的财务报表分析，主要用到的软件就是常用的EXCEL，数据均来源于华药2006年至2011年的财务报表数据。

华药公司简介1：华药位于石家庄市和平路东路388号，是一家大型国有控股上市公司。公司经营范围为生产和销售抗生素和维生素等医药产品。2011年末员工总数为16054人，销售额为1213.67亿元，利润总额1.48亿元。公司股票代码为：600812。根据历史效绩指标、投资价值、竞争环境及发展方向等三个大方面对华药进行分析，最后根据分析的结果进行投资决策。

一、历史效绩指标分析

根据财务部统计司制定的评价标准内容和分类，将从财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况等四个方面来对华药历史效绩进行评价。

（一）财务效益状况分析

从长远来看，不盈利的企业就无法生存下去，因此，对盈利能力的分析永远是会计界、企业界、投资界人士最为关注的重要问题之一，良好的盈利能力直接反映在企业的财务效益状况指标上。下表是华药2006年至2011年财务效益状况指标值：

从上表数据中可以看到，华药这几年盈利能力变化明显，在2009年资产出现较大的变动，按照石家庄市政府的批复文件及财政部2001年发布的财会[2001]5号《关于企业住房制度改革中有关财务处理问题的通知》的规定，将部分资产剥离，前三年盈利能力出现了一个快速发展，后三年发展相对趋于平稳。在2010年盈余现金保障倍数出现负数，经营活动产生的现金净流量为负数，使得资金流异常紧张。

（二）资产营运状况分析

资产营运状况是指企业运用资金的情况或者资金周转情况。资产营运状况是企业投资者、债权人、管理者等利益相关者都密切关心的重要信息。下表是华药2006年至2011年资产营运状况指标值：

根据财政部发布的企业绩效评价标准值，化学药品制造企业资产营运状况评价标准如下表所示：

比较上述两表可以看到，华药自2006年以来，经营状况得到一定的改善，但到2010年处于平均经营管理企业行业水平。随着管理的不断改善，企业在存货及应收账款方面得到强化，使资本周转向好的方向发展，特别是应收账款回收速度近两年周转较快，发生坏账损失的可能性就较小；存货周转率越高，企业存货资金周转越快，利润通常也提高，短期偿债能力也加强。

（三）偿债能力状况分析

企业具有良好的偿债能力，企业举债融资比较容易，相应的资本成本也必然较低；企业面临较低的财务风险，投资者就会较多的持有该企业股票，供应商也比较容易提供商业信用，使企业生产经营更加顺利。可见，了解企业偿债能力情况对于各方面的利益相关者都是至关重要的。还是先来看看华药2006年至2011年偿债能力指标值：

从上表的数据可见，华药从2006年以来，资产负债率一直居高不下，2009年由于公司出现经营亏损造成已获利息倍数为负数，其他年份变化不是很明显，整体来看也是持续攀高，虽然资产负债率较高，但是公司仍然得到了良好的发展，正在向良性循环跨进。这一结果可以从已盈利息倍数上看出来，从2006年开始，除2009年受剥离资产影响，已盈利息倍数每年都递增；再从现金比率上看，除2007年降到较低水平。其他年份相对比较稳定。这些都说明企业在具有很强的负债偿还能力，在利用负债来提高税后收益还有很大的空间。但是从目前的负债水平来看，应适当的加以控制。

（四）发展能力状况分析

会计报表是对企业过去某一段时间内经营工作的总结，对于会计信息使用者来讲，掌握和了解会计信息的主要目的，是为现在和将来的决策提供信息支持。因此，过去的经营成果固然重要，但是这些使用者更关心企业未来的发展潜力。根据企业过去的业务成果，能够对预测未来发展趋势产生一定的参考作用。下表是华药2006年至2011年发展能力状况指标值：

根据财政部发布的企业绩效评价标准值，化学药品制造企业发展能力状况评价标准如下表所示：

比较上述两表可以看到，自2006年以来，华药各项发展能力指标值开始向好的方向发展。但是离优秀还有很长的路要走，这就需要企业克服重重困难，把握好市场风险，在市场竞争中依靠传统产品，发展新型产品来是适应市场的变化，才能立足于不败之地。

二、投资价值分析

从一名普通的投资者角度出发，还要关心股利发放和未来股票价格。因为支付股利要靠获利能力高的营业活动，股票价格要靠市场对公司前景的估计。衡量一只股票的投资价值主要从市盈率、股利报酬率、每股账面价值等三项指标

华药2006年至2011年股利发放情况如下表所示：

从股利发放情况可以看到，华药除在2006年进行过一次股利配送以来，没有现金分红政策，每股收益也处于一个较低的水平。这对于广大投资者而言，是不愿意投资购买的股票。特别对于谨慎型投资者，更是不会冒这么大的风险去投资一个多年来没有分红的企业。如果在经营较好的年份可考虑适当的股利分红或现金股利政策，增加广大投资者对企业未来发展的信心。

三、竞争环境及发展方向分析

华药作为一家大型国有药品企业，其产品主要是头孢和抗生素类产品，在医疗领域占有一定市场，特别是2009年集中能源对该公司进行参股投资，注入了部分资金，转变了经营模式和扩大经营范围，在物流、制剂和医药中间体方面又有了进一步的发展。由于国家医疗保障制度的建立和完善，压缩了企业的利润空间。特别是目前医药行业迅猛发展，一些高科技和新型产品的问世，给传统医药行业带来了一定冲击。这些不利因素使得华药股价不是很高，但是华药作为一家大型国有企业，在近些年对不良资产的剥离和整顿，目前以优良资产和先进的技术进行市场竞争，作为传统产业的华药还是能够很好的发展的未来优良股，值得关注和适当时机投资持有的股票。

四、结论

对上市公司的财务报表进行系统分析，可以对企业过去、将来的经营发展状况进行具体分析，并且能依据分析所需要的信息不同进行侧重点分析，利用分析后的数据信息以及报表中的定性信息可以指导投资决策，当然这些分析在短期内应用性不大，但作为一个中长期性投资来说，购买好的公司的股票并持有，就能像美国股神巴菲特那样，使自己的股票升值很大；通过分析上市公司的财务报表，可以避免购买一些经营困难，盈利状况比较差的垃圾股票，避免不必要的损失；对于整体性并购投资来说，分析公司的财务报表就更加显得必不可少了，对财务报表的分析可以更加贴切的指导公司的并购及合并决策。总之，对于一名理性的中长期投资者来说，分析上市公司的财务报表对投资决策有着重要的指导意义。

参考文献：

[1]华北制药股份有限公司2006年、2007年、2008年、2009年、2010年和2011年财务报表数据.

[2]财务报表分析与证券投资，姜国华，北京大学出版社，2008年9月.