企业财务分析的价值

企业财务分析的价值（精选8篇）

企业财务分析的价值 篇1

企业价值分析

摘要

财务报表是能够反映企业有关重要的经济活动及其内容的报告，给企业的相关人员提供所需的财务信息。现如今，价值最大化已经成为企业追求的目标。因此，评价企业价值成为当今企业管理者看来的重中之重。财务状况和经营成果的是企业财务报表的重要反映，财务报表分析的目的是为了更好的反映企业价值，企业对外提供财务报表的主要母的是符合财务报表使用者的需要。对财务报表中的会计数据进行分析,能够对企业价值进行推算，推测企业未来前景，进而提出对的政策。本文主要研究利用财务报表来揭示企业价值的问题。

关键词

财务报表；企业价值；报表分析

Ⅰ

目录

摘要............................................................................................................................................I Abstract...................................................................................................................................II

前言...........................................................................................................................................1

一、财务报表分析概况...........................................................................................................2

（一）财务报表分析内容................................................................................................2

（二）财务报表分析的基本方法....................................................................................2

（三）财务报表分析的对象............................................................................................3

二、现行财务报表分析的比较...............................................................................................5

（一）对现行财务核算模式的改进................................................................................5

（二）充分利用和分析现金流量表................................................................................6

（三）补充增设对非财务指标的分析评价....................................................................6

三、财务报表与企业价值的关系...........................................................................................6

四、财务报表反映企业价值...................................................................................................7

（一）财务报表是反映企业价值的载体........................................................................7

（二）财务报表分析是分析企业价值的工具................................................................8

五、基于财务报表分析的企业价值分析的建议...................................................................8

（一）将单指标分析与多指标分析相结合....................................................................8

（二）最大限度发挥企业各项资源的效能....................................................................8

（三）将财务分析与企业战略联系起来........................................................................8

（四）做好企业风险评估................................................................................................9 结论..........................................................................................................................................10 参考文献..................................................................................................................................11 致谢.............................................................................................................错误！未定义书签。

前言

分析财务报表，主要是利用资产负债表和利润表等相关财务报表对其财务状况、经营成果和现金流量等相关情况进行的探讨和分析。财务报表分析的意义在于：一是对资产负债表进行分析，可以了解公司的有关经济情况，对公司的相关状况作出判断。二是对损益表进行分析，可以知道公司的盈利状况，可以判断企业在本行业中的所处位置，维持企业健康发展。

三是对企业的现金流量表进行分析，可以掌握企业的现金流向，并因此来推测企业的资金状况。不同的财务报表有着不同的作用，均希望从财务报表中得到对决策有用的信息。投资者分析担的重点在于企业的综合能力和资金使用效率，掌握投资收益情况和风险情况。从不同的要求考虑，财务报表有着广泛的分析内容，既要为报表使用者反映和评估企业财务情况和经营成果，又要为财务报表使用者将企业做大做强提供可靠的依据。只有这样才能更好的分析财务报表，充分利用财务报表的分析结果，从而更准确的去评估企业的价值。

一、财务报表分析概况

（一）财务报表分析内容

财务报表分析是指以已有的企业的财务报表为基础，对企业的财务状况和经营成果进行从个体到整体的分析。[1]每一个财务报表使用者对报表的使用有着自己不同的目的，有着其本身的侧重点，也有着基本的要求。从总体来看，财务报表分析的基本内容主要涉及以下三个方面：

1.分析企业的偿债能力、获利能力、综合能力，评估企业对资金的利用效率。

2.评价企业基本资产的营运能力，对企业资产的分布情况和相关使用情况进行分析。

3.评价企业利用相关资产的盈利能力，对企业不同的盈利状况和既定利润目标进行分析。

以上三个方面的内容相辅相成，缺一不可。可以从整体分析企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况等投资者关心的情况，以满足财务报表不同使用者对会计基本信息的需要。

（二）财务报表分析的基本方法

一般来说，财务报表分析的方法主要有如下三种（1）水平分析法（horizontal analysis；(2)共同比报表分析法（commom-size financial statements）；（3）比率分析法（ratio analysis）。[1]

1.水平分析法

水平分析又称为趋势分析，具体分析方法为：将某企业在持续经营期间横向比较若干会计的财务报表资料，掌握不同会计的差异。水平分析法中具体有两种分析方法：比较分析法（comparative financial statements）；指数趋势分析法（index-number teries）。[6]

2.共同比报表分析法

共同比报表分析法又称垂直分析法（vertical analysis），与水平分析方法相比，垂直分析法更注重报表内部各项目的纵向比较，而水平分析法则关注不同年份之间的横

向比较。具体方法为：只对当期利润表或资产负债表的内在结构项目之间进行分析而不是对几个会计之间进行比较分析。无论财务报表的编制方法怎样，使用者都要对财务报表的组成结构的变化情况进行比较分析。3.比率分析法

财务比率是分析财务报表的一种基本工具。运用一种特殊的数学方法，财务比率分析把财务报表中的一些项目通过其内在的结构联系起来。资产负债表和利润表是比率分析法分析的重点。它是通过对财务报表相关数据的进一步分析，得出一整套具有严密逻辑关系的财务数据，用这些来揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。对企业相关财务报表内在结构项目之间的仙湖关联关系进行分析，侧重于对企业财务业绩和相关政策进行测评，如运用比率分析来判断企业资金的流动性和偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力水平分析法注重关键项目不同年份的比较。[2]现金流量法能反应企业的现金及现金等价物的流向和质量水平。能够考察企业的流动方向以及企业对资金运用方法和目的现金流量的管理状况，对企业资金的流动性和资金财务弹性的分析具有重要作用。

目前在会计学领域内有很多财务比率的分析方法，但是通常可以分为两大类：一类是财务结构比率（financial structue ratios），另一类是获利能力比率（profitability ratios）。其中财务结构比率主要涉及资产负债表项目，涉及的主要比率是清偿能力比率（liquidity ratios），和杠杆比率（leverage ratios）；获利能力比率则主要用于评价企业各种资源与利润的关系或各种活动与利润的关系。[2]

（三）财务报表分析的对象

企业各项基本活动主要是财务报表分析的对象。财务报表分析的主要目的就是从财务报表中获得使用人需要的相关信息，了解企业活动的趋势，测评其业绩，解决其问题。

我们将报表笼统的分为三个方面：单独的财务比率分析、不同会计期间的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析。[2] 1.偿债能力分析

流动比率 = 流动资产/流动负债[6]

流动比率是企业短期偿债能力的具体反映。一般认为企业可以接受的最低流动比率是2。应收账款周转率和存货周转率是影响流动比率的主要因素。速动比率=（流动资产－存货）/流动负债

一般状况下存货的变现能力不是很好，因此将存货从流动资产中剔除计算出的速动比率的数据更加能够令人信服。一般认为企业的速动比率在1左右就是很合适的。比如，企业没有应收账款，比率就会不足于1。影响速度比率的最主要因素就是应收账款的变现能力。2.资本结构分析

股东权益比率 = 股东权益总额/资产总额×100%

资本结构分析是股东所有者的出资总额在总资产中所占的比重，能够发映出企业资本情况是否稳健。一般情况比率高风险就低与此同时报酬率也低，反之，比率低高风险就高、报酬率也就高。

资产负债比率 = 负债总额/资产总额×100%

这个公式反映负债在资产总额中所占的比率。

资本负债比率= 负债合计/股东权益期末数×100%

较资产负债率，它更加能反映企业的偿债能力状况，200%是目前会计行业公认的资产负债率的警戒线，如果超过警戒线企业应该重点关注近期的情况。

3.经营效率分析

存货周转率 = 销货成本×2/（期初存货+期末存货）

存货周转天数 = 360天/存货周转率]

产品销售数量在生产数量所占的比重可以通过存货周转率来反映，如果存货的周转时间过长，那么我们就要重视考虑存货能否正常销售。

固定资产周转率= 销售收入/平均固定资产

该指标是检测固定资产利用效率的指标，指标越高则表示固定资产利用效率越高。

总资产周转率= 销售收入/平均资产总额

销售能力强则该指标就越高，反之则越低。4.盈利能力分析

营业成本比率 = 营业成本/主营业务收入×100%

营业成本比率在相同的行业之间是比较具有可比性的指标，原因在于原材料、工资

等费用较为一致，这一指标反映出公司的资源优化配置情况。能够明显区别于其他的行业有着行业优势的企业往往都是营业成本率比较低的，同时这些优势也成就了最终利润的差异。显而易见，那些营业成本相对较高的企业，明显就会处于竞争中的劣势地位。

营业利润率 = 营业利润/主营业务收入×100%

销售毛利率 =（主营业务收入－主营业务成本）/主营业务收入×100%

资产的收益率反映的是企业资产所能获利的比率及相关能力。5.投资收益分析

各种不同的数据和相关的财务情况都可以在财务报表中为相关的使用者提供，每一个报表使用者对报表的需要点是不一样的。大体来看，投资者大多都关注公司获得利润的相关状态，如公司的营业利润、收益等，对于国家而言主要关心企业的偿债能力但是普通的股东更加关心公司未来的发展前景和盈利能力。另外，投资的方向不同,投资者关心报表的方面不一样，短期投资者更加在意企业的盈利情况以及盈利能力，以谋取更高额的利益获得高额利润。对于长期的投资者而言，更多的关注企业的未来前景，他们甚至可以接受近期的不盈利，目的是运用当前资金可以扩大再生产谋求更大的利益。

恰当的分析财务报表的相关内容，能够正确的反映企业相关的经济情况和发展前景，评估也起未来可能获得的盈利和产生的风险；对企业的业务完成状况和管理人员的成绩可以给予鉴定，为建立健全合理的内部控制机制提供了应有的基础。

二、现行财务报表分析的比较

（一）对现行财务核算模式的改进

我们有意向在财务报告基础体系上增加一些相关的信息披露情况，为此满足企业评估价值的需要。首先，可以充分的将权责发生制与收付实现制在计算企业收益时将权责发生制和收付实现制结合起来计算收入与费用的发生。收付实现制可能不是十分准确的反映出当期的损益情况,，但是它以收到和支出为依据，排除了其中的风险问题，因此依据收付实现制来核算账务可以说是现实的。如果能将二者联系在一起，就可以确定当前收入和费用与未来的收入和费用之间的关系，能够确定出更加有价值的会计数据之间的关系 [3]。其次，在会计报表附注中涉及的非财务的有关信息。披露非财务信息的过程，可以预测出企业潜在的金融风险和营运风险，以便能更好的调整企业的相关财务信息，使得企业价值更加真实有效。

（二）充分利用和分析现金流量表

企业如果想要去的更加长远的发展，这需要既要保持现金方面的发展又要谋求长远利益的发展。在一些情况下，现金流量是十分重要的。当代的人们对现金流量的重视程度越来越高。

现金流量表的分析对企业当代的财务状况反映的有力工具。在计算企业价值的过程中，现金方面的信息是十分重要的，预测企业未来发展的工作现金流量的分析也是不可或缺的。正因为现金流量在企业的财务运营中是如此不可缺少的，出现现金流量表后，大家都对现金流量表都十分的重视。相关财务报表的信息也不断涌出，但综合来说，大多数人都觉得感觉不是很清楚，缺乏联系性、完整性。这从另一方面来说给现金流量表的分析带来了一定的麻烦。

（三）补充增设对非财务指标的分析评价

相关财务数据的分析主要是从价值方面反映企业的财政数据域信息，而一些无法以货币计量的信息，如人力资源等无法从财务报表中反映。虽然现在看来财务指标在企业中有着举足轻重的地位，但是伴随着企业的发展，非财务指标对企业的发展做出的贡献在与日俱增。因此，我们要更加重视非财务指标的披露，如人力资源、客户满意率等等，这些非财务指标在企业未来的发展过程中起着非常正要的作用。

三、财务报表与企业价值的关系

财务报表指通过高度浓缩的数据图表和文字说明，借以表达关于一个企业的财务信息的各种信息的报告形式。[4]其生成过程需要经过较为严格的会计程序；从原始凭证、记账凭证到分类账簿，再到最后我们看见的完整的一套财务报表。财务报表能更加直观的说明报表使用者所需要的相关财务信息，由于财务报表本身汇集了更多的财务数据，使用者用仅仅利用报表做出重要的决策是十分困难的，因此为了使他能够更加准确的提供素需要的数据，这就产生了对财务报表的分析。

企业价值是企业用未来可以自由支配的现金流量为折现率的现在价值，财务决策跟它密切相关，体现了资金相关价值的风险以及未来的风险程度。在现如今企业的管理体制下，企业价值是企业的基本遵循的规律，通过对价值核心的管理体制，使与企业利益的相关者都可以获得满意的回报 [5]。综述，企业的价值越高投资者得到的相关利益也就

越多。财务报表能够系统的反映财务状况、经营成果及现金流量等情况，利用对财务报表会计数据的分析能够初步了解企业的经营情况，了解企业的优势与劣势，评估企业的发展前景。同时对财务报表进一步的整体分析初步评估企业的价值，对企业未来的发展做出预测，设定企业未来的发展路线。

财务报表是投资人了解公司相关的情况对公司进行规模投资的依据。为报表的使用者进一步提供更加准确的信息是财务报表分析的责任，对评价曾经的业绩预测未来的发展具有重要的作用。运用财务报表分析的数据衡量企业的业绩，考察企业的可持续发展阐述了企业利用本身价值传造出更多利益的优劣程度。大部分资金被企业用于在生产，因此资产的能力尤其是生产能力最能够反映出企业的本质。财务报表作为企业相关利益人所需要信息的提供依据，财务报表的使用者利用财务报表给企业提供各种企业评估价值及预测企业整体资产所需要的会计数据。因此说财务报表的产生过程就是企业实质的运营过程。而在企业成长过程中财务方面的管理是管理中的重点内容，作为企业管理中的大脑中枢神经与各部分充分联系。因此财务管理是企业实现优势化管理的重点内容，而对企业财务报表的分析是进一步了解企业各方面的前提基础，由此可见，企业对财务报表的分析应该越来越被重视，对体现企业价值的作用不可忽视。

四、财务报表反映企业价值

财务报表能够系统的反映企业的当前价值。对财务报表的整体分析是财务报表的使用者对企业未来的预测、企业资源的优化配置以及企业未来发展前景的重要工作。因此,正确的掌握财务报表结构内容中所提到的相关信息，对企业的发展具有重大的作用。

（一）财务报表是反映企业价值的载体

在当前经济发展的大环境下，对财务报表信息的披露已经成为彼此联系的重要桥梁。公司之间通过财务报表对信息的披露及对报表的分析了解本公司在行业环境中的发展程度, 从而更好的利用现有资源充分发挥自己的优越行将市场的经济活动运作起来。财务报表一直作为企业过的信息的重要渠道，企业利用财务报表来揭示企业重要的信息数据，由此可以看出财务报表的产生过程就是企业价值产生的过程。

财务报表的综合反映情况是大家显而易见的，通过财务报表中的资产负债表我们可以看见资产、负债、所有者权益的相关内容，完成对企业的主体分析；损益表张中能够让投资者更加了解企业的盈利状况，完成企业的综合预测发展。

（二）财务报表分析是分析企业价值的工具

对于历史数据的分析与报表使用者关心问题之间建立关联是财务报表分析的主要特征。财务报表的深入分析可以充分探索权责发生制下的历史数据信息，更加深入的探索企业的过去、现在和未来的财务信息。想要充分了解这些指标的,了解过去公司资金的价值,测评企业收益的质量, 评估企业未来资金的风险水平, 比较其内在的信用水平, 可以进一步验证前期评价的正确性。

五、基于财务报表分析的企业价值分析的建议

（一）将单指标分析与多指标分析相结合

企业分析单项指标的同时要结合相关指标综合分析，加强对企业综合指标的整体分析，第一时间掌握企业整体的财务情况。要加强对分析中薄弱项目的重点分析，如人力资源的分析、投资项目的分析等潜在的项目，掌握这些指标的联系，对财务表表进行系统的全面的分析 [7]。

（二）最大限度发挥企业各项资源的效能

企业的经济项目是多方面的，综合利用各方面的优势资源，充分发挥企业的整体资源优势，有利于企业未来经济效益的发展。要充分发挥企业内人力资源的优化配置要重点加强人力资源的探索研究，努力开发人员的潜在能力。而分析政策方面的信息有利于研究企业未来的发展潜力。另外，经济管理层次对企业的管理的重点在于对于股票价值变动的分析，便于管理层对本企业价值的关注，提高企业的公信力，为企业的筹融资营造良好的氛围[8]。创新是企业发展的不竭动力，在对企业的财务分析是要着重关注科技方面的投入，提高公司管理层对科技创新的重视，营造科技创新的氛围。

（三）将财务分析与企业战略联系起来

在财务分析之前应该充分了解企业的相关信息，即使行业的本身特征可能限制企业发展的一些可能，但是如果想要保持本企业在行业中的地位，企业必须制定与自己发展相符合的战略要求。这就要企业管理层既了解本企业的自身状况有了解竞争对手的状

况，知己知彼方能百战不殆。

（四）做好企业风险评估

企业有着不同的风险但是大体来说企业的风险主要分为两大类主要有经营风险和财务风险。反映这两类风险的主要指标有经营杠杆、财务杠杆、经济效益率等 [9]。要强调的是通过对企业风险的分析只能够从浅层次预测出企业未来面对的风险，如果想要深度分析，要进一步了解除财务报表外更加明晰的账簿信息 [10]。在了解风险水平后企业还应该对盈利率进行深入分析，更加全面的了解企业面临的风险问题。如此的分析对企业更加了解自己本身所具有的各种财务能力、竞争能力以及公信力度具有重大意义 [12]。

结论

随着经济的进步，越来越堵的企业加强对企业财务报表分析的力度，原因在于他们真正的明白财务报表是企业价值反映的优良载体。当前，他们更加致力于为本企业更加系统的研究财务报表分析的过程而努力。其核心目的在于创造企业发展战略，测评企业价值，更加重视对非财务指标的研究与认识，而不是当财务指标与非财务指标发生分歧时以一味的重点倾向财务指标而忽视非财务指标在其中起到的作用。越来越多的企业决定将人力资源的非财务指标纳入财务报表分析的系统过程中 [13]。

参考文献

企业财务分析的价值 篇2

关键词：财务报表,报表分析,企业价值,企业价值提升

一、行业分析

行业是由许多同类企业构成的群体。如果只对企业的财务分析进行分析，虽然得出企业的经营状况和盈利水平，但是对同行业中的企业却无从得知，也无法合理评价企业在竞争行业的中的优劣势。进行企业价值评估，仅仅依靠财务分析来了解其财务状况和经营能力是远远不够的，还必须将企业放置于一个大的宏观环境下，通过对整个行业环境的分析才能了解企业目前的发展状况以及其发展空间，有利于更准确地把握企业价值。因此脱离行业经济特征的财务分析结论是片面的。因为各个行业在其供应商和消费群体以及技术含量上都有较大的差别，因此单纯通过财务分析初步得出的企业价值在不同行业所代表的经济含义是不同的。所以行业分析是财务分析的前提和基础，只有了解了企业所处行业的经济特征和发展前景以及这些因素对企业价值的影响，才能正确地理解财务分析结论的经济意义。在实际的工作中可以依据波特的五力模型企业所处行业的特点进行充分分析，一般可以从供应商、购买者、替代品的威胁、潜在的新进入者和行业内的竞争者五个方面分析。这其中，购买者反应了消费者对产品或是服务的需求和弹性。供应商指的是企业产业链上原材料供应方面的特征。如果企业的供应商是长期稳定的且其成交价格相对于其他企业比较低，这无疑会给企业带来一定的成本优势。而后三个方面是讲企业基于同类的行业环境中，要充分考虑同行业中其他企业对本企业的威胁程度以及本企业在同行业中的优势大小，以及该行业是否属于含量高的企业，是否存在较强的技术壁垒。综合以上几方面的分析，可以对该企业的行业特征进行充分的分析。

二、战略分析

企业的盈利能力不仅受到行业环境中消费者、供应商和竞争者的影响，同时也会受到本公司所制定的战略的影响。战略是与企业的使命相联系的目标，是企业做出的关系企业生产与发展的重大经营决策，是企业为实现其宗旨和目标而确定的组织行动方向和资源配置纲要。企业实施战略管理的目标在于使企业获得并保持竞争优势。因此，基于企业价值的财务分析应当在对企业战略的了解和分析的基础上进行。战略分析包括对企业资源、能力、内部条件和社会责任等的分析。通过对这些条件的分析，企业才可以制定出具有自身独特优势、区别于其他企业的、能够保持企业持久竞争力的战略。这对于企业的未来盈利能力有很大的帮助。同时，企业的战略规定了组织的行动方向，使组织上下都朝着一个方向努力，减少了企业在发展过程中由于缺乏明确的组织目标而使企业的决策出现偏差，增强企业的风险。企业的价值取决于企业合理高效地运用资本以获取超出资本成本的收益的能力，而战略分析的目的就在于充分发掘企业的这种能力，以确定企业驱动利润的主要因素以及经营过程中面临的风险，从而评估公司的盈利发展能力。

三、会计分析

会计分析主要是对财务报表信息质量的认定。财务分析的质量主要取决于会计报表的信息质量，因此在财务分析前进行会计分析是确保财务分析有效性的关键所在。会计信息质量的两个关键是相关性和可靠性。相关性要求企业提供在会计报表中反映的数据能够帮助企业的管理层和经营决策者作出正确的经济决策。可靠性要求企业记录的会计信息应当与实际的经济业务或事项是一致的。通过对这两者的具体分析，初步识别企业的会计信息对其资产状况和经营成果反映的准确度和企业选用会计政策和会计估计的适用性，发现偏差并指导企业做出相应改正。

四、财务分析

财务分析的目的在于运用财务报表的数据计算财务比率和相关指标评估企业的盈利能力和风险水平。现有盈利能力的分析，也就是通过企业的财务报表看企业是否每年会有正的净利润，产生的利润与收入、费用、资产以及权益的比值是否能使企业在同行业中保持优势，进一步发现该企业是否能够根据企业内外部的环境变化不断创造盈利机会的能力，是否持续盈利能力。

在传统的财务报表分析中，衡量盈利能力的指标主要包括收入盈利能力、资产盈利能力和净资产盈利能力三大类指标，且其中的每一大类指标又是由若干明细指标组成，这些明细指标可以从不同方面对企业的盈利能力予以反映。如今，随着追求企业价值最大化的财务目标越来余越得到企业和社会的关注，相关利益者不仅关注企业的利润指标，更关注企业保持现有能力并持续发展创造更多价值的能力。

企业只要经营，必伴随着相关的风险，而风险水平分析就是分析企业持续盈利能力的程度。风险相对于企业而言实质上就是企业预期收益无法实现的可能性。风险的发生通常是由不确定的因素影响的，其中既有企业外部方面的因素，通常为国家整体的经济、政策、文化和社会环境，以及相关的行业环境，如国家在金融、税收方面的经济政策、市场竞争程度以及市场壁垒等因素，又有企业内部方面的，如管理水平效率低、决策失误等因素。收益一样的两家企业，风险小的价值大，风险大的价值小。

五、前景分析

前景分析是对企业的未来发展能力进行分析。所谓未来发展能力，从企业价值的角度来讲，是企业在未来持续获取正的现金流的过程，现金流量又具体包括企业在经营、投资和筹资过程中产生的各种收入和支出，是对企业在现有的管理模式、经营水平以及资金运用效率的基础上对企业未来的优势作出的评估，虽然具有一些不确定的因素比如折现率等，但是在一定程度上也能体现企业价值。

在所有以上的分析步骤中，行业分析和战略分析既可以使会计分析和财务分析更加合理，还有助于评估企业竞争优势的可能变化及其对企业未来资产收益率和增长率的影响；会计分析着重于保证财务报表所提供信息质量的准确性；财务分析有助于更深一步了解企业当前的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力。从以上分析来看，尽管企业价值在很大程度上取决于企业的未来，但是根据当前企业资产的账面价值分析出企业未来可能实现的资产收益率和增长率，进一步分析企业价值是可行和比较简便的方法。

参考文献

[1]李端生,文剑锋.刍探以企业价值分析为重心的财务分析体系.财会月刊,2003.

[2]殷俊.基于价值链的财务分析[J].会计实务,2006,8.

[3]许进.基于价值管理的财务分析体系[J].财会通讯,2006,6.

[4]侯晓红,史敏娜.财务报表分析新探[J].商场现代化,2006,10.

[5]闫华红.如何利用财务报表分析企业财务管理活动[J].会计之友,2006,10.

基于财务报告的企业价值分析 篇3

【关键词】财务分析 财务报表 企业价值

一、企业价值及其评价方法

（一）企业价值的含义

在目前的市场经济状态下，企业本身就可以作为一种商品在产权市场上进行交易，但是其利益相关者必须要先了解企业的价值。这些利益相关者包括债权人、投资人、管理层等。企业价值是指企业作为一种商品而表现出的货币价值，一般包含四种形式：

1.账面价值，是指企业在会计核算中体现的企业总资产和总负债的差值，也叫净资产价值。企业的账面价值的计量是以历史成本为基础进行的。账面价值可以根据企业的资产负债表轻易获得，在数量上即表中所显示的股东权益。

2.市场价值，是指将企业这个商品视为一个整体，在供求关系均衡的状态下公开竞争的市场上确定的价值，即在公开市场上进行交易时的市场价格。

3.清算价值，是指在企业出现严重财务危机需要进行破产清算时，把企业的实物资产逐个分离、单独作价后的资产价值。

4.内在价值，指企业在某一定时点，未来预期收益和净资产现金流的折现值的和。本文探讨的企业价值也称经济价值，就是指企业的内在价值。

（二）企业价值评价方法——期权定价模型

其中，上式中：T-t为距期权到期日的时间；X为期权的执行价格；S为标的资产的当前价值；r为期权有效期间的无风险利率；C为美式看涨期权的价值；N（d）为标准正态分布小于d的概率；e为自然对数的底；σ为标的资产连续复利的年收益率的标准差。

二、财务报表体系与企业价值的关系

财务报表分析能更为直观的为信息使用者提供有效的信息，也能為企业评价之前的经营业绩，并为其预测未来的发展趋势。生成财务报告的过程本质上就是反映企业价值。企业的财务管理在企业中是所有管理活动的基础，也是企业管理内部的中枢神经。所以企业实现其经营目的的可靠保障正是进行财务管理，而财务报表分析则是财务管理十分重要的一个环节。

三、案例分析

以山西金地来贸易有限公司为例进行企业的财务分析，山西金地来贸易有限公司由上海宝山集团公司独家发起设立的股份有限公司，主要经营项目为钢铁产品及钢铁产销过程中产生的副产品的制造、销售与服务，专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。

由该企业2013年至2014年的财务报表数据可知：

新增项目在2013年的现值之和

=201.89+790.75+941.87+1004.74+1026.07

=3965.32（万）

新增项目在2013年的自由现金流量

=2056.46*1.1-2056.46*1.1*0.1

=2035.90（万）

新增项目稳定期现金流量在2013年的现值

=2035.90/（0.1137-0.10）/1.12515

=132076.17（万）

新增项目现金流量在2013年的现值

=3965.32+132076.17=136041.49（万）

通过计算得到，现金流量贴现到2013年现值为136041.49万。按照期权定价模型的要求，可以进一步把现金流量贴现为当前（2014年）的价值：

CF=136041.49/（1+14.78%）=11852.37（万）

期权定价模型要求的另一个重要变量为波动率σ，考虑该公司投资项目的市场前景较好，因而假定其波动率为30%，无风险利率为3.81%，项目投资期为2年。

通过上面的分析可以得知，X=6，000；S=65，582.11；T-t=2；σ=0.3；r=3.81%。根据BLack—Scholes模型的运算步骤，首先计算d1和d2：

=6.03

=5.01

求正态分布积分函数和的值：

根据BLack—Scholes模型计算期权价值

=60，022.23

财务管理创造企业价值的三个途径 篇4

现代信息技术的发展和市场竞争的加剧推动了财务部门职能的发展和变化。在积极应对这种变化和挑战的过程中，越来越多的财务部门和财务管理者全面融入到了业务流程中，通过事前计划、决策、事中监督到事后稽核等财务管理手段，全程参与企业的经营活动，并在这个过程中直接为企业和股东创造了价值。

通过财务管理为企业创造价值大致有以下三条途径：

1.运营层面

改善企业的运营状况，提升企业绩效。

财务通过与业务部门的深度融合和互动可以极大地改善企业的绩效。在运营层面的预算制订、税收筹划、财务分析等环节，财务高管都可以通过这些财务管理手段使企业形成和保持健康的管理状态，以便对企业经营的最终财务结果产生积极影响，

企业运营的成功最重要表现在财务上的成功。因此，财务高管有责任也有权力通过财务管理为企业的运营提供财务上的专业支持。

在今天，当从资本市场瞬间获得超额价值的热潮渐渐退却的时候，更多的企业家和企业管理者开始冷静地把企业盈利的焦点回归到企业运营层面上来。

2.资本层面

毋庸置疑，在企业运作日益国际化趋势下，帮助企业上市或进行投、融资管理是一个成功CFO不可不具备的专业知识和职业技能。

很多企业财务上的成功均来自于首席财务官在资本市场上的长袖善舞。随着国际、国内资本市场日渐规范和企业竞争全球化的加剧，资本市场为财务高管为企业创造价值提供了另一舞台。

3.全面提升企业竞争力

今天的CFO或财务总监仅仅具备财务方面的专业知识显然是不够的，财务高管所扮演的多重角色和多重使命使得首席财务官的角色逐渐从幕后走向台前。他们直接面对媒体、面对股东等的机会越来。因此，提升企业形象、沟通技巧、个人魅力等“软能力”也渐渐成了首席财务官们的必备职业技能。这些看似与财务职能并不紧密相关的能力正悄然发挥着重大作用。在这里，企业管理者的“个人魅力”凸现出来。

国内建筑施工企业的价值链分析1 篇5

在分析建筑行业现状的基础上，结合价值链理论和多年的建筑施工经验，构建施工企业的价值链系统，系统介绍施工企业如何对企业的行业价值链、内部价值链和相关单位价值链进行分析，最后对如何提高企业价值链管理水平提出建议。

1引言随着国内外建筑施工企业的生存环境和经营管理模式的不断变化，各施工企业之间的竞争也在不断加剧，这就决定了大多数施工企业不得不采取以优化企业价值链来提高企业市场竞争力的做法。虽然很多企业都尝试着进行各种改革，但由于企业在制定改革方案和实施过程中忽视了对价值链的系统分析和有效管理，往往以失败告终。通过价值链的分析找出企业的价值环节，处理好成本、进度、质量与安全的协调发展，找到企业发展的最佳平衡点，而不是单一的最高点，将成为施工企业增强竞争优势的必然趋势。通过价值链分析，可以找出影响企业成本的价值环节，使建筑施工企业能随时随地了解企业的经营情况，了解企业在经营过程中价值活动规律，使企业的经营更加有效、规范化，做到有章可循，有制度可依，有共同的目标和共同努力方向，能够使企业把视野放在更广阔的背景下考虑战略成本问题；通过对企业的行业价值链、内部价值链和相关单位价值链分析，能够通盘考虑企业的价值链和竞争优势。

1.1行业现状分析从《中国统计年鉴2009》统计数据分析，截至2008年底我国建筑行业的现状主要体现在以下四个方面：第一，全国建筑企业单位数达到71095家，说明市场竞争激烈。第二，全国从事建筑业人员3315万人，说明从业人员多。第三，国家投入建筑业的资金为62036.81亿元，说明国家投入大。第四，以按总产值计算的劳动生产率比较，外商投资企业最高，集体企业最低；按产值利润率比较，外商投资企业最高，国有企业最低。说明行业效益不均衡。通过对行业的现状分析，笔者认为施工企业需在以下几个方面加强管理才能使企业具有更大的竞争优势：一是充分发挥项目实施阶段的核心作用；二是加强价值环节管理，提高成本控制能力；三是加强企业信息化建设；四是加强企业文化建设；五是重视企业的社会效应。

1.2分析企业价值链的意义要解决施工企业在发展过程中存在的诸多问题，笔者认为对企业的行业价值链、内部价值链及相关单位价值链进行系统的分析总结，将更有利于企业找出自身能增值的价值环节，并进行有效管理，这对于规范企业的管理水平和提高企业的市场竞争能力具有十分重要的意义。

2企业价值链分析

2.1企业价值链系统构成企业价值链由基本活动和辅助活动组成，且在企业的各种活动之间、企业与上下游企业之间、同行业的各个相关企业之间都存在许多“联系点”。也就是说企业的价值链是一个由许多“联系点”之间联结的相互依赖的系统或活动网络。这些联系点的作用通常可以影响企业进行各种活动的成本高低或效益大小。这些联系点若要发挥功能，就需要各种活动相互配合。企业要发挥竞争优势，必须先审慎管理价值链中的各个联系点。管理好这些联系点就等于管理好了这些企业价值链上的成本控制点。价值链分析就是通过分析和利用企业内部与外部的相关活动来实现整个企业的战略目的和实现成本的最低化。价值链分析的目的是找出在价值链的哪一阶段或哪一环节可以增加产品价值或降低成本。企业价值链分析由企业的行业价值链分析、内部价值链分析和相关单位价值链分析三部分构成。过分析企业的行业价值链、内部价值链和相关单位价值链对企业获得竞争优势是很有必要的。通过价值链分析能够全面了解企业价值活动对产品利润的贡献，有利于培育企业持续降低成本的能力。价值链系统上的每一个环节都对企业成本产生影响。

2.2行业价值链是由某个企业的价值链、其上游企业的价值链、其下游企业的价值链和最终消费者构成。施工企业的上游企业主要是指材料供应商、业主、设计、监理和地方相关单位，下游企业主要是指买方单位或建设单位。对企业的行业价值链进行分析较之内部价值 1

链分析难度更大，内容更复杂，研究它更具有战略意义。行业价值链分析是指任何一个企业都可以根据企业提供的产品定位出自己所在的行业，每个行业都是由最初的原始物投入至最终将产品或服务提供给最终消费者的若干价值活动所构成。行业价值链分析包括供应商价值链分析和买方价值链分析。行业价值链分析步骤：同一个行业包含众多企业，他们在从事不同的价值活动，或者同一部分的价值活动由若干个企业来组织，每个企业似乎都是独立存在的。但是，我们从战略的角度对这个行业的若干价值活动所组成的价值链进行分析，就会发现各个价值活动之间都存在着联结，他们是相互影响和制约的统一体。所以，我们进行行业价值链分析的步骤是先找到本企业在行业中所处的位置，再了解企业的上下游与企业的联系，并找到与自己从事相同价值活动的竞争对手的优势和劣势。通过对行业价值链的分析，可以确定在行业价值链中哪一部分的耗费最大，企业是否需要进行后向整合与前向整合的战略选择，以寻求降低成本的途径。企业通过向后整合，能够获得对购入商品的成本控制优势，通过向前整合，能够获得成本更低的销售服务。

2.3企业内部价值链分析施工企业内部的价值活动分为基本活动和辅助活动。其中基本价值活动包括：项目承揽、内部后勤、项目施工、竣工交验、保修服务。辅助价值活动包括采购、技术开发、人力资源管理、企业基础设施。在企业价值链中基本活动和辅助活动一样对企业的绩效产生了直接影响，只不过对不同的行业和不同的企业各种活动的影响程度不同、效果不同而已。企业内部价值链分析就是通过对企业价值链上的所有价值活动和非价值活动进行识别，找出价值活动的成本与价值，推进价值活动的优化与相互协调，并为实现企业竞争优势而改进价值活动。企业内部价值链分析的基本步骤是：分析找出企业内部所有可能构成成本的增值与非增值的单项价值活动→确认价值链的单项价值活动→确认单项价值活动应分摊的成本→评估单项价值活动的成本与其对顾客满意的贡献→识别和分析各项活动的成本动因→找出企业内部各单元价值链之间的联系→评估单元价值链之间联系的协调性→采取业务流程再造改进价值链。通过分析企业内部价值链，我们可以比较系统地找到企业层次和项目层次，以及企业内部各部门和各工作环节之间存在的隐性或显性的价值或非价值环节，在决策时针对这些环节制定合理有效的措施。

2.4相关单位价值链分析相关单位价值链主要包括供应商、买方单位、设计单位、监理单位、竞争对手和地方相关单位等，此处重点介绍对施工企业影响较大的供应商、买方（或建设方）和竞争对手的价值链。

2.4.1供应商价值链分析对于建筑施工企业来说，供应商价值链分析就是对企业的上游企业，主要包括钢材、水泥、地材等供应商的分析。影响供应商价值链的因素主要体现在以下几个方面：一般企业可以通过了解供应商的生产流程，帮助供应商改变原料设计以更加适应企业的需求，可以节约企业对原料的一些初步加工的成本；企业通过与供应商的信息沟通可以协调进货时间和批量甚至包装和运输的方式，避免企业因为急用、积压或者解决不适当的包装方式带来的额外时间、人力和资金成本；企业同样可以通过与供应商建立联盟互利或者直接实施后向整合和通过集中采购招标以节约采购成本和降低原料供应风险。供应商价值链分析的步骤：施工企业先根据企业以往的经验或企业的内部定额了解市场信息，再根据市场信息和项目所在区域的调查情况确定供应商的范围，通过多种渠道了解供应商的情况，选定较好的供应商并发投标邀请函，最后综合评定选定评价指数最好的供应商。通过谈判，从供应商那里获得更有利的价格，来降低企业的采购成本；通过在渠道价值链中减少包装、运输等手段来降低销售成本，如项目施工中常用散装水泥而少用袋装水泥一样；加强同供应商和购买商的协调和合作，通过及时的供、销货来降低存货和仓储成本等。

2.4.2买方价值链分析买方价值链分析是指对企业产品的最终消费者的价值链进行分析。对于建筑施工企业来说，买方一般是指业主或是项目的投资人。买方价值链分析的内容：建设单位的价值链主要是用较少的资金，又快又好地建设好他们所投资的项目，他们一般是

通过招投标请设计单位按他们的要求做好项目设计和项目成本预算，施工过程中再委托监理单位对项目施工进行监理，施工企业一般都是按建设单位提供的设计标准做好项目，除控制好项目的内部成本管理外，还要通过优化设计、加快工期、引进新技术、使用新材料、推广新方法等为建设单位节约成本。只要建设单位的投资未超出预算，对施工单位的变更、索赔和后期的清算都是比较有利的。

2.4.3竞争对手价值链分析竞争者价值链之间的差异是竞争优势的一个关键来源[1]。竞争对手价值链分析是指通过分析施工企业竞争对手的实力、市场份额和成本情况，为企业客观评价其与竞争对手的相对态势和制定取得竞争优势的竞争战略提供依据；用战略大局的眼光评价企业，进而来建立企业的竞争优势，对于竞争对手价值链的分析就更加说明了战略的意义。对竞争对手的价值链分析可以运用对比分析的方法，了解企业相对于竞争对手的优势和劣势，有的放矢地强化自己的竞争优势。同时在分析竞争对手价值链的过程中，还能发现同一指标上更先进的水平，企业可以用来建立标杆，并以此衡量和改进自身的活动。但是，对于企业竞争对手的价值链分析存在着无法全面了解其价值链的障碍，对此我们可以通过对竞争对手的上下游企业的调查了解它的材料成本、生产经营及项目建设等方面的状况。竞争对手价值链分析步骤：识别并描述竞争对手价值链→将企业的价值链与竞争对手的价值链进行定性比较→以ABC基础确定竞争对手的成本分布并进行定量分析→对每种价值活动的成本驱动因素及相互作用进行诊断→从战略和作业两个层面挖掘出可以降低价值活动成本的信息和方法。通过对竞争对手的价值链的分析，我们可以得到两点收获：其一，可以确定企业在某些环节相对于竞争对手的相对成本地位，即企业在行业中是处于成本优势还是成本劣势，从而通过成本标杆学习予以改进不足，其中企业的相对成本地位取决于相对于竞争对手的价值链构成和相对于每一项价值活动的成本动因的地位。其二，在对竞争对手的价值链进行调查和学习时，我们还可以掌握一些对本企业有价值的信息，充分了解对手和自己，使制定的成本控制战略更加合理有效。

3改善企业价值链管理的建议不同性质和不同规模的施工企业，其价值链的控制重点可能有所区别，但管理好一个企业的基本要求是差不多的，具体来说需要加强以下几个方面的管理：第一，加强项目承揽阶段的管理。建议组建一个专业化的团队具体负责企业的项目承揽工作，该团队的人员必须了解企业定额、懂国家和地方的法律法规及政策、懂招投标的有关规定、懂施工现场的管理，避免因业务不精和考虑不周而造成项目还没有施工就亏损。第二，加强施工准备阶段的管理。施工准备阶段的主要任务是对项目的具体实施制定各种方案、措施、规划和目标。从某种意义上说项目是否有利润可言与施工准备有很大的关系。项目部组织机构和人员选配是否合理？项目部驻地和临时工程的建设是否合理有效？施工组织设计是否合理？项目总体规划和成本目标是否合理？这些问题都需要重视。建议成立一个专家团队在项目实施之初就对项目实施制定有效的目标规划，并在实施过程中进行有效跟踪控制。第三，加强施工阶段的成本管理。由于项目在实施过程中投入成本最大，过程最长，参与人员最多，成本管理难度最大，因此，在这一阶段必须建立全员参与、全过程、全面控制的管理体制，对项目严格实行目标责任成本管理，奖罚分明，充分调动全体参建人员的积极性。第四，加强竣工交验阶段的管理。国内建筑行业普遍存在的问题是项目施工过程中对项目的变更索赔、合同谈判和工程款项的清算都比工程项目施工滞后，一般都是业主方拖欠施工企业、施工企业拖欠材料供应商，项目竣工交验后还存在很多的债务。因此，施工企业在项目实施过程中就应注意及时清理变更索赔、工程款项等。第五，加强企业文化建设。企业文化是企业在长期生产经营活动中形成的价值观、经营思想、群体意识和行为规范，企业文化能带动员工树立明确目标，保持团队步调一致；企业文化能够在员工中营造出非同寻常的积极性，企业价值观念和行为方式使他们愿意为企业出力；企业文化还提供了必要的企业组织结构和管理机制，从而更好地激励员工。一般的企业都把企业文化建设作为职能战略

加强财务管理提升企业价值 篇6

作者山东省邮政函件局曹玉芹

摘要随着我国经济全球化、市场国际化的不断深入，企业管理也面临着新的、更加严峻的机遇和挑战。如何加强企业财务管理，有效防范财务风险，把构建企业价值最大化目标渗透到生产经营全过程的财务运行机制，实现财务部门职能转变，是广大财务管理人员必须面对的问题。

关键词财务管理 财务风险 企业价值

一、目前我国企业财务管理现状

企业财务工作包括两部分：一是会计核算，二是财务管理。会计侧重于核算，财务侧重于管理。随着现代企业的构建，企业财务管理的内涵、外延、功能及其地位发生了深刻的变化，强化企业的财务管理已经成为现代企业在激烈的市场竞争中得以生存和发展、现代企业制度得以保证和实施的重要环节。规模化、集约化经营的趋势虽然使得国内企业对财务管理在整个企业管理中的核心作用有了一些初步认识，但认识并不意味着重视；此外，不得不承认的一个现实情况是目前我国企业整体的会计核算和财务管理水平比较低，常常因核算问题、内部控制、筹资、投资、成本、税收、业绩考核等问题使企业面临财务困难，所以从解决现实问题出发，也有必要对企业所面临的突出的财务难题进行分析，逐步提高企业的财务管理水平。

二、企业财务管理中存在的问题或风险

（一）企业领导对财务管理的认识不足，重视程度不够。

企业领导普遍认为财务管理工作是财务一个部门的事情，财务作为一个核算部门，是为生产经营部门服务的，弱化了财务管理职能在整个生产经营中的指导与管理作用。

（二）固定资产、技改等投资决策缺乏科学性，导致投资失误投资决策失误是产生财务风险的一个重要原因。

在固定资产、技改等投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者能力低下的原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。

（三）企业考核指标不科学，机制不健全。

传统的业绩衡量标准中，产量和市场份额等指标在提供业绩信息方面存在较大缺陷，有可能出现亏损的情况下还增加产量和市场份额的情形，从而不能及时反映出企业价值已遭受损害。其中，产值、销售收入及其增长指标，忽视了生产成本和销售费用、管理费用等，会计净利润指标只注重账面利润，忽视了资金成本，因此都有可能损害企业价值，导致企业行为短期化。

（四）企业内部财务管理关系混乱。

企业在经营管理过程中，企业内部各部门之间以及企业与上级企业之间由于授权不当

或业务与财务脱节，或业务往来中缺乏合同约束，缺乏必要的流程，往往业务发生了，财务却不知道，更谈不上财务在业务中的管理了，这也是造成企业损失的重要原因。

（五）企业赊销比重大，应收账款缺乏控制。

由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直到成为坏账。资产长期被债务人无偿占有，严重影响了企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。

三、财务管理是现代企业管理的核心

企业置身于复杂多变的环境中，市场化、国际化、信息化及科技的迅速发展增加了环境的变数，企业生存发展所面临的不确定性、风险性不断增大。财务风险的潜在性是现代企业面临的一个不容忽视的问题。现代财务的风险观要求企业不断调整自身的经营战略，在全面认识和把握风险的前提下，预防和避免各种不应有的损失，必须在管理上有所突破，即从计划经济企业制度向现代企业制度转变，将企业由从属于政府的生产单位转变为从属于资本的经济组织，由以生产经营为中心，转变为以资本经营为中心。资本经营从经济学意义上看，是指以资本增值为目的的经营活动。资本经营的原则就是要讲求资本经营的效益，通过不断提高资本配置和资本运行的效率来实现资本最大限度的增值。这一根本性的转变必然导致现代企业管理模式的变革，即现代企业应该以实现企业价值最大化和财务状况的最优化作为现代企业管理的主要目标，这一目标的明确，决定了财务管理在现代企业管理中的地位和作用。

四、构建以财务管理为核心的现代企业管理制度

（一）企业领导要重视和熟悉财务管理，树立“全员财务”观念

企业领导重视财务，首先要转变观念，把加强财务管理提到各级领导的议事日程上，在企业树立“财务意识”，宣传加强财务管理的目的和意义，形成“全员财务”的大氛围。企业领导重视财务的着眼点是决策、组织和协调，而且这种决策主要是宏观方面、战略方面的。在协调上要关注两个协调：一是外部协调，即协调企业与投资人、债权人、国家、银行、社会监督部门等错综复杂的关系；二是内部协调，即协调企业内财务部门与其他各部门之间的关系。

（二）建立健全科学的固定资产、技改等的投资分析评估、跟踪考核及责任追究制度。

企业的资金和投资管理是企业经营管理的灵魂，一旦失败，将给企业造成巨大的损失

甚至破产。必须建立科学的分析评估与追踪考核及责任追究制度，包括对固定资产、技改等投资的效益论证；筹资渠道和方式；资金的投放时间方式和规模；固定资产、技改项目（工程）验收和评价；固定资产、技改等投资回报率的跟踪考核。在投资分析论证阶段，要严格审查投资估算和经济评价编制的依据是否充分、投资估算是否准确、数据的来源是否可靠，财务评价基础数据（计算期、资金筹措和使用计划、业务收入预测等）的取定是否合理、来源是否真实等，最大限度的降低风险。

（三）建立科学的指标考核机制

企业应建立科学的考核指标体系，具体应包括：

1、资本保值增值指标，如总资产收益率，经济利润（经济利润不同于会计净利润，经济利润在计算时考虑了权益资本的机会成本，充分体现了债权人和企业股东的利益，真实反映了股东财富的增加；会计净利润是企业在一定时期内的经营成果，在各个领域广泛应用，但忽略了权益资本的机会成本，即在衡量业绩时忽略了资本需求和资金成本）等指标；

2、净利润指标，其中税前利润、销售收入、销售成本、期间费用应按不同部门或商品结构比例分解到各责任中心；

3、奖金指标，其确定原则是与资本保值增值、净利润完成率、应收帐款周转率以及财务现金净流量等指标挂钩。最大限度地防止企业行为短期化，保证企业战略目标的实现。

（四）建立企业全面预算制度

全面预算管理是企业战略能不能执行的关键。企业全面预算管理，最后都量化地落实

到指标上，但是最根本的是企业全过程、全方位的循环。

1、生产经营管理以预算为中心，包括财务预算（即成本，费用资金，盈亏及货币收支预算）、营业预算（既生产销售，采购，期间费用，人工费预算等）和专门决策预算（如技改，购置固定资产等），并使全面预算贯穿于企业生产经营全过程，保证企业目标利润的实现。

2、财务管理以资金管理为中心，围

绕全面预算，严格控制资金流量，充分考虑货币的时间价值，实行“一支笔”，“两条线”，“三会”相结合的办法来管理企业资金。所谓“一支笔”是指企业资金在通过全面预算的前提下，只能由一个人（总会计师或财务经理）来统筹安排，如果由几支笔来安排，就可能引起资金分散，主次不清，甚至失控和浪费。所谓“两条线”，是指企业要严格实行收支两条线，即资金由财务部门集中调度使用，以确保生产、经营、投资等的资金需求。所谓“三会”是指在“一支笔”，“两条线”的基础上，定期或不定期地组织召开：资金平衡会，讨论通过资金预算；资金调度会，根据各部门申报的用资计划安排调度会，根据各部门申报的用资计划，安排调剂和解释说明；资金分析会，主要是跟踪分析，评价和考核资金的使用情况和经济效益。

3、成本管理以环节控制为中心，环节控制是根据系统论和控制论原理提出来的。具体地说，成本管理必须围绕全面预算，按照这样的秩序分别进行控制，才是全员，全面，全过程且有效的成本管理，即设计成本的控制———采购成本的控制———生产成本的控制（即在制定合理的单位消耗定额前提下，应将指标分解到班组或个人，实行二级和三级核算制，把责任会计与成本会计相结合进行核算，以保证有序且有效的控制和管理）。

4、非生产性开支以期间费用、技改管理为中心，制订并执行经营费用，管理费用，财务费用的开支范围和标准，是向管理要效益的一条途径。

五、转变财务部门的职能定位，由原来的核算型财务转变为战略支持型财务

这种转变是基于财务管理本身完全可以为企业战略制定提供最重要的决策支持信息。而实现这种转变，财务管理部门仅把自己的工作重心放在反映企业的资金流向、完整记录企业的历史事项、给企业决策部门提供简单的财务信息、做企业高层管理者的管家是不行的。提倡战略财务管理就是要把工作重心调整为服务于企业的决策制定和经营运作上。最主要的特征，就是在财务部门日常的核算工作中要提高效率和效果，把更多的时间和精力投入到支持企业发展的信息服务工作中，和企业高管一起，制定公司发展战略、提供信息，以协助其他职能部门更敏捷地应对市场的变化。作为公司的交流大使，完成高管和股东间的沟通并促进彼此间的关系，统筹安排企业资源、进行风险管理等。

财务管理部门要达到这样的效果，是需要规划和投入的，至少要完成两方面的基础工作：一是建立完备的管理信息系统，让机器代替人，去做程序化工作，把有限的人力资源解放出来，分配到更有价值的岗位上；二是培养或招聘高素质的财务管理人员。战略财务管理职能的发挥，说到底是人的问题，没有综观全局、能发现问题、分析问题并提出有效解决办法的高层次财务管理人才。

中国大多数企业的决策者并非财务出身。他们对于企业财务管理，究竟能为企业发展贡献多少，并没有太多的了解。过去太多唯唯诺诺等上级指令的财务经理，大大降低了财务部门的地位。因此，应培养新一代复合型的CFO，让他们充分展示自己参与战略管理的才能、精湛的业务能力、良好的沟通能力和适宜的交际能力，这样才能获取企业高层的认

同和支持，并能把财务部门信息获取、分析的结果有效传递出去，尽快实现职能的转变。新时期企业间的竞争格局和竞争方式决定了财务部门的地位和职能必然发生实质性的变化。企业战略的制定和实现，离不开财务管理部门的决策支持和业务支持。财务部门职能由传统的管家型转变为企业高层的战略伙伴，共同实现企业的总体战略目标。

参考文献2008年全国高级会计实务科目考试大纲

尊敬的编辑老师：

先将论文稿件发您邮箱，麻烦您登载在最近的期刊上，多谢！

地址：济南市山师东路7号411室山东省邮政函件局曹玉芹

企业财务分析的价值 篇7

在企业的发展过程中企业的财务价值主要是对企业在生产过程中整体发展进行综合性的整理来预测企业未来发展的前景以及企业在发展过程中产生利润的能力, 以及企业在发展过程中的创新能力、整体的管理水平的进步与绩效等的体现。企业的价值主要通过对企业的净资产进行评估, 对未来的经济利润进行核算之后得到的数据, 是一种发展价值的展现。企业的价值通过财务报表详细的体现出来, 企业财务报表是企业价值展现的重要载体, 企业价值是财务报表的重要内容。在企业中企业的财务报表是对企业的财务状态以及经济利润等重要的体现, 将其通过准确的数字进行体现, 是企业财务价值的重要反应, 同时也是企业决策者掌握企业信息的重要来源。企业通过报表的形式将企业的价值等进行展现, 对企业发展来讲是重要的推动作用。总的来讲就是企业的财务报表的制定过程就是企业经济价值的一种体现, 是真实的价值感应过程。

二、企业财务报表存在的缺陷

在企业现在的经济运行中对企业财务报表非常重视。但是大部分企业的财务报表建立以及统计的手段沿袭传统经济环境中的方式, 传统的财务报表在一定时期内对企业的财务做出了重要的贡献, 但是随着时代的发展与经济的进步, 很多传统财务报表中统计的方式已经不能很好的适应现在企业的需要, 需要不断的进行完善与创新。

(一) 财务报告整体的局限性

财务报表是企业中重要的财务信息来源, 同时也是企业价值重要的体现, 对企业价值中各种资产数据以及企业发展的整体来讲具有重要的作用。财务报告中包含企业的资金数据信息、企业盈利能力、经营过程以及企业资产权益的变化等信息, 是企业发展中重要的一部分。在现在这个大的信息化经济发展环境下, 企业财务报表存在一定的局限性, 主要体现在以下几个方面中:

(二) 财务报表中的货币计量局限性

货币计量是财务报表中重要的计量方式之一, 但是在现在的经济发展背景下货币计量已经不能很好的满足企业领导人对于财务的需要了。作为企业信息的决策者, 领导人对于企业信息的掌握不仅需要企业在经济运行中的盈利能力以及生产经营方面的资料, 还需要企业在未来发展中的推动力以及整体的创新能力等的详细信息。所以在进行企业信息资料掌握的过程中财务报表中的货币计量已经不能很好的满足企业决策者对于企业信息的需要, 需要不断的更新企业整体经营环境以及未来发展的动力, 对于一些非货币性的信息资源进行重视, 这是现在企业财务报表中货币计量最主要的弊端。

(三) 权责发生制存在的弊端

权责发生制主要的原则是将企业过去发生的经济业务等进行核算与记录, 将数据统计呈现在报表中。但是在现在的企业会计核算中, 很多时候对于一些无形资产的发生不能及时作出相应的记载, 所以有的时候在会计报表中不能及时体现出来。

(四) 历史成本中存在的局限性

在现在的会计信息计算中历史成本核算原则是其中重要的一项, 主要指的是企业所取得的各种资产之后进行实际成本核算计价, 按照所取得的成本与负债等进行实际会计计价。在历史成本中所提出的货币计量主要是用来反映会计核算中的货币信息, 但是对于企业中发生的一些与信息使用者具有密切联系的信息不能很好的体现出来。所以在新的会计信息核算制度下需要对企业中的历史成本进行合理的改善与创新, 更好准确的将企业信息中的经营与财务等方面进行展现。

(五) 财务报表分析方法上的局限性

就目前的财务报表来讲其主要的分析方式是比率分析法或是比较分析等, 是一种综合性的分析方式。但是在进行财务报表的分析期间分析的主体主要是以财务的信息为主, 利用一种特定的标准进行判断分析, 是一种比较单一的分析方式。但是在企业价值的计算中需要掌握的是财务信息的综合性, 结合多种因素进行分析, 这样才能更好的保证企业在财务信息方面的掌握, 若是从单一的一方面进行考虑不利于企业对于未来发展的判断。

(六) 财务报表分析指标的局限性

在财务报表对其数据进行分析中, 其依据的标准是固定的, 主要依照的是以往核算出的标准。但是企业中的财务状态处于长期的变化过程中, 所以其中存在一定的局限性。很多企业关于理财方面的标准不够准确, 体系不完整, 这样的形态对于财务报表的编制来讲非常不利。

三、企业财务报表分析体系改善

(一) 完善企业财务报表

在现在这个信息化的时代中, 对于企业中的人力资源以及无形资产等都需要进行比较详细的计算, 其都是推动企业发展重要的因素。现在的企业财务报表对于这方面的提及比较少, 很多部分还不够完善, 需要在这方面进行着重的改善, 重视企业的人力资源信息的记载与核算。在人力资源方面进行的会计核算主要是在传统的会计核算基础上进行创新与完善, 逐渐的增加其自身的会计应用账户, 并且还要在企业的会计报告中将人力资源的不足或是漏洞等体现出来, 方便企业的改善。例如在进行企业财务报表制定之前, 工作人员需要将企业中涉及的数据进行详细的规划与计算之后在登记到财务报表中, 这样才能保证企业在使用报表信息是的准确性。

(二) 财务报表中分析方式的改进

文中我们提到会计报表的分析方式是采用比率分析法, 其自身对于财务方面的分析主要是根据一个比较固定的标准进行评判, 形式比较单一, 若是遇到比较复杂的形式或是多种因素下情况不能进行有效的分析与判断。企业自身的价值是具有综合性特点的, 是一种多种结构的经济体系, 在进行企业的价值做出判断过程中需要充分的考虑到各种因素, 结合当时的经济发展状态分析与调整, 并且做出全局性的评断。在这方面的改善可以利用多层次的分析方式将企业中的企业价值进行一个比较全面的评价, 形成一个比较全面的分析评价体系。

(三) 财务报表分析指标的改善

因为现在的经济环境的影响导致企业价值也在不断的变化中, 企业中的经营形式逐渐呈现出一个多样复杂的状态, 单一的会计体系分析指标已经不能满足企业价值的分析, 将企业中的财务信息全面的涵盖, 需要不断的完善企业财务报表, 才能更好的进行企业财务信息的分析。

四、结语

企业的财务报表在企业中主要的职能就是将企业的财务信息全面的展现在企业信息使用者面前, 方便企业信息使用者对企业做出正确的决策, 所以在这方面需要不断的进行完善改进, 这样才能更好的促进企业的发展与进步。

企业财务分析的价值 篇8

（一）企业全面预算。企业全面预算是指，在一定的时期（一般为企业的一个财务周期）内，对企业自身的业务活动、财务表现等方面进行整体的预测。全面预算一般可分为两个部分，即包含开发、销售、管理费用等方面在内的经营预算，以及包含投资、预计利润、预计负债、资金等方面在内的财务预算。

企业编制全面预算的出发点是销售预算。其基本的预算方法包括固定预算、弹性预算、滚动预算、零基预算、概率预算等，不同预算方法的选择可以根据企业当前的实际情况以及发展阶段等选择性地应用。其预算的编制过程主要依照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序进行[1]。

（二）企业成本控制。 企业往往以盈利为直接目的，并借以在此基础上增强自身的产品竞争力，进一步扩大市场的占有率。这就需要企业采取各种各样的方式，多管齐下，对企业的经营等各方面成本进行严格的控制。在实践中，企业的成本控制往往按照成本管理的目标进行落实，即，企业的有关财务人员根据自身的现状及发展的需求，制定出合理的成本管理目标，并下达各级的成本控制主体，使其在自身的职权范围内，根据有关目标预先采取有效的措施，降低或者调节企业的生产耗费等，并借以实现相应的成本控制目标。

二、企业全面预算与企业成本控制的价值

（一）全面预算是成本控制的基础。一方面，全面预算可以对企业的资金战略计划进行细分，甚至可以具体到生产经营的任何环节和部门，而这有利于建立起完善的内部控制环境，从而实现绝对成本降低。另一方面，全面预算要求企业“全员”参与，这就使得员工作为企业战略计划实施的主体，可以直接参与到企业预算的编制和落实之中，这就要求从培养全面意识做起，有利于提升全员凝聚力，共同为成本控制努力[2]。在2015年2月冬瓜山铜矿企业为全面提高企业成本控制管理水平，对全面预算管理进行规划、组织和控制，全面提升企业管理能力，对企业生产经营管理进行了统一协调与指导，促进企业业务流程的规范化和科学化。企业对部门以及基层的各项费用指标、承包计划等进行细化落实，各个单位都有明确的分工，责任具体到个人，有目标、有积极性的开展了全面预算管理工作，最终在

2015年年底进行成本清算时，审核送审金额达到1.2亿，核减额达到106.37万元，通过此次全面预算控制，从源头上节约了大量的成本，由此可见，全面预算管理是节约企业成本的最佳途径和方法。

（二）全面预算有利于各部门职责划分与协调。在制造业进行成本控制的过程中，不同的生产部门和经营部门之间的关系和职责划分也是重要的内容，而全面预算可以促使有关的成本指标按照不同的车间、版主等进行分解和分配，这样使得整体的控制管理形成了完善的体系，有利于规划和目标的落实。同时，财务部门通过财务目标的分配，也有利于整个企业内部的不同部门进行充分的协调，通过财务工作将企业的各个部门进行关联，可以使其具有更高的协调性，也形成了竞争关系，利于财务目标的实现。

（三）全面预算有利于细化生产成本的控制。生产成本包括的内容主要有直接材料成本、直接人工成本、制造费用成本三方面。其中，直接材料成本是生产成本控制的重点。直接人工成本往往涉及到人工的效率、时长和工资，与有关部门的用人调度密切相关。而制造费用成本则是按照不同的部门进行编制。因此，整体生产成本的控制要求在进行编制时，能够合理调配有关资源，无论是人力还是物力，都应列出详细的预算，才能使目标完全实现。

（四）全面预算有利于产品质量成本的控制。一方面，产品的质量成本涉及到有关产品的预防和检验成品，此项成本的增加，有利于产品质量的提升，这样，后期损失的可能性就会相应降低。另一方面，产品的质量成本理应考虑损失性成本，若产品质量下降，则必然会遭受相应的损失。总体而言，这二者之间存在反比的关系，因此，在进行预算和目标制定的同时，通过精确的推测，有利于二者平衡，使得成本最小化，利润最大化。因此，企业应该坚持季度经济活动分析会，每月考核兑现制度，使成本、费用得到有效的控制，科学 、规范、有秩序的对企业进行优化，进一步降低企业成本，降低内耗，加强内部管理，控制费用支出，全面进行财务管理。

结语：全面预算和成本控制是企业财务部门的重要工作内容之一，而随着市场化竞争的激烈，二者对于企业实现利润的最大化具有十分重要的意义。尤其是针对生产制造业而言，成本控制更是财务工作的重中之重。这就需要企业自身加强管理，强化意识，妥善协调全面预算和成本控制之间的关系，使二者相辅相成、互相协调。同时，针对有关预算管理和成本目标的实现和落实，企业可以通过全面预算的过程使得内部各个部门之间形成一个完整的体系，做到环环相扣、人人有责。只有这样，企业才能在日趋复杂的竞争环境中屹立于领先地位。

参考文献：

[1] 梅贞. 浅谈全面预算管理在企业成本控制中的作用[J]. 中国乡镇企业会计，2015，02：39-40.