金融自助 篇1
当前, 企业投资资金筹集有两种方式:内源融资和外源融资, 具体分为三个渠道:企业内部保留利润、股权融资和债务融资。
受到金融市场不完善和企业内部信息和外部投资人信息不对称产生的影响, 外部投资者为了最大程度的降低风险将会采取提高资金供给率, 或者实行信贷搭配的方式将资金提供给企业, 这样就会有部分企业被拒绝, 从而使得企业投资产生融资约束。那么, 融资约束对企业投资平的影响主要有哪些方面呢?下面进行详细的阐述。
(一) 企业投资成本增加, 投资规模降低
投资收益和投资成本是成反比的, 而筹资资本优势投资成本的核心, 如果投资不足那么投资的效率就会下降。而在金融约束下, 企业筹集资金的成本要高于无融资约束的筹资成本。比如在实际的生产经营中, 如果投资不足, 在保证质量的前提下, 只能根据投资成本进行一定数量的生产, 而无法达到最优的投资规模。即使此时银行或者外围投资者愿意进行信贷配给, 也是在企业愿意支付高利率的前提下, 归根到底, 受到投资资金的限制, 还是无法满足最优投资资金, 从而使得投资水平下降。
(二) 投资结构优化受到影响
科技是第一生产力, 无论是产业结构的优化还是经济增长都离不开科技, 也就是产业设备的更新, 而在所有投资项目中, 科研或者科技设备的投入都属于高风险项目, 而且这样的项目对银行来说不具有放款的充分理由, 尤其是技术开发投资, 与基础设备可以做抵押物来比更不具有吸引力, 这样势必会影响企业投资结构的优化。
(三) 使企业倾向于多元化投资, 股权投资比例上升
企业内部融资与外部融资相比, 更具有信息和激励以及有效的将内部资源进行配置的作用, 所以当企业受到外部资本融资约束的情况下就会倾向于内部的多元化投资, 从而构建企业内部市场。
目前, 市场上出现企业并购的现象, 其实早在发达国家, 这样的企业大型并购活动就已经发生, 这样实施的目的其实也是为了构建内部资本市场, 缓解外部市场融资约束问题, 进而助力与缓解投资不足的问题。
(四) 依赖企业内部现金流的投资, 现金流敏感性较高
由于金融市场的不完善, 且受到融资约束, 越来越多的企业投资更倾向于内部资金, 在这样的条件下, 企业的净财富和投资之间的相关性会更加密切, 而相应的投资和现金流之间的敏感性也会因为企业受到的融资约束程度增强。此项研究在许多企业中已经得到印证, 尤其是发达国家的企业。
二、当前对我国企业进行融资约束的原因
融资约束是指在市场经济环境中, 由于信息不对称, 企业外部融资成本高, 而企业的投资不得不依赖于成本较低的内部融资, 这在一定程度上影响了企业的投资发展。我国企业存在融资约束这与我国企业自身存在的问题这一内部因素有关, 也与我国特有的金融体系这一外部因素有关, 以下就从引起金融约束的内外因素做以具体分析。
(一) 传统金融体系机构对企业融资的影响
市场经济中, 金融体系的作用非常重要, 这关系到一个国家的经济是否能稳定发展。世界各国经济发展程度不一样, 金融体系也不尽相同。目前, 我国市场经济和金融体系取得了较大的进步, 为我国经济改革和发展提供了强大的动力支持, 传统金融体系是以银行为主导的金融系统, 受到制度的限制, 企业的借贷行为存在阻碍。这就致使企业融资困难得多, 特别是民营企业中的中小企业在这方面表现得更加突出。而企业由于规模、盈利等各方面的限制不能上市进行股权融资, 主要的融资形式还是信贷融资, 融资约束也就主要表现为信贷融资约束, 例如:信贷信息不畅、金融压抑、低效率等。在这样的金融体系下, 对企业的投资发展造成了制约性的影响。
(二) 银行与企业之间的信息不对称以及预算软约束对企业融资的约束
企业非常的依赖银行的贷款, 那么银行和企业的关系将对融资产生影响。企业融资的主要渠道是信贷, 但是信贷商场上目前是需求大于供给, 也就是说申请信贷的人当中, 部分将得不到信用贷款的审批而无法获取贷款, 也就得不到融资的满足。而信贷市场也存在信息不对称的想象, 这样就会引起选择失误和道德风险。信贷市场竞争如此激烈, 部分借款者, 无论付出多高的贷款利息, 都会被排斥在信贷市场之外, 这就加剧了企业融资困难, 甚至无法融资, 这些企业就会面临严重的融资约束。
软预算约束是指国有企业一旦发生亏损或者面临破产时, 政府就会启用紧急资金给予贷款或者财政补贴使之免于破产。于是就可能有部分信贷也可能会被一些不盈利的国有企业占有, 这对于民营企业只能是优胜劣汰。
三、发展金融自助改善融资约束下企业投资水平
企业为实现市场价值的最大化, 会不断的选择适合他们发展的新的融资结构和方式。金融自助就是企业所有者有效的避开传统融资方式:比如长期借款、长期合同承诺等, 它是通过利用手边的有限资源, 通过协商、贡献等新方式满足企业资金需求的新的方式, 具有融资便利, 门槛较低且无需抵押等优点, 金融自助不仅能降低成本和风险, 还能迅速弥补资金缺口, 摆脱对外部的依赖, 节约时间, 提高工作效率。从而为企业开辟了一条新的内源融资渠道。
(一) 现金流进行合理的配置, 发展商业信用
在保证企业可持续稳定经营的前提下, 可以采取减少财务短期支出以及信用卡延期等这样免费的商业信用手段来保证公司内部资金充裕。当然这需要企业做好客户管理工作, 做好银行的信用要求, 有较好的供货商或者信誉较好的客户做支撑。
(二) 建立企业之间的战略合作关系, 形成联盟效应
从地理位置上进行聚集, 减少办公成本或者同企业之间建立相互合作的战略联盟关系, 这样不仅可以实现资源共享还能互惠互利, 甚至人力资源和一些日常性的资本支出都可以分担。
(三) 推动中小金融机构发展, 使其降低准入门槛
中小金融机构要与企业建立长期互动和监督发展的关系, 在推进中小金融机构发展的同时拓宽了融资途径, 减少信贷门槛约束。另外作为企业, 可以建立专门的投资担保和风险补偿部门, 加强和金融机构之间的沟通, 做到信息对称。让企业、银行和投资担保机构三者真正的互动起来。
(四) 树立良好的企业形象, 建立诚实守信的观念
要树立企业良好形象, 这就要求企业要定期且全面的披露公司财务信息, 减少企业与外部投资者之间的信息不对称, 使得更多投资者了解并参与到企业的经营和发展中来, 便于以较低的成本、更快速的获取外源资本。对于企业要做到产权清晰, 发展规范, 创造更多符合贷款的硬件条件, 才能不断的提高自身的资质等级, 最大程度的减少融资约束。
(五) 企业集团化运作缓解融资约束
企业集团化运作, 主要受到股权支付政策、股权结构、资产规模情况等影响。市场经济发展过程中, 难免出现信息不对称, 金融中介不发达, 法律保护不充分的情况, 如果企业集团在资本配置方面加以优化就能补充市场经济融资体系的不足, 在一定程度上能缓解企业融资约束的问题。
四、结语
综上所述, 金融自助对融资约束下的企业投资水平的改善有着积极的促进作用。在未来的社会发展过程中, 更多形式和途径的金融自助方法还将产生, 在后续的工作实践中, 会进一步研究。
参考文献
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[2]罗丹阳, 殷兴山.民营中小企业非正规融资研究[J].金融研究, 2006 (4) .
[3]沈红波, 寇宏, 张川.金融发展、融资约束与企业投资的实证研究[J].中国工业经济, 2010 (6) .
[4]饶华春.中国金融发展与企业融资约束的缓解——基于系统广义矩估计的动态面板数据分析[J].河北经贸大学学报, 2009 (6) .
自助服务点亮金融展 篇2
9月13日，第15届中国国际金融（银行）技术暨设备展览会在北京开幕。当天的小雨并没有浇灭参展商的热情。此次展会吸引了国内外近240家金融机构和技术设备企业，展出面积近2.4万平方米，展览将持续到9月16日。
除了IBM、思科等跨国公司的超大展台外，一批中国自主创新的金融科技企业也亮相金融展，展示了ATM等金融设备。2008年北京奥运会的临近，让国内外厂商抓住“奥运”商机，大力推广自己的产品。
多项技术亮相金融展
IBM、思科、德利多富、广电运通、怡化、柯达、得利来、OKI、NCR等公司仍以大面积参展，各种新技术都摆到了展台上。电子银行、网银安全、银行指纹门禁、金融柜员指纹身份认证系统等国内外先进的技术颇引人注目。
北京农村商业银行展示的指纹银行打破了用户必须通过银行卡、存折等证件进行各项金融活动的传统，客户可以直接凭借指纹在指纹银行登录，之后就可以进行取款、缴费、转账等业务操作。
金融展上，多家厂商都展示了ATM、存折打印机等自助服务设备。OKI展出了专门针对中国市场设计的ATM21S，这款ATM机采用了现金循环方式，可以把存入的现金用于取款，纸币最大容量也达到1.4万张，实现了24小时连续运行。
OKI的工作人员还演示了ATM21S的非接触式IC卡交易功能，用户只需把装有IC卡的手机靠近感应处，“嘀”声后就可以直接输入密码、进入系统进行存取款的操作。
自助金融服务受推崇
与迎接奥运密切相关的，则是金融机构积极推出并完善的自助金融服务种类。而且由于方便、快捷的服务特质，自动金融服务备受推崇。
NCR近期对欧洲消费者进行了一项调查。当被问到“对于排队你是不是越来越没耐心”的时候，76%的德国消费者给出了肯定的回答，西班牙、法国、意大利的这一比例也高达80%、82%和77%。在中国，用户在银行柜台办理业务的等候时间过长也成为媒体的关注焦点，提倡自助服务的呼声也越来越高。
一些相关技术厂商也在为新型自助金融服务的推出而努力。广电运通展示了其已经在广州地铁四号线上使用的自动售票机DT-M820，乘客可以选择按地图、按票价、按线路3种方式购票。在技术上，投币接收盒与找零箱可以直接互转，实现循环找零。除了硬币、纸币购票外，机器还预留有银行卡购票、对储值卡充值等功能模块。
新达通科技也展出了一款可以购买火车票的铁路自动售票机，可以分别使用银行卡或人民币购买火车票。不过据公司负责人介绍，该款铁路自动售票机还没有正式推向市场，但预计2008年应该是一个分界点。
从银行方面的数据看，以网上银行、电话银行、手机银行、自助银行（包括自助终端、ATM、POS等）构成的电子银行业务，近年来获得了蓬勃发展。以工商银行为例，其电子银行交易额从2000年的两万亿元发展到2005年的47万亿元，在全行业务中的比重也达到27%，已经成为与银行柜台业务并驾齐驱的业务形态。
金融展上，中国人民银行也联合北京地区近100家代表性网点，集中开展银行自助服务的宣传，并向社会发出“使用自助金融服务”的倡议。该倡议的主要目的，就是普及银行自助服务的理念，同时提高银行支付结算服务水平。
数据共享平台是关键
2007年6月25日，全国支票影像系统成功上线。该系统综合运用了影像技术、支付密码技术等，将纸质支票转化为影像和电子信息，实现纸质支票截留，利用信息网络技术，将支票影像和电子清算信息传递到出票人的开户行，进行提示付款，从而实现了支票的全国通用。
但由于受到成本、信用体系建设、票据真伪、电子验印等风险的制约，到目前为止，支票全国通用的前景并不乐观，业务量也少得可怜。而手机支付、网上支付等多元化支付工具的层出不穷，使金融机构实现把纸质的信息共享变成电子化数据平台的愿望更进了一步。
这是因为，全国支票影像系统的关键并不是“影像”，而是“数据”。
中国人民银行发起的征信体系建设相关内容也出现在本届金融展上。早在一年多前，人民银行组织商业银行建立全国集中统一的个人信用信息基础数据库，同年7月，企业信用信息基础数据库实现全国联网运行。
据调查，通过查询这些基础数据库，银行可以根据商业银行拒绝的企业贷款申请额和个人信贷申请笔数，开发出客户评分模型，以决定是否贷款并确定贷款的金额和利率水平。
金融自助 篇3
我行以ATM为代表的自助渠道从无到有，取得了突飞猛进的发展，截止2013年6月，我行存量ATM有535台（取款机316台、存取款一体机219台），自助终端230台。ATM的运用对降低我行金融成本发挥了积极作用。为消费者提供便捷的服务，为我行创造了可观的收益。但也存在如下问题：自助设备布放数量、网络规模有限；设备单台交易量有限；通过自助设备开发客户价值链、扩展增值服务、提升客户体验方面的手段有限。
故需采取如下措施予以解决自助设备渠道方面的问题。
（一）、优化管理，降低成本
不管是对存量的还是新增的自助设备，皆需要提升其运行效率及管理水平，优化管理制度，建立责任明确、分工具体、有效衔接的工作流程，降低自助设备的经营成本，从而提高盈利能力，促使我行电子银行核心竞争力提升。
优化自助设备的管理，降低运营成本还应注重其配套的贷记卡、借记卡的发卡工作。采取系统更新、审批权下放、业务资料电子化等系列措施优化我行贷记卡及借记卡开卡或审批流程，加大发卡量，完善卡与自助设备的配套工作。
完善自助设备与包括网上银行、手机银行、pOS机、电话银行等渠道在内的渠道融合，使客户、商户、银行之间的现金流转通畅。
（二）、加大投放，科学布局
我行网点近320间，其中有自助设备的网点是270间，设备覆盖率约84.38％，对比同业相当部分已达96%的覆盖率，我行急需加大ATM机具数量的投放力度。ATM的布放并非多多益善，更不能随意放置，应科学选址布放，优先考虑商业区、居民汇聚区等人流量大、消费能力强的位置。
考虑离行式自助设备的安装布放，积极落实新设备的安装投产工作，加大新设备安装量，根据我行有限的资源，把自助设备重点分配安装在网点，并根据营业网点新分类，优先保证财富中心、理财营销网点最少1台，其次是部分小额存现业务量大的标准服务网点；最后是自助终端，其主要任务是分流汇款、转账、简单的非现金业务，减少柜员工作量，应该分配在2万元以下汇款业务、查询、存折补登业务量大的网点，及大型厂企。
（三）、突出功能，完善服务
我行取款机暂时是自助设备的主力军，主要分流小额取现业务，其功能没有存取款一体机齐备，建议逐步置换为存取款一体机，以减少因清机加钞而占用的时间，降低设备故障率延长正常运行时间。同时减少自助设备故障的发生次数，把排除故障的效率纳入内控考评范围。最大程度上确保设备高效稳定运行，提高ATM单台交易量。
突出自助设备存款、取款、转账汇款、查询余额等现金金融功能上，把客户办理时间缩到最短，引导水、电、燃气、通讯、交通罚款等交易往网上银行上迁移。在非现金功能上，考虑开发自动柜员机快速取款、流水打印、公积金查询、电子现金交易功能的应用。