金融国际经济 篇1
一、我国资本账户开放的发展现状及对经济增长的影响
目前,国际上对于资本账户的管制被细分为资本和货币市场工具交易管制、衍生品及其他工具交易管制、信贷工具交易管制、直接投资管制、直接投资清盘管制、房地产交易和个人资本交易管制等7个方面。而随着改革开放的不断深化,我国的资本账户已与国际资本市场形成了一定范围的相互交流,并使得资本项下交易规模和流入规模的进一步扩大,我国对于资本账户的开放正一步步得到实现。目前已实现基本可兑换的项目包括信贷工具交易、直接投资、直接投资清盘等14项,部分可兑换项目包括债券市场交易、股票市场交易、房地产交易和个人资本交易等22项,不可兑换项目有非居民参与国内货币市场、基金信托市场以及买卖衍生工具等4项。从总体上来,我国对于资本的管制程度还比较高,但预计在2020年之前,可以完成资本账户开放的全面开放。
随着我国资本账户的开放程度日益加大,由其带来的对我国金融体系的逐步完善也体现出了较明显的促进作用,主要表现为以下几个方面:
第一,资本账户开放以后,我国金融机构的服务质量、经营水平、规范管理程序得到了有效提高,不仅使我国的金融服务竞争力实现了较大程度的提升,还促进了我国金融体系的进一点完善。第二,资本账户开放以后,在引进国外资金时,明显降低了引进成本,这使得国内外资金进一步实现了自由流动,从而加强了我国资本的合理配置,相关收益也得到了较大提高。
第三,资本账户开放以后,明显加快了人民币的国际化进程,为人民币资本项目下完全可兑换提供了有利条件。
当然,开放资本账户也有一些负面的影响,比如资本账户开放后,必然会加剧国际资本的流动性,由此会加大账户开放后对国家经济金融的不稳定性风险。我国在开放资本账户后,资本的大规模流动会在短期内对人民币汇率造成不稳定性的负面影响,如果为了保持人民币汇率的稳定性而采取央行干预市场的手段,必然会导致对货币政策独立性的不良影响,使得我国货币的供应量过分依赖外部因素。因此,需要借鉴国际上对于资本账户开放、金融发展和经济金融不稳定的经验分析,以保证我国在进行资本账户开放的进程中实现经济的平稳和发展。
二、资本账户开放的国际经验分析
本文以IMF测算的G20国家的资本账户开放度为样本,对资本账户开放程度的不同的发达国家与发展中国家进行了对比分析。根据相关测算样本,进行了有关资本账户开放程度的划分:
中国、印度、印尼、墨西哥、阿根廷等发展中国家对于资本账户的开放度较低。这些国家的典型特点为人口多、经济欠发达,经济支柱主要为农业和制造业,金融业发展较为落后,一般都采取宽进严出的资本流动政策,以实现对外资的大规模引进对本国经济的发展促进。
法国、德国、巴西、沙特、韩国、美国、南非、土耳其、俄罗斯、澳大利亚等国家属于账户中等开放度国家;英国、意大利、加拿大则属于高度资本账户开放国家。各国对于资本账户的开放程度的差异,与本国的实际情况有很大关系。以南非、沙特、澳大利亚为例,由于这几个国家的重要经济增长模式以能源出口为主,需要政府提供更为宽松的对外投资政策,因此在对资本账户的管制方面没有进行严格的限制。而美国出于国家安全考虑,将外国直接投资和非居民投资排除在重要的特殊行业如交通行业以外,因此在整体的资本账户开放程度上就显得保守一些,处于中等水平。虽然不同国家的资本开放程度各有不同,但从总体形势分析,国家的经济越发达,则资本开放程度越高。
三、对于我国未来资本账户开放的政策建议
以上对G 20国家资本账户开放程度的比较和分析,对我国资本账户开放的进程具有一定的指导意义,提示了我国在进行资本账户开放的相关工作时,应根据自身的政治经济特点,借鉴国际上的先进经验,与国际经济有机结合、密切接轨,通过制定符合国情的战略措施实现资本账户的有序开放,保证国家经济的平稳快速发展。
第一,通过对国内企业直投管制的放宽,加快资本的流动性,促进国内资本的对外投资,实现国内外市场的平衡发展,减轻人民币的升值压力。
第二,通过对利率的管制的放宽,进一步加强利率变动对资本流动的调节功能,推进利率的市场化建设,使得利率市场化促进资源配置的优化,提高经济效益。
第三,通过对资本账户的渐进式开放,保证国家经济的平稳发展,避免因仓促开放资本账户而导致国际投机资本对我国经济的破环。
参考文献
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[2]曾敏丽,卢骏.资本账户开放与金融不稳定的国际经验分析[J].南方金融,2012,09:49-51+30.
金融国际经济 篇2
关键词：国际金融,焦点回顾,风险提示
一、引言
2012年国际金融市场, 实际上延续了金融危机爆发以来的几个焦点问题。而经历了宏观经济起伏、金融市场稳定与动荡交织的趋向, 整个国际金融的复杂性持续扩大、矛盾面也急剧扩张。未来几年, 全球金融危机预警形势更加严峻。对于这些国际金融领域的核心问题, 我国需要更务实与真实的判断。进入2013年上半年, 全球金融风险的后续影响仍在持续, 金融危机或继续恶化。本文将基于对2013年上半年国际金融市场的预测分析, 分析当前的宏观经济形势, 尤其对国际金融风险进行透视。
二、2012年国际金融市场回顾与反思
2012年, 国际金融市场焦点话题不断出现, 题材炒作十分明显, 一些机构对于经济形势判断的失误也十分严重, 金融市场预期的混乱日益突出。
一是欧债危机引发的欧元前途的复杂性及欧元救助方案的错位。目前学界对于欧债危机的定义过于简单化和短期化, 没有反应危机的历史过程。2011年以来的欧债危机进入2012年在处理中反反复复, 没有从根本上解除障碍。一些关键问题上并未有新的突破, 欧洲经济再度陷入二次衰退的危险仍然普遍存在。欧洲债务问题处理在财政盈余不具备甚至财政超标的前提下, 财政救助无法解决问题。欧洲债务问题的处理关键仍在于经济发展以获得财政来源。当前欧洲债务利用的方式是反循环, 容易激化和恶化问题。同时, 进一步连接欧元以价值挑战美元, 欧元又将面临空心化问题。当前, 欧洲的问题越来越严重, 但欧元汇率难现贬值、扩大升值。
二是美联储货币政策的判断误区带来预期判断的错觉。2012年, 美联储的货币政策是国际金融市场的聚焦点。不过, 美联储货币政策分析与论证出现偏差导致了全球经济从乐观转向悲观, 全球经济悲观氛围加重, 失业率担忧扩大, 欧洲经济衰退加重, 日本经济反复性扩大, 发展中国家参差不齐, 整体水平减慢。2012年国际金融市场围绕美联储货币政策的关注, 世界经济上半年较乐观, 下半年较悲观。在我国, 当前宏观经济不稳定, 货币政策方向难以定夺, 未来应全面、深入评价这种对策特殊性和远见性。
三是流动性需求的进一步膨胀。当前, 全球目前流动性过剩的根源是美联储货币政策的结果和对全球的示范, 资金周转过度存在。对我国而言, 流动性过剩也已经成为我国经济乃至全球经济的重要特征。实际上, 流动性是交易的难易程度, 在一般的宏观经济分析中, 流动性过剩是一种货币现象, 当代市场在流动性过剩形势下, 投资者对货币的需求直接拉动价格高涨引发通胀。因此, 增加货币供应量不再能影响利率或收入, 货币政策无法实现对经济的作用。同时, 2012年全年, 国际黄金价格受制美联储政策收缩凸起。美联储结构的调整和资产储备的变化抑制黄金价格上涨。全球股市方面, 股价高涨与下跌两极分化, 企业竞争力的增强凸显全球化的竞争力。美股年内的涨势十分突出, 进一步推高纳指上涨和带动标普信息技术类股指数上扬。
三、上年度国际金融的分析角度与导向错行
首先, 2012年最值得发丝的市场预期是强势美元反弹预期的简单化, 而实际的结果与预期差异巨大, 美元升值有限、贬值突出, 并未真实反映和理解美元货币的诉求和汇率。全年美元贬值特色十分明显, 并未达到市场多数预期的结果。因此, 改变汇率观察的理论十分重要。对美元判断和理解的误区使得传统理论的经济基础决定汇率在现代经济中存在较大的不适用性, 尤其在金融危机时期, 市场需要观察和总结新的思路。
其次, 危机定论的短期化。2012年最值得关注的就是雷曼兄弟的申请破产告知结
束, 开始偿还债务。美国跨国公司的特殊性超越世界, 新型跨国公司的模式在美国本土只是架构, 主板在海外。金融危机的变异值得思考。同时, 近年伴随国际金融危机全球跨国公司呈现萎缩, 美国跨国公司在强大。
四、对2013上半年国际金融市场前景的预期
第一, 国际金融市场上的货币危机可能持续。2013年, 美元贬值可能进一步扩大, 亚洲乃至新兴市场货币的风险会加大。在产业准备不足的前提下, 新兴市场国家的基础经济缺少竞争优势, 而伴随货币升值的挑战与压力, 经济问题泡沫及出口行业的风险可能导致货币市场失控和结构低效危机, 对经济的良性增长和不利。实际上, 新兴市场国家市场不足、效率不足都可能引起危机因素的形成, 不利于自身经济发展。欧元上升将是未来半年的主要焦点。我国人民币风险加大, 贬值的防范十分重要, 但全球股市将会与汇率反向运行, 进一步高涨将是必然。新兴市场国家股市将面临挑战, 价格分化凸起。
第二, 欧元风险问题。2013年是欧元的关键年。一方面, 欧元核心成员国的分歧与分化凸显, 直接打击欧元区的合作。希腊问题的恶化将继续, 欧元被规划和分化将会值得关注。另一方面, 欧元区经济不支持性不利于政策协调, 但目前看来, 欧元危机可能不会发生, 但风险将不可避免。
第三, 流动性问题。2013年全球流动性问题将面临新的挑战, 技术囤积和策略累积将会加剧价格上涨的动力, 加大通胀压力。政策失控动荡和危机可能显现。
总体来看, 2013年国际金融市场面临诸多风险, 需要审慎和深入观察, 金融危机将难以避免, 控制力的挑战将凸显市场本质与品质、主导与被动的差异性。2013年的国际金融不轻松, 难以轻松。
参考文献
[1]夏斌, 陈道富.中国金融战略2020[M].人民出版社2011年
[2]张晓晶.主流宏观经济学的危机与未来[J].经济学动态, 2009年第12期
金融危机挑战国际经济协调机制 篇3
美国是这次金融危机的发源地和重灾区,自去年次贷危机爆发后,负面影响不断扩大,正在向多个国家蔓延｡继美国多家金融机构破产或改制后,英国､德国､冰岛等国的一些大银行也陷入财务困境,匈牙利和乌克兰等中东欧国家银行体系由于高度依赖外部资金供应也出现危机征兆,并向国际金融机构寻求支持｡被列入高危名单的国家还有巴基斯坦､韩国､印度､印尼､菲律宾､俄罗斯､巴西､阿根廷和南非｡外债过高是这些国家濒危的主要原因｡
各国采取反危机措施并
加强国际合作
为了应对金融危机,各国相继做出了稳定市场､挽救金融机构的快速反应｡
1､制定财政援助计划向银行注资,并为银行贷款提供担保｡美国总统､财长和央行行长步调一致,齐心协力说服美国众议院,使得政府的7000亿美元救市计划在10月4日众院第二次投票时获得通过｡该方案包括购买银行呆坏账,向银行注资和为银行新债提供担保,这是自大萧条以来美国政府在金融领域规模最大的一次干预｡11月12日,美国又对救市方案进行了修改,救市资金的用途由原来的用来购买银行的问题资产转为其他方式的救援,此举包括向教育､住房､汽车等非银行的消费金融领域倾斜,这反应出危机已经向实体经济蔓延｡此外,英国､德国､韩国也都展开了积极的救市行动｡
2､降低利率,实施更为宽松的货币政策｡10月8日,西方主要央行采取联合行动,同时降低利率｡美联储宣布将联邦基准利率调低0.5个百分点,欧洲央行(含15个国家)､英国央行､加拿大央行､瑞典央行和瑞士央行同时宣布降息0.5个百分点｡同日,中国央行宣布,存贷款基准利率降低0.27个百分点;暂停征收利息税;存款准备金率下降0.5个百分点 (10月15日起)｡这次协同降息,看上去是全球七家央行,但实际上囊括了21个国家｡
3､寻求国际合作,增强反危机力量｡由主要发达国家和发展中大国组成的20国集团于10月11日举行了财长和央行行长特别会议,强调各国“将采取一切可能的经济和金融手段确保金融市场稳定和正常运行”,成员间将保持密切沟通联系,确保各国行动不会损害他方和整个金融系统的稳定性｡在11月15日举行的二十国集团金融峰会上,各方达成共识,要对当前的国际金融体系实行改革,虽然在如何加强监管问题上,一些国家还存在分歧｡
金融危机再次
挑战国际经济协调机制
本次金融危机的爆发表明:
国际货币基金组织对待发达国家和发展中国家解决金融危机的双重标准受到挑战｡目前负有监督各国财政货币政策､汇率政策和金融风险的全球性机构是国际货币基金组织｡当成员国遭受金融市场冲击,短期流动性短缺时,可以向基金组织申请资金融通｡然而,基金组织提供贷款是有条件的,通常会要求成员国在较短时间内恢复和保持财政预算平衡,采取紧缩货币的政策｡基金组织多年来基本按照美国建议的标准行事,对处于金融危机中的发展中国家的经济政策和制度安排横加指责,引起很多发展中国家的不满｡在十年前的东亚金融危机中,基金组织对发展中国家的财政金融政策调整要求苛刻､实施援助方案迟缓,错过了救援的最好时机｡这次金融危机爆发在发达国家,基金组织并未对美国的赤字财政和长期过度宽松的货币政策提出异议,没有及时发现美国肆意放松金融监管､金融机构杠杆率过高和衍生金融产品评级偏高等问题并加以劝阻｡这说明基金组织的政策监管与危机救援标准缺乏统一性和公平性,应该加以纠正,发展中国家在标准制定方面应该有更多发言权｡
国际经济协调组织对金融危机的预警能力亟待加强｡危机爆发后的救援安排固然十分重要,但是,建立一套科学､合理的危机预警系统更为重要｡如果在一个国家具有发生金融危机的潜在因素不断上升和累积之时,能够预先发出警告,并列出政策选择菜单,就能够有效地避免危机发生,大大降低危机最终爆发的概率｡国际货币基金组织和世界银行的危机预警能力在1997年东亚金融危机爆发时,曾令人失望,而在这次金融危机中,也未表现出明显的进展,他们对去年发生的美国次贷危机的后续影响估计不足,没有及时给以警示并提出有效的危机预防政策建议｡
应对金融危机的国际合作和救援需更加多样化和更高协调性｡严重国际金融危机救援的成功不能单靠一个或少数几个国家或者是某一个国际经济组织｡目前,对于国际金融危机的救援,缺乏由各国政府､次区域货币安排､区域货币安排(区域金融组织)和全球性金融机构组成的多层次复合型危机救助体系;此外,救助资金来源比较单一,在应对严重金融危机时财政力量不足｡各地区区域性货币合作进展缓慢,东亚在2000年建立清迈货币互换安排机制后,直至今日,建立亚洲货币基金的目标尚未实现｡美洲､欧洲和非洲也同样缺乏有效的地区金融救援机制｡
急需建立针对贫弱国家的危机防范救援机制｡金融危机发生时,发达国家受到严重影响和打击的首先是金融部门,而发展中穷国的实体部门可能遭受同样甚至是更严重的打击｡而贫弱国家政府的自我救援能力很低,无法与发达国家政府相比,他们几乎完全依靠国际救援｡受到金融危机影响的穷国经济可能会倒退许多年,而现有的国际机制缺乏针对他们的预先安排机制｡
大国对国际金融体系主导权的激烈争夺可能影响金融危机救援的效率和效果｡这次金融危机爆发后,欧盟对主导未来国际金融体系的兴趣有所显露,以萨科齐为代表的欧盟则希望通过G20金融峰会对以美国为主导的国际金融系统进行大刀阔斧的改革,建立新的全球金融体系｡对于欧盟这一雄心勃勃的计划,美国并不感兴趣｡布什强调,资本主义的三大原则必须得到尊重,即自由市场､自由贸易与自由企业｡美国对此次峰会的希望是,各国携手共同参与解决当前的国际金融危机,帮助美国早日摆脱金融困境｡
应对金融危机责任的
现实思考
从本次金融危机的爆发来看,美国是金融危机的始作俑者,其国内金融监管存在严重不足与漏洞,应该改变近些年金融监管日趋松散､金融衍生工具创新泛滥的趋势｡在克服危机所应承担的责任方面来看,美国是世界上经济和金融最发达､财政实力最雄厚的国家,理应为克服危机做出最大的财政贡献和技术贡献,为其他国家做出表率｡美国应避免向其他国家转嫁危机｡
欧盟和日本等发达国家与美国经济和金融市场有错综复杂的密切联系,一荣俱荣,一损俱损｡在这次金融危机中,这些国家也是首先被传染的,目前信贷链条面临断裂风险,经济危机一触即发｡因此,他们最应该与美国协调政策,共同缓解金融危机｡客观上这些发达国家也有实力干预市场,帮助本国金融机构度过难关｡
发展中国家虽然处于这场金融风暴的末端,所受影响在时间上显现滞后,然而,如果不能在较短时间内尽快阻止危机蔓延和加重,那么最终受害最深的可能还是这些抗冲击能力差､经济和金融更加脆弱的国家｡因此,发展中国家应该积极参与应对这次危机的全球性合作,保护本国利益｡
如何看待当前国际金融经济乱象 篇4
近期，西方主权债务危机四伏。美债上限闹剧平息后，主权信用评级被调降，欧债危机频频告急，希腊濒临债务违约，葡、西、意岌岌可危。金融危机阴霾再次笼罩全球，“二次衰退”恐惧蔓延全球，投资者清仓出逃，股市跌宕起伏。当前美欧政府债务危机是金融危机后的后遗症，是私人债务向主权债务蔓延的结果。毫无疑问，西方债务危机恶化宏观环境，全球经济下行风险上升，不确定性剧增，但全球性“二次探底”可能性不大。遭遇大危机与大衰退后，世界进入“后危机”混乱期，环境异常复杂，形势混沌不清，信心脆弱多变。尤其是，全球经济呈“双速”复苏，具“西方不亮东方亮”特征，发达经济低迷不振，出现U型轨迹，新兴经济在高风险下依然保持较好增长势头，全球经济呈现“东高西低”发展态势。
时事评论观点：如何看待当前国际金融经济乱象?
当前国际金融形势不同于三年前。一是起因不同。与上次由次贷—银行危机迅速酿成全球金融危机不同，当前美欧债务危机应该是金融危机之延续，是美欧私人债务向主权债务蔓延的必然结果，是一场风险性危机，具有“病去如抽丝”顽症，呈现结构性问题与长期化趋势，需要相关国家采取标本兼治措施，调整经济结构，改变生活方式，整顿财政纪律，转变发展模式。故此，解决西方主权债务危机将是一个痛苦、艰难、长期调整过程，不可能一蹴而就。
二是性质各异。在上次危机中，金融机构迅速去杠杆化，致使市场流动性枯竭，需求恐慌性萎缩。故此，各国政府联手“砸钱”，增加流动性，抑制危机蔓延，效果很明显，使世界经济免于陷入“大萧条”。当前，流动性不足仅限个别政府，金融机构与企业流动性宽裕，是主权危机而非流动性危机，不投资只是对市场无信心。据统计，目前标普500企业账面现金高达1万亿美元，西方银行的“有毒”资产大多被剥离，杠杆率明显降低，私人负债减少。美国的对冲基金平均杠杆率只有1.1倍，银行系统杠杆率由危机前的30倍降到15倍。故此，当年遭疯狂抛售引发金融海啸的急风暴雨式惨剧不至于重演。后危机时代，美欧公司和个人偏好存钱，避免高负债，去杠杆化是造成消费与投资不足，影响经济长期低迷的关键因素。
三是世界经济陷入“二次探底”概率较小。世界经济基本面未变，新兴经济体扩张依旧，全球进入由新兴经济牵引的新时代。近期，全球市场惊恐异常，主要是受西方债务危机的拖累，是典型的信心危机。全球经济增速普遍放缓，但复苏势头不会逆转。国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德认为，全球经济风险上升，但仍在复苏轨道，只是增长不够强劲。最近，IMF报告认为，受美欧经济复苏乏力影响，今明两年世界经济增长放缓，分别增长4%，比之前调低0.3和0.5个百分点，其中发达国家经济增长明显放缓。
四是西方金融危机使新兴经济体真正成为世界经济火车头。今明两年对世界经济增长的贡献率将达到80%，2010年为70%。加之西方债务危机形成倒逼机制，迫使各国经济加速转型，并再次加强合作，共同应对后危机威胁世界经济的棘手乱象。美欧采取措施，整顿中长期财政纪律，开源节流降低财政赤字，新兴经济体扩大内需，调整经济结构，更加依靠市场自律扩张，以此实现全球经济“强劲、可持续和平均发展”。
金融国际经济 篇5
►►一、经济增长与通货膨胀之间的问题分析
随着全球经济进入后金融危机时代, 经济的增长速度开始放缓, 在这种情况下, 为了确保经济的稳定增长, 国家开始实施了积极的财政政策, 同时也出台了较为宽松的货币政策。这样一来, 虽然确定了经济的增长, 但这种模式也为经济的进一步发展产生一定影响和负面作用。因为, 在这种货币政策下, 出现了投资以及建设的重复, 而且因为国际金融危机的影响, 国际间的贸易, 尤其是对外贸易开始逐渐减少, 这种情况下我们大力加强投资建设就会在一定的程度上造成产能的过剩。与此同时, 在“保增长”的要求下, 一些地方部门也在进行盲目的投资, 并进行大量的重复建设, 这也就进一步的造成了产能的过剩。盲目加大投资力度, 导致重复建设、产能过剩。通过投资增长来拉动地方经济增长, 由此导致各个地方过度投资、恶性竞争及产能扩张局面变得更加难以控制。而在这种生产的要求下, 必然的导致对生产资料的大量需求, 随之而来的就是生产成本和生产资料价格的上扬, 进而出现通货膨胀。因此, 在金融危机影响的背景下, 我国宏观经济的发展出现了一定的盲目投资, 这样也使得今后经济的发展空间缩小, 同时因为大量资产的投资, 也极易造成市场上的通货膨胀现象。
►►二、产业结构的调整与就业之间的矛盾
在金融危机的背景下, 其也在一定的程度上为我国产业结构的调整提供了机遇。而且加强经济结构的优化升级和调整也在很大的程度上有利于促进经济的发展, 进而逐渐减小危机的影响。在这种情况下, 尤其是金融危机的影响下, 必然的要求着我们进行产业结构的调整乃至于优化升级。对于宏观经济来说, 要实现经济增长方式的创新, 对于以往粗放型的增长方式要予以摒弃。尤其是一些传统“高能耗、高污染、高投人、低效益”的发展轨道。在生产成本日益上涨的情况下, 我们必然要选择集约化的生产道路, 而不能单纯的依靠投入大量人力进行的发展, 要实现技术的创新, 不断提高经济效益。与此同时, 在危机过后世界经济格局也将开始重新的布局, 这样一来, 激烈的市场竞争必然迫使着我们加强产业的升级。与此同时, 因为世界经济格局的改变, 我们的产业和市场划分也表现为更加激烈的状态。所以, 企业正在寻求新的科技和产业优势, 尤其是对于我国的企业来说, 其产业结构的调整正在改变以往单纯依靠人力的发展路线, 由此一来, 也将导致我国的就业出现压力, 国家经济的发展和就业之间出现矛盾。这是当前宏观经济发展过程中的一大难点, 这些都是我们必须要协调好的重点问题。
►►三、扩内需与供给增加及有效需求不足之间的问题
对于经济的增长来说, 必然要不断的扩大内需, 因为只有消费, 才会带动各项生产的开展进行, 进而有效的促进经济的发展。而在金融危机的背景下, 我国的对外贸易出现下滑, 出口交易开始减少, 这样一来也就导致了我们经济增长的放缓, 同时造成了我国外向型经济增长受阻。因此, 在对外贸易缩减的情况下, 我们要实现宏观经济的发展就要不断的扩大投资和国内消费, 这是当前促进国民经济增长的重要力量。而当前加大投资促进生产的办法, 主要是生产需求, 其带来的消费需求则往往是一次性的, 难以持续拉动内需。同时, 随着投资的增加也将转化为生产能力, 即又形成供给, 将进一步加大供求结构失衡, 供需矛盾加深。所以, 对于我国的宏观经济来说, 只有消费和内需才是我们经济增长的持久动力。
但是, 在我们扩大内需的过程中却有面临着有效需求不足的问题, 这就形成了经济增长的一大阻碍。出现这种情况的主要原因有以下几个方面:第一, 城乡居民的收入普遍较低, 因此其消费能力也相对较低。在很长的一段时间里, 我国经济的发展过分的依赖于投资来带动, 这种情况下, 以政府为主体的大规模投资, 也会在一定的程度上影响居民消费的合理增长, 甚至导致积累和消费的失衡。而且, 在收入的分配上, 大多数的分配是倾向于国家以及企业的, 而居民的收入增长则相对缓慢, 消费能力自然不足。尤其是对于消费主体庞大的城乡居民来说, 其收入的增长是缓慢的, 因此消费能力相对较弱, 难以形成加大的内需, 进而使消费率呈现下降趋势。与此同时, 我国的社会保障体系建设还是相对落后的, 这样一来也在很大的程度上造成了居民消费信心的不足, 进而限制了消费的增长, 有钱但不敢花的现象表现的较为普遍。由此可见, 拉动我国经济快速发展以及持久稳步增长是需要内需带动的, 但是如何增加我国城乡居民的收入, 增强城乡居民的消费信心, 这是我们这个人口数量庞大的国家宏观经济发展的重点。
►►四、产业布局的转移造成环境的压力增加
在国际金融危机的影响下, 我国经济的发展必须寻求新的增长点, 而对于幅员辽阔的地理来说, 西部就是一大新的经济增长点。对于西部地区来说, 其资源相对丰富, 同时人口众多, 加快产业结构的布局调整对于经济的平衡发展具有重要意义。在这种背景下, 加快中西部地区的开发及市场开拓有利于带动内部需求和经济的发展。但是, 因为产业的转移也对中西部地区的环境产生一定影响, 因为中西部地区的生态环境是相对脆弱的, 而随着一些重工业及制造业的转移, 对于当地资源的开发加剧, 如何科学的开发中西部地区的资源是我们当前应该重视的问题, 尤其是西部的生态环境、江河水质以及水资源合理开发利用, 在很大的程度上影响着西部经济的发展。所以, 产业结构的转移和调整, 将会给西部原本就相对脆弱的环境造成破坏, 进而出现恶化, 反过来也影响着当地经济的发展, 如果强行推引一系列污染严重, 自然消耗大的制造业向中西部地区大规模转移, 将会带来一系列较为严重的后果。由此可见, 在我国区域经济结构的调整以及转移过程中, 西部虽然成为经济增长新的区域, 其可以很好的依靠自身的资源以及劳动力优势促进产业结构转移的顺利开展, 并带动当地经济的发展, 但是, 在我国产业结构转移的过程中也必须要重视对环境的管理, 要走人与资源和谐发展的道路, 并且要避免不科学合理的经济行为, 努力实现经济的可持续发展, 这对于宏观经济的发展来说是一大控制要点, 同时也是难点和必须要重视的问题。
摘要：随着后金融危机时代的到来, 我国经济的发展与变革也面临着一系列的挑战, 在这个过程中, 宏观经济的发展受到相关矛盾冲突的影响。本文就从这一问题出发, 其中主要结合了当前金融危机时代下的主要问题展开分析, 并重点探讨了我国宏观经济发展的难点及存在的主要问题。
关键词：国际,金融危机,宏观经济,难点问题,分析
参考文献
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金融国际经济 篇6
最近几年来,创新增长成为亚太经济合作组织(APEC)各级别会议上的热点议题。创新增长是一种不同于传统的经济增长方式:它以绿色增长为基础,通过实行技术创新和政策创新来提高生产力,促进经济增长。尤其是在2008 年全球金融危机对世界各国造成巨大冲击后,传统经济增长方式日益显露出其不可持续性的弊端,因此世界各国在积极应对全球金融危机的同时也在探索新的经济增长方式。韩国作为APEC成员国,一直积极参与创新增长议题的讨论,出台了大量促进经济长期创新增长的政策措施。那么其出台的政策措施有哪些呢?这些政策措施对我国经济发展又有哪些借鉴意义呢?为了研究这些问题,作者查阅了大量一手资料,许多资料直接来源于韩国政府官方网站、韩国财政与经济部网站以及韩国银行的最新政策公告和年度经济报告。
二、文献综述
韩国是我国的近邻,我国关注其经济发展的学者很多。2008 年的全球金融危机对韩国造成了巨大影响,许多学者分析韩国应对全球金融危机的政策及其成效。例如朴英爱(2011)通过宏观经济数据分析危机后韩国经济恢复情况,提出韩国经济仍然面临的严峻局势,进而对如何摆脱全球金融危机影响提出了自己的观点。除了研究韩国应对危机的政策,李安方(2006)重点研究了韩国建设创新型国家的政策并将其成功之处归纳为七个方面。牛盼强、谢富纪(2009)则重点分析了韩国在建设创新型国家的过程中政府所发挥的作用。国内许多文献在研究韩国促进经济发展的政策时所列举的政策往往是方向性的,不够具体,而且大多数政策是很久以前出台的,不具有时效性。为了具体地研究韩国促进经济发展的政策,本论文在写作时从韩国政府官方网站、韩国银行网站、韩国财政经济部网站查阅了大量的政策公告和年度报告,许多政策是韩国政府最新颁布的。本论文将通过分析这些第一手资料,研究韩国政府促进经济长期创新增长的措施及其对我国的借鉴意义。
三、韩国促进经济长期创新增长的政策
1、金融危机后韩国促进经济恢复发展的政策
2010 年之后,随着全球金融危机的冲击减弱,世界经济走上复苏之路,韩国经济也随之好转。国内需求逐渐上升且对外出口不断扩大,这些经济复苏的信号逐渐提升了就业率和工资水平,但是经济下行的风险依然存在。因此,韩国政府采取了一系列措施来改善民生,振兴实体经济,夯实韩国可持续发展的经济基础。
第一,韩国政府要稳定物价。韩国政府制定了将通货膨胀率控制在4%以下的目标。为了实现这一目标,韩国政府将在未来几年削减预算支出并控制流动性水平、改善物流体系,降低流通成本、降低公共服务费用,并加强对地方政府提高公共服务费用程序的监管。
第二,韩国政府要增加就业并刺激国内需求。在企业层面,韩国政府对雇佣年轻人和弱势群体的中小型企业给予大量税收减免,在贷款方面给予创造就业多的企业优惠,给予中小企业更多参与政府采购和政府公共项目的机会。在劳动者层面,韩国政府将每个工作者的年培训费用从100 万韩元增加到200万韩元并加强立法保证兼职工作者的工作环境。
第三,韩国政府力图建立一个完善的社会福利体系。为此,韩国政府加大了在教育、医疗和住房方面的投入,包括向刚刚参加工作的年轻人提供社会保障、增加社会保险投入并减轻“低保”人群的相关负担、向愿意工作的“低保”群体提供更多的福利以激励其它享受“低保”的人参加工作等措施。
2、朴槿惠总统提出的 “经济革新三年计划”
2014 年2 月25 日,在朴槿惠执政一周年之际,韩国政府颁布了“经济革新三年计划”,即通过调整韩国的经济结构,大力推进经济革新,到2017 年把韩国经济增长率提升到4%,就业率达到70%,人均年收入达到4 万美元,实现“474 蓝图”(注:数据资料摘自朴槿惠总统在2014 年2 月25 日发表的全国电视讲话。)。朴槿惠的“经济革新三年计划”主要目标是“促进经济创新发展并努力开创一个人民幸福的新时代”。韩国政府制定了三个方面的政策计划,即改革经济夯实经济增长基础、促进经济创新增长和刺激国内需求。关于“经济革新三年计划”的具体内容和实施部署韩国政府相关部门仍在讨论中,就其政策实施方向本论文整理如下。
(1)经济改革任务。韩国政府将加强对公共机构的债务管理能力以及其日常运营能力的监管和考评,积极实施公共项目建设,增进公共福利。同时,韩国政府考虑促进立法工作,使韩国的“影子经济”合法化。在市场上,韩国政府计划纠正之前的一些不公平政策,促进经济参与者之间的公平竞争,提升经济效率。此外,韩国政府还计划改善企业中的劳资关系,确保普通雇员的工作环境、薪金待遇等权利得到有效保障。
(2)创新经济增长任务。韩国政府制定了“创新经济维生素项目”,大力推动韩国产业融合,将农业等传统产业与信息技术等高科技产业融合,以促进传统产业生产力的大幅提升。韩国政府计划支持国内企业通过FTA框架开拓新兴市场,对相关活动给予企业并购、风险投资及启动资金方面的大力支持。韩国政府希望通过此举确保韩国稳定的能源供应、发展更高层次的减少温室气体排放技术从而创建一个更加环境友好的社会。
(3)刺激国内需求的政策。韩国政府要在未来三年内改革阻碍投资的政策,以振兴韩国医疗、教育、旅游、金融和信息通信技术等5 个有巨大发展潜力的服务业。此外,韩国政府将降低居民的教育费用负担以及为老年人提供更多福利支持来刺激国内消费需求。为了实现韩国前任总统李明博提出的韩国就业率达到70%的目标,韩国政府计划大力促进青年和女性就业。为此,韩国政府针对不同发展水平的中小企业在融资和税收政策上提供最能激励其经营效率的支持。
四、韩国相关政策对我国的启发
根据彭博社发布的“2014 年全球革新指数”调查评比结果显示,韩国已经超越美国,成为世界上最具创新性的国家。彭博社这一指数是根据被调查国家七个项目的表现进行的调查:研发(R&D)投资占国内生产总值(GDP)的比重、生产效率、尖端技术企业密集度、研究员比重、制造能力、高等教育效率性和专利注册。其中,韩国在研发投资占国内生产总值的比重、制造业竞争力、尖端企业比重、高等教育效率性和专利注册5 个项目中都排进了世界前三甲。这说明韩国在培养创新能力,实现创新增长方面走在了世界前列,有许多经验值得我国学习。
1、我国建设创新型社会、提升国家创新能力需要完善的立法来保驾护航
目前,韩国的科技管理体制正朝着决策机构高层化、决策机制专业化、管理模式法制化的国际标准快速发展。而我国目前的科技创新管理体制还是以政府行政管理为主,调动我国的高等院校、科研院所进行科技创新活动。这样的管理体制虽然能在短时期内迅速提升国家的科技创新能力,但是到达一定程度后必然会影响国家科技创新能力提升的效率,诸如科研经费管理等问题就会浮现。因此,我国迫切需要加强科技创新立法来规范科技创新活动。
2、注意处理好政府与企业在科技创新中的关系
随着我国经济的发展,企业担负着把科研成果转化为现实生产力的重任,而且企业最了解市场和技术需求,能够通过市场对科技创新要素和资源进行最优化配置,提高科技创新效率。因此,未来科技研发的主体必然是企业。政府应该做的是一个服务者、宏观管理者和支持者的角色。即政府为包括企业在内的科技创新主体提供良好的激励政策和科技创新环境,并为有能力、有效率的科研主体提供资金支持和资源支持。
3、将中国的科技创新纳入世界网络
我国政府在对科技创新进行大力扶持的同时应注意帮助企业开拓海外市场,将投入巨资得到的研发成果迅速转化为市场份额和利润,市场的反馈是检验科技创新成果最好的标准。目前,我国在世界贸易分工中更多地承担着制造者的角色,许多外国企业在华机构都以生产制造为主,我国政府应制定出优惠政策鼓励外国企业在我国开展研发活动,促进我国产业结构调整和升级。
4、提升国家教育水平,培养优秀的创新人才
是否有优秀的创新人才是决定一个国家科技创新能力的关键。我国与发达国家相比,在教育领域落后很多。我国教育主管部门应该借鉴发达国家经验,不断改善我国人才培养模式,提高我国人才培养质量,与国际水平接轨。不仅如此,我国政府还应完善相关政策,提供有竞争力的待遇吸引海外留学生以及外国科技创新人员来华工作。
五、结论
在韩国逐渐摆脱全球金融危机带来的不利影响后,韩国政府为增加居民福利、提升韩国科技创新能力,实现经济绿色、可持续增长制定了大量政策。韩国今年2 月底出台的“经济革新三年计划”进一步确定将在经济改革、促进经济创新增长和刺激国内需求,实现出口和国内需求平衡增长方面实现飞跃。
金融国际经济 篇7
关键词：金融危机,国际金融体系,人民币国际化
一、国际金融体系面临困境
(一) 全球货币体系演变进程
总体来说, 国际货币体系经历了三个历史阶段
1、1879-1914年:国际金本位制时期
在历史上, 自从英国于1816年率先实行金本位制以后, 到1989年, 世界上大多数国家都实行了以黄金作为本位货币的制度。黄金的自由输出输入, 保证了各国货币之间的比价相对稳定;金币的自由兑换, 又保证了黄金与其他代表黄金流通的金属铸币和银行券之间的比价相对稳定。但最终由于银行券大量发行, 导致银行券不断贬值, 含金量大幅度降低, 第一次世界大战爆发时, 各国便中止银行券与黄金的兑换, 阻止黄金货币外流, 国际金本位遂宣告瓦解。因此在金本位制下, 银行券的发行必须以实际的黄金储备为基础, 而银行券的过度发行将导致流动性上升, 银行券贬值, 国际金本位制最终崩溃。
2、1945-1975年:布雷顿森林体系时期
第二次世界大战后, 资本主义世界建立了一个以美元为中心的国际货币体系, 即布雷顿森林体系。布雷顿森林体系下的国际货币制度是以黄金—美元为基础的, 实行美元直接与黄金挂钩, 各国货币则与美元挂钩的“双挂钩”机制。它实质上是一种以美元为基础的金汇兑本位制。世界经济和贸易对国际储备资产日益增长的需要, 这只能依靠美国的长期贸易逆差来解决;而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺, 这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国或保持国际收支平衡。这两个要求互相矛盾, 其实就是“特里芬”难题。因此在经历多次美元危机后, 布雷顿森林体系彻底崩溃。
3、1975-1985年:牙买加体系时期
布雷顿森林体系的崩溃给国际金融市场和世界经济带来了巨大的震荡, 国际社会纷纷探析能否建立一种新的国际金融体系。直至1976年1月, 国际货币基金组织 (IMF) 理事会“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦签署了“牙买加协议”, 同年4月, 国际货币基金组织理事会通过了《IMF协定第二修正案》, 从而形成了“牙买加体系”。牙买加体系有以下特点:
(1) 黄金的非货币化。黄金退出流通, 成员国货币不再与黄金挂钩。 (2) 汇率制度的选择多样化。正式确认了浮动汇率制的合法化, 承认固定汇率制与浮动汇率制并存。 (3) 储备货币多元化。与布雷顿森林体系下国际储备结构单一、美元地位突出的情形相比, 在牙买加体系下, 国际储备呈现多元化局面。
(二) 现行国际金融体系的弊端
1、国际经济的不平衡
美国的国际收支失衡会导致世界经济的失衡, 美国的“双赤字”是全球经济不稳定的重要原因。
美国的进口较多, 美元资产流出国外, 美国出现大量的贸易赤字, 而其他国家积累了大量的美元储备。美国为了吸引这些资产, 大量发行国债, 形成了巨大的财政赤字, 这就是美国的“双赤字现象”。美国的贸易赤字体现在其他国家就是国际收支的贸易盈余。因此全球国际收支失衡具体表现为美国出现持续的经常账户赤字, 而东亚国家和中东国家出现持续的经常账户盈余, 发展中国家所持有外汇储备的增长速度远远超过发达国家。由于发展中国家普遍缺乏成熟完善的金融市场, 其他国家获得的美元外汇资产主要投资在美国国债和美国政府担保的机构债上, 从而压低了发达国家金融市场的长期利率, 同时由于美元的过度扩张和流动性泛滥, 美国实体经济吸收不了的资本, 长期实际利率的下降部分成了发达国家资本市场和房地产市场的泡沫, 必然会通过美国资产价格的膨胀来体现。
2、全球流动性过剩
流动性过剩是指一些主要国家的实际货币供给显著地超过了既定的经验的这一增长与其本国的GDP增长率之间的比例的一种世界经济现象。
在布雷顿森林体系下, 如果其他国家的美元储备货币过多, 可以到美国兑换黄金。布雷顿森林体系解体后, 美元与黄金脱离, 但美元却成为国际货币以及债务的最终支付手段。美国可以更加自由输出美元, 无须承担在布雷顿森林体系下美元兑换黄金的最终职能, 因此在这样的制度安排下, 美国一方面拥有发行美元的权利, 另一方面却又不承担美元兑换的责任。
美国推行赤字政策向全球输出流动性, 美国释放流动性的渠道主要是经常账户赤字, 为了支付外国商品和服务的净流入, 源源不断地将美元从美国注入经常账户顺差国。[1]
自美国的经常项目逆差逐渐扩大, 同时伴随着对外直接投资的增长, 大量美元涌入世界各地, 这带来了全球性的流动性过剩, 同时大量美元最终又回流到美国, 这相应造成了美国国内的流动性过剩。这正是20世纪80年代开始所爆发的几次危机的共同背景 (包括拉美的债务危机、日本的经济泡沫、亚洲金融危机、美国互联网泡沫以及最近的美国次贷危机等) 。[2]
3、金融监管问题
金融创新和资本流动推动了全球金融市场的一体化, 资金在各国金融市场上流动, 促进资源在全球范围内的配置。但我们并没有建立起一个全球统一的监管机构和监管标准。资金在全球金融市场流动的同时, 金融风险也同时并存, 一旦一国出现金融动荡, 金融风险会通过金融市场的资金流动迅速地传递到其他国家。但由于国际货币协调的地位的不对称, 发展中国家相对处于劣势。发达国家资本的货币扩张和货币贬值, 导致全球流动性过剩, 资本流入发展中国家, 对发展中国家货币产生很大的冲击, 导致这些国家的汇率发生大幅度波动。一旦投机资本获利回流, 导致这些发展中国家承受巨大的损失。[3]因此各国如何合作加强金融监管和风险防范是当今国际社会面临的又一个重要问题。
(三) 改革国际金融体系的紧迫
由美国次贷危机引起的全球性金融危机让更多人意识到了全面改革国际货币与金融体系的必要性和紧迫性。我们必须创造性地改革和完善现行国际货币体系, 推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善, 才能从根本上维护全球经济金融稳定。
二、金融危机下人民币国际化新契机
人民币的国际化就是指人民币能够跨越国界, 在境外流通, 成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。人民币国际化是我国金融改革的重要目标, 在2009年以前学术界在人民币国际化问题上还只是理论研究, 而在百年不遇的金融危机爆发后, 人民币国际化开始真正有了实质性的起步, 使我们看到了人民币国际化的新契机。
(一) 人民币的现有优势
1、有利政策的实施, 逐步实现人民币区域化
2008年12月, 国务院决定, 将对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与亚细亚的货物贸易进行人民币结算试点。2009年4月, 国务院决定, 在上海、广州、深圳、珠海、东莞等5个城市开展跨境贸易人民币结算试点。2008年12月~2009年3月, 中国人民银行先后与中国香港、韩国、马来西亚、印尼、白俄罗斯、阿根廷的央行及货币当局签署货币互换协议, 总额达6500亿元人民币。多项货币互换协议的签署表明中国的贸易伙伴认可了人民币的地位和稳定性, 接受了人民币作为各方认可的结算货币甚至储备货币, 从而给人民币走向国际化带来了良好的机遇。可以看出中央希望在对在人民币使用比较多的、有市场基础的港澳地区、东盟地区的贸易中, 便利人民币在国际贸易中计价和结算, 有力地推动人民币实现区域化。
2、我国GDP持续快速发展, 已具备人民币国际化的实力。
2008年IMF的世界经济统计数据显示, 中国经济总量已高达全球经济的5.5%, 位列全球第三。按照IMF对2009年中国经济增长9.3%的预测, 中国将在一年后超过日本成为全球第二大经济体。
3、强大的对外贸易总量和外汇储备
自2001年我国加入世贸组织以来, 我国对外贸易总量和外汇储备均为世界第一, 人民币在国际经济中享有良好的信誉。2008年底我国进出口贸易总量为2.56万亿, 同时已有1.95万亿外汇储备, 为我国国际收支的平衡, 及外汇市场和汇率的相对稳定提供了坚实基础, 能够抵抗人民币自由化后较强的资本冲击。
4、金融改革的不断深化, 我国金融市场不断完善。
改革开放三十年来, 尤其是2001年以来, 银行业彻底改观, 快速深入的金融改革将在近几年来建立起现代化银行制度和较发达的金融体系。同时金融监管的逐步完善, 金融体系市场化的不断提高都为人民币国际化提供了基本保证。
(二) 全球性金融危机为人民币国际化提供良好时机
目前的金融危机使西方发达国家遭受重创, 旧的国际货币体系面临瓦解。2009年以来美元持续缩水, 美元汇率的大幅波动不利于其作为国际货币行使职能手段。相比之下人民币汇率较为稳定, 具有较好的国际信用, 人民币呈坚挺趋势。
虽然这次的金融危机让大家意识到以美元为中心的货币体系的种种弊端, 但是美元的主导地位仍然较强, 短期内难以找到一种能替代它的国际货币。因此国际货币体系的现实选择是建立多元化货币体系。未来国际货币体系的演进方向将多极化, 可能会形成美元、欧元、日元、人民币、黄金、特别提款权等多种货币相互制衡的国际货币格局。
三、小结
在我国经济实力显著提升, 以及全球性金融危机的大背景下, 我们要抓住这一机遇, 实行人民币走出去战略。可以利用香港国际金融中心的有利条件以及周边国家良好的贸易关系, 先实行人民币区域化, 摆脱国际收支中对发达经济体系货币的依赖;同时完善发展国内金融市场, 为资本回流做好准备。人民币国际化是一个漫长艰难的过程, 我们应遵循周边化→区域化→国际化“三步走”的战略, 逐步实现人民币国际化。
参考文献
[1]李素琴.全球经济失衡下流动性过剩特征及中国的应对[J].生产力研究, 2009, (12) .
[2]黄梅波, 熊爱宗.国际货币体系与金融危机[J].经济学家, 2009, (07) .
金融国际经济 篇8
【关键词】金融危机 经济发展 次贷危机 扩大内需
2008年9月以来,美国次贷危机日益恶化,迅速演变成世界性金融危机,其来势之猛、波及之广、影响之深,远超出各方面预料。此次危机严重冲击了国际金融体系,并进一步传导至全球实体经济。目前,美、欧、日等主要发达经济体已陷入衰退,一些新兴和发展中经济体也面临严重困难,个别国家发生了债务危机,甚至表现出从金融领域向政治社会领域扩散的趋势。那么此次金融危机对我国经济的发展到底会产生怎样的影响?下面做一简单分析。
一、国际金融危机下我国经济发展面临的挑战
全球金融危机正加速从虚拟经济向实体经济、从发达国家向新兴经济体和发展中国家蔓延,波及范围之广、影响程度之深、扩散速度之快超出人们预料。我国经济对外依存度已较高,国际经济金融形势恶化通过金融、贸易、信息等多种传导机制影响我国,对我国经济增长、就业、企业效益、财政收入等方面产生的影响逐步显现。
(1)经济增速回落。由于金融危机影响正向实体经济蔓延,国内宏观经济增速的回落成为此次政策调整的一个重要原因。
(2)全球经济增长放缓导致外需下降,这会对中国出口产生较大冲击。对外需的高度依赖,在金融危机蔓延导致外部环境恶化的情况下,中国经济稳定增长的压力进一步加大。2008年12月10日,中国海关总署发布的数据显示,11月出口总值为1149.87亿美元,同比增长-2.2%,七年以来首次出现负增长。
(3)国际金融市场不断恶化,恐慌性的不安情绪传染到国内,社会投资失速。
(4)消费需求快速增长难度大。证券市场和房地产市场出现不同幅度的调整,居民财产性收入缩水,扣除物价因素后居民实际收入增幅比前几年下降。
(5)潜在损失不容忽视。我国金融开放度还不高,走出去的步伐也还不大,我国银行业金融机构受金融危机的冲击以及由此造成的直接损失有限。但中国外汇储备中无论是美元国债还是美国机构债,都面临着在未来可能大幅缩水的风险。
(6)相关产业受到影响。
二、国际金融危机下的中国经济发展面临的机遇
受全球性金融危机和世界经济下滑的波及,我国经济发展的外部和内部环境趋于严峻。中国国际经济研究会副会长张其佐认为:国际金融危机呈现向全面经济危机演变的趋势,2009年我国经济的外部环境可能会更加严峻。专家们认为,这既对中国经济的稳定增长、金融安全、对外贸易、投资构成了挑战,又为中国调整经济结构、转向内需型发展模式,拓展海外战略投资,提高我国在国际政治、经济和国际金融体系中的地位提供了重大机遇。
在全球化背景下,金融危机和世界经济下滑让中国难以独善其身,中国经济已经并将继续受到不可忽视的影响。在外贸领域,金融危机从供给和需求量方面对我国外贸产生重大影响,加上贸易保护主义抬头的危险,2009年中国的对外贸易形势非常严峻。
但专家们指出,全球性金融危机和世界经济下滑对中国而言,挑战与机遇并存,且长期来看机遇大于挑战。在金融危机和经济衰退的环境中,财政状况良好的经济体将获得更大的发展机遇,这对当前中国来说是前所未有的。我国拥有庞大的外汇储备规模,经济增长速度依然可观,通过进一步协助国际社会应对金融危机,在全球金融危机中适当扮演稳定角色,将有助于获得经济、政治和外交上的综合利益,可以提高我国的国际地位及在国际经济、金融体系中的发言权,为中国参与国际金融秩序重构提供机遇。同时,金融危机也将有助于中国加快以内需为主的发展模式转变。金融危机为我国调整经济机构失衡提供了强大的压力和动力,我国可充分利用良好的财政状况,致力于经济结构的调整和经济效率的改善,为长期可持续发展奠定更加坚实的基础。另外,金融危机使国际初级产品价格下跌,利于中国进口能源、资源等大宗商品,而新兴和发展中国家市场还有较大潜力,某种程度上利用中国开拓新市场。
三、国际金融危机下我国经济发展的对策
国际金融危机对我国实体经济的影响已经显现,在国际金融危机的大环境下,我国采取哪些措施以减少对我国的冲击,是我们需要研究的重点。
(1)扩大内需的财政政策。我国去年财政实现了盈余,政府负债占GDP 的比例不到20%,这为政府实施积极的财政政策提供了空间。首先,政府可以通过增值税转型和提高个人所得税起征点等措施来刺激企业投资和个人消费。其次,从农村着手通过有效增加农民可支配收入来刺激农民消费,同时加大农村基础设施投资;再次,房地产市场是内需的火车头但并不代表政府要救助房地产商,维持高房价,相反的政府应推出万亿级别的保障性住房供给计划, 由于保障性住房价格低廉,不仅会有效地挤压商品房市场的泡沫,完成房地产市场的自我调节,更重要的是,它能与百姓需求对接,有效盘活内需,带动中游、上游产业的发展;最后是尽快使一批重点大型项目开工启动。(2)放松信贷的货币政策。放松货币政策重在放松信贷规模控制。目前经济下行趋势已经进一步得到确认,应考虑再次放松和淡化信贷总量控制。
(3)充分利用大量的外汇储备。温总理访俄期间,与俄国签订的一项规划已久的长期石油供应协议,中国将为俄罗斯企业提供200 亿～250 亿美元出口支持贷款,换取未来20 年内获得3 亿吨的俄罗斯石油供应协议。这一协议为我们有效利用我国高达1.9 万亿美元的外汇储备提供了很好的典范。金融危机引发全球资产价格大幅缩水,而预期美国巨额的救市资金所制造的天文数字般的国债,未来随时可能出现支付信用危机,美元贬值几成定局,在此期间,用外汇换资源,换技术是我们目前最好的选择。
金融国际经济 篇9
一季度全省规模以上工业完成工业增加值198.87亿元,同比下降1.7%,西部12省份中只有甘肃省增速下降,14个市州中只有金昌、天水、张掖、庆阳4个市实现工业增加值同比增加,10个市州工业增加值同比下降。
分月来看,规模以上工业增加值环比逐月下降,1月份增长1.5%,2月份下降2.4%,3月份下降2.9%。
二是工业经济效益下降。
1―2月,甘肃省规模以上工业企业,盈亏相抵后实现利润9.12亿元,同比下降42.56%;规模以上工业综合经济效益指数为147.24,同比下降28.74个百分点,低于全国平均水平32.39个百分点。
一季度,30户省属企业盈亏相抵后实现利润1.54亿元,同比下降95.31%。
三是工业品出厂价格下降。
工业品出厂价格总水平延续自208月份以来下降走势,连续回落23.7个百分点,一季度降幅达到历史最低水平,同比下降12.9%,其中,电解镍平均售价为8.59万元/吨,同比下降64.2%;阴极铜平均售价为28 209元/吨,同比下降55.3%;酒钢集团钢材价格平均售价3 400元/吨左右,比年7月下降了43%。
四是工业用电量和货运量下降。
一季度全省工业用电量112.03亿千瓦时,同比下降15.6%;货运量总体下降,虽然铁路货运量同比增长0.32%,但公路货运量4010万吨,同比下降15.44%。
五是企业应收账款和产成品库存上升。
截至2月底,全省规模以上工业应收账款218.07亿元,同比上升9.78%;产成品资金占用194.8亿元,同比上升0.23%。
二、从税收运行情况看:国际金融危机对甘肃省工业经济的影响不断加深
工业税收增长主要源于工业经济发展,因此,工业相关税收运行情况可以反映工业经济发展状况,考虑到国内增值税的主要税基为工业增加值,企业所得税的主要税基与工业增加值和工业企业利润水平密切相关,二者能在一定程度上反映工业企业的总体生产经营状况,以下将它们作为反映工业经济发展的主要税种指标来体现国际金融危机对甘肃省工业经济的影响。
(一)分季来看,2008年以来,国内增值税、企业所得税增速下滑趋势明显,至20一季度两税增速均为负值
2008年以来,国内增值税、企业所得税增速总体均呈逐季下滑态势,其中,国内增值税增速从四季度的14.50%跌落至2008年四季度的-13.05%,其间仅2008年三季度增速略有反弹,为5.61%,年一季度降幅进一步扩大,为19.26%;企业所得税增速从20四季度的65.87%回落至2008年四季度的14.13%,其间各季虽能维持正向增长,但下滑趋势不减,最终2009年一季度出现负增长,为-38.76%(见图1)。
(二)分月来看,2008年以来,国内增值税、企业所得税增速同比大幅回落,进入2009年以后两税均呈负增长运行
2008年以来,国内增值税、企业所得税月度增速同比均呈大幅回落态势,其中,国内增值税仅2008年7月同比增速高于上年,且除2008年1月、7月、12月三个月份外,其余各月均为负增长,2009年1月降幅最大,为-38.69%(见图2);企业所得税仅2008年8月、9月同比增速高于上年,整体来看虽然各月增速不高,但当年有10个月保持正向增长,进入2009年以后,企业所得税开始负增长运行,前3个月降幅分别为26.26%、57.14%、45.02%(见图3)。
三、从重点税源企业经营状况看:国际金融危机对甘肃省工业经济产生了较为严重的负面影响
甘肃省工业结构较为单一,有色、钢铁、煤炭、石化、电力等重点支柱行业为重要的纳税主体,受国际金融危机影响,2008年以来重点企业经营形势较为严峻,产量增长,产值下降,效益下滑。
据税务部门统计,,甘肃省纳税百强企业累计缴纳税收收入190亿元,同比下降3.55%(上年为增长41.6%),占全省税收收入376亿元的50.5%(上年占比为56.7%),其中77户企业来自于第二产业,纳税合计172亿元,占百强企业纳税总额的90.9%。
因此,以下从纳税百强企业中选取上述重点行业的个别代表企业,通过着重分析国际金融危机对其生产经营的影响来进一步体现金融危机对甘肃省工业经济的影响。
(一)对有色金属企业的影响
金川集团有限公司是采、选、冶、化配套的大型有色冶金、化工联合企业,镍和铂族金属产量占中国的90%以上,是中国最大的镍钴生产基地。
公司连续多年位居全省纳税百强企业榜首位,2008年累计纳税285 252万元,同比下降26.70%。
金融危机的影响主要体现在:
一是产品价格大幅下降。
在金融危机和国际市场价格影响下,镍价从2008年5月下旬的约21万元/吨开始震荡下滑,12月末,金川公司镍出厂价降到6年以来新低,基本恢复到1月份的水平,约为8.2万元/吨。
进入2009年,在国家适度宽松货币政策下,企业资金紧张局面有所缓解,下游行业需求稍有增加,1月份镍价略现回升,但之后开始回落,至2月末又下降至8.6万元/吨。
二是市场需求疲软,产能相对过剩。
供给方面,随着开始的镍价大幅攀升,全球大型镍项目逐步建成投产,产能扩张较快,世界金融统计局公布,2008年全球精炼镍过剩5.41万吨。
需求方面,国际国内经济起色不大,国内几大不锈钢企业减产,导致国内镍需求平淡;同时镍价两年前开始的持续攀升催生了大量替代品的出现,镍产能相对过剩。
三是削减产量。
针对现状,金川公司不得不采取严格执行以销定产,适时适当调整产品结构的措施;同时还进一步降低镍产量,2008年镍产量比原计划减少2万吨,新增的冶炼炉也已停止投产,另有两台高炉装置被改为铜冶炼。
(二)对钢铁企业的影响
酒泉钢铁(集团)有限责任公司是甘肃省重要钢铁生产企业,是我国西北地区建设最早,规模最大,实力最强的钢铁联合企业。
2008年居全省纳税百强企业榜第7位,累计纳税61 362万元,同比下降22.82%。
金融危机的影响主要体现在:
一是2008年产量首次下降,2009年开年产量仍然萎缩。
受金融危机影响,房地产、机电、汽车等用钢行业萎靡,对钢铁产品的需求大幅萎缩,销售不畅。
酒钢公司从2008年11月份起,实行限产策略以应对低迷的市场形势,2008年全年生铁、粗钢、钢材产量同比分别下降7.37%、4.97%和2.95%,而―年产量年均增长率分别达到24.1%、29.3%和29.5%,2008年产量出现首次下降。
2009年1―2月份,企业的产量仍然较低,生铁、粗钢、钢材产量分别同比下降8.7%、9.4%和8.3%。
二是钢材价格持续疲软。
从2008年7月初开始,钢材价格开始大幅回落,继而出现暴跌,如螺纹钢价格由最高5 875元/吨,下降至3 700元/吨,跌幅达37.02%。
2009年开年在刺激政策和利好信息的拉动下,2月8日螺纹钢价格涨至4 100元/吨,之后几个交易日价格持续下行,3月中旬单价跌至3 600元/吨的低位,下旬虽微幅回升了50元/吨,仍低于2008年12月时的最低水平。
三是出口形势严峻。
金融危机发生以后,欧美、东南亚等国经济增长放缓,对钢材产品需求量减少,酒钢公司出口订单大幅减少,出口贸易严重萎缩。
尽管国家从2008年12月1日起取消了67个税号的钢材出口关税,有利于降低出口成本,但由于国际市场需求萎缩,主要出口地区需求总量缩小,钢材出口环境较为严峻。
据了解,酒钢集团公司从2008年10月份起,与东南亚贸易进口商再未签订新的出口贸易合同。
(三)对煤炭企业的影响
华亭矿区是甘肃省最大的`煤炭生产基地,也是全国13个重点大型煤矿之一,华亭煤业集团公司是华亭矿区最大的省属国有大型煤矿,2008年居全省纳税百强企业榜第14位,累计纳税26 396万元,同比增长106.04%。
由于2008年煤炭紧缺带动其价格一路攀升,金融危机对煤炭企业的负面影响从2009年开始才有所显现。
一是生产销售降低,库存积压严重。
2009年1―2月原煤产量和销售量分别为238万吨和217万吨,同比分别减少7万吨和61万吨,2月底库存原煤110多万吨,高出去年同期120%,积压较多。
煤炭销量大幅下降,直接导致销售收入和利润减少,集团公司效益回落。
2009年前两个月,华煤集团公司销售收入和利税分别比同期减少3 500万元和2 600万元。
二是产品价格不断回落。
2008年上半年全国煤炭市场空前旺盛,煤炭紧缺形成供不应求局面带动价格一路攀升。
之后,煤炭消费行业紧缩,煤炭需求减少,该企业库存积压严重,几次下调煤炭价格,如目前混煤价格已由2008年9月的690元/吨降至420元/吨。
三是各方面需求缩减。
金融危机使煤炭消费市场进入严冬,从总体形势看,电力、冶金、建材、化工等四大主要煤炭消费行业产品产量增幅大幅回落,煤炭需求减少。
另外,由于实体经济下滑和市场转冷,铁路系统不断缩减运力,要开拓周边市场、追加销量比较困难。
同时,本地销售情况也不乐观,需求企业之一的华明电厂资产负债率已达到115%,基本处于停产状态;华亭西华发电公司只有一台机组运行,年用煤量仅维持在80万吨左右。
四、原因分析
自国际金融危机爆发以来,国家出台了一系列扩大内需、推动工业发展的政策措施,今年一季度全国经济发展趋势已显露出积极信号,但从甘肃省工业经济有关数据来看,金融危机对甘肃省的影响不仅没有减弱,反而正在加深,工业经济发展仍然处于艰难时期,甘肃省经济运行与全国经济运行相比存在一定的滞后效应。
分析原因,主要有两个方面:
一是大环境影响。
国际金融危机的影响目前尚未见底,美国等西方国家和我国周边国家的经济仍在持续下滑。
尽管国家和省内出台一系列扩大内需、推动工业经济稳定发展的政策措施,一些领域出现回暖迹象,但市场总体疲软问题并未从根本上解决。
二是甘肃特殊工业结构影响。
以原材料、化工为主的单一工业结构和工业在国民经济中的支配地位,决定了甘肃省经济运行主要倚重于工业经济发展。
而甘肃省是一个典型的资源型省份,能源、原材料等资源型产业比重较大,消费品、制造业和高新技术产业比重较小;国有经济比重较大,民营经济、外商投资经济比重较小,“两高一资”产业比重占到了工业总量的80%以上,这种工业机构,势必导致甘肃省经济回升总比其他省市慢半拍。
五、对策建议
(一)用足用好现有政策。
为应对严峻的经济形势,2008年下半年以来,国务院继出台扩大内需、促进经济增长的十项措施,今年又陆续下发了钢铁、石化、有色、轻工业等产业调整和振兴规划,开展了电解铝企业直购电试点,实施了铝锭等重点工业品收储计划。
甘肃省在支持工业发展方面也采取了许多措施,出台了《关于支持企业生产经营促进全省工业稳定发展的意见》,下发了《关于实行重大项目互保共建措施促进全省经济社会平稳较快发展的意见》,省物价局出台了实行峰谷分时峰谷电价的有关办法。
企业应认真学习,研究吃透国家和省内出台的各项政策,并积极关注政策变化,用足、用好、用活政策,努力在政策中寻求发展商机,趋利避害,加快发展。
(二)加快产业调整。
一是要抓住国家在内需拉动、产业升级、投资方面予以政策支持的机遇,特别是在甘肃省经济发展上给予优势产业支持的机遇,抓紧技术改造和产能升级。
二是紧紧抓住国家扩大内需的有利时机,根据市场需求,积极调整产品结构,大力开发适销对路产品,努力开拓新的市场领域。
金融国际经济 篇10
一、国际贸易和国际金融秩序所面临的问题
1. 国际贸易由开放型向保守型转变
经济危机的影响十分深远,这同时驱使西方发达国家想通过改革国际贸易政策来提升国内的经济环境,但是经济危机使全球的经济需求量大幅度的降低,世界各国都形成了贸易保护措施。国际贸易和国际金融秩序发生了转型,在经济危机的冲击下国际贸易的保护主义形成了新的国际秩序,贸易保护主义也成为了缓解西方各大金融集团和贸易秩序的有效措施。世界各国都对本国的金融机构及企业进行保护,以欧美发达国家的经济改革最为有效,它们让陷入困境的金融机构进行大范围的国民信贷,并且在信贷的过程中国家给予了大力的支持。同时这些陷入经济危机的金融组织在获得国家的资金注入后,将自身的部分股份国有化,这样就完成了自身经济结构的重建,但是这种办法对未来国家信贷发展会造成很大的影响。
2. 国家保护主义
很多国家针对大型企业进行国家财政保护,并且要求本国加大对自身国家产品的保护力度。最为著名的例子就是美国总统奥巴马提出的“购买美国货”计划,在这项计划中,只有和美国成为自由贸易区的国家才能够获得美国政府的采购协定,这样虽然刺激了美国国内企业的经济增长,但却使美国在国际金融贸易中的地位大幅度下跌。美国作为全球经济的领导者,在这种“只顾自己”的政策下,促使欧洲各国纷纷效仿。它的战略伙伴英国在这一时期提出了“把英国的工作机会留给英国人”的口号,使世界发达国家真正的完成了国家政治和经济环境的同步发展。在“只顾自己”政策的带动下,金融机构对于国家的依赖性不断增强。虽然这种做法能够帮助发达国家度过经济危机的难关,但同时产生的贸易保护主义却成为了影响国际贸易发展和全球经济一体化的一块“顽石”。这不仅减缓了全球贸易一体化的进程,更加使国际贸易与国际金融秩序受到了致命的影响。
二、维护国际贸易与国际金融秩序是未来发展的主题
在经济危机的影响下,国际贸易的秩序发生了很大的变革,世界贸易组织已经将反对贸易保护作为了主要的控制任务,世界贸易组织一直竭力维系国际贸易的秩序,并且制定非歧视、透明的秩序关系。国际贸易组织总干事拉米曾经说过“刺激全球经济增长的最好方式就是尽快完成多方发展谈判”。这说明要想维护国际贸易与国际金融秩序必须需要世界各国的共同努力,要将国际贸易中的不确定因素最大程度的改观,使经济能够逐步复苏。
在经济危机的影响下,国际多边规则将重新划分世界经济改革。世界经济危机使世界金融机构将恢复自身经济能力,提高经济增长作为了发展目标。尤其是很多国家对环境与经济的可持续性发展异常关注,这就使新能源、环保产品成为了一个世界性的经济增长点。美国政府最先做出反应,制定了“绿色经济刺激方案”,以求通过科技力量在全球的环保产品和新能源应用上站稳脚跟。同时国际贸易组织也制定了针对环保材料、新能源的远景规划。只有节能的、低碳的产品才可以涌入国际市场,并且形成新型的贸易协定书。这些举措对于发展中国家的影响十分重大。
三、经济危机后时代全球经济的发展形式
在全球性经济危机的影响下,国际贸易的增长十分缓慢,同时在国际贸易规则和国际金融资金的流通上更加动荡,这将直接减缓全球经济一体化进程。但是无论在任何环境下全球经济化发展是不可避免的,这是发展中国家的经济实力不断增强的结果。
首先,在经济危机的影响下要想提高全球经济就必须进行世界经济性的改革,经济危机以后,世界的经济增长需要经过很长的复苏时间才能走出低增长的困境。国际贸易和全球经济需求成正比,所以欧美等发达国家进行的负债式消费理念将发生变化。同样也会使贸易自由化的速度减慢。但是在贸易保护政策下,贸易自由化会受到影响,靠此来促进的国际贸易发展的机制也会被削弱。在科技领域,进行大范围的技术贸易将会变得更加的困难。由于可持续发展的不断深入,科技研究将成为提高国际贸易发展的主流,越来越多的国家会重视对知识产权的保护,而发展中国家将会对自身市场急性开放,利用良好的市场环境,来吸引新技术的加入,这也使发展中国家成为了未来科技发展的主力。同时针对和发达国家中的双边贸易将在供求不一致上发生冲突。
美国和世界经济的下一轮高速增长,将依赖于一场新的技术革命。为了提高技术创新的收益,尤其是为了在世界经济中掌握技术领先和技术进步的制高点,为了在与发展中国家的竞争中保持技术优势,发达国家将越来越强调发展中国家对知识产权加强保护;另外,美国已经将新能源技术的发展当作下一轮技术革命的突破点之一。新能源技术的发展,只有提高传统能源的相对使用成本才能实现,因此需要通过提高油价或者提高环保标准来推动。环境保护并不局限于对二氧化碳和“温室效应”的控制,而是成为了欧美等国家发展经济,提高国际贸易竞争能力的重要手段,所以欧美等国制定了新型的环保标准,并且根据这些标准开展形式材料和技术的研究。但是针对科学技术并不先进的发展中国家来说,只有强大消费市场使其成为促进经济发展基础。所以发展中国家要积极调整自身的发展观,不要过分的追求环保技术,要结合自身的优势项目发展市场,最大程度的避免环保标准损害其经济增长的能力及在全球经济交往中的利益。发展中国家在国际贸易和经济规则的制定中仍然将推进市场开放当作主要目标。尤其是,当发展中国家将知识产权的保护和环保标准理解为发达国家贸易保护主义的新形式时,双方利益的不一致将引起更加严重的规则制定上的冲突。
四、金融创新的步伐可能放缓,国际资本流动的不稳定性提高
经济危机促进了国际间的金融监管力度,随着经济危机的影响,金融自由化已经不能够在世界贸易的过程中发挥足够的作用了,并且以美国为首的国际监管体制也即将瓦解,加强金融监管已经成为欧美等发达国家危机后的主要改革方向。金融监管的加强,势必减缓金融创新的步伐,国际资本通过新的金融工具在国际间进行流动的机制也将受到削弱,国际金融危机也引起了对国际货币体系进行改革的呼声。理想的国际货币体系是建立一个超主权的国际储备货币,超主权的国际储备货币与美元、欧元等主权货币作为国际储备货币之间存在着根本的利益冲突,因而在短期内难以实现。国际货币体系在发展中出现储备上的转变,国家货币的储备能够引起多个国家利益间的冲突,使国际资本流动的稳定性降低。这使多元化的不当竞争发生改变。欧元、日元、人民币等对美元的影响不断加大。同时货币竞争针对国际货币体系的调整和变化。将会在很多储备币种的结构上发生变化。例如,这种变化使石油输出国的国家经济重新进行了配置,使以迪拜为首的石油输出国家的资本发生了本质上的改变。另外储备货币的多元化也将引起世界主要货币的汇率与汇率预期的变化,这种变化也将加大国际资本流动的不稳定性。
五、发展中国家将成为世界经济发展的主要力量
现阶段的发展中国家大多数都具备着十分成熟的市场经济,并且在经济发展的方面已经做到了大跨度的增长。多数国家在发展中将出口导向和经济增长相互挂钩,并且在城市的工业化、市场化等方面,通过对成功案例的模仿实现了经济方面的进步使其能够更好的融入到全球经济增长中,在全球经济增长的过程中,通过贸易和资本回流使自身的国家地位得到了明显的提高,这使发展中国家形成了经济的高增长态势,国际资本在这一时期也看中了发展中国家具备的潜力,将国际资本大范围的流入到发展中国家手里。发展中国家在资本积累和生产投资等方面为国际资本打开了“绿灯”,两者之间形成了互利互惠的局面。
六、结束语
就目前的国际贸易与国际金融秩序的未来发展趋势来看,全球资本链正在慢慢的转换,老牌的欧美国际贸易中心已经发生了变化,取而代之的是发展中国家的经济形态。就目前来看很多发展中国家的资本结构已经和国际经济发展战略相互接轨,同时在经济危机的作用下,有的发展中国家企业已经完成了对国际资本的收购和连结。这同时也为国际企业度过金融危机提供了很好的机会。在未来,发展中国家能更好的融入到国际贸易中,并且具备影响国际金融秩序的能力,使全球的经济活动得到统一,最大程度的提升全球经济的发展。所以说发展中国家是未来国际贸易与国际金融秩序的主要推动力量。
摘要：现阶段世界范围内的金融危机频发,国际贸易以及金融秩序都进行了一定程度的改革,在金融危机的影响下,传统的欧美负债消费模式和全球经济的缓慢增长使国际贸易面临着十分严峻的考验,减缓了世界经济中心化的形成。使发达国家和发展中国家之间的矛盾不断加深,大大抑制了世界经济复苏的脚步。
关键词：经济危机,格局转变,环保技术,发展中国家
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